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(二)遠期外匯業(yè)務(wù)
1、概念
遠期外匯業(yè)務(wù)是指在外匯買賣成交時，雙方約定交易的貨幣、金額、匯率，在將來的某個日期再進行實際交割的一種外匯業(yè)務(wù)。
2、種類
1)固定外匯交割日的遠期外匯買賣
2)選擇外匯交割日的遠期外匯買賣
3、作用：可以使企業(yè)減少外匯風險;有利于有遠期外匯收支的企業(yè)核算其進出口商品的成本，確定銷售價格，事先計算利潤。
4、遠期匯率：
1)概念：指在遠期外匯交易中，在未來某一日期進行外匯交割的匯率。
2)遠期差價：即期匯率與遠期匯率的差額
3)遠期匯率與利率的關(guān)系：
A.遠期外匯的升貼水受利率水平所制約
其他條件不變情況下，兩種貨幣之間利息率較高的貨幣，其遠期匯率為貼水;利息率較低的貨幣，其遠期匯率為升水;遠期匯率和即期匯率的差異，取決于兩種貨幣的利率差異，并大致和利率差異保持平衡。
例:(97年試題)
根據(jù)利息平價學說,利率高的貨幣其遠期匯率一般會呈現(xiàn)( )
A.升水 B.貼水 C.平價
答案:B
B.遠期匯率的升水 貼水的具體數(shù)字可以從兩種貨幣利率差和即期匯率中計算出來。
升水(貼水)的具體數(shù)字=即期匯率×兩地利率差×(月數(shù)/12)
例如，倫敦市場年利率為10%，紐約市場年利率為7%，倫敦市場利率比紐約市場利率高3%，倫敦市場即期匯率為：1英鎊=1.9600美元。求英國某銀行3個月遠期外匯升水的具體數(shù)字:
1.96×[(10-7)/100]×3/12=0.0146美元=1.46美分
1英鎊=1.9600美元-0.0146美元=1.9454美元
C.升水(或貼水)的年率也可以從即期匯率與升水(貼水)的具體數(shù)字中推導計算。
升水(貼水)具體數(shù)字折年率=升水(貼水)具體數(shù)字/即期匯率/月數(shù)/12
=升水(貼水)具體數(shù)字×12/即期匯率×月數(shù)
4)遠期匯率的標價方法
一般情況下，匯率在一天內(nèi)也就是在小數(shù)點以后的位數(shù)變動，即變動幾十個點。表示遠期匯率的點數(shù)有兩欄，分別代表買入價與賣出價。直接標價法買入價在先，賣出價在后，間接標價法則相反。
如遠期匯率下第一欄點數(shù)大于第二欄點數(shù)，其實際遠期匯率的計算方法則從相應的即期匯率減去遠期的點數(shù)，
如遠期匯率第一欄點數(shù)小于第二欄點數(shù)，其實際遠期匯率的計算方法則是在相應的即期匯率上再加上遠期的點數(shù)。
例如：2003年3月29日，香港外匯市場美元對港元的即期匯率為：
1 美元 = 7.7990/7.8380 港元 1個月遠期 52/50 (貼水)
這里，1個月美元遠期匯率出現(xiàn)貼水(因為左邊的數(shù)字大于右邊的數(shù)字)，計算遠期匯率過程如下：
即期匯率： 7.7990 - 7.8380
一個月遠期匯率貼水： - 52 50
-------------------------------
一個月遠期實際匯率： 7.7938 7.8330
(二)遠期外匯業(yè)務(wù)
1、概念
遠期外匯業(yè)務(wù)是指在外匯買賣成交時，雙方約定交易的貨幣、金額、匯率，在將來的某個日期再進行實際交割的一種外匯業(yè)務(wù)。
2、種類
1)固定外匯交割日的遠期外匯買賣
2)選擇外匯交割日的遠期外匯買賣
3、作用：可以使企業(yè)減少外匯風險;有利于有遠期外匯收支的企業(yè)核算其進出口商品的成本，確定銷售價格，事先計算利潤。
4、遠期匯率：
1)概念：指在遠期外匯交易中，在未來某一日期進行外匯交割的匯率。
2)遠期差價：即期匯率與遠期匯率的差額
3)遠期匯率與利率的關(guān)系：
A.遠期外匯的升貼水受利率水平所制約
其他條件不變情況下，兩種貨幣之間利息率較高的貨幣，其遠期匯率為貼水;利息率較低的貨幣，其遠期匯率為升水;遠期匯率和即期匯率的差異，取決于兩種貨幣的利率差異，并大致和利率差異保持平衡。
例:(97年試題)
根據(jù)利息平價學說,利率高的貨幣其遠期匯率一般會呈現(xiàn)( )
A.升水 B.貼水 C.平價
答案:B
B.遠期匯率的升水 貼水的具體數(shù)字可以從兩種貨幣利率差和即期匯率中計算出來。
升水(貼水)的具體數(shù)字=即期匯率×兩地利率差×(月數(shù)/12)
例如，倫敦市場年利率為10%，紐約市場年利率為7%，倫敦市場利率比紐約市場利率高3%，倫敦市場即期匯率為：1英鎊=1.9600美元。求英國某銀行3個月遠期外匯升水的具體數(shù)字:
1.96×[(10-7)/100]×3/12=0.0146美元=1.46美分
1英鎊=1.9600美元-0.0146美元=1.9454美元
C.升水(或貼水)的年率也可以從即期匯率與升水(貼水)的具體數(shù)字中推導計算。
升水(貼水)具體數(shù)字折年率=升水(貼水)具體數(shù)字/即期匯率/月數(shù)/12
=升水(貼水)具體數(shù)字×12/即期匯率×月數(shù)
4)遠期匯率的標價方法
一般情況下，匯率在一天內(nèi)也就是在小數(shù)點以后的位數(shù)變動，即變動幾十個點。表示遠期匯率的點數(shù)有兩欄，分別代表買入價與賣出價。直接標價法買入價在先，賣出價在后，間接標價法則相反。
如遠期匯率下第一欄點數(shù)大于第二欄點數(shù)，其實際遠期匯率的計算方法則從相應的即期匯率減去遠期的點數(shù)，
如遠期匯率第一欄點數(shù)小于第二欄點數(shù)，其實際遠期匯率的計算方法則是在相應的即期匯率上再加上遠期的點數(shù)。
例如：2003年3月29日，香港外匯市場美元對港元的即期匯率為：
1 美元 = 7.7990/7.8380 港元 1個月遠期 52/50 (貼水)
這里，1個月美元遠期匯率出現(xiàn)貼水(因為左邊的數(shù)字大于右邊的數(shù)字)，計算遠期匯率過程如下：
即期匯率： 7.7990 - 7.8380
一個月遠期匯率貼水： - 52 50
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一個月遠期實際匯率： 7.7938 7.8330