(五)敏感性分析結(jié)果在項目決策分析與評價中的應(yīng)用
表11—1 敏感性分析表
圖11—1 敏感性分析圖
圖11—1中，橫軸為不確定因素的變化率，縱軸為內(nèi)部收益率的數(shù)值。圖中共有五條內(nèi)部收益率隨不確定因素的變化曲線，還有一條基準(zhǔn)收益率線。每條曲線分別代表內(nèi)部收益率隨著各種不確定因素變動而發(fā)生的變化。以銷售價格為例，當(dāng)銷售價格提高時，內(nèi)部收益率隨之提高，而銷售價格降低時，內(nèi)部收益率隨之降低。內(nèi)部收益率隨銷售價格的變化曲線與基準(zhǔn)收益率線相交的交點，就是銷售價格變化的臨界點，用該點對應(yīng)的不確定因素的變化率表示。用該變化率換算的不確定因素的變化數(shù)值就稱為臨界值。
對敏感性分析的結(jié)果應(yīng)進(jìn)行分析，分析中應(yīng)注重以下幾個問題：
(1)哪些因素是較為敏感的因素?
可通過直觀檢測得知或觀其敏感度系數(shù)和臨界點，敏感度系數(shù)較高者或臨界點較低者為較為敏感的因素。
(2)臨界點所表示的不確定因素變化發(fā)生的可能性(定性分析)如何?
(3)提出敏感性分析的結(jié)論及建議
三、敏感性分析的不足
敏感性分析雖然可以找出項目效益對之敏感的不確定因素，并估計其對項目效益的影響程度，但卻并不能得知這些影響發(fā)生的可能性有多大，這是敏感性分析的不足之處。
而要回答這個問題，必須進(jìn)行風(fēng)險分析
表11—1 敏感性分析表
圖11—1 敏感性分析圖
圖11—1中，橫軸為不確定因素的變化率，縱軸為內(nèi)部收益率的數(shù)值。圖中共有五條內(nèi)部收益率隨不確定因素的變化曲線，還有一條基準(zhǔn)收益率線。每條曲線分別代表內(nèi)部收益率隨著各種不確定因素變動而發(fā)生的變化。以銷售價格為例，當(dāng)銷售價格提高時，內(nèi)部收益率隨之提高，而銷售價格降低時，內(nèi)部收益率隨之降低。內(nèi)部收益率隨銷售價格的變化曲線與基準(zhǔn)收益率線相交的交點，就是銷售價格變化的臨界點，用該點對應(yīng)的不確定因素的變化率表示。用該變化率換算的不確定因素的變化數(shù)值就稱為臨界值。
對敏感性分析的結(jié)果應(yīng)進(jìn)行分析，分析中應(yīng)注重以下幾個問題：
(1)哪些因素是較為敏感的因素?
可通過直觀檢測得知或觀其敏感度系數(shù)和臨界點，敏感度系數(shù)較高者或臨界點較低者為較為敏感的因素。
(2)臨界點所表示的不確定因素變化發(fā)生的可能性(定性分析)如何?
(3)提出敏感性分析的結(jié)論及建議
三、敏感性分析的不足
敏感性分析雖然可以找出項目效益對之敏感的不確定因素，并估計其對項目效益的影響程度，但卻并不能得知這些影響發(fā)生的可能性有多大，這是敏感性分析的不足之處。
而要回答這個問題，必須進(jìn)行風(fēng)險分析