利率對投資建設(shè)的影響
這部分內(nèi)容既是重要的知識點(diǎn)，又是個(gè)難點(diǎn)，我們一定要在理解的基礎(chǔ)上識記!為了各位學(xué)員能全面、客觀理解“利率對投資建設(shè)的影響”，我補(bǔ)充了一些內(nèi)容,希望能夠幫助大家強(qiáng)化記憶。
1、利率對投資規(guī)模的影響。利率對投資規(guī)模的影響是指利率作為投資的機(jī)會成本對社會總投資的影響。在投資收益不變的條件下，因利率上升而導(dǎo)致的投資成本增加，必然使那些投資收益較低的投資者退出投資領(lǐng)域，從而使投資需求減少。相反，利率下跌則意味著投資成本下降，從而刺激投資，使社會總投資增加。正是由于利率具有這一作用，西方經(jīng)濟(jì)理論界與貨幣管理*都把利率視為衡量經(jīng)濟(jì)運(yùn)行狀況的一個(gè)重要指標(biāo)和調(diào)節(jié)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的重要手段。因此，自上個(gè)世紀(jì)３0年代大蕭條以來，控制利率水平在西方貨幣政策體系中曾一度占有舉足輕重的地位。第二次世界大戰(zhàn)后，西方各國為了恢復(fù)生產(chǎn)，刺激經(jīng)濟(jì)的高速發(fā)展，都不約而同地把經(jīng)濟(jì)增長和充分就業(yè)作為經(jīng)濟(jì)政策的主要目標(biāo)。低利率政策因?yàn)橛欣诖碳ね顿Y，擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模，有利于經(jīng)濟(jì)的迅速增長而被廣泛采用，并且在戰(zhàn)后的２０多年里，對經(jīng)濟(jì)的發(fā)展確實(shí)起到了積極的促進(jìn)作用。例如，日本企業(yè)從低利率政策中獲得的好處更大，企業(yè)大量利用低利貸款，減少了利息負(fù)擔(dān)，降低了企業(yè)產(chǎn)品成本，增加了企業(yè)利潤，促進(jìn)了企業(yè)投資，加速了工業(yè)發(fā)展。日本的低利率政策對日本投資的迅速增長、工業(yè)的高速發(fā)展和進(jìn)出口貿(mào)易的開展都發(fā)揮了重大作用。而到了上個(gè)世紀(jì)70年代，西方各國國際收支極度不平衡，并發(fā)生了普遍性的通貨膨脹。為了緩和這一經(jīng)濟(jì)局面，西方各國相繼轉(zhuǎn)向推行高利率政策，以壓縮投資，抑制通貨膨脹，結(jié)果取得了極大的成效。英國的通貨膨脹率從1975年的24．2％下降到1982年的8．6％，再繼續(xù)下降到1988年的3．8％。日本的通貨膨脹率也從1974年的24．3％逐漸下降到1988年的0．5％。由此可見，利率的變動(dòng)對投資規(guī)模乃至整個(gè)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的影響是巨大的。這一點(diǎn)，不但為西方經(jīng)濟(jì)學(xué)理論一再強(qiáng)調(diào)，而且也從實(shí)踐中反復(fù)得到了證實(shí)。
2、利率對投資結(jié)構(gòu)的影響。投資結(jié)構(gòu)主要是指用于國民經(jīng)濟(jì)各部門、各行業(yè)以及社會生產(chǎn)各個(gè)方面的投資比例關(guān)系。利率對投資結(jié)構(gòu)的影響更主要地體現(xiàn)在利率結(jié)構(gòu)上?，F(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)中利率的種類繁多，說明經(jīng)濟(jì)生活中利率并不是單一的，而是一個(gè)復(fù)雜的體系。按照不同的標(biāo)準(zhǔn)對利率體系進(jìn)行分類就形成不同的利率結(jié)構(gòu)。如按借貸主體劃分，利率包括銀行利率、非銀行金融機(jī)構(gòu)利率、債券利率、市場利率等；按貸款行業(yè)劃分可分為工業(yè)貸款利率、商業(yè)貸款利率、農(nóng)業(yè)貸款利率等；按歸還期限劃分可分為半年期、一年期、三年期、五年期、八年期等等。比如，在大多數(shù)發(fā)展中國家，利率被政府所控制，政府對不同的行業(yè)規(guī)定不同的利率，這種利率的行業(yè)結(jié)構(gòu)也會影響到投資的結(jié)構(gòu)。因此，通過調(diào)整利率的行業(yè)結(jié)構(gòu)來貫徹政府的產(chǎn)業(yè)政策便成為一種通行的作法。我國在建國初根據(jù)不同的情況采取了明顯的差別利率政策，總的原則是，私營企業(yè)的貸款利率大于公營企業(yè)的貸款利率，商業(yè)企業(yè)的貸款利率大于工業(yè)企業(yè)的貸款利率。以此扶持公營經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，限制私營企業(yè)的投機(jī)活動(dòng)，以確立公營經(jīng)濟(jì)在國民經(jīng)濟(jì)中的主導(dǎo)地位。給工業(yè)貸款利率以優(yōu)惠，目的是在物資短缺、商品供應(yīng)嚴(yán)重不足的背景下，鼓勵(lì)工業(yè)迅速發(fā)展，限制商業(yè)投機(jī)，在增加有效供給的同時(shí)抑制畸形的需求，從而使市場形勢迅速好轉(zhuǎn)。這種調(diào)節(jié)從結(jié)構(gòu)方面說，主要是采用差別利率，實(shí)行利率的優(yōu)惠與懲罰制度，可以用較低的優(yōu)惠利率支持重要行業(yè)、企業(yè)和短線產(chǎn)品的生產(chǎn)，也可以以較高的利率和加收利息的辦法抑制對一些行業(yè)、企業(yè)和長線產(chǎn)品的投資。這樣能夠調(diào)節(jié)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、企業(yè)結(jié)構(gòu)和產(chǎn)品結(jié)構(gòu)。如果在地區(qū)間、行業(yè)間、企業(yè)間實(shí)行差別利率，還能促使資金在地區(qū)、行業(yè)、企業(yè)間的轉(zhuǎn)移。
3、利率調(diào)節(jié)作用的發(fā)揮。利率的作用還取決于金融市場的完善程度。利率的調(diào)節(jié)作用的實(shí)際效果決定于一國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的實(shí)際狀況。經(jīng)濟(jì)高漲時(shí)，盡管利率上升也很難抑制投資增加；當(dāng)經(jīng)濟(jì)萎縮時(shí)，盡管*壓低利率，也刺激不了投資的增加。再者，一國經(jīng)濟(jì)越發(fā)達(dá)，利率的作用就越明顯；反之，在越不發(fā)達(dá)的國家中，利率被扭曲得越嚴(yán)重，對經(jīng)濟(jì)也就失去調(diào)節(jié)作用。
這部分內(nèi)容既是重要的知識點(diǎn)，又是個(gè)難點(diǎn)，我們一定要在理解的基礎(chǔ)上識記!為了各位學(xué)員能全面、客觀理解“利率對投資建設(shè)的影響”，我補(bǔ)充了一些內(nèi)容,希望能夠幫助大家強(qiáng)化記憶。
1、利率對投資規(guī)模的影響。利率對投資規(guī)模的影響是指利率作為投資的機(jī)會成本對社會總投資的影響。在投資收益不變的條件下，因利率上升而導(dǎo)致的投資成本增加，必然使那些投資收益較低的投資者退出投資領(lǐng)域，從而使投資需求減少。相反，利率下跌則意味著投資成本下降，從而刺激投資，使社會總投資增加。正是由于利率具有這一作用，西方經(jīng)濟(jì)理論界與貨幣管理*都把利率視為衡量經(jīng)濟(jì)運(yùn)行狀況的一個(gè)重要指標(biāo)和調(diào)節(jié)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的重要手段。因此，自上個(gè)世紀(jì)３0年代大蕭條以來，控制利率水平在西方貨幣政策體系中曾一度占有舉足輕重的地位。第二次世界大戰(zhàn)后，西方各國為了恢復(fù)生產(chǎn)，刺激經(jīng)濟(jì)的高速發(fā)展，都不約而同地把經(jīng)濟(jì)增長和充分就業(yè)作為經(jīng)濟(jì)政策的主要目標(biāo)。低利率政策因?yàn)橛欣诖碳ね顿Y，擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模，有利于經(jīng)濟(jì)的迅速增長而被廣泛采用，并且在戰(zhàn)后的２０多年里，對經(jīng)濟(jì)的發(fā)展確實(shí)起到了積極的促進(jìn)作用。例如，日本企業(yè)從低利率政策中獲得的好處更大，企業(yè)大量利用低利貸款，減少了利息負(fù)擔(dān)，降低了企業(yè)產(chǎn)品成本，增加了企業(yè)利潤，促進(jìn)了企業(yè)投資，加速了工業(yè)發(fā)展。日本的低利率政策對日本投資的迅速增長、工業(yè)的高速發(fā)展和進(jìn)出口貿(mào)易的開展都發(fā)揮了重大作用。而到了上個(gè)世紀(jì)70年代，西方各國國際收支極度不平衡，并發(fā)生了普遍性的通貨膨脹。為了緩和這一經(jīng)濟(jì)局面，西方各國相繼轉(zhuǎn)向推行高利率政策，以壓縮投資，抑制通貨膨脹，結(jié)果取得了極大的成效。英國的通貨膨脹率從1975年的24．2％下降到1982年的8．6％，再繼續(xù)下降到1988年的3．8％。日本的通貨膨脹率也從1974年的24．3％逐漸下降到1988年的0．5％。由此可見，利率的變動(dòng)對投資規(guī)模乃至整個(gè)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的影響是巨大的。這一點(diǎn)，不但為西方經(jīng)濟(jì)學(xué)理論一再強(qiáng)調(diào)，而且也從實(shí)踐中反復(fù)得到了證實(shí)。
2、利率對投資結(jié)構(gòu)的影響。投資結(jié)構(gòu)主要是指用于國民經(jīng)濟(jì)各部門、各行業(yè)以及社會生產(chǎn)各個(gè)方面的投資比例關(guān)系。利率對投資結(jié)構(gòu)的影響更主要地體現(xiàn)在利率結(jié)構(gòu)上?，F(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)中利率的種類繁多，說明經(jīng)濟(jì)生活中利率并不是單一的，而是一個(gè)復(fù)雜的體系。按照不同的標(biāo)準(zhǔn)對利率體系進(jìn)行分類就形成不同的利率結(jié)構(gòu)。如按借貸主體劃分，利率包括銀行利率、非銀行金融機(jī)構(gòu)利率、債券利率、市場利率等；按貸款行業(yè)劃分可分為工業(yè)貸款利率、商業(yè)貸款利率、農(nóng)業(yè)貸款利率等；按歸還期限劃分可分為半年期、一年期、三年期、五年期、八年期等等。比如，在大多數(shù)發(fā)展中國家，利率被政府所控制，政府對不同的行業(yè)規(guī)定不同的利率，這種利率的行業(yè)結(jié)構(gòu)也會影響到投資的結(jié)構(gòu)。因此，通過調(diào)整利率的行業(yè)結(jié)構(gòu)來貫徹政府的產(chǎn)業(yè)政策便成為一種通行的作法。我國在建國初根據(jù)不同的情況采取了明顯的差別利率政策，總的原則是，私營企業(yè)的貸款利率大于公營企業(yè)的貸款利率，商業(yè)企業(yè)的貸款利率大于工業(yè)企業(yè)的貸款利率。以此扶持公營經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，限制私營企業(yè)的投機(jī)活動(dòng)，以確立公營經(jīng)濟(jì)在國民經(jīng)濟(jì)中的主導(dǎo)地位。給工業(yè)貸款利率以優(yōu)惠，目的是在物資短缺、商品供應(yīng)嚴(yán)重不足的背景下，鼓勵(lì)工業(yè)迅速發(fā)展，限制商業(yè)投機(jī)，在增加有效供給的同時(shí)抑制畸形的需求，從而使市場形勢迅速好轉(zhuǎn)。這種調(diào)節(jié)從結(jié)構(gòu)方面說，主要是采用差別利率，實(shí)行利率的優(yōu)惠與懲罰制度，可以用較低的優(yōu)惠利率支持重要行業(yè)、企業(yè)和短線產(chǎn)品的生產(chǎn)，也可以以較高的利率和加收利息的辦法抑制對一些行業(yè)、企業(yè)和長線產(chǎn)品的投資。這樣能夠調(diào)節(jié)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、企業(yè)結(jié)構(gòu)和產(chǎn)品結(jié)構(gòu)。如果在地區(qū)間、行業(yè)間、企業(yè)間實(shí)行差別利率，還能促使資金在地區(qū)、行業(yè)、企業(yè)間的轉(zhuǎn)移。
3、利率調(diào)節(jié)作用的發(fā)揮。利率的作用還取決于金融市場的完善程度。利率的調(diào)節(jié)作用的實(shí)際效果決定于一國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的實(shí)際狀況。經(jīng)濟(jì)高漲時(shí)，盡管利率上升也很難抑制投資增加；當(dāng)經(jīng)濟(jì)萎縮時(shí)，盡管*壓低利率，也刺激不了投資的增加。再者，一國經(jīng)濟(jì)越發(fā)達(dá)，利率的作用就越明顯；反之，在越不發(fā)達(dá)的國家中，利率被扭曲得越嚴(yán)重，對經(jīng)濟(jì)也就失去調(diào)節(jié)作用。