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（4）決定利率水平的因素
利率變化的影響因素主要有經(jīng)濟因素、政策因素和制度因素。
1）利潤的平均水平。利息作為平均利潤的一部分，因而利率也是由平均利潤率決定的。利率總水平要適應(yīng)大多數(shù)企業(yè)的負(fù)擔(dān)能力。如果全社會的平均利潤率上升，利率總水平應(yīng)當(dāng)提高，反之則應(yīng)調(diào)低利率。
2）資金的供求狀況。在平均利潤率既定時，利息率的變動取決于平均利潤分割為利息和企業(yè)利潤的比例，而這個比例是由借貸資本的供求雙方通過競爭決定的。
3）價格總水平變動的幅度。名義利率水平與價格總水平具有同步發(fā)展的趨勢，即銀行必須使存款的名義利率適應(yīng)價格總水平上漲的幅度，否則難以吸收存款；同時也必須使貸款的名義利率適應(yīng)價格總水平上漲的幅度，否則難以獲得投資收益。這樣，價格總水平變動的幅度是決定利率水平高低的重要因素。
4）商業(yè)周期。利率的波動與商業(yè)周期有密切的關(guān)聯(lián)性，在商業(yè)周期的擴張期上升，而在經(jīng)濟衰退期下降。
5）政策因素。利率是國家調(diào)節(jié)經(jīng)濟的重要手段，是實現(xiàn)經(jīng)濟調(diào)控目標(biāo)的工具。我國的利率基本上屬于管制利率類型，利率由國務(wù)院統(tǒng)一制定，由中國人民銀行統(tǒng)一管理。中國人民銀行按照貨幣政策的要求，調(diào)整基準(zhǔn)利率，進而推動市場存貸款利率的變化，以增加或減少貨幣供應(yīng)量，調(diào)節(jié)經(jīng)濟活動。
6）政府預(yù)算赤字。如果其他因素不變，政府預(yù)算赤字與利率水平將會同方向運動，即政府預(yù)算赤字增加，利率將會上升；政府預(yù)算赤字減少，利率則會下降。
7）借款期限和風(fēng)險。利率隨借貸期限的長短及風(fēng)險大小的不同而不同。通常，借貸期限愈長、風(fēng)險越大，利率愈高；反之，借貸期限愈短、風(fēng)險越小，利率愈低。
8）國際貿(mào)易和國際資本流動狀況。一般來說，凈出口增加時，會導(dǎo)致利率上升；凈出口減少時，會導(dǎo)致利率下降。當(dāng)國外資本（無論是直接投資還是短期的證券投資）流入國內(nèi)時，將引起中央銀行增加貨幣供應(yīng)量，導(dǎo)致利率下降；當(dāng)國外資本流出本國時，將引起貨幣供應(yīng)量的減少，導(dǎo)致利率上升。同理，要制約國外資本、國內(nèi)資本的流出，吸收國外資本的進入或流出的國內(nèi)資本的返回，要提高利率。
（5）利率的經(jīng)濟功能
利率作為經(jīng)濟杠桿，具有以下五方面的經(jīng)濟功能，對經(jīng)濟發(fā)揮著重要作用：
1）中介功能。具體表現(xiàn)在：首先，它聯(lián)系國家、企業(yè)和個人三方面的利益；其次，它溝通金融市場與實物市場；其三，它連接宏觀經(jīng)濟和微觀經(jīng)濟。
2）分配功能。首先，利率使收入在貸者和借者之間進行分配。其次，利率可以對整個國民收入進行再分配，調(diào)整消費和儲蓄的比例。
3）調(diào)節(jié)功能。利率的調(diào)節(jié)功能主要是通過協(xié)調(diào)國家、企業(yè)和個人三者的利益來實現(xiàn)的。它既可以調(diào)節(jié)宏觀經(jīng)濟活動，又可以調(diào)節(jié)微觀經(jīng)濟活動。首先，利率能夠調(diào)節(jié)社會資本供給。其次，利率可以調(diào)節(jié)投資，對投資在規(guī)模和結(jié)構(gòu)兩方面都具有調(diào)節(jié)作用。第三，利率可以調(diào)節(jié)社會總供求。
4）動力功能。利率通過全面、持久地影響各經(jīng)濟主體的物質(zhì)利益，激發(fā)他們從事經(jīng)濟活動的動力，推動整個社會經(jīng)濟走向繁榮。
5）控制功能。利率可以把重大經(jīng)濟活動控制在平衡、協(xié)調(diào)、發(fā)展所要求的范圍之內(nèi)。
（6）利率發(fā)揮作用的環(huán)境與條件
利率作用的發(fā)揮受到的限制主要有利率管制、授信限量、經(jīng)濟開放程度、利率彈性等。要使其充分發(fā)揮作用，必須具備一定條件：
1）市場化的利率決定機制。利率主要由市場供求決定，能真實靈敏地反映社會資金供求狀況，通過利率機制促使資金合理流動，緩和資金供求矛盾。
2）靈活的利率聯(lián)動機制。利率體系中，各種利率之間相互聯(lián)系，相互影響，當(dāng)其中的一種利率發(fā)生變動時，另一類利率也會隨之上升或下降，進而引起整個利率體系的變動，這就是利率之間的聯(lián)動機制。利率的聯(lián)動機制，可以通過緊縮或擴張信用，從而對經(jīng)濟發(fā)揮調(diào)節(jié)作用。
3）適當(dāng)?shù)睦仕?。確定適當(dāng)?shù)睦仕剑环矫婺苷鎸嵎从成鐣Y金供求狀況；另一方面使資金借貸雙方都有利可圖，從而促進利率作用的發(fā)揮。
4）合理的利率結(jié)構(gòu)。合理的利率結(jié)構(gòu)變動引起一連串的資產(chǎn)調(diào)整，從而引起投資結(jié)構(gòu)、投資趨向的改變，使經(jīng)濟環(huán)境產(chǎn)生相應(yīng)的結(jié)構(gòu)性變化，更加充分地發(fā)揮出利率對經(jīng)濟的調(diào)節(jié)作用。
在我國社會主義市場經(jīng)濟條件下，要充分發(fā)揮利率的杠桿作用，就是要強調(diào)市場在利率決定中的作用，使政府對利率的調(diào)控間接化。中央銀行主要規(guī)定基準(zhǔn)利率，商業(yè)銀行體系以基準(zhǔn)利率為基礎(chǔ)，根據(jù)市場供求確定具體利率，對利率的升降變化有相當(dāng)?shù)撵`敏度；微觀經(jīng)濟主體的融資行為要建立在健全的利益機制基礎(chǔ)上，且對不同銀行的利率有選擇性。
（4）決定利率水平的因素
利率變化的影響因素主要有經(jīng)濟因素、政策因素和制度因素。
1）利潤的平均水平。利息作為平均利潤的一部分，因而利率也是由平均利潤率決定的。利率總水平要適應(yīng)大多數(shù)企業(yè)的負(fù)擔(dān)能力。如果全社會的平均利潤率上升，利率總水平應(yīng)當(dāng)提高，反之則應(yīng)調(diào)低利率。
2）資金的供求狀況。在平均利潤率既定時，利息率的變動取決于平均利潤分割為利息和企業(yè)利潤的比例，而這個比例是由借貸資本的供求雙方通過競爭決定的。
3）價格總水平變動的幅度。名義利率水平與價格總水平具有同步發(fā)展的趨勢，即銀行必須使存款的名義利率適應(yīng)價格總水平上漲的幅度，否則難以吸收存款；同時也必須使貸款的名義利率適應(yīng)價格總水平上漲的幅度，否則難以獲得投資收益。這樣，價格總水平變動的幅度是決定利率水平高低的重要因素。
4）商業(yè)周期。利率的波動與商業(yè)周期有密切的關(guān)聯(lián)性，在商業(yè)周期的擴張期上升，而在經(jīng)濟衰退期下降。
5）政策因素。利率是國家調(diào)節(jié)經(jīng)濟的重要手段，是實現(xiàn)經(jīng)濟調(diào)控目標(biāo)的工具。我國的利率基本上屬于管制利率類型，利率由國務(wù)院統(tǒng)一制定，由中國人民銀行統(tǒng)一管理。中國人民銀行按照貨幣政策的要求，調(diào)整基準(zhǔn)利率，進而推動市場存貸款利率的變化，以增加或減少貨幣供應(yīng)量，調(diào)節(jié)經(jīng)濟活動。
6）政府預(yù)算赤字。如果其他因素不變，政府預(yù)算赤字與利率水平將會同方向運動，即政府預(yù)算赤字增加，利率將會上升；政府預(yù)算赤字減少，利率則會下降。
7）借款期限和風(fēng)險。利率隨借貸期限的長短及風(fēng)險大小的不同而不同。通常，借貸期限愈長、風(fēng)險越大，利率愈高；反之，借貸期限愈短、風(fēng)險越小，利率愈低。
8）國際貿(mào)易和國際資本流動狀況。一般來說，凈出口增加時，會導(dǎo)致利率上升；凈出口減少時，會導(dǎo)致利率下降。當(dāng)國外資本（無論是直接投資還是短期的證券投資）流入國內(nèi)時，將引起中央銀行增加貨幣供應(yīng)量，導(dǎo)致利率下降；當(dāng)國外資本流出本國時，將引起貨幣供應(yīng)量的減少，導(dǎo)致利率上升。同理，要制約國外資本、國內(nèi)資本的流出，吸收國外資本的進入或流出的國內(nèi)資本的返回，要提高利率。
（5）利率的經(jīng)濟功能
利率作為經(jīng)濟杠桿，具有以下五方面的經(jīng)濟功能，對經(jīng)濟發(fā)揮著重要作用：
1）中介功能。具體表現(xiàn)在：首先，它聯(lián)系國家、企業(yè)和個人三方面的利益；其次，它溝通金融市場與實物市場；其三，它連接宏觀經(jīng)濟和微觀經(jīng)濟。
2）分配功能。首先，利率使收入在貸者和借者之間進行分配。其次，利率可以對整個國民收入進行再分配，調(diào)整消費和儲蓄的比例。
3）調(diào)節(jié)功能。利率的調(diào)節(jié)功能主要是通過協(xié)調(diào)國家、企業(yè)和個人三者的利益來實現(xiàn)的。它既可以調(diào)節(jié)宏觀經(jīng)濟活動，又可以調(diào)節(jié)微觀經(jīng)濟活動。首先，利率能夠調(diào)節(jié)社會資本供給。其次，利率可以調(diào)節(jié)投資，對投資在規(guī)模和結(jié)構(gòu)兩方面都具有調(diào)節(jié)作用。第三，利率可以調(diào)節(jié)社會總供求。
4）動力功能。利率通過全面、持久地影響各經(jīng)濟主體的物質(zhì)利益，激發(fā)他們從事經(jīng)濟活動的動力，推動整個社會經(jīng)濟走向繁榮。
5）控制功能。利率可以把重大經(jīng)濟活動控制在平衡、協(xié)調(diào)、發(fā)展所要求的范圍之內(nèi)。
（6）利率發(fā)揮作用的環(huán)境與條件
利率作用的發(fā)揮受到的限制主要有利率管制、授信限量、經(jīng)濟開放程度、利率彈性等。要使其充分發(fā)揮作用，必須具備一定條件：
1）市場化的利率決定機制。利率主要由市場供求決定，能真實靈敏地反映社會資金供求狀況，通過利率機制促使資金合理流動，緩和資金供求矛盾。
2）靈活的利率聯(lián)動機制。利率體系中，各種利率之間相互聯(lián)系，相互影響，當(dāng)其中的一種利率發(fā)生變動時，另一類利率也會隨之上升或下降，進而引起整個利率體系的變動，這就是利率之間的聯(lián)動機制。利率的聯(lián)動機制，可以通過緊縮或擴張信用，從而對經(jīng)濟發(fā)揮調(diào)節(jié)作用。
3）適當(dāng)?shù)睦仕?。確定適當(dāng)?shù)睦仕剑环矫婺苷鎸嵎从成鐣Y金供求狀況；另一方面使資金借貸雙方都有利可圖，從而促進利率作用的發(fā)揮。
4）合理的利率結(jié)構(gòu)。合理的利率結(jié)構(gòu)變動引起一連串的資產(chǎn)調(diào)整，從而引起投資結(jié)構(gòu)、投資趨向的改變，使經(jīng)濟環(huán)境產(chǎn)生相應(yīng)的結(jié)構(gòu)性變化，更加充分地發(fā)揮出利率對經(jīng)濟的調(diào)節(jié)作用。
在我國社會主義市場經(jīng)濟條件下，要充分發(fā)揮利率的杠桿作用，就是要強調(diào)市場在利率決定中的作用，使政府對利率的調(diào)控間接化。中央銀行主要規(guī)定基準(zhǔn)利率，商業(yè)銀行體系以基準(zhǔn)利率為基礎(chǔ)，根據(jù)市場供求確定具體利率，對利率的升降變化有相當(dāng)?shù)撵`敏度；微觀經(jīng)濟主體的融資行為要建立在健全的利益機制基礎(chǔ)上，且對不同銀行的利率有選擇性。