(四)金融市場(chǎng)結(jié)構(gòu)
金融市場(chǎng)是資金供給者和資金需求者通過(guò)各種金融工具相互融通資金的場(chǎng)所。包括所有的融資活動(dòng)。
1、金融市場(chǎng)按照市場(chǎng)上交易的金融工具的期限長(zhǎng)短,可以分為:
貨幣市場(chǎng):功能是供應(yīng)短期貨幣資金,主要解決短期內(nèi)資金余缺的融通問(wèn)題。
子市場(chǎng)包括:同業(yè)拆借市場(chǎng)、票據(jù)市場(chǎng)、短期債券市場(chǎng)
資本市場(chǎng):功能是供應(yīng)長(zhǎng)期貨幣資金,主要解決投資方面的資金需要。
子市場(chǎng)包括:股票市場(chǎng)、長(zhǎng)期債券市場(chǎng)、投資基金市場(chǎng)等
注:外匯市場(chǎng)作為國(guó)際金融市場(chǎng)的重要組成部分,不能簡(jiǎn)單的歸入貨幣市場(chǎng)或資本市場(chǎng)。
【例題16:2006年多選題】按市場(chǎng)工具劃分,資本市場(chǎng)包括( )。
A.票據(jù)市場(chǎng) B.股票市場(chǎng) C.長(zhǎng)期債券市場(chǎng)
D.投資基金市場(chǎng) E.同業(yè)拆借市場(chǎng)
2、各子市場(chǎng)的含義及有關(guān)內(nèi)容
子市場(chǎng)
含義
有關(guān)內(nèi)容
同業(yè)
拆借
市場(chǎng)
金融機(jī)構(gòu)之間以貨幣借貸方式進(jìn)行短期資金融通活動(dòng)的市場(chǎng)。
特點(diǎn):期限短、流動(dòng)性高、利率敏感性強(qiáng)和交易方便.
有代表性的同業(yè)拆借利率是倫敦銀行同業(yè)拆放利率(LIBOR).
票據(jù)
市場(chǎng)
以各種票據(jù)為媒體進(jìn)行資金融通的市場(chǎng)。
按照票據(jù)的種類,它可以劃分為商業(yè)票據(jù)市場(chǎng)、銀行承兌票據(jù)市場(chǎng)、銀行大額可轉(zhuǎn)讓定期存單市場(chǎng)、短期以及融資性票據(jù)市場(chǎng)。
商業(yè)票據(jù)市場(chǎng)和銀行承兌匯票市場(chǎng)是票據(jù)市場(chǎng)中最主要的兩個(gè)子市場(chǎng)。銀行承兌匯票是銀行信用與商業(yè)信用的結(jié)合。商業(yè)票據(jù)是以企業(yè)間的直接信用作保證。
債券
市場(chǎng)
是發(fā)行和買賣債券的場(chǎng)所,它是一種直接融資的市場(chǎng)。即不通過(guò)銀行等信用中介,資金的需求者和供給者直接進(jìn)行融資的市場(chǎng)。既具有貨幣市場(chǎng)的屬性,又具有資本市場(chǎng)的屬性。
1.根據(jù)市場(chǎng)組織形式,債券市場(chǎng)可以分為場(chǎng)內(nèi)交易市場(chǎng)和場(chǎng)外交易市場(chǎng)。
2.按期限,債券分為短期債券(1年期以內(nèi))、中期債券(1年至10年)和長(zhǎng)期債券(10年以上)。
短期政府債券具有違約風(fēng)險(xiǎn)小、流動(dòng)性強(qiáng)、面額小、收入免稅等特點(diǎn),流動(dòng)性在貨幣市場(chǎng)中是的,幾乎所有的金融機(jī)構(gòu)都參與這個(gè)市場(chǎng)的交易。
股票
市場(chǎng)
股票發(fā)行和交易的場(chǎng)所
可以分為發(fā)行市場(chǎng)(一級(jí)市場(chǎng))和流通市場(chǎng)(二級(jí)市場(chǎng));活躍的流通市場(chǎng)是發(fā)行市場(chǎng)得以存在的必要條件。
根據(jù)市場(chǎng)組織形式分為場(chǎng)內(nèi)交易市場(chǎng)(股票交易所)和場(chǎng)外交易市場(chǎng)(柜臺(tái)交易市場(chǎng))。
股價(jià)指數(shù)的漲跌在很大程度上反映了股市總體價(jià)格水平,或者某一類別的股價(jià)水平的走勢(shì)。股價(jià)指數(shù)的漲跌不反映具體某只個(gè)股的漲跌方向。
投資基金市場(chǎng)
投資基金是一種利益共享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的集合投資方式。
是一種金融中介機(jī)構(gòu),即通過(guò)發(fā)行基金單位,集中投資者的資金,由基金托管人托管,由基金管理人管理和運(yùn)用,從事股票、債券、外匯、貨幣等金融工具投資,以獲得投資收益和資本增值,并分配給基金持有者的機(jī)構(gòu)。
證券投資基金主要投資股票和債券。
優(yōu)勢(shì)主要表現(xiàn)為專家理財(cái)。
金融期貨(期權(quán))市場(chǎng)
1.金融期貨市場(chǎng)是專門進(jìn)行金融期貨交易的市場(chǎng)
2.金融期權(quán)交易是指買賣雙方按成交協(xié)議簽訂合同,允許買方在交付一定的期權(quán)費(fèi)用后,取得在特定時(shí)間內(nèi)、按協(xié)議價(jià)格買進(jìn)或賣出一定數(shù)量的證券的權(quán)利。
金融期貨市場(chǎng)具有鎖定和規(guī)避金融市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn),實(shí)現(xiàn)價(jià)格發(fā)現(xiàn)的功能。
金融期權(quán)市場(chǎng)是金融期貨市場(chǎng)的發(fā)展和延伸,二者都屬于金融衍生產(chǎn)品市場(chǎng)。
外匯
市場(chǎng)
由中央銀行、外匯銀行、外匯經(jīng)紀(jì)商和客戶組成的買賣外匯的交易關(guān)系的總和。
金融市場(chǎng)是資金供給者和資金需求者通過(guò)各種金融工具相互融通資金的場(chǎng)所。包括所有的融資活動(dòng)。
1、金融市場(chǎng)按照市場(chǎng)上交易的金融工具的期限長(zhǎng)短,可以分為:
貨幣市場(chǎng):功能是供應(yīng)短期貨幣資金,主要解決短期內(nèi)資金余缺的融通問(wèn)題。
子市場(chǎng)包括:同業(yè)拆借市場(chǎng)、票據(jù)市場(chǎng)、短期債券市場(chǎng)
資本市場(chǎng):功能是供應(yīng)長(zhǎng)期貨幣資金,主要解決投資方面的資金需要。
子市場(chǎng)包括:股票市場(chǎng)、長(zhǎng)期債券市場(chǎng)、投資基金市場(chǎng)等
注:外匯市場(chǎng)作為國(guó)際金融市場(chǎng)的重要組成部分,不能簡(jiǎn)單的歸入貨幣市場(chǎng)或資本市場(chǎng)。
【例題16:2006年多選題】按市場(chǎng)工具劃分,資本市場(chǎng)包括( )。
A.票據(jù)市場(chǎng) B.股票市場(chǎng) C.長(zhǎng)期債券市場(chǎng)
D.投資基金市場(chǎng) E.同業(yè)拆借市場(chǎng)
2、各子市場(chǎng)的含義及有關(guān)內(nèi)容
子市場(chǎng)
含義
有關(guān)內(nèi)容
同業(yè)
拆借
市場(chǎng)
金融機(jī)構(gòu)之間以貨幣借貸方式進(jìn)行短期資金融通活動(dòng)的市場(chǎng)。
特點(diǎn):期限短、流動(dòng)性高、利率敏感性強(qiáng)和交易方便.
有代表性的同業(yè)拆借利率是倫敦銀行同業(yè)拆放利率(LIBOR).
票據(jù)
市場(chǎng)
以各種票據(jù)為媒體進(jìn)行資金融通的市場(chǎng)。
按照票據(jù)的種類,它可以劃分為商業(yè)票據(jù)市場(chǎng)、銀行承兌票據(jù)市場(chǎng)、銀行大額可轉(zhuǎn)讓定期存單市場(chǎng)、短期以及融資性票據(jù)市場(chǎng)。
商業(yè)票據(jù)市場(chǎng)和銀行承兌匯票市場(chǎng)是票據(jù)市場(chǎng)中最主要的兩個(gè)子市場(chǎng)。銀行承兌匯票是銀行信用與商業(yè)信用的結(jié)合。商業(yè)票據(jù)是以企業(yè)間的直接信用作保證。
債券
市場(chǎng)
是發(fā)行和買賣債券的場(chǎng)所,它是一種直接融資的市場(chǎng)。即不通過(guò)銀行等信用中介,資金的需求者和供給者直接進(jìn)行融資的市場(chǎng)。既具有貨幣市場(chǎng)的屬性,又具有資本市場(chǎng)的屬性。
1.根據(jù)市場(chǎng)組織形式,債券市場(chǎng)可以分為場(chǎng)內(nèi)交易市場(chǎng)和場(chǎng)外交易市場(chǎng)。
2.按期限,債券分為短期債券(1年期以內(nèi))、中期債券(1年至10年)和長(zhǎng)期債券(10年以上)。
短期政府債券具有違約風(fēng)險(xiǎn)小、流動(dòng)性強(qiáng)、面額小、收入免稅等特點(diǎn),流動(dòng)性在貨幣市場(chǎng)中是的,幾乎所有的金融機(jī)構(gòu)都參與這個(gè)市場(chǎng)的交易。
股票
市場(chǎng)
股票發(fā)行和交易的場(chǎng)所
可以分為發(fā)行市場(chǎng)(一級(jí)市場(chǎng))和流通市場(chǎng)(二級(jí)市場(chǎng));活躍的流通市場(chǎng)是發(fā)行市場(chǎng)得以存在的必要條件。
根據(jù)市場(chǎng)組織形式分為場(chǎng)內(nèi)交易市場(chǎng)(股票交易所)和場(chǎng)外交易市場(chǎng)(柜臺(tái)交易市場(chǎng))。
股價(jià)指數(shù)的漲跌在很大程度上反映了股市總體價(jià)格水平,或者某一類別的股價(jià)水平的走勢(shì)。股價(jià)指數(shù)的漲跌不反映具體某只個(gè)股的漲跌方向。
投資基金市場(chǎng)
投資基金是一種利益共享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的集合投資方式。
是一種金融中介機(jī)構(gòu),即通過(guò)發(fā)行基金單位,集中投資者的資金,由基金托管人托管,由基金管理人管理和運(yùn)用,從事股票、債券、外匯、貨幣等金融工具投資,以獲得投資收益和資本增值,并分配給基金持有者的機(jī)構(gòu)。
證券投資基金主要投資股票和債券。
優(yōu)勢(shì)主要表現(xiàn)為專家理財(cái)。
金融期貨(期權(quán))市場(chǎng)
1.金融期貨市場(chǎng)是專門進(jìn)行金融期貨交易的市場(chǎng)
2.金融期權(quán)交易是指買賣雙方按成交協(xié)議簽訂合同,允許買方在交付一定的期權(quán)費(fèi)用后,取得在特定時(shí)間內(nèi)、按協(xié)議價(jià)格買進(jìn)或賣出一定數(shù)量的證券的權(quán)利。
金融期貨市場(chǎng)具有鎖定和規(guī)避金融市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn),實(shí)現(xiàn)價(jià)格發(fā)現(xiàn)的功能。
金融期權(quán)市場(chǎng)是金融期貨市場(chǎng)的發(fā)展和延伸,二者都屬于金融衍生產(chǎn)品市場(chǎng)。
外匯
市場(chǎng)
由中央銀行、外匯銀行、外匯經(jīng)紀(jì)商和客戶組成的買賣外匯的交易關(guān)系的總和。