多項選擇題
如果資本市場是完全有效的，下列表述中正確的有（ ）。（2007年）
A.股價可以綜合反映公司的業(yè)績
B.運(yùn)用會計方法改善公司業(yè)績可以提高股價
C.公司的財務(wù)決策會影響股價的波動
D.投資者只能獲得與投資風(fēng)險相稱的報酬
【正確答案】 A, C, D
【知 識 點(diǎn)】有關(guān)財務(wù)交易的原則
【答案解析】如果資本市場是完全有效的，股價可以反映所有的可獲得的信息，而且面對新信息能完全地迅速地做出調(diào)整，公司股價綜合地反映了公司的業(yè)績，即股價真實地客觀地反映了公司的價值，所以，選項A正確；如果資本市場是完全有效的，運(yùn)用會計方法可以改善公司業(yè)績，但無法影響股價，即無法影響公司價值，所以，選項B錯誤；在資本市場完全有效的前提下，公司的各種財務(wù)決策，如投資決策、籌資決策和股利分配決策，通過市場信號的傳遞，股價會對該信息迅速地做出反應(yīng)，公司的財務(wù)決策會影響股價的波動，所以，選項C正確；如果資本市場是完全有效的，購買或出售金融工具的交易的凈現(xiàn)值為零，因此，投資者只能獲得與投資風(fēng)險相稱的報酬，選項D正確。
如果資本市場是完全有效的，下列表述中正確的有（ ）。（2007年）
A.股價可以綜合反映公司的業(yè)績
B.運(yùn)用會計方法改善公司業(yè)績可以提高股價
C.公司的財務(wù)決策會影響股價的波動
D.投資者只能獲得與投資風(fēng)險相稱的報酬
【正確答案】 A, C, D
【知 識 點(diǎn)】有關(guān)財務(wù)交易的原則
【答案解析】如果資本市場是完全有效的，股價可以反映所有的可獲得的信息，而且面對新信息能完全地迅速地做出調(diào)整，公司股價綜合地反映了公司的業(yè)績，即股價真實地客觀地反映了公司的價值，所以，選項A正確；如果資本市場是完全有效的，運(yùn)用會計方法可以改善公司業(yè)績，但無法影響股價，即無法影響公司價值，所以，選項B錯誤；在資本市場完全有效的前提下，公司的各種財務(wù)決策，如投資決策、籌資決策和股利分配決策，通過市場信號的傳遞，股價會對該信息迅速地做出反應(yīng)，公司的財務(wù)決策會影響股價的波動，所以，選項C正確；如果資本市場是完全有效的，購買或出售金融工具的交易的凈現(xiàn)值為零，因此，投資者只能獲得與投資風(fēng)險相稱的報酬，選項D正確。