★5.2我國資本市場的運作（這是本章的一個重點內(nèi)容，力求全面掌握。）
5.2.1股票市場及其主體
【例題】下列屬于股票市場的功能（ ）
A．積聚資本
B．轉(zhuǎn)化資本
C．轉(zhuǎn)讓資本
D．使資本增值
E．給股票賦予價格
答案 A B C E 解析：股票市場的功能我們要牢記。
5.2.2債券的發(fā)行與交易
債券是政府、金融機構(gòu)、工商企業(yè)等機構(gòu)直接向社會借債籌集資金時，向投資者發(fā)行，并且承諾按約定條件償還本金和支付利息的債權(quán)債務(wù)憑證。債券市場是發(fā)行和買賣債券的場所，它是資本市場的一個重要組成部分。
根據(jù)債券的運行過程和市場的基本功能，可將債券市場分為發(fā)行市場和流通市場。
按債券發(fā)行主體的不同，債券可分為國債、金融債和企業(yè)債等。
按債券發(fā)行地點的不同，債券市場可以劃分為國內(nèi)債券市場和國際債券市場。
(1)國債的發(fā)行和交易
國債發(fā)行我國國債的發(fā)行是通過發(fā)行市場來進行的。
目前采用的國債發(fā)行方式主要有公開招標方式、承購包銷方式和行政分配方式三種。
公開招標方式，是指通過公開招標來確定國債的承銷商和發(fā)行條件。即國債承銷商按照財政部確定的當期國債招標規(guī)則，采用招標方式確定各自包銷國債的份額和承銷成本，財政部則按規(guī)定取得資金。目前我國財政部在上海、深圳證券交易所和銀行間債券市場上主要是以公開招標方式發(fā)行國債。
承購包銷方式，是指各個國債承銷機構(gòu)組成承銷團，通過與財政部簽訂承銷協(xié)議來決定發(fā)行條件、承銷費用和承銷的義務(wù)。
承購包銷方式主要適用于不可上市流通的憑證式國債發(fā)行，帶有一定因素的市場性。
行政分配方式是財政部根據(jù)需求情況，向社會養(yǎng)老保險基金、失業(yè)保險基金和金融機構(gòu)等特定機構(gòu)發(fā)行的國債，主要適用于國家重點建設(shè)債券，財政債券和特種國債等規(guī)模有限、數(shù)量較少的國債發(fā)行。
國債交易我國的國債交易按交易形式可分為國債現(xiàn)券交易、國債回購交易和國債期貨交易。
國債現(xiàn)券交易是一種即期易貨交易，是指投資者根據(jù)合同商定的付款方式買賣國債，在一定時期內(nèi)進行券款的交割，實現(xiàn)債券所有權(quán)的轉(zhuǎn)讓。國債現(xiàn)貨交易與股票交易過程基本一致，是最基本的國債交易形式。
國債回購交易是指國債交易商或投資者在賣出某種國債的同時，以國債回購協(xié)議的形式約定于未來某一時間以協(xié)議確定的價格再將等量的該種國債買回的交易。國債回購交易實質(zhì)是國債的賣出者以國債為抵押向買入者借入資金，買回國債時所支付的價款與賣出國債時所獲得的價款之間的差額即為借入資金的利息。
國債期貨交易是以國債期貨交易合約為標的,買賣雙方通過交易所,約定在未來特定的交易日以約定的價格和數(shù)量進行券款交收的交易方式,是一種國債的衍生交易形式。
5.2.1股票市場及其主體
【例題】下列屬于股票市場的功能（ ）
A．積聚資本
B．轉(zhuǎn)化資本
C．轉(zhuǎn)讓資本
D．使資本增值
E．給股票賦予價格
答案 A B C E 解析：股票市場的功能我們要牢記。
5.2.2債券的發(fā)行與交易
債券是政府、金融機構(gòu)、工商企業(yè)等機構(gòu)直接向社會借債籌集資金時，向投資者發(fā)行，并且承諾按約定條件償還本金和支付利息的債權(quán)債務(wù)憑證。債券市場是發(fā)行和買賣債券的場所，它是資本市場的一個重要組成部分。
根據(jù)債券的運行過程和市場的基本功能，可將債券市場分為發(fā)行市場和流通市場。
按債券發(fā)行主體的不同，債券可分為國債、金融債和企業(yè)債等。
按債券發(fā)行地點的不同，債券市場可以劃分為國內(nèi)債券市場和國際債券市場。
(1)國債的發(fā)行和交易
國債發(fā)行我國國債的發(fā)行是通過發(fā)行市場來進行的。
目前采用的國債發(fā)行方式主要有公開招標方式、承購包銷方式和行政分配方式三種。
公開招標方式，是指通過公開招標來確定國債的承銷商和發(fā)行條件。即國債承銷商按照財政部確定的當期國債招標規(guī)則，采用招標方式確定各自包銷國債的份額和承銷成本，財政部則按規(guī)定取得資金。目前我國財政部在上海、深圳證券交易所和銀行間債券市場上主要是以公開招標方式發(fā)行國債。
承購包銷方式，是指各個國債承銷機構(gòu)組成承銷團，通過與財政部簽訂承銷協(xié)議來決定發(fā)行條件、承銷費用和承銷的義務(wù)。
承購包銷方式主要適用于不可上市流通的憑證式國債發(fā)行，帶有一定因素的市場性。
行政分配方式是財政部根據(jù)需求情況，向社會養(yǎng)老保險基金、失業(yè)保險基金和金融機構(gòu)等特定機構(gòu)發(fā)行的國債，主要適用于國家重點建設(shè)債券，財政債券和特種國債等規(guī)模有限、數(shù)量較少的國債發(fā)行。
國債交易我國的國債交易按交易形式可分為國債現(xiàn)券交易、國債回購交易和國債期貨交易。
國債現(xiàn)券交易是一種即期易貨交易，是指投資者根據(jù)合同商定的付款方式買賣國債，在一定時期內(nèi)進行券款的交割，實現(xiàn)債券所有權(quán)的轉(zhuǎn)讓。國債現(xiàn)貨交易與股票交易過程基本一致，是最基本的國債交易形式。
國債回購交易是指國債交易商或投資者在賣出某種國債的同時，以國債回購協(xié)議的形式約定于未來某一時間以協(xié)議確定的價格再將等量的該種國債買回的交易。國債回購交易實質(zhì)是國債的賣出者以國債為抵押向買入者借入資金，買回國債時所支付的價款與賣出國債時所獲得的價款之間的差額即為借入資金的利息。
國債期貨交易是以國債期貨交易合約為標的,買賣雙方通過交易所,約定在未來特定的交易日以約定的價格和數(shù)量進行券款交收的交易方式,是一種國債的衍生交易形式。