一、外匯銀行的外匯頭寸管理
1、外匯頭寸的概念
外匯頭寸(Foreign Exchange Position)是指銀行的外匯持有額，表示一種資金狀況、銀行在外匯業(yè)務(wù)中隨著各種外匯大量的買進(jìn)賣出或收入付出，在銀行的外匯賬戶上就必然表現(xiàn)為某種外匯多了，另一種外匯少了;或者某種外匯今天多了，而明天又少了等等，這就是外匯頭寸的變化。外匯頭寸的變化有多頭、空頭和平衡頭寸三種情況。
多頭和空頭統(tǒng)稱為“敞口頭寸”(open Position)或頭寸暴露(Position Exposure)。敞口頭寸是銀行的受險(xiǎn)部分，因此銀行在多頭和空頭時(shí)都面臨外匯風(fēng)險(xiǎn)，即當(dāng)銀行處于多頭地位時(shí)，面臨該種貨幣匯率下跌的風(fēng)險(xiǎn)，而當(dāng)銀行處于空頭地位時(shí)，則面臨該種貨幣匯率上升的風(fēng)險(xiǎn)，只有當(dāng)銀行處于平衡頭寸地位時(shí)，才沒有外匯風(fēng)險(xiǎn)。銀行為了防范外匯風(fēng)險(xiǎn)，就要主動(dòng)扎平各種外匯的頭寸，即拋出多頭，補(bǔ)進(jìn)空頭，使敞口頭寸重新平衡;或者增加硬幣的凈持有額，減少軟幣的凈持有額。
銀行的外匯頭寸以及對外匯頭寸的調(diào)整狀況，都通過“外匯頭寸表”來體現(xiàn)。外匯頭寸表是反映銀行外匯頭寸及其變動(dòng)情況的報(bào)表。
2、外匯頭寸的額度管理
(1)頭寸限定法。即銀行通過制定外匯交易頭寸的限額來防范外匯風(fēng)險(xiǎn)的方法。
銀行制定交易頭寸的限額時(shí)，應(yīng)考慮以下因素：第一，本銀行在外匯市場中所處的地位，即本銀行在外匯市場中是市場，還是市場活躍者，或者是一般參與者;第二，本銀行的領(lǐng)導(dǎo)層對外匯業(yè)務(wù)收益的期望值，以及對外匯風(fēng)險(xiǎn)的容忍程度;第三，本銀行外匯交易人員的整體素質(zhì);第四，交易貨幣的種類。
一般來說，銀行在外匯市場中的地位越重要，領(lǐng)導(dǎo)層對外匯業(yè)務(wù)收益的期望值越大，對外匯風(fēng)險(xiǎn)的容忍程度越高，外匯交易人員的整體素質(zhì)越好，貨幣的交易越頻繁，交易的幣種越多，制定的限額就可以越大。
交易頭寸的限額可按以下幾方面來制定：
①按外匯交易的種類制定。針對不同的外匯交易種類分別制定不同的交易限額，一般應(yīng)制定：即期外匯交易頭寸限額，遠(yuǎn)期外匯交易頭寸限額，互換外匯交易頭寸限額等。
②外匯交易的幣種制定。根據(jù)交易的幣種分別制定各種外匯的敞口頭寸，同時(shí)還可按照貨幣的軟硬程度調(diào)整限額。
③按外匯交易人員的等級和素質(zhì)制定。外匯交易人員一般可分為：資金部經(jīng)理、首席交易員、高級交易員、交易員、助理交易員和見習(xí)交易員等，外匯交易人員的等級越高，在外匯交易中的表現(xiàn)越好，頭寸的限額就越多，敞口頭寸平倉補(bǔ)倉的時(shí)間也越長。
在外匯市場，外匯交易頭寸限額一般由外匯交易人員掌握，以美元來表示。例如，首席交易員的頭寸限額為1000萬美元，這就意味著首席交易員在不斷從事外匯的買進(jìn)賣出時(shí)，只要在規(guī)定的時(shí)間范圍之內(nèi)敞口頭寸不超過1000萬美元，他就沒有超越規(guī)定的權(quán)限;否則，他就違反了頭寸限額規(guī)定，應(yīng)該受到處罰。
(2)虧損控制法。即銀行通過對外匯交易制定止損點(diǎn)限額來防范外匯風(fēng)險(xiǎn)的方法。止損點(diǎn)限額(Cut—Loss Limit)是銀行對由于外匯風(fēng)險(xiǎn)所造成的損失的容忍程度。當(dāng)市場匯率向不利的方向變動(dòng)時(shí)，一旦虧損達(dá)到止損點(diǎn)限額，交易人員就應(yīng)不問情由，一律斬倉，以避免發(fā)生更大的虧損。
止損點(diǎn)限額可分為兩部分：一是外匯資金部的止損點(diǎn)限額，這適合于即期外匯交易、遠(yuǎn)期外匯交易和互換外匯交易等業(yè)務(wù)，止損點(diǎn)限額既可以按敞口頭寸的百分比計(jì)算，也可以按每天或每月外匯交易的損失不超過一定金額來確定;二是外匯交易人員的止損點(diǎn)限額，通常按虧損額占交易額的百分比來計(jì)算，例如規(guī)定每筆交易的虧損額不超過該筆交易額的1%等。顯然，百分比越大，表示容忍虧損的額度越大。當(dāng)然，不同的外匯交易人員，止損點(diǎn)的限額也不同。
1、外匯頭寸的概念
外匯頭寸(Foreign Exchange Position)是指銀行的外匯持有額，表示一種資金狀況、銀行在外匯業(yè)務(wù)中隨著各種外匯大量的買進(jìn)賣出或收入付出，在銀行的外匯賬戶上就必然表現(xiàn)為某種外匯多了，另一種外匯少了;或者某種外匯今天多了，而明天又少了等等，這就是外匯頭寸的變化。外匯頭寸的變化有多頭、空頭和平衡頭寸三種情況。
多頭和空頭統(tǒng)稱為“敞口頭寸”(open Position)或頭寸暴露(Position Exposure)。敞口頭寸是銀行的受險(xiǎn)部分，因此銀行在多頭和空頭時(shí)都面臨外匯風(fēng)險(xiǎn)，即當(dāng)銀行處于多頭地位時(shí)，面臨該種貨幣匯率下跌的風(fēng)險(xiǎn)，而當(dāng)銀行處于空頭地位時(shí)，則面臨該種貨幣匯率上升的風(fēng)險(xiǎn)，只有當(dāng)銀行處于平衡頭寸地位時(shí)，才沒有外匯風(fēng)險(xiǎn)。銀行為了防范外匯風(fēng)險(xiǎn)，就要主動(dòng)扎平各種外匯的頭寸，即拋出多頭，補(bǔ)進(jìn)空頭，使敞口頭寸重新平衡;或者增加硬幣的凈持有額，減少軟幣的凈持有額。
銀行的外匯頭寸以及對外匯頭寸的調(diào)整狀況，都通過“外匯頭寸表”來體現(xiàn)。外匯頭寸表是反映銀行外匯頭寸及其變動(dòng)情況的報(bào)表。
2、外匯頭寸的額度管理
(1)頭寸限定法。即銀行通過制定外匯交易頭寸的限額來防范外匯風(fēng)險(xiǎn)的方法。
銀行制定交易頭寸的限額時(shí)，應(yīng)考慮以下因素：第一，本銀行在外匯市場中所處的地位，即本銀行在外匯市場中是市場，還是市場活躍者，或者是一般參與者;第二，本銀行的領(lǐng)導(dǎo)層對外匯業(yè)務(wù)收益的期望值，以及對外匯風(fēng)險(xiǎn)的容忍程度;第三，本銀行外匯交易人員的整體素質(zhì);第四，交易貨幣的種類。
一般來說，銀行在外匯市場中的地位越重要，領(lǐng)導(dǎo)層對外匯業(yè)務(wù)收益的期望值越大，對外匯風(fēng)險(xiǎn)的容忍程度越高，外匯交易人員的整體素質(zhì)越好，貨幣的交易越頻繁，交易的幣種越多，制定的限額就可以越大。
交易頭寸的限額可按以下幾方面來制定：
①按外匯交易的種類制定。針對不同的外匯交易種類分別制定不同的交易限額，一般應(yīng)制定：即期外匯交易頭寸限額，遠(yuǎn)期外匯交易頭寸限額，互換外匯交易頭寸限額等。
②外匯交易的幣種制定。根據(jù)交易的幣種分別制定各種外匯的敞口頭寸，同時(shí)還可按照貨幣的軟硬程度調(diào)整限額。
③按外匯交易人員的等級和素質(zhì)制定。外匯交易人員一般可分為：資金部經(jīng)理、首席交易員、高級交易員、交易員、助理交易員和見習(xí)交易員等，外匯交易人員的等級越高，在外匯交易中的表現(xiàn)越好，頭寸的限額就越多，敞口頭寸平倉補(bǔ)倉的時(shí)間也越長。
在外匯市場，外匯交易頭寸限額一般由外匯交易人員掌握，以美元來表示。例如，首席交易員的頭寸限額為1000萬美元，這就意味著首席交易員在不斷從事外匯的買進(jìn)賣出時(shí)，只要在規(guī)定的時(shí)間范圍之內(nèi)敞口頭寸不超過1000萬美元，他就沒有超越規(guī)定的權(quán)限;否則，他就違反了頭寸限額規(guī)定，應(yīng)該受到處罰。
(2)虧損控制法。即銀行通過對外匯交易制定止損點(diǎn)限額來防范外匯風(fēng)險(xiǎn)的方法。止損點(diǎn)限額(Cut—Loss Limit)是銀行對由于外匯風(fēng)險(xiǎn)所造成的損失的容忍程度。當(dāng)市場匯率向不利的方向變動(dòng)時(shí)，一旦虧損達(dá)到止損點(diǎn)限額，交易人員就應(yīng)不問情由，一律斬倉，以避免發(fā)生更大的虧損。
止損點(diǎn)限額可分為兩部分：一是外匯資金部的止損點(diǎn)限額，這適合于即期外匯交易、遠(yuǎn)期外匯交易和互換外匯交易等業(yè)務(wù)，止損點(diǎn)限額既可以按敞口頭寸的百分比計(jì)算，也可以按每天或每月外匯交易的損失不超過一定金額來確定;二是外匯交易人員的止損點(diǎn)限額，通常按虧損額占交易額的百分比來計(jì)算，例如規(guī)定每筆交易的虧損額不超過該筆交易額的1%等。顯然，百分比越大，表示容忍虧損的額度越大。當(dāng)然，不同的外匯交易人員，止損點(diǎn)的限額也不同。