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M公司擬開發(fā)新式制圖桌燈，花費(fèi)3萬元聘請(qǐng)一家咨詢公司開展項(xiàng)目前期咨詢。
(1)項(xiàng)目基礎(chǔ)數(shù)據(jù)：項(xiàng)目建設(shè)期l年，經(jīng)營(yíng)期5年；固定資產(chǎn)采用年限平均法計(jì)提折舊，折舊年限為5年，期末無殘值；營(yíng)業(yè)稅金及附加為營(yíng)業(yè)收入的l％，貸款年利率為8％，M公司的所得稅率為25％。
(2)項(xiàng)目投資估算：項(xiàng)目新增設(shè)備購置和安裝費(fèi)200萬元，在建設(shè)期初投入，項(xiàng)目經(jīng)營(yíng)期末轉(zhuǎn)賣，估計(jì)售價(jià)為l0萬元；利用企業(yè)現(xiàn)有廠房一座，該廠房賬面價(jià)值為零，可繼續(xù)使用6年，建設(shè)期初投入使用，若不用于本項(xiàng)目，每年可獲租金1萬元。
(3)項(xiàng)目成本和收入預(yù)測(cè)：項(xiàng)目外購原材料、燃料及動(dòng)力費(fèi)用預(yù)計(jì)為ll元／盞，支付工資為5元／盞，無需新增營(yíng)業(yè)費(fèi)用、管理費(fèi)用。新式桌燈銷售價(jià)格預(yù)計(jì)為40元／盞，新式桌燈上市后影響到該公司已上市的標(biāo)準(zhǔn)桌燈的銷售，使其收入每年減少8萬元(其經(jīng)營(yíng)成本占銷售收入的40％)。以上各項(xiàng)收入中不含增值稅進(jìn)項(xiàng)稅額，各項(xiàng)成本中不含增值稅銷項(xiàng)稅額。
(4)項(xiàng)目資金籌措：工程咨詢費(fèi)用以企業(yè)自有資金在建設(shè)期末支付；設(shè)備購置和安裝費(fèi)用40％來自自有資金，60％用銀行借款，借款在建設(shè)期初借入，借款本息在經(jīng)營(yíng)期頭3年內(nèi)采用等額還本、利息照付方式償還；流動(dòng)資金全部來自自有資金。
(5)項(xiàng)目經(jīng)營(yíng)期各年銷售量及流動(dòng)資金占用額見附表27，為計(jì)算簡(jiǎn)便，假設(shè)生產(chǎn)標(biāo)準(zhǔn)桌燈占用的流動(dòng)資金不變。
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(6)本項(xiàng)目的主要風(fēng)險(xiǎn)變量是產(chǎn)品價(jià)格和原材料價(jià)格，其概率分布和相應(yīng)的項(xiàng)目財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值見附表28。
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問題
1．計(jì)算項(xiàng)目的總投資。
2．計(jì)算項(xiàng)目經(jīng)營(yíng)期第1年的償債備付率，并據(jù)此判斷項(xiàng)目當(dāng)年的償債能力。
3．計(jì)算項(xiàng)目經(jīng)營(yíng)期第5年的所得稅前凈現(xiàn)金流量。
4．計(jì)算項(xiàng)目?jī)衄F(xiàn)值大于等于零的累計(jì)概率，并據(jù)此判斷項(xiàng)目的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)大小。
注：1．計(jì)算中不考慮購置固定資產(chǎn)增值稅進(jìn)項(xiàng)稅抵扣的相關(guān)影響。
2．計(jì)算過程及結(jié)果均保留兩位小數(shù)。
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M公司擬開發(fā)新式制圖桌燈，花費(fèi)3萬元聘請(qǐng)一家咨詢公司開展項(xiàng)目前期咨詢。
(1)項(xiàng)目基礎(chǔ)數(shù)據(jù)：項(xiàng)目建設(shè)期l年，經(jīng)營(yíng)期5年；固定資產(chǎn)采用年限平均法計(jì)提折舊，折舊年限為5年，期末無殘值；營(yíng)業(yè)稅金及附加為營(yíng)業(yè)收入的l％，貸款年利率為8％，M公司的所得稅率為25％。
(2)項(xiàng)目投資估算：項(xiàng)目新增設(shè)備購置和安裝費(fèi)200萬元，在建設(shè)期初投入，項(xiàng)目經(jīng)營(yíng)期末轉(zhuǎn)賣，估計(jì)售價(jià)為l0萬元；利用企業(yè)現(xiàn)有廠房一座，該廠房賬面價(jià)值為零，可繼續(xù)使用6年，建設(shè)期初投入使用，若不用于本項(xiàng)目，每年可獲租金1萬元。
(3)項(xiàng)目成本和收入預(yù)測(cè)：項(xiàng)目外購原材料、燃料及動(dòng)力費(fèi)用預(yù)計(jì)為ll元／盞，支付工資為5元／盞，無需新增營(yíng)業(yè)費(fèi)用、管理費(fèi)用。新式桌燈銷售價(jià)格預(yù)計(jì)為40元／盞，新式桌燈上市后影響到該公司已上市的標(biāo)準(zhǔn)桌燈的銷售，使其收入每年減少8萬元(其經(jīng)營(yíng)成本占銷售收入的40％)。以上各項(xiàng)收入中不含增值稅進(jìn)項(xiàng)稅額，各項(xiàng)成本中不含增值稅銷項(xiàng)稅額。
(4)項(xiàng)目資金籌措：工程咨詢費(fèi)用以企業(yè)自有資金在建設(shè)期末支付；設(shè)備購置和安裝費(fèi)用40％來自自有資金，60％用銀行借款，借款在建設(shè)期初借入，借款本息在經(jīng)營(yíng)期頭3年內(nèi)采用等額還本、利息照付方式償還；流動(dòng)資金全部來自自有資金。
(5)項(xiàng)目經(jīng)營(yíng)期各年銷售量及流動(dòng)資金占用額見附表27，為計(jì)算簡(jiǎn)便，假設(shè)生產(chǎn)標(biāo)準(zhǔn)桌燈占用的流動(dòng)資金不變。
(6)本項(xiàng)目的主要風(fēng)險(xiǎn)變量是產(chǎn)品價(jià)格和原材料價(jià)格，其概率分布和相應(yīng)的項(xiàng)目財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值見附表28。
問題
1．計(jì)算項(xiàng)目的總投資。
2．計(jì)算項(xiàng)目經(jīng)營(yíng)期第1年的償債備付率，并據(jù)此判斷項(xiàng)目當(dāng)年的償債能力。
3．計(jì)算項(xiàng)目經(jīng)營(yíng)期第5年的所得稅前凈現(xiàn)金流量。
4．計(jì)算項(xiàng)目?jī)衄F(xiàn)值大于等于零的累計(jì)概率，并據(jù)此判斷項(xiàng)目的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)大小。
注：1．計(jì)算中不考慮購置固定資產(chǎn)增值稅進(jìn)項(xiàng)稅抵扣的相關(guān)影響。
2．計(jì)算過程及結(jié)果均保留兩位小數(shù)。
