1. 概念——衍生金融工具又稱(chēng)為派生金融工具，是在原形金融資產(chǎn)(如貨幣、外匯、股票、債券等)交易基礎(chǔ)上派生出來(lái)的各種金融合約，這種合約的標(biāo)的物可以是原形金融資產(chǎn)，如貨幣期貨;也可以是原形金融資產(chǎn)的價(jià)格(如利率、匯率、股票價(jià)格指數(shù)等)，如股票價(jià)格指數(shù)期貨;還可以是買(mǎi)賣(mài)某種金融資產(chǎn)的選擇權(quán)，如外匯期權(quán)。衍生金融工具市場(chǎng)就是以各種金融合約為交易對(duì)象的交易場(chǎng)所。
二、 金融期貨
(一)期貨合約的含義
1、期貨合約是指規(guī)定買(mǎi)賣(mài)雙方在未來(lái)某一特定時(shí)間和地點(diǎn)交收某種特定資產(chǎn)并在特定場(chǎng)所交易的標(biāo)準(zhǔn)化合約。這里的特定場(chǎng)所是指提供可供交易的期貨合約的交易所。為了便利交易，交易所詳細(xì)規(guī)定期貨合約的標(biāo)準(zhǔn)化條款，如資產(chǎn)的數(shù)量、品名、品質(zhì)、交易時(shí)間、交割時(shí)間和交割地點(diǎn)等，交易雙方只需要就價(jià)格達(dá)成一致即可。金融期貨是由普通的商品期貨發(fā)展而來(lái)的，其標(biāo)的資產(chǎn)是金融資產(chǎn)，包括外匯期貨、利率期貨、股指期貨和黃金期貨。
2、多頭和空頭。買(mǎi)入期貨擁有期貨多頭，如果期貨價(jià)格上升則獲利，價(jià)格下降則受損。持有期貨多頭意味著預(yù)期期貨價(jià)格上升，在下價(jià)格上升的賭注。反之，持有期貨空頭是在下價(jià)格下降的賭注。
(二)期貨交易的基本規(guī)則
1、會(huì)員制。期貨交易是在交易所內(nèi)進(jìn)行的，只有獲得會(huì)員資格的個(gè)人才可以派代表在交易大廳從事期貨買(mǎi)賣(mài)。一般投資者不能自己進(jìn)人期貨交易所買(mǎi)賣(mài)外匯期貨，必須通過(guò)期貨經(jīng)紀(jì)商以各種定單(委托指令)形式指示場(chǎng)內(nèi)經(jīng)紀(jì)人代為買(mǎi)賣(mài)期貨合約。定單是限定場(chǎng)內(nèi)經(jīng)紀(jì)人買(mǎi)賣(mài)合約的條款，主要內(nèi)容包括買(mǎi)人或賣(mài)出、期貨合約數(shù)量、交割期、貨幣種類(lèi)、交易地點(diǎn)、交易價(jià)格和委托有效期等。
2、保證金制度。期貨合約每日都產(chǎn)生盈虧，一方盈利就必然有另一方虧損，為了保證買(mǎi)賣(mài)雙方履約，期貨交易實(shí)行保證金制度。在會(huì)員將外匯期貨交易的憑證交到清算所并經(jīng)確認(rèn)后，交易所的清算所就成為賣(mài)方的買(mǎi)方和買(mǎi)方的賣(mài)方，原來(lái)的買(mǎi)賣(mài)雙方就不存在交易關(guān)系，違約風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移到清算所，買(mǎi)賣(mài)雙方之間不存在對(duì)方違約的風(fēng)險(xiǎn)。為了防止違約，清算所要求交易雙方存入保證金?？蛻?hù)期貨頭寸的每日盈虧反映在賬戶(hù)中保證金的增減。例如，如果某日外匯期貨價(jià)格上升，多頭盈利而空頭虧損，盈利記入持有期貨多頭的投資者的保證金賬戶(hù)，虧損則從持有期貨空頭的投資者的保證金賬戶(hù)中扣除。
3、盯市操作。盯市操作是指期貨頭寸每日計(jì)算盈虧。如果當(dāng)日期貨價(jià)格上漲，期貨多頭盈利，空頭虧損，從而在持有期產(chǎn)生一筆現(xiàn)金流量，盈虧的計(jì)算根據(jù)收盤(pán)價(jià)計(jì)算。
二、 金融期貨
(一)期貨合約的含義
1、期貨合約是指規(guī)定買(mǎi)賣(mài)雙方在未來(lái)某一特定時(shí)間和地點(diǎn)交收某種特定資產(chǎn)并在特定場(chǎng)所交易的標(biāo)準(zhǔn)化合約。這里的特定場(chǎng)所是指提供可供交易的期貨合約的交易所。為了便利交易，交易所詳細(xì)規(guī)定期貨合約的標(biāo)準(zhǔn)化條款，如資產(chǎn)的數(shù)量、品名、品質(zhì)、交易時(shí)間、交割時(shí)間和交割地點(diǎn)等，交易雙方只需要就價(jià)格達(dá)成一致即可。金融期貨是由普通的商品期貨發(fā)展而來(lái)的，其標(biāo)的資產(chǎn)是金融資產(chǎn)，包括外匯期貨、利率期貨、股指期貨和黃金期貨。
2、多頭和空頭。買(mǎi)入期貨擁有期貨多頭，如果期貨價(jià)格上升則獲利，價(jià)格下降則受損。持有期貨多頭意味著預(yù)期期貨價(jià)格上升，在下價(jià)格上升的賭注。反之，持有期貨空頭是在下價(jià)格下降的賭注。
(二)期貨交易的基本規(guī)則
1、會(huì)員制。期貨交易是在交易所內(nèi)進(jìn)行的，只有獲得會(huì)員資格的個(gè)人才可以派代表在交易大廳從事期貨買(mǎi)賣(mài)。一般投資者不能自己進(jìn)人期貨交易所買(mǎi)賣(mài)外匯期貨，必須通過(guò)期貨經(jīng)紀(jì)商以各種定單(委托指令)形式指示場(chǎng)內(nèi)經(jīng)紀(jì)人代為買(mǎi)賣(mài)期貨合約。定單是限定場(chǎng)內(nèi)經(jīng)紀(jì)人買(mǎi)賣(mài)合約的條款，主要內(nèi)容包括買(mǎi)人或賣(mài)出、期貨合約數(shù)量、交割期、貨幣種類(lèi)、交易地點(diǎn)、交易價(jià)格和委托有效期等。
2、保證金制度。期貨合約每日都產(chǎn)生盈虧，一方盈利就必然有另一方虧損，為了保證買(mǎi)賣(mài)雙方履約，期貨交易實(shí)行保證金制度。在會(huì)員將外匯期貨交易的憑證交到清算所并經(jīng)確認(rèn)后，交易所的清算所就成為賣(mài)方的買(mǎi)方和買(mǎi)方的賣(mài)方，原來(lái)的買(mǎi)賣(mài)雙方就不存在交易關(guān)系，違約風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移到清算所，買(mǎi)賣(mài)雙方之間不存在對(duì)方違約的風(fēng)險(xiǎn)。為了防止違約，清算所要求交易雙方存入保證金?？蛻?hù)期貨頭寸的每日盈虧反映在賬戶(hù)中保證金的增減。例如，如果某日外匯期貨價(jià)格上升，多頭盈利而空頭虧損，盈利記入持有期貨多頭的投資者的保證金賬戶(hù)，虧損則從持有期貨空頭的投資者的保證金賬戶(hù)中扣除。
3、盯市操作。盯市操作是指期貨頭寸每日計(jì)算盈虧。如果當(dāng)日期貨價(jià)格上漲，期貨多頭盈利，空頭虧損，從而在持有期產(chǎn)生一筆現(xiàn)金流量，盈虧的計(jì)算根據(jù)收盤(pán)價(jià)計(jì)算。