(三)凱恩斯的貨幣需求函數(shù)
凱恩斯認(rèn)為，人們的貨幣需求行為是由交易動(dòng)機(jī)、預(yù)防動(dòng)機(jī)和投機(jī)動(dòng)機(jī)等三種動(dòng)機(jī)決定的。由交易動(dòng)機(jī)和預(yù)防動(dòng)機(jī)決定的貨幣需求取決于收入水平;基于投機(jī)動(dòng)機(jī)的貨幣需求則取決于利率水平。
所謂投機(jī)動(dòng)機(jī)，凱恩斯這樣解釋：“人們所持有的金融資產(chǎn)(非物質(zhì)資產(chǎn))可分為貨幣和長(zhǎng)期債券兩類，而債券的市場(chǎng)價(jià)格與市場(chǎng)利率成反比，如果利率上升，則債券價(jià)格下跌;如果利率下跌，則債券價(jià)格上漲。由于人們對(duì)未來(lái)利率變動(dòng)的預(yù)期存在著很大的不確定性，迫使人們?cè)诔钟薪鹑谫Y產(chǎn)時(shí)必然在貨幣與債券之間進(jìn)行選擇，以獲利或免遭損失。如果預(yù)期利率下跌，則人們?cè)敢馍俅尕泿哦噘I債券;反之，預(yù)期利率上升，則人們?cè)敢赓u出債券，多存貨幣。這就是人們出于投機(jī)動(dòng)機(jī)對(duì)貨幣的需求?！?BR> 凱恩斯主義把人們持有貨幣的三個(gè)動(dòng)機(jī)劃分為兩類需求。認(rèn)為消費(fèi)動(dòng)機(jī)與預(yù)防動(dòng)機(jī)構(gòu)成對(duì)消費(fèi)品的需求，人們對(duì)消費(fèi)品的需求取決于“邊際消費(fèi)傾向”，即消費(fèi)增量占收入增量的比率;認(rèn)為投機(jī)動(dòng)機(jī)構(gòu)成對(duì)投資品的需求，人們對(duì)投資品的需求取決于“資本邊際效率”，而“資本邊際效率”主要由利率水平?jīng)Q定。在此基礎(chǔ)上，凱恩斯主義提出了自己的貨幣需求函數(shù)：
凱恩斯主義的貨幣需求函數(shù)有以下特點(diǎn)：
(1)提出了投機(jī)性貨幣需求，并認(rèn)為這一需求受未來(lái)利率不確定性影響，從而把利率變量引入貨幣需求函數(shù)之中。這一“革命”為中央銀行運(yùn)用利率杠桿調(diào)節(jié)貨幣供應(yīng)量提出了理論依據(jù)。
(2)把貨幣需求量與名義國(guó)民收入和市場(chǎng)利率聯(lián)系在一起，這就否定了傳統(tǒng)數(shù)量論者關(guān)于貨幣數(shù)量直接決定商品價(jià)格的說(shuō)法，使貨幣成為促進(jìn)宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要因素，對(duì)通過(guò)收入政策和利率政策調(diào)控貨幣供應(yīng)量，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)有重要借鑒意義。
【例題6，單選題】凱恩斯的貨幣需求函數(shù)非常重視( )。
A.恒常收入的作用 B.貨幣供應(yīng)量的作用
C.利率的主導(dǎo)作用 D.匯率的主導(dǎo)作用
答案：C
【例題7，單選題】凱恩斯認(rèn)為，債券的市場(chǎng)價(jià)格與市場(chǎng)利率成( )。
A.正比 B.反比 C.無(wú)關(guān) D.相關(guān)
答案：B
【例題8，單選題】如果人們預(yù)期利率上升，則( )。
A.多買債券、少存貨幣 B.少存貨幣、多買債券
C.賣出債券、多存貨幣 D.少買債券、少存貨幣
答案：C
凱恩斯認(rèn)為，人們的貨幣需求行為是由交易動(dòng)機(jī)、預(yù)防動(dòng)機(jī)和投機(jī)動(dòng)機(jī)等三種動(dòng)機(jī)決定的。由交易動(dòng)機(jī)和預(yù)防動(dòng)機(jī)決定的貨幣需求取決于收入水平;基于投機(jī)動(dòng)機(jī)的貨幣需求則取決于利率水平。
所謂投機(jī)動(dòng)機(jī)，凱恩斯這樣解釋：“人們所持有的金融資產(chǎn)(非物質(zhì)資產(chǎn))可分為貨幣和長(zhǎng)期債券兩類，而債券的市場(chǎng)價(jià)格與市場(chǎng)利率成反比，如果利率上升，則債券價(jià)格下跌;如果利率下跌，則債券價(jià)格上漲。由于人們對(duì)未來(lái)利率變動(dòng)的預(yù)期存在著很大的不確定性，迫使人們?cè)诔钟薪鹑谫Y產(chǎn)時(shí)必然在貨幣與債券之間進(jìn)行選擇，以獲利或免遭損失。如果預(yù)期利率下跌，則人們?cè)敢馍俅尕泿哦噘I債券;反之，預(yù)期利率上升，則人們?cè)敢赓u出債券，多存貨幣。這就是人們出于投機(jī)動(dòng)機(jī)對(duì)貨幣的需求?！?BR> 凱恩斯主義把人們持有貨幣的三個(gè)動(dòng)機(jī)劃分為兩類需求。認(rèn)為消費(fèi)動(dòng)機(jī)與預(yù)防動(dòng)機(jī)構(gòu)成對(duì)消費(fèi)品的需求，人們對(duì)消費(fèi)品的需求取決于“邊際消費(fèi)傾向”，即消費(fèi)增量占收入增量的比率;認(rèn)為投機(jī)動(dòng)機(jī)構(gòu)成對(duì)投資品的需求，人們對(duì)投資品的需求取決于“資本邊際效率”，而“資本邊際效率”主要由利率水平?jīng)Q定。在此基礎(chǔ)上，凱恩斯主義提出了自己的貨幣需求函數(shù)：
凱恩斯主義的貨幣需求函數(shù)有以下特點(diǎn)：
(1)提出了投機(jī)性貨幣需求，并認(rèn)為這一需求受未來(lái)利率不確定性影響，從而把利率變量引入貨幣需求函數(shù)之中。這一“革命”為中央銀行運(yùn)用利率杠桿調(diào)節(jié)貨幣供應(yīng)量提出了理論依據(jù)。
(2)把貨幣需求量與名義國(guó)民收入和市場(chǎng)利率聯(lián)系在一起，這就否定了傳統(tǒng)數(shù)量論者關(guān)于貨幣數(shù)量直接決定商品價(jià)格的說(shuō)法，使貨幣成為促進(jìn)宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要因素，對(duì)通過(guò)收入政策和利率政策調(diào)控貨幣供應(yīng)量，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)有重要借鑒意義。
【例題6，單選題】凱恩斯的貨幣需求函數(shù)非常重視( )。
A.恒常收入的作用 B.貨幣供應(yīng)量的作用
C.利率的主導(dǎo)作用 D.匯率的主導(dǎo)作用
答案：C
【例題7，單選題】凱恩斯認(rèn)為，債券的市場(chǎng)價(jià)格與市場(chǎng)利率成( )。
A.正比 B.反比 C.無(wú)關(guān) D.相關(guān)
答案：B
【例題8，單選題】如果人們預(yù)期利率上升，則( )。
A.多買債券、少存貨幣 B.少存貨幣、多買債券
C.賣出債券、多存貨幣 D.少買債券、少存貨幣
答案：C