綜合題
【案例1】
甲、乙公司為丙公司的控股子公司。甲、乙通過(guò)證券交易所的證券交易分別持有丁上市公司（其股本總額為3.9億元）2％、3％的股份。甲、乙在法定期限內(nèi)向中國(guó)證監(jiān)會(huì)和證券交易所報(bào)告其持股比例后，繼續(xù)在證券交易所進(jìn)行交易。當(dāng)分別持有丁上市公司股份10％、20％時(shí)，甲、乙決定為終止丁上市公司的上市地位而進(jìn)行全面要約收購(gòu)。在向中國(guó)證監(jiān)會(huì)報(bào)送上市公司收購(gòu)報(bào)告書(shū)之日起15日內(nèi)，中國(guó)證監(jiān)會(huì)對(duì)要約收購(gòu)報(bào)告書(shū)披露的內(nèi)容未提出異議，即向丁上市公司所有股東發(fā)出并公告收購(gòu)該上市公司全部股份的要約，收購(gòu)要約約定的收購(gòu)期限為40日。
收購(gòu)期限屆滿，甲、乙持有丁上市公司的股份比例達(dá)到85％。持有其余15％股份的股東要求甲、乙繼續(xù)以收購(gòu)要約的同等條件收購(gòu)其股票，遭到拒絕。
收購(gòu)行為完成后，甲、乙在15日內(nèi)將收購(gòu)情況報(bào)告中國(guó)證監(jiān)會(huì)和證券交易所，并予以公告。
要求：
根據(jù)證券法律制度的規(guī)定，分別回答下列問(wèn)題：
（1）甲、乙是否屬于一致行動(dòng)人？并說(shuō)明理由。
（2）當(dāng)甲、乙合并持有丁上市公司的股份達(dá)到15％時(shí)，應(yīng)編制簡(jiǎn)式權(quán)益變動(dòng)報(bào)告書(shū)還是詳式權(quán)益變動(dòng)報(bào)告書(shū)？當(dāng)甲、乙合并持有丁上市公司的股份達(dá)到25％時(shí)，應(yīng)編制簡(jiǎn)式權(quán)益變動(dòng)報(bào)告書(shū)還是詳式權(quán)益變動(dòng)報(bào)告書(shū)？
（3）要約收購(gòu)價(jià)格如何確定？
（4）如果甲、乙以現(xiàn)金支付收購(gòu)價(jià)款，履約保證金的比例不得低于多少？在本次要約收購(gòu)中，甲乙能否僅以依法可以轉(zhuǎn)讓的證券支付收購(gòu)價(jià)款？并說(shuō)明理由。
（5）收購(gòu)要約約定的收購(gòu)期限是否符合規(guī)定？并說(shuō)明理由。如不出現(xiàn)競(jìng)爭(zhēng)要約，甲、乙在收購(gòu)要約期限屆滿前的最后15日內(nèi)能否變更收購(gòu)要約？在要約收購(gòu)期限屆滿前的最后3個(gè)交易日內(nèi)，預(yù)受股東能否撤回其對(duì)要約的接受？
（6）收購(gòu)要約期限屆滿后，丁上市公司的股票是否還具備上市條件？并說(shuō)明理由。甲、乙拒絕收購(gòu)其余15％股份的做法是否符合規(guī)定？并說(shuō)明理由。
【正確答案】
【案例1答案】
（1）甲、乙屬于一致行動(dòng)人。根據(jù)規(guī)定，如無(wú)相反證據(jù)，投資者受同一主體控制的，為一致行動(dòng)人。
（2）①當(dāng)甲、乙合并持有丁上市公司的股份達(dá)到15％時(shí)，如果二者不是丁上市公司的第一大股東或者實(shí)際控制人，應(yīng)當(dāng)編制“簡(jiǎn)式”權(quán)益變動(dòng)報(bào)告書(shū)；如果二者是上市公司的第一大股東或者實(shí)際控制人，應(yīng)當(dāng)編制“詳式”權(quán)益變動(dòng)報(bào)告書(shū)。②當(dāng)甲、乙合并持有丁上市公司的股份達(dá)到25％時(shí)，應(yīng)當(dāng)編制“詳式”權(quán)益變動(dòng)報(bào)告書(shū)。
（3）要約收購(gòu)價(jià)格不得低于要約收購(gòu)提示性公告日前6個(gè)月內(nèi)收購(gòu)人取得該種股票所支付的價(jià)格。
（4）①以現(xiàn)金支付收購(gòu)價(jià)款，履約保證金的比例不得低于20％。②甲乙不能僅以證券支付收購(gòu)價(jià)款。根據(jù)規(guī)定，收購(gòu)人為終止上市公司的上市地位而發(fā)出全面要約的，應(yīng)當(dāng)以現(xiàn)金支付收購(gòu)價(jià)款；以依法可以轉(zhuǎn)讓的證券支付收購(gòu)價(jià)款的，應(yīng)當(dāng)同時(shí)提供現(xiàn)金方式供被收購(gòu)公司股東選擇。
（5）①收購(gòu)期限符合規(guī)定。根據(jù)規(guī)定，收購(gòu)要約約定的收購(gòu)期限不得少于30日，并不得超過(guò)60日。②收購(gòu)要約期限屆滿前15日內(nèi)，收購(gòu)人甲、乙不得變更收購(gòu)要約；但是出現(xiàn)競(jìng)爭(zhēng)要約的除外。③在要約收購(gòu)期限屆滿前3個(gè)交易日內(nèi)，預(yù)受股東不得撤回其對(duì)要約的接受。
（6）①丁上市公司的股票已不具備上市條件。根據(jù)規(guī)定，股份有限公司股票上市的條件之一是公開(kāi)發(fā)行的股份達(dá)到股份總數(shù)的25％以上，在本題中，丁上市公司的股票已達(dá)不到25％的法定要求。②甲、乙拒絕收購(gòu)其余15％股份的做法不符合規(guī)定。根據(jù)規(guī)定，收購(gòu)期限屆滿，被收購(gòu)公司股權(quán)分布不符合上市條件的，該上市公司的股票應(yīng)當(dāng)由證券交易所依法終止上市交易。其余仍持有被收購(gòu)公司股票的股東，有權(quán)向收購(gòu)人以收購(gòu)要約的同等條件出售其股票，收購(gòu)人應(yīng)當(dāng)收購(gòu)。
【知 識(shí) 點(diǎn)】要約收購(gòu)
【案例1】
甲、乙公司為丙公司的控股子公司。甲、乙通過(guò)證券交易所的證券交易分別持有丁上市公司（其股本總額為3.9億元）2％、3％的股份。甲、乙在法定期限內(nèi)向中國(guó)證監(jiān)會(huì)和證券交易所報(bào)告其持股比例后，繼續(xù)在證券交易所進(jìn)行交易。當(dāng)分別持有丁上市公司股份10％、20％時(shí)，甲、乙決定為終止丁上市公司的上市地位而進(jìn)行全面要約收購(gòu)。在向中國(guó)證監(jiān)會(huì)報(bào)送上市公司收購(gòu)報(bào)告書(shū)之日起15日內(nèi)，中國(guó)證監(jiān)會(huì)對(duì)要約收購(gòu)報(bào)告書(shū)披露的內(nèi)容未提出異議，即向丁上市公司所有股東發(fā)出并公告收購(gòu)該上市公司全部股份的要約，收購(gòu)要約約定的收購(gòu)期限為40日。
收購(gòu)期限屆滿，甲、乙持有丁上市公司的股份比例達(dá)到85％。持有其余15％股份的股東要求甲、乙繼續(xù)以收購(gòu)要約的同等條件收購(gòu)其股票，遭到拒絕。
收購(gòu)行為完成后，甲、乙在15日內(nèi)將收購(gòu)情況報(bào)告中國(guó)證監(jiān)會(huì)和證券交易所，并予以公告。
要求：
根據(jù)證券法律制度的規(guī)定，分別回答下列問(wèn)題：
（1）甲、乙是否屬于一致行動(dòng)人？并說(shuō)明理由。
（2）當(dāng)甲、乙合并持有丁上市公司的股份達(dá)到15％時(shí)，應(yīng)編制簡(jiǎn)式權(quán)益變動(dòng)報(bào)告書(shū)還是詳式權(quán)益變動(dòng)報(bào)告書(shū)？當(dāng)甲、乙合并持有丁上市公司的股份達(dá)到25％時(shí)，應(yīng)編制簡(jiǎn)式權(quán)益變動(dòng)報(bào)告書(shū)還是詳式權(quán)益變動(dòng)報(bào)告書(shū)？
（3）要約收購(gòu)價(jià)格如何確定？
（4）如果甲、乙以現(xiàn)金支付收購(gòu)價(jià)款，履約保證金的比例不得低于多少？在本次要約收購(gòu)中，甲乙能否僅以依法可以轉(zhuǎn)讓的證券支付收購(gòu)價(jià)款？并說(shuō)明理由。
（5）收購(gòu)要約約定的收購(gòu)期限是否符合規(guī)定？并說(shuō)明理由。如不出現(xiàn)競(jìng)爭(zhēng)要約，甲、乙在收購(gòu)要約期限屆滿前的最后15日內(nèi)能否變更收購(gòu)要約？在要約收購(gòu)期限屆滿前的最后3個(gè)交易日內(nèi)，預(yù)受股東能否撤回其對(duì)要約的接受？
（6）收購(gòu)要約期限屆滿后，丁上市公司的股票是否還具備上市條件？并說(shuō)明理由。甲、乙拒絕收購(gòu)其余15％股份的做法是否符合規(guī)定？并說(shuō)明理由。
【正確答案】
【案例1答案】
（1）甲、乙屬于一致行動(dòng)人。根據(jù)規(guī)定，如無(wú)相反證據(jù)，投資者受同一主體控制的，為一致行動(dòng)人。
（2）①當(dāng)甲、乙合并持有丁上市公司的股份達(dá)到15％時(shí)，如果二者不是丁上市公司的第一大股東或者實(shí)際控制人，應(yīng)當(dāng)編制“簡(jiǎn)式”權(quán)益變動(dòng)報(bào)告書(shū)；如果二者是上市公司的第一大股東或者實(shí)際控制人，應(yīng)當(dāng)編制“詳式”權(quán)益變動(dòng)報(bào)告書(shū)。②當(dāng)甲、乙合并持有丁上市公司的股份達(dá)到25％時(shí)，應(yīng)當(dāng)編制“詳式”權(quán)益變動(dòng)報(bào)告書(shū)。
（3）要約收購(gòu)價(jià)格不得低于要約收購(gòu)提示性公告日前6個(gè)月內(nèi)收購(gòu)人取得該種股票所支付的價(jià)格。
（4）①以現(xiàn)金支付收購(gòu)價(jià)款，履約保證金的比例不得低于20％。②甲乙不能僅以證券支付收購(gòu)價(jià)款。根據(jù)規(guī)定，收購(gòu)人為終止上市公司的上市地位而發(fā)出全面要約的，應(yīng)當(dāng)以現(xiàn)金支付收購(gòu)價(jià)款；以依法可以轉(zhuǎn)讓的證券支付收購(gòu)價(jià)款的，應(yīng)當(dāng)同時(shí)提供現(xiàn)金方式供被收購(gòu)公司股東選擇。
（5）①收購(gòu)期限符合規(guī)定。根據(jù)規(guī)定，收購(gòu)要約約定的收購(gòu)期限不得少于30日，并不得超過(guò)60日。②收購(gòu)要約期限屆滿前15日內(nèi)，收購(gòu)人甲、乙不得變更收購(gòu)要約；但是出現(xiàn)競(jìng)爭(zhēng)要約的除外。③在要約收購(gòu)期限屆滿前3個(gè)交易日內(nèi)，預(yù)受股東不得撤回其對(duì)要約的接受。
（6）①丁上市公司的股票已不具備上市條件。根據(jù)規(guī)定，股份有限公司股票上市的條件之一是公開(kāi)發(fā)行的股份達(dá)到股份總數(shù)的25％以上，在本題中，丁上市公司的股票已達(dá)不到25％的法定要求。②甲、乙拒絕收購(gòu)其余15％股份的做法不符合規(guī)定。根據(jù)規(guī)定，收購(gòu)期限屆滿，被收購(gòu)公司股權(quán)分布不符合上市條件的，該上市公司的股票應(yīng)當(dāng)由證券交易所依法終止上市交易。其余仍持有被收購(gòu)公司股票的股東，有權(quán)向收購(gòu)人以收購(gòu)要約的同等條件出售其股票，收購(gòu)人應(yīng)當(dāng)收購(gòu)。
【知 識(shí) 點(diǎn)】要約收購(gòu)