計(jì)算分析題
假設(shè)某公司根據(jù)現(xiàn)金流動(dòng)性要求和有關(guān)補(bǔ)償性余額的協(xié)議，該公司的最低現(xiàn)金余額為10000元，每日現(xiàn)金流量標(biāo)準(zhǔn)差為33407元，有價(jià)證券年利率為10%，每次證券轉(zhuǎn)換的交易成本為200元。假設(shè)一年按360天計(jì)算，利用米勒-奧爾模型回答下面的問題。
要求：（1）計(jì)算現(xiàn)金返回線和現(xiàn)金存量的上限（結(jié)果保留整數(shù)）。
（2）若此時(shí)現(xiàn)金余額為25萬元，應(yīng)如何調(diào)整現(xiàn)金？
（3）若此時(shí)現(xiàn)金余額為27萬元時(shí)，應(yīng)如何調(diào)整現(xiàn)金？
【正確答案】
（1）
現(xiàn)金存量上限H=3R-2L=3×94467-2×10000=263401（元）
（2）當(dāng)現(xiàn)金余額為25萬元時(shí)，不進(jìn)行現(xiàn)金調(diào)整。
（3）當(dāng)現(xiàn)金余額為27萬元時(shí)，應(yīng)投資175533萬元（270000-94467）于有價(jià)證券。
【知 識(shí) 點(diǎn)】米勒-奧爾模型
假設(shè)某公司根據(jù)現(xiàn)金流動(dòng)性要求和有關(guān)補(bǔ)償性余額的協(xié)議，該公司的最低現(xiàn)金余額為10000元，每日現(xiàn)金流量標(biāo)準(zhǔn)差為33407元，有價(jià)證券年利率為10%，每次證券轉(zhuǎn)換的交易成本為200元。假設(shè)一年按360天計(jì)算，利用米勒-奧爾模型回答下面的問題。
要求：（1）計(jì)算現(xiàn)金返回線和現(xiàn)金存量的上限（結(jié)果保留整數(shù)）。
（2）若此時(shí)現(xiàn)金余額為25萬元，應(yīng)如何調(diào)整現(xiàn)金？
（3）若此時(shí)現(xiàn)金余額為27萬元時(shí)，應(yīng)如何調(diào)整現(xiàn)金？
【正確答案】
（1）
現(xiàn)金存量上限H=3R-2L=3×94467-2×10000=263401（元）
（2）當(dāng)現(xiàn)金余額為25萬元時(shí)，不進(jìn)行現(xiàn)金調(diào)整。
（3）當(dāng)現(xiàn)金余額為27萬元時(shí)，應(yīng)投資175533萬元（270000-94467）于有價(jià)證券。
【知 識(shí) 點(diǎn)】米勒-奧爾模型