第二節(jié) 資金的時間價值
1. 資金時間價值的概念
資金時間價值的含義
同樣數(shù)額的資金在不同時點上具有不同的價值
不同時間發(fā)生的等額資金在價值上的差別稱為資金的時間價值
利息、利率是資金時間價值的體現(xiàn)
資金具有時間價值的原因
資金增值－貨幣有在一定時間內(nèi)通過某些經(jīng)濟活動產(chǎn)生增值的可能
價值補償－時間價值體現(xiàn)為放棄即期消費的損失所應得到的補償
資金時間價值大小的決定因素（三因素）
投資利潤率－單位投資所能取得的利潤
通貨膨脹率－即對因貨幣貶值造成的損失所應得到的補償
風險因素－對因風險可能帶來的損失所應獲得的補償
資金時間價值計算的基本原則
不在同一時點的資金不能比較大小，也不能直接進行代數(shù)運算
必須先將發(fā)生在各個不同時點的資金量換算到同一時點，才能比較大小和進行代數(shù)運算
【2006年真題】
下列關于資金時間價值的表述中，正確的有（ ）
A．資金時間價值是資金的增值特性使然
B．利率是資金時間價值的一種標志
C．從消費者角度來看，資金時間價值體現(xiàn)為放棄即期消費應得到的補償
D． 即使資金存在時間價值，也可以對不同時點上發(fā)生的現(xiàn)金流量進行直接比較
E．資金時間價值的大小取決于投資利潤率、通貨膨脹率、風險因素等
【答案】ABCE
【解析】D考慮了資金的時間價值，就必須將資金換算到同一時點才能進行比較。
1. 資金時間價值的概念
資金時間價值的含義
同樣數(shù)額的資金在不同時點上具有不同的價值
不同時間發(fā)生的等額資金在價值上的差別稱為資金的時間價值
利息、利率是資金時間價值的體現(xiàn)
資金具有時間價值的原因
資金增值－貨幣有在一定時間內(nèi)通過某些經(jīng)濟活動產(chǎn)生增值的可能
價值補償－時間價值體現(xiàn)為放棄即期消費的損失所應得到的補償
資金時間價值大小的決定因素（三因素）
投資利潤率－單位投資所能取得的利潤
通貨膨脹率－即對因貨幣貶值造成的損失所應得到的補償
風險因素－對因風險可能帶來的損失所應獲得的補償
資金時間價值計算的基本原則
不在同一時點的資金不能比較大小，也不能直接進行代數(shù)運算
必須先將發(fā)生在各個不同時點的資金量換算到同一時點，才能比較大小和進行代數(shù)運算
【2006年真題】
下列關于資金時間價值的表述中，正確的有（ ）
A．資金時間價值是資金的增值特性使然
B．利率是資金時間價值的一種標志
C．從消費者角度來看，資金時間價值體現(xiàn)為放棄即期消費應得到的補償
D． 即使資金存在時間價值，也可以對不同時點上發(fā)生的現(xiàn)金流量進行直接比較
E．資金時間價值的大小取決于投資利潤率、通貨膨脹率、風險因素等
【答案】ABCE
【解析】D考慮了資金的時間價值，就必須將資金換算到同一時點才能進行比較。