（三）房地產(chǎn)債務(wù)融資來源
房地產(chǎn)債務(wù)融資的主要來源是商業(yè)銀行和銀行類金融機(jī)構(gòu)。國(guó)際上與商業(yè)銀行類似可提供債務(wù)融資的機(jī)構(gòu)，還包括保險(xiǎn)公司、退休基金等機(jī)構(gòu)投資者。專門用于發(fā)放抵押貸款的抵押型房地產(chǎn)投資基金、商業(yè)房地產(chǎn)抵押支持證券也屬于房地產(chǎn)債務(wù)融資工具。
銀行信貸是房地產(chǎn)企業(yè)債務(wù)融資的主要資金來源。房地產(chǎn)企業(yè)可以用在建或者建成的房地產(chǎn)做抵押，從商業(yè)銀行借人房地產(chǎn)開發(fā)貸款、土地儲(chǔ)備貸款等。房地產(chǎn)企業(yè)也可以和其他類型企業(yè)一樣，通過公開發(fā)行企業(yè)債券進(jìn)行債務(wù)融資。但房地產(chǎn)企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率較高，債券利率偏高，相應(yīng)的債券融資成本也較高。
通常情況下，房地產(chǎn)企業(yè)以在建工程或所擁有的房地產(chǎn)資產(chǎn)做抵押物借入貸款更為有利，但這類貸款必須與特定的房地產(chǎn)開發(fā)項(xiàng)目或商用房地產(chǎn)投資項(xiàng)目相關(guān)聯(lián)，銀行對(duì)資金的調(diào)動(dòng)和使用有比較嚴(yán)格的監(jiān)管。因此，房地產(chǎn)企業(yè)更愿意向商業(yè)銀行等貸款人借入信用貸款，例如商業(yè)銀行發(fā)放的房地產(chǎn)企業(yè)流動(dòng)資金貸款，這類貸款沒有抵押物，不與特定的房地產(chǎn)開發(fā)或投資項(xiàng)目相關(guān)聯(lián)。
對(duì)于有比較好的盈利前景的房地產(chǎn)投資項(xiàng)目，有些金融機(jī)構(gòu)和機(jī)構(gòu)投資者不甘心只提供債務(wù)融資而獲得穩(wěn)定的利息和費(fèi)用收入，往往還希望分享項(xiàng)目投資的利潤(rùn)。因此，在為房地產(chǎn)投資者提供債務(wù)融資的同時(shí)，提供部分權(quán)益融資或允許部分債務(wù)融資在一定條件下轉(zhuǎn)為權(quán)益融資，是許多金融機(jī)構(gòu)和機(jī)構(gòu)投資者希望選擇的方式。（史記：這一段話說明是債務(wù)融資與權(quán)益融資的一種融合情形）
房地產(chǎn)債務(wù)融資的主要來源是商業(yè)銀行和銀行類金融機(jī)構(gòu)。國(guó)際上與商業(yè)銀行類似可提供債務(wù)融資的機(jī)構(gòu)，還包括保險(xiǎn)公司、退休基金等機(jī)構(gòu)投資者。專門用于發(fā)放抵押貸款的抵押型房地產(chǎn)投資基金、商業(yè)房地產(chǎn)抵押支持證券也屬于房地產(chǎn)債務(wù)融資工具。
銀行信貸是房地產(chǎn)企業(yè)債務(wù)融資的主要資金來源。房地產(chǎn)企業(yè)可以用在建或者建成的房地產(chǎn)做抵押，從商業(yè)銀行借人房地產(chǎn)開發(fā)貸款、土地儲(chǔ)備貸款等。房地產(chǎn)企業(yè)也可以和其他類型企業(yè)一樣，通過公開發(fā)行企業(yè)債券進(jìn)行債務(wù)融資。但房地產(chǎn)企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率較高，債券利率偏高，相應(yīng)的債券融資成本也較高。
通常情況下，房地產(chǎn)企業(yè)以在建工程或所擁有的房地產(chǎn)資產(chǎn)做抵押物借入貸款更為有利，但這類貸款必須與特定的房地產(chǎn)開發(fā)項(xiàng)目或商用房地產(chǎn)投資項(xiàng)目相關(guān)聯(lián)，銀行對(duì)資金的調(diào)動(dòng)和使用有比較嚴(yán)格的監(jiān)管。因此，房地產(chǎn)企業(yè)更愿意向商業(yè)銀行等貸款人借入信用貸款，例如商業(yè)銀行發(fā)放的房地產(chǎn)企業(yè)流動(dòng)資金貸款，這類貸款沒有抵押物，不與特定的房地產(chǎn)開發(fā)或投資項(xiàng)目相關(guān)聯(lián)。
對(duì)于有比較好的盈利前景的房地產(chǎn)投資項(xiàng)目，有些金融機(jī)構(gòu)和機(jī)構(gòu)投資者不甘心只提供債務(wù)融資而獲得穩(wěn)定的利息和費(fèi)用收入，往往還希望分享項(xiàng)目投資的利潤(rùn)。因此，在為房地產(chǎn)投資者提供債務(wù)融資的同時(shí)，提供部分權(quán)益融資或允許部分債務(wù)融資在一定條件下轉(zhuǎn)為權(quán)益融資，是許多金融機(jī)構(gòu)和機(jī)構(gòu)投資者希望選擇的方式。（史記：這一段話說明是債務(wù)融資與權(quán)益融資的一種融合情形）