附：2010證券從業(yè)資格考試沖刺試題：證券基金
2010證券從業(yè)資格考試沖刺試題答案：證券基金
一、單選題(共60題，每題0.5分，共30分。以F備選答案中只有一項符合題目要求，不選、錯選均不得分)
1.【答案】A
【解析】初創(chuàng)階段的基金多為契約型投資信托，投資對象多為債券。1879年，英國《股份有限公司法》公布，投資基金脫離原來的契約形態(tài)，發(fā)展成為股份有限公司式的組織形式。
2.【答案】C
【解析】基金與股票、債券反映的經(jīng)濟關(guān)系不同。股票反映的是一種所有權(quán)關(guān)系，是一種所有權(quán)憑證，投資者購買股票后就成為公司的股東;債券反映的是債權(quán)債務(wù)關(guān)系，是種債權(quán)憑證，投資者購買債券后就成為公司的債權(quán)人;基金反映的則是一種信托關(guān)系，
是一種受益憑證，投資者購買基金份額就成為基金的受益人。
3.【答案】C
【解析】開放式基金是指基金份額不固定，基金份額可以在基金合同約定的時間和場所進行申購或者贖回的一種基金運作方式。開放式基金的買賣價格以基金份額凈值為基礎(chǔ)，不受市場供求關(guān)系的影響。
4.【答案】A
【解析】基金投資者、基金管理人和托管人是基金運作中的主要當事人。基金銷售機構(gòu)是受基金管理公司委托從事基金代理銷售的機構(gòu)，屬于證券投資基金的市場服務(wù)機構(gòu)。
5.【答案】B
【解析】基金中的基金是指以其他證券投資基金為投資對象的基金，其投資組合由其他基金組成。我國目前尚無此類基金。
6.【答案】B
【解析】股票基金是指以股票為主要投資對象的基金。根據(jù)中國證監(jiān)會對基金類別的分類標準，60%以上的基金資產(chǎn)投資于股票的為股票基金。
7.【答案】C
【解析】非系統(tǒng)性風險是指個別證券特有的風險，包括企業(yè)的信用風險、經(jīng)營風險、財務(wù)風險等。非系統(tǒng)性風險可以通過分散投資加以規(guī)避，因此又被稱為可分散風險。
8.【答案】C
【解析】除中國證監(jiān)會另行規(guī)定外，QOti不得有除應(yīng)付贖回、交易清算等臨時用途以外借入基金的行為。該臨時用途借人現(xiàn)金的比例不得超過基金、集合計劃資產(chǎn)凈值的10%。
9.【答案】B
【解析】封閉式基金募集期限屆滿，基金份額總額達到核準規(guī)模的80%以上，并且基金份額持有人人數(shù)達到200人以上，基金管理人應(yīng)當自募集期限屆滿之日起10日內(nèi)聘請法定驗資機構(gòu)驗資。自收到驗資報告之日起10日內(nèi)，向中國證監(jiān)會提交備案申請和驗資報告，辦理基金備案手續(xù)，刊登基金合同生效公告。
10.【答案】A
【解析】在發(fā)售方式上，主要有網(wǎng)七發(fā)售與網(wǎng)下發(fā)售兩種方式。網(wǎng)上發(fā)售是指通過與證券交易所的交易系統(tǒng)聯(lián)網(wǎng)的全國各地的證券營業(yè)部，向公眾發(fā)售基金份額的發(fā)行方式。。網(wǎng)下發(fā)售是指通過基金管理人指定的營業(yè)網(wǎng)點和承銷商的指定賬戶，向機構(gòu)或個人投資者發(fā)售基金份額的方式。
11.【答案】C
【解析】《證券投資基金銷售管理辦法》規(guī)定，開放式基金的認購費率不得超過認購金額的5%。
12.【答案】D
【解析】現(xiàn)金替代是指申購、贖回過程中，投資者按基金合同和招募說明書的規(guī)定，用于替代組合證券中部分證券的一定數(shù)量的現(xiàn)金?，F(xiàn)金替代分為三種類型：禁止現(xiàn)金替代、可以現(xiàn)金替代和必須現(xiàn)金替代。其中，必須現(xiàn)金替代是指在申購、贖回基金份額時，該成分證券必須使用現(xiàn)金作為替代。必須現(xiàn)金替代的證券一般是由于標的指數(shù)調(diào)整，即將被剔除的成分證券。
13.【答案】A
【解析】我國相關(guān)法規(guī)規(guī)定，基金管理公司的主要股東(指出資額占基金管理公司注冊資本的比例高且不低于25%的股東)應(yīng)當具備下列條件：①從事證券經(jīng)營、證券投資咨詢、信托資產(chǎn)管理或者其他金融資產(chǎn)管理;②注冊資本不低于3億元人民幣;③具有較好的經(jīng)營業(yè)績，資產(chǎn)質(zhì)量良好;④持續(xù)經(jīng)營3個以上完整的會計年度，公司治理健全，內(nèi)部監(jiān)控制度完善;⑤近3年沒有因違法違規(guī)行為受到行政處罰或者刑事處罰;⑥沒有挪用客戶資產(chǎn)等損害客戶利益的行為;⑦沒有因違法違規(guī)行為正在被監(jiān)管機構(gòu)調(diào)查，或者正處于整改期間;⑧具有良好的社會信譽，近3年在稅務(wù)、工商等行政機關(guān)以及金融監(jiān)管、自律管理、商業(yè)銀行等機構(gòu)無不良記錄。
14.【答案】D
【解析】基金產(chǎn)品線是指一家基金管理公司所擁有的不同基金產(chǎn)品及其組合。一般從以下三方面考察基金產(chǎn)品線的內(nèi)涵：產(chǎn)品線的長度、產(chǎn)品線的寬度和產(chǎn)品線的深度。
15.【答案】A
【解析】基金管理公司內(nèi)部控制機制一般包括四個層次：一是員工自律;二是部門各級主管的檢查監(jiān)督;三是公司總經(jīng)理及其領(lǐng)導的監(jiān)察稽核部對各部門和各級業(yè)務(wù)的監(jiān)督控制;四是董事會領(lǐng)導下的審計委員會和督察員的檢查、監(jiān)督、控制和指導。A項，風險控制制度屬于基金管理公司內(nèi)部控制制度。
16.【答案】C
【解析】開放式基金的托管，按照業(yè)務(wù)運作的順序，在托管銀行內(nèi)部的基金托管業(yè)務(wù)流程主要分為四個階段：①簽署基金合同，是基金托管人介入基金托管業(yè)務(wù)的起始階段;②基金募集，是基金托管人開展基金托管業(yè)務(wù)的準備階段;③基金運作階段，是基金托管人全面行使職責的主要階段;④基金終止階段，是基金托管人盡責的善后階段。
17.【答案】C
【解析】基金的資金清算依據(jù)交易場所的不同分為交易所交易資金清算、全國銀行間市場交易資金清算和場外資金清算三部分。其中，場外資金清算指基金在證券交易所和銀行間市場之外所涉及的資金清算，包括申購、增發(fā)新股、支付基金相關(guān)費用以及開放式基金的申購與贖回等的資金清算。
18.【答案】A
【解析】內(nèi)部控制的基本要素包括環(huán)境控制、風險評估、控制活動、信息溝通和內(nèi)部監(jiān)控。其中，環(huán)境控制構(gòu)成托管人內(nèi)部控制的基礎(chǔ)。環(huán)境控制包括經(jīng)營理念、內(nèi)部控制文化、組織結(jié)構(gòu)、員工道德素質(zhì)等內(nèi)容。
19.【答案】D
【解析】基金市場營銷的特征包括服務(wù)性、專業(yè)性、持續(xù)性和適用性。其中，基金銷售適用性反映了從投資者的需要出發(fā)向投資人銷售合理的產(chǎn)品，堅持了投資人利益優(yōu)先的原則，也是監(jiān)管機構(gòu)對基金銷售的要求。
20.【答案】B
【解析】基金管理人應(yīng)當在基金合同、招募說明書中載明收取銷售費用的項目、條件和方式，在招募說明書上載明費率標準。贖回費率不得超過基金份額贖回金額的5%;贖回費在扣除手續(xù)費后，余額不得低于贖回費總額的25%，并應(yīng)當歸入基金財產(chǎn)。
21.【答案】D
【解析】營銷組合的四大要素——產(chǎn)品(ProduCt)、費率(PriCe)、渠道(P1aCe)和促銷(Promotion)，是基金營銷的核心內(nèi)容。
22.【答案】B
【解析】銷售業(yè)務(wù)流程控制的內(nèi)容包括：①制定完善的基金銷售業(yè)務(wù)基本規(guī)程;②制定完善的基金銷售業(yè)務(wù)賬戶管理制度;③制定完善的資金清算流程;④制定客戶服務(wù)標準;⑤加強對宣傳推介材料制作和發(fā)放的控制;⑥制定《投資****益須知》;⑦建立完備的客戶投訴處理體系;⑧建立嚴格的基金份額持有人信息管理制度、保密制度和檔案管理制度;⑨建立異常交易的監(jiān)控、記錄和報告制度。B項，建立科學的基金產(chǎn)品評價體系屬于銷售決策流程控制的內(nèi)容。
23.【答案】A
【解析】基金宣傳推介材料登載基金的過往業(yè)績，應(yīng)當符合有關(guān)規(guī)定：基金宣傳推介材料可以登載該基金、基金管理人管理的其他基金的過往業(yè)績，但基金合同生效不足.個月的除外。
24.【答案】C
【解析】我國基金資產(chǎn)估值的責任人是基金管理人，但基金托管人對基金管理人的估值結(jié)果負有復核責任。為提高估值的合理性和可靠性，行業(yè)成立了基金估值工作小組工作小組定期評估基金行業(yè)的估值原則和程序，并對活躍市場上沒有市價的投資品種不存在活躍市場的投資品種提出具體估值意見?；鸸芾砉竞屯泄茔y行在進行基金估值、計算基金份額凈值及相關(guān)復核工作時，可參考工作小組的意見，但是并不能免除各自的估值責任。
25.【答案】A
【解析】基金管理公司應(yīng)制訂估值及份額凈值計價錯誤的識別及應(yīng)急方案。當估值或凈值計價錯誤實際發(fā)生時，基金管理公司應(yīng)立即糾正，及時采取合理措施防止損失進一步擴大。當基金份額凈值計價錯誤達到或超過基金資產(chǎn)凈值的0.25%時，基金管理公司應(yīng)及時向監(jiān)管機構(gòu)報告。當計價錯誤達到0.5%時，基金管理公司應(yīng)當公告并報監(jiān)管機構(gòu)備案。
26.【答案】A
【解析】基金逐日對其資產(chǎn)按規(guī)定進行估值，并于當日將投資估值增(減)值確認為公允價值變動損益。
27.【答案】A
【解析】根據(jù)《企業(yè)會計準則第22號——金融工具確認和計量》，金融資產(chǎn)在初始確認時劃分為四類：以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融資產(chǎn)、持有至到期投資、貸款和應(yīng)收款項以及可供出售的金融資產(chǎn)?；鹨酝顿Y管理為主要業(yè)務(wù)，其目的是在承受風險的同時獲取較高的資本利得收益，投資管理活動的性質(zhì)決定了其取得的金融資產(chǎn)或金融負債是交易性的;同時，對于開放式基金而言，其持有的金融資產(chǎn)必須能隨時變現(xiàn)，以應(yīng)對基金持有人贖回基金份額。因此，除非基金合同另有規(guī)定，基金持有的金融資產(chǎn)和承擔的金融負債通常歸類為以公允價值計量且其變動計人當期損益的金融資產(chǎn)和金融負債。
28.【答案】A
【解析】目前，我國的基金管理費、基金托管費及基金銷售服務(wù)費均是按前一基金資產(chǎn)凈值的一定比例逐日計提，按月支付。計算方法如下：式中，H為每日計提的費用;E為前一日的基金資產(chǎn)凈值;R為費率。因此，該基金7月19日應(yīng)計撼的基金托管費
29.【答案】B
【解析】通常情況下，交易所上市的有價證券(包括股票、權(quán)證等)以其估值日在證券交易所掛牌的市價(收盤價)估值;交易所上市交易的債券按估值日收盤凈價估值;交易所上市不存在活躍市場的有價證券，采用估值技術(shù)確定公允價值。
30.【答案】A
【解析】基金的收入來源主要包括利息收入、投資收益以及其他收入。其中，利息收入指基金經(jīng)營活動中因債券投資、資產(chǎn)支持證券投資、銀行存款、結(jié)算備付金、存出保證金、按買人返售協(xié)議融出資金等而實現(xiàn)的利息收入。具體包括債券利息收入、資產(chǎn)支持證券利息收入、存款利息收人、買人返售金融資產(chǎn)收入等。
31.【答案】D
【解析】基金的費用是指基金在日常投資經(jīng)營活動中發(fā)生的、會導致所有者權(quán)益減少的、與向基金持有人分配利潤無關(guān)的經(jīng)濟利益的總流出。具體包括管理人報酬、托管費、銷售服務(wù)費、交易費用、利息支出和其他費用等。申購費屬于基金投資者自己承擔的費用，不計人基金的費用。
32.【答案】A
【解析】金融機構(gòu)(包括銀行和非銀行金融機構(gòu))買賣基金的差價收入征收營業(yè)稅;非金融機構(gòu)買賣基金份額的差價收入不征收營業(yè)稅。氽業(yè)投資者買賣基金份額暫免征印花稅。企業(yè)投資者買賣基金份額獲得的差價收入，應(yīng)并入企業(yè)的應(yīng)納稅所得額，征收企業(yè)所得稅;企業(yè)投資者從基金分配中獲得的收入，暫不征收企業(yè)所得稅。
33.【答案】C
【解析】基金份額持有人的信息披露義務(wù)主要體現(xiàn)在與基金份額持有人大會相關(guān)的披露義務(wù)方面。根據(jù)《證券投資基金法》，當代表基金份額10%以上的基金份額持有人就同一事項要求召開持有人大會，而管理人和托管人都不召集時，代表基金份額10%以上的持有人有權(quán)自行召集。此時，該類持有人應(yīng)至少提前30日公告持有人大會的召開時間、會議形式、審議事項、議事程序和表決方式等事項。
34.【答案】D
【解析】風險警示內(nèi)容屬于基金招募說明書的主要披露事項。
35.【答案】D
【解析】在基金年度報告應(yīng)披露的財務(wù)指標中，基金凈值增長指標是目前較為合理的評價基金業(yè)績表現(xiàn)的指標。投資者通過將基金凈值增長指標與同期基金業(yè)績比較基準收益率進行比較，可以了解基金實際運作與基金合同規(guī)定基準的差異程度，判斷基金的實際投資風格。
36.【答案】C
【解析】我國基金監(jiān)管的目標包括：①保護投資者利益;②保證市場的公平、效率和透明;③降低系統(tǒng)風險;④推動基金業(yè)的規(guī)范發(fā)展。
37.【答案】A
【解析】中國證監(jiān)會是我國基金市場的監(jiān)管主體，其依法對基金市場參與者的行為進行監(jiān)督管理，在涉及個別監(jiān)管事項上，如基金托管資格核準及托管業(yè)務(wù)監(jiān)管、商業(yè)銀行設(shè)立基金公司的審批及監(jiān)管等，則由中國證監(jiān)會聯(lián)合其他有關(guān)金融監(jiān)管部門實施聯(lián)合監(jiān)管。
38.【答案】D
【解析】2006年6月，中國證監(jiān)會發(fā)布《證券投資基金管理公司治理準則(試行)》，要求基金管理公司治理應(yīng)遵循基金份額持有人利益優(yōu)先的原則，體現(xiàn)公司獨立運作的原則，強化制衡機制，維護公司的統(tǒng)一性和完整性。2002年底，中國證監(jiān)會發(fā)布《基金管理公司內(nèi)部控制指導意見》，并于2003年開始實施。該指導意見對證券投資基金投資管理的程序、決策過程、投資相關(guān)環(huán)節(jié)、部門和人員的配置、相關(guān)人員的責任、權(quán)利和義務(wù)作了具體而明確的規(guī)定。2007年底，中國證監(jiān)會發(fā)布《基金管理公司特定客戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)試點辦法》，該辦法中要求基金管理公司應(yīng)公平地對待所管理的不同資產(chǎn)，建立有效的異常交易監(jiān)控制度，并定期向中國證監(jiān)會報告。2008年3月，中國證監(jiān)會發(fā)布的《基金管理公司公平交易制度指導意見》，旨在進一步明確基金管理公司公平對待不同組合所應(yīng)遵循的具體原則和方法，該意見提出基金管理公司應(yīng)建立科學的投資決策體系、實行交易制度，建立和完善交易分配制度。
39.【答案】C
【解析】根據(jù)《證券投資基金運作管理辦法》的規(guī)定，如果基金名稱顯示投資方向的，應(yīng)當有80%以上的非現(xiàn)金基金資產(chǎn)屬于投資方向確定的內(nèi)容。
40.【答案】B
【解析】
E(r)=(-40%)×0.03+(-10%)×0.07+0×0.30+15%×0.10+30%×0.05+40%×0.20+50%×0.25=21.6%
41.【答案】B
【解析】從控制過程來看，證券組合管理通常包括以下幾個基本步驟：①確定證券投資政策;②進行證券投資分析;③組建證券投資組合;④投資組合的修正;⑤投資組合。業(yè)績評估。其中，在構(gòu)建證券投資組合時，投資者需要注意個別證券選擇、投資時機選擇和多元化三個問題。
42.【答案】D
【解析】組合P的期望收益=組合1×0.48+組合11×0.52，故組合P的期望收益水平低于組合I的期望收益水平，高于組合Ⅱ的期望收益水平。而組合P的總風險水平還取決于組合1和組合Ⅱ的相關(guān)程度，故無法判斷組合P的總風險水平與組合I、組合Ⅱ的總風險水平之間的大小關(guān)系。
43.【答案】D
【解析】D項描述的是對特定投資者的優(yōu)資產(chǎn)組合;市場組合是資本市場線與風險資產(chǎn)有效集的切點。
44.【答案】C
【解析】資本資產(chǎn)定價模型是建立在若干假沒條件基礎(chǔ)上的。這些假設(shè)條件可概括為如下三項假設(shè)：①投資者都依據(jù)期望收益率評價證券組合的收益水平，依據(jù)方差(或標準差)評價證券組合的風險水平，并采用無差異曲線簇與有效邊界相切的方法選擇優(yōu)證券組合;②投資者對證券的收益、風險及訓：券問的關(guān)聯(lián)性具有完全相同的預期;③資本市場沒有摩擦。
45.【答案】A
【解析】從實際的投資需求看，資產(chǎn)配置的F{標在于以資產(chǎn)類別的歷史表現(xiàn)與投資者的風險偏好為基礎(chǔ)，決定不同資產(chǎn)類別在投資組合中所占比重，從而降低投資風險，提高投資收益，消除投資者對收益所承擔的不必要的額外風險。
46.【答案】B
【解析】確定資產(chǎn)類別收益預期的主要方法包括歷史數(shù)據(jù)法和情景綜合分析法兩類。歷史數(shù)據(jù)法假定未來與過去相似，以長期歷史數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)，根據(jù)過去的經(jīng)歷推測未來的資產(chǎn)類別收益。
47.【答案】B
【解析】買入并持有策略、恒定混合策略、投資組合保險策略的區(qū)別主要體現(xiàn)在市場變動時的行動方向、支付模式、有利的市場環(huán)境和要求的市場流動性等方面。
48.【答案】B
【解析】恒定混合策略是指保持投資組合中各類資產(chǎn)的比例固定。恒定混合策略對資產(chǎn)配置的調(diào)整并非基于資產(chǎn)收益率的變動，而是假定資產(chǎn)的收益情況和投資者偏好沒有大的改變，因而優(yōu)投資組合的配置比例不變。恒定混合策略在下降時買人股票并在上升時賣出股票，其支付曲線為凹型。
49.【答案】D
【解析】消極型股票投資策略以有效市場假說為理論基礎(chǔ)，可以分為簡單型和指數(shù)型兩類策略。ABC三項均屬于積極性股票投資策略。
50.【答案】A
【解析】市盈率是股票價格與每股凈利潤的比值，市凈率是股票價格與每股凈資產(chǎn)的比值。即市盈率=15÷0.5=30，市凈率=15÷3=5。
51.【答案】B
【解析】股票投資風格指數(shù)是對股票投資風格進行業(yè)績評價的指數(shù)。比如，增長類股票和非增長類股票的基本特點有很大的不同，因而專門投資于增長類或收益類股票的經(jīng)理業(yè)績很大程度上取決于所選取股票類型的發(fā)展趨勢。由此引入了風格指數(shù)的概念作為評價投資管理人業(yè)績的標準。
52.【答案】C
【解析】市場異常策略的特征是不基于公司基本面，如業(yè)績、行業(yè)特性、行業(yè)政策與行業(yè)周期，也不能完全套用技術(shù)分析的指標作出解釋。常見的市場異常策略包括小公司效應(yīng)、低市盈率效應(yīng)、被忽略的公司效應(yīng)以及其他的日歷效應(yīng)、遵循公司內(nèi)部人交易等策略。
53.【答案】C
【解析】以投資期分析為基礎(chǔ)，債券互換可分為：①替代互換，指在債券出現(xiàn)暫時的市場定價偏差時，將一種債券替換成另一種完全可替代的債券，以期獲取超額收益;②市場間利差互換，指不同市場之間債券的互換;③稅差激發(fā)互換，其目的在于通過債券互換來減少年度的應(yīng)付稅款，從而提高債券投資者的稅后收益率。
54.【答案】A
【解析】指數(shù)化投資策略的目標是使債券投資組合達到與某個特定指數(shù)相同的收益，它以市場充分有效的假設(shè)為基礎(chǔ)，屬于消極型債券投資策略之一。選擇債券指數(shù)化投資的原因包括：①經(jīng)驗證據(jù)表明積極型的債券投資組合的業(yè)績并不好;②與積極型債券組合管理相比，指數(shù)化組合管理所收取的管理費用更低;③選擇指數(shù)化債券投資策略，有助于基金發(fā)起人增強對基金經(jīng)理的控制力，因為指數(shù)化債券組合的業(yè)績不能明顯偏離其基準指數(shù)的表現(xiàn)。
55.【答案】B
【解析】常用的收益率曲線策略包括子彈式策略、兩級策略和梯式策略三種。其中，子彈式策略是使投資組合中債券的到期期限集中于收益率曲線的一點;兩極策略則將組合中債券的到期期限集中于兩極。
56.【答案】D
【解析】到期收益率計算公式為：本題中，PV=98.5，F(xiàn)V=100，D=30+30+1=61.
57.【答案】D
【解析】使用現(xiàn)金比例變化法，首先需要確定基金的正?，F(xiàn)金比例。正常現(xiàn)金比例可以是基金投資政策規(guī)定的，也可以評價期基金現(xiàn)金比例的平均值作為代表。
58.【答案】B
【解析】基金衡量側(cè)重于對基金本身表現(xiàn)的數(shù)量分析;公司衡量則更看重管理公司本身素質(zhì)的衡量;微觀績效衡量主要是對個別基金績效的衡量;而僅依據(jù)基金自身的表現(xiàn)進行的績效衡量為絕對衡量。
59.【答案】B
【解析】夏普指數(shù)調(diào)整的是全部風險(或總風險)，因此，當某基金就是投資者的全部投資時，可以用夏普指數(shù)作為績效衡量的適宜指標;特雷諾指數(shù)用的是系統(tǒng)風險(或市場風險)而不是全部風險，因此，當一項資產(chǎn)只是資產(chǎn)組合中的一部分時，特雷諾指數(shù)就可以作為衡量績效表現(xiàn)的恰當指標加以應(yīng)用。
60.【答案】A
【解析】簡單年化收益率=8%+2%-5%-3%=2%;精確年化收益率
=(1+8%)×(1+2%)×(1-5%)×(1-3%)-1=1.51%。
二、多選題(共60題40分，其中已標明分值的20題每題1分，其余40題每題0.5分。以下備選項中有兩項或兩項以上符合題目要求，多選、少選、錯選均不得分)
61.【答案】AB
【解析】基金與股票、債券所籌資金的投向不同：股票和債券是直接投資工具，籌集的資金主要投向?qū)崢I(yè)領(lǐng)域;基金是一種問接投資工具，所籌集的資金主要投向有價證券等金融工具。
62.【答案】ACD
【解析】證券投資基金是一種集中資金、專業(yè)理財、組合投資、分散風險的集合投資方式。證券投資基金在我國金融體系中的作用主要包括：①為中小投資者拓寬了投資渠道;②優(yōu)化金融結(jié)構(gòu)，促進經(jīng)濟增長;③有利于證券市場的穩(wěn)定和健康發(fā)展;④完善金融體系和社會保障體系。
63.【答案】ABD
【解析】證券投資基金市場服務(wù)機構(gòu)主要包括基金銷售機構(gòu)、注冊登記機構(gòu)、律師事務(wù)所、會計師事務(wù)所、基金投資咨詢公司、基金評級公司等。證券交易所是基金的自律管理機構(gòu)之一。
64.【答案】AC
【解析】依據(jù)基金運作方式的不同，可以將基金分為封閉式基金與開放式基金。依據(jù)法律形式的不同，基金可分為契約型基金與公司型基金。
65.【答案】ABCD
【解析】按照《證券投資基金法》的規(guī)定，我國基金份額持有人享有下列權(quán)利：分享基金財產(chǎn)收益;參與分配清算后的剩余基金財產(chǎn);依法轉(zhuǎn)讓或者申請贖回其持有的基金份額;按照規(guī)定要求召開基金份額持有人大會;對基金份額持有人大會審議事項行使表決權(quán);查閱或者復制公開披露的基金信息資料;對基金管理人、基金托管人、基金份額發(fā)售機構(gòu)損害其合法權(quán)益的行為依法提起訴訟;基金合同約定的其他權(quán)利。
66.【答案】ABD
【解析】公募基金是指可以面向社會公眾公開發(fā)售的一類基金，其特征有：①可以面向社會公眾公開發(fā)售基金份額和宣傳推廣，基金募集對象不固定;②投資金額要求低，適宜中小投資者參與;③必須遵守基金法律和法規(guī)的約束，并接受監(jiān)管部門的嚴格監(jiān)管。而私募基金不能進行公開的發(fā)售和宣傳推廣，投資風險較高，主要以具有較強風險承受能力的富裕階層為目標客戶。
67.【答案】AB
【解析】成長型基金是指以追求資本增值為基本目標，較少考慮當期收入的基金，主要以具有良好增長潛力的股票為投資對象，如有較大升值潛力的公司股票、新興行業(yè)股票。大盤藍籌股、政府債券和公司債是收入型基金的主要投資對象。
68.【答案】ABCD
【解析】1OF與ETF都具備開放式基金場外申購、贖回和場內(nèi)交易的特點，但兩者存住本質(zhì)區(qū)別，主要表現(xiàn)在：①申購、贖回的標的不同。ETF與投資者交換的是基金份額與一攬子股票，而1OF的申購、贖回是基金份額與現(xiàn)金的對價。②申購、贖回的場所不同。ETF的申購、贖回通過交易所進行，1OF的申購、贖回既可以在代銷網(wǎng)點進行也可以在交易所進行。③對申購、贖回限制不同。只有大投資者(基金份額通常要求在100萬份以上)才能參與ETF一級市場的申購、贖回交易，而1OF在申購、贖回上沒有特別要求。④基金投資策略不同。ETF通常采用完全被動式管理方法，以擬合某一指數(shù)為目標;而1OF則是普通的開放式基金增加了交易所的交易方式，它可以是指數(shù)型基金，也可以是主動管理型基金。⑤在二級市場的凈值報價上，ETF每15秒提供一個基金凈值報價，而1OF的凈值報價頻率要比ETF低，通常1天只提供1次或幾次基金凈值報價。
69.【答案】ACD
【解析】按照《貨幣市場基金管理暫行規(guī)定》以及其他有關(guān)規(guī)定，目前我國貨幣市場基金能夠進行投資的金融工具主要包括：①現(xiàn)金;②1年以內(nèi)(含1年)的銀行定期存款、大額存單;③剩余期限在397天以內(nèi)(含397天)的債券;④期限在1年以內(nèi)(含1年)的債券回購;⑤期限在1年以內(nèi)(含1年)的中央銀行票據(jù);⑥剩余期限在397天以內(nèi)(含397天)的資產(chǎn)支持證券。我國貨幣市場基金不得投資于可轉(zhuǎn)換債券。
70.【答案】BCD
【解析】申請募集封閉式基金應(yīng)提交的主要文件包括：基金申請報告、基金合同草案、基金托管協(xié)議草案、招募說明書草案等。其中，基金合同草案、基金托管協(xié)議草案、招募說明書草案等文件是基金管理人向中國證監(jiān)會提交的申請核準文本，還未正式生效，因此被稱為“草案”。
71.【答案】BD
【解析】投資者常常使用折(溢)價率反映封閉式基金份額凈值與其二級市場價格之問的關(guān)系。折(溢)價率的計算公式為：
72.【答案】BC
【解析】基金的申購和贖回的工作日為證券交易所交易日，工作日的具體業(yè)務(wù)辦理時間為上海證券交易所、深圳證券交易所交易日的交易時問。目前，上海證券交易所、深圳證券交易所的交易時問為交易日9：30～11：30、13：O0～15：00。
73.【答案】ABD
【解析】辦理場外現(xiàn)金認購的投資者，認購以ETF份額申請。認購費用和認購金額的計算公式為：認購費用=認購價格×認購份額×認購費率;認購金額=認購價格×認購份額×(1+認購費率)。
74.【答案】ABCD
【解析】我國基金管理公司一般的決策程序是：①公司研究發(fā)展部提出研究報告;②投資決策委員會決定基金的總體投資計劃;③基金投資部制定投資組合的具體方案;④風險控制委員會提出風險控制建議。
75.【答案】ABCD
【解析】有效的機構(gòu)設(shè)置是實現(xiàn)有效管理的基礎(chǔ)?；鸸芾砉镜臋C構(gòu)設(shè)置包括專業(yè)委員會、投資管理部門、風險管理部門、市場營銷部門、基金運營部門和后臺支持部門。
76.【答案】ABCD
【解析】基金管理公司制定內(nèi)部控制制度的原則有：①合法、合規(guī)性原則，即公司內(nèi)部控制制度必須符合國家法律法規(guī)、規(guī)章和各項規(guī)定;②全面性原則，即內(nèi)部控制制度必須涵蓋公司經(jīng)營管理的各個環(huán)節(jié)，必須普遍適用于公司每一個員工，不得留有制度上的空白或漏洞;③審慎性原則，即公司內(nèi)部控制的核心是風險控制，制定內(nèi)部控制制度要以審慎經(jīng)營、防范和化解風險為出發(fā)點;④適時性原則，即內(nèi)部控制制度的制定應(yīng)當具有前瞻性，并且必須隨著有關(guān)法律法規(guī)的調(diào)整和公司經(jīng)營戰(zhàn)略、經(jīng)營方針、經(jīng)營理念等內(nèi)、外部環(huán)境的變化進行及時修改或完善。
77.【答案】ABCD
【解析】2006年2月，中國證監(jiān)會基金部《關(guān)于基金管理公司向特定對象提供投資咨詢服務(wù)有關(guān)問題的通知》規(guī)定，基金管理公司不需報經(jīng)中國證監(jiān)會審批，可以直接向合格境外機構(gòu)投資者、境內(nèi)保險公司及其他依法設(shè)立運作的機構(gòu)等特定對象提供投資咨詢服務(wù)?；鸸芾砉鞠蛱囟▽ο筇峁┩顿Y咨詢服務(wù)，不得有下列行為：①侵害基金份額持有人和其他客戶的合法權(quán)益;②投資收益;③與投資咨詢客戶約定分享投資收益或者分擔投資損失;④通過廣告等公開方式招攬投資咨詢客戶;⑤代理投資咨詢客戶從事證券投資。
78.【答案】ABC
【解析】基金財產(chǎn)保管的基本要求包括：①保證基金資產(chǎn)的安全，基金托管人必須將基金資產(chǎn)與自有資產(chǎn)嚴格分開，不同基金資產(chǎn)的債權(quán)債務(wù)不得相應(yīng)抵消;②依法處分基金財產(chǎn)，基金托管人沒有單獨處分基金財產(chǎn)的權(quán)利;③嚴守基金商業(yè)秘密;④對基金財產(chǎn)的損失承擔賠償責任。
79.【答案】ABD
【解析】基金托管人內(nèi)部控制的原則包括：①合法性原則;②完整性原則;③及時性原則;④審慎性原則;⑤有效性原則;⑥獨立性原則。
80.【答案】ABD
【解析】《證券投資基金法》第五卜九條規(guī)定，基金財產(chǎn)不得用于下列投資或者活動：①承銷證券;②向他人貸款或者提供擔保;③從事承擔無限責任的投資;④買賣其他基金份額，但是國務(wù)院另有規(guī)定的除外;⑤向其基金管理人、基金托管人出資或者買賣其基金管理人、基金托管人發(fā)行的股票或者債券;⑥買賣與其基金管理人、基金托管人有控股關(guān)系的股東或者與其基金管理人、基金托管人有其他重大利害關(guān)系的公司發(fā)行的證券或者承銷期內(nèi)承銷的證券;⑦從事內(nèi)幕交易、操縱證券交易價格及其他不正當?shù)淖C券交易活動;⑧依照法律、行政法規(guī)有關(guān)規(guī)定，由國務(wù)院證券監(jiān)督管理機構(gòu)規(guī)定禁止的其他活動。
81.【答案】CD
【解析】基金銀行存款賬戶是以基金名義在銀行開立的;結(jié)算備付金賬戶是以托管人名義在中國證券登記結(jié)算有限責任公司開立的;證劵賬戶(分為上海證券交易所證券賬戶和深圳證券交易所征券賬戶)是以托管人和基金聯(lián)名的方式在中國證劵登記結(jié)算有限責任公司開立的;全國銀行問市場債券托管賬戶是以基金名義在中央國債登記結(jié)算有限公司開立的。
82.【答案】BD
【解析】交易所交易資金清算指基金在證券交易所進行股票、債券買賣及嘲購交易時所對應(yīng)的資金清算。AC兩項屬于基金的場外資金清算。
83.【答案】ABCD
【解析】基金財務(wù)報表的復核指基金托管人對基金管理人出具的資產(chǎn)負債表、基金經(jīng)營業(yè)績表、基金收益分配表、基金凈值變動表等報表內(nèi)容進行核對的過程。
84.【答案】BCD
【解析】基金營銷的營銷微觀環(huán)境是指與公司關(guān)系密切、能夠影響公司客戶服務(wù)能力的各種因素，主要包括股東支持、銷售渠道、客戶、競爭對手及公眾。A項，人口屬于宏觀環(huán)境。
85.【答案】ABCD
【解析】基金管理人或代銷機構(gòu)通常設(shè)立獨的客戶服務(wù)部門，通過一套完整的客戶服務(wù)流程，一系列完備的軟、硬件沒施，以系統(tǒng)化的方式，應(yīng)用以下七種方式來實現(xiàn)并優(yōu)化客戶服務(wù)：①電話服務(wù)中心;②郵寄服務(wù);③自動傳真、電子信箱與手機短信;④“一對一”專人服務(wù);⑤互聯(lián)網(wǎng)的應(yīng)用;(63媒體和宣傳手冊的應(yīng)用;⑦講座、推介會和座談會。
86.【答案】ABCD
【解析】開放式基金的費用主要包括管理費、托管費、認(申)購費、贖回費以及持續(xù)銷售服務(wù)費等。
87.【答案】ABC
【解析】證券投資咨詢機構(gòu)申請基金代銷業(yè)務(wù)資格，除應(yīng)具備《證券投資基金銷售管理辦法》第九條第(二)項至第(九)項和第十條第(三)項、第(四)項規(guī)定的條件外，還應(yīng)當具備下列條件：①注冊資本不低于2000萬元人民幣，且必須為實繳貨幣資本;②高級管理人員已取得基金從業(yè)資格，熟悉基金代銷業(yè)務(wù)，并具備從事2年以}二基金業(yè)務(wù)或者5年以上證券、金融業(yè)務(wù)的工作經(jīng)歷;③持續(xù)從事證券投資咨詢業(yè)務(wù)3個以上完整會計年度;④近3年沒有代理投資人從事證券買賣的行為?！蹲C券投資基金銷售管理辦法》第九條第(三)項規(guī)定的條件是：財務(wù)狀況良好、運作規(guī)范穩(wěn)定，近3年內(nèi)沒有因違法違規(guī)行為受到行政處罰和刑事處罰。
88.【答案】AC
【解析】我國基金銷售渠道包括商業(yè)銀行、證券公司、證券咨詢機構(gòu)和專業(yè)基金銷售公司、基金管理公司直銷中心、網(wǎng)上交易、利用交易所交易系統(tǒng)平臺。BD兩項為國外的基金銷售渠道。
89.【答案】ABD
【解析】C項，提供投資資訊功能屬于前臺管理系統(tǒng)應(yīng)當具備的功能。
90.【答案】ACD
【解析】根據(jù)《關(guān)于實施<合格境內(nèi)機構(gòu)投資者境外訌E券投資管理試行辦法>有關(guān)問題的通知》的規(guī)定，QDⅡ基金份額凈值應(yīng)當在估值日后2個工作日內(nèi)披露。
91.【答案】ABC
【解析】D項，基金托管費由基金資產(chǎn)承擔。
92.【答案】ABCD
【解析】根據(jù)《證券投資基金會計核算業(yè)務(wù)指引》，基金的會計核算對象包括投資類、負債類、資產(chǎn)負債共同類、所有者權(quán)益類和損益類的核算，涉及基金的投資交易、基金申購贖回、基金持有證券的卜市公司行為、基金資產(chǎn)估值、基金費用訓+提和支付、-基金利潤分配等基金經(jīng)營活動。
93.【答案】ABCD
【解析】持有證券的上市公司行為的核算是指與基金持有證券的上市公司有關(guān)的、所有涉及該證券權(quán)益變動并進而影響基金權(quán)益變動的事項，包括新股、紅股、紅利、配股等公司行為的核算。
94.【答案】ACD
【解析】基金利潤是指基金在一定會計期問的經(jīng)營成果。根據(jù)目前的有關(guān)規(guī)定，以下幾個指標與基金利潤有關(guān)：①本期利潤;②本期已實現(xiàn)收益;③期末可供分配利潤;④未分配利潤。
95.【答案】AB
【解析】我國對金融機構(gòu)(包括銀行和非銀行金融機構(gòu))買賣基金的差價收人征收營業(yè)稅;對非金融機構(gòu)買賣基金份額的差價收入不征收營業(yè)稅。
96.【答案】ABC
【解析】基金信息披露的禁止行為包括：①虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏;②對證券投資業(yè)績進行預測;③違規(guī)收益或者承擔損失;④詆毀其他基金管理人、托管人或者基金份額發(fā)售機構(gòu)。
97.【答案】ABD
【解析】從內(nèi)容方面的實質(zhì)性要求和形式方面的技術(shù)性要求分析，基金信息披露的原則一般可分為實質(zhì)性原則和形式性原則。前者包括真實性原則、準確性原則、完整性原則、及時性原則和公平披露原則;后者包括規(guī)范性原則、易解性原則和易得性原則。
98.【答案】CD
【解析】在證券交易所上市交易的基金信息披露應(yīng)遵守證券交易所的業(yè)務(wù)規(guī)則，如《深圳海證券交易所證券投資基金上市規(guī)則》和《深圳證券交易所證劵投資基金上市規(guī)則》。此外，ETF(ExChangeTradedFunds，交易型開放式指數(shù)基金)相關(guān)信息披露義務(wù)人還應(yīng)遵守證券交易所《交易型開放式指數(shù)基金業(yè)務(wù)實施細則》相關(guān)規(guī)定，1OF(1istedOpen-en-dedFunds，上市開放式基金)相關(guān)信息披露義務(wù)人還應(yīng)遵守證券交易所《上市汗放式基金業(yè)務(wù)規(guī)則》、《上市開放式基金業(yè)務(wù)指引》相關(guān)規(guī)定。
99.【答案】ABCD
【解析】基金財務(wù)報表附注主要是對報表內(nèi)未提供的或披露不詳盡的內(nèi)容做進一步的解釋說明。其披露內(nèi)容主要包括：基金基本情況、會計報表的編制基礎(chǔ)，遵循會計準則及其他有關(guān)規(guī)定的聲明、重要會計政策和會計估計、會計政策和會計估計變更以及差錯更正的說明、稅項、或有和事項、資產(chǎn)負債表日后非調(diào)整事項的說明、關(guān)聯(lián)方關(guān)系及其交易、重要報表項H的說明、利潤分配情況、期末基金持有的流通受限證券、金融工具風險及管理等。
100.【答案】BCD
【解析】QDⅡ基金在披露相關(guān)信息時，可同時采用中、英文，并以中文為準，可單獨或同時以人民幣、美元等主要外匯幣種計算并披露凈值信息。當涉及幣種之間轉(zhuǎn)換的，應(yīng)披露匯率數(shù)據(jù)來源，并保持一致性。QDⅡ基金至少每周計算并披露凈值信息，如投資衍生品，應(yīng)在每個工作日計算并披露凈值。
101.【答案】ABCD
【解析】商業(yè)銀行、證券公司、證券投資咨詢機構(gòu)、專業(yè)基金銷售機構(gòu)以及中國證監(jiān)會規(guī)定的其他機構(gòu)，在資本充足率(或凈資本、注冊資本)、組織結(jié)構(gòu)、治理機構(gòu)與內(nèi)部控制、營業(yè)場所、信息系統(tǒng)建設(shè)、業(yè)務(wù)管理制度、從業(yè)人員資格等方面符合《基金銷售管理辦法》、《基金銷售機構(gòu)內(nèi)部控制指導意見》和《基金銷售業(yè)務(wù)信息管理平臺管理規(guī)定》等法規(guī)規(guī)定的條件時，可以向中國證監(jiān)會申請基金代銷業(yè)務(wù)資格。
102.【答案】ABC
【解析】貨幣市場基金不得投資于以下金融工具：①股票;②可轉(zhuǎn)換債券;③剩余期限超過397天的債券;④信用等級在AAA級以下的企業(yè)債券;⑤國內(nèi)信用評級機構(gòu)評定的A-1級或相當于A-1級的短期信用級別及該標準以下的短期融資券;⑥流通受限的證券。
103.【答案】AC
【解析】法規(guī)對基金管理公司獨立董事提出了較高要求，包括：①具有5年以上金融、法律或者財務(wù)的工作經(jīng)歷;②有履行職責所需要的時問;③近3年沒有在擬任職的基金管理公司及其股東單位、與擬任職的基金管理公司存在業(yè)務(wù)聯(lián)系或者利益關(guān)系的機構(gòu)任職;④與擬任職的基金管理公司的高級管理人員、其他董事、監(jiān)事、基金經(jīng)理、財務(wù)負責人沒有利害關(guān)系;⑤直系親屬不在擬任職的基金管理公司任職;⑥沒有《公司法》、《證券投資基金法》等法律、行政法規(guī)規(guī)定的不得擔任公司董事、監(jiān)事、經(jīng)理和基金從業(yè)人員的情形;⑦近3年沒有受到證券、銀行、工商和稅務(wù)等行政管理部門的行政處罰。
104.【答案】ABD
【解析】基金業(yè)委員會的主要職責是調(diào)查、收集、反映業(yè)內(nèi)意見和建議，研究、論證業(yè)內(nèi)相關(guān)政策與方案，草擬或?qū)徸h證券投資基金業(yè)務(wù)有關(guān)規(guī)則、執(zhí)業(yè)標準、工作指引和自律公約，協(xié)助開展業(yè)內(nèi)教育培訓、國際交流與合作等。C項屬于基金公司會員部的職責。
105.【答案】BC
【解析】無差異曲線是由左至右向上彎曲的曲線;無差異曲線的位置越高，其上的投資組合帶來的滿意程度就越高。
106.【答案】CD
【解析】小方差證券組合中證券A的比例為=36%：證券B的比例為XB=1-XA=64%;小方差證券組合的方差為
107.【答案】CD
【解析】BSV模型認為，人們在進行投資決策時會存在兩種心理認知偏差：①選擇性偏差(RepresentativeBias)，即投資者過分重視近期實際的變化模式，而對產(chǎn)生這些數(shù)據(jù)的總體特征重視不夠;②保守性偏差(ConservativeBias)，即投資者不能根據(jù)變化了的情況修正增加的預測模型。這兩種偏差常常導致投資者產(chǎn)生兩種錯誤決策：反應(yīng)不足或反應(yīng)過度。
108.【答案】ABCD
【解析】資產(chǎn)配置過程是在投資者的風險承受能力與效用函數(shù)的基礎(chǔ)上，根據(jù)各項資產(chǎn)在持有期間或計劃范圍內(nèi)的預期風險收益及相關(guān)關(guān)系，在可承受的風險水平上構(gòu)造能夠提供優(yōu)回報率的資金配置方案的過程。一般而言，進行資產(chǎn)配置主要考慮的因素有：①影響投資者風險承受能力和收益要求的各項因素;②影響各類資產(chǎn)的風險收益狀況以及相關(guān)關(guān)系的資本市場環(huán)境因素;③資產(chǎn)的流動性特征與投資者的流動性要求相匹配的問題;④投資期限;⑤稅收考慮。
109.【答案】ABC
【解析】資產(chǎn)配置在不同層面有不同含義。從范圍上看，可分為全球資產(chǎn)配置股票、債券資產(chǎn)配置和行業(yè)風格資產(chǎn)配置等;從時問跨度和風格類別上看，可分為戰(zhàn)略性資產(chǎn)配置、戰(zhàn)術(shù)性資產(chǎn)配置和資產(chǎn)混合配置等;從配置策略上可分為買入并持有策略、恒定混合策略、投資組合保險策略和動態(tài)資產(chǎn)配置策略等。
110.【答案】AB
【解析】C項動態(tài)資產(chǎn)配置的目標在于，在不提高系統(tǒng)性風險或投資組合波動性的前提下提高長期報酬;D項大多數(shù)動態(tài)資產(chǎn)配置過程一般具有相同原則，但結(jié)構(gòu)與實施準則各不相同。
111.【答案】BCD
【解析】基本分析是在否定半強勢有效市場的前提下，以公司基本面狀況為基礎(chǔ)進行的分析。目前國際應(yīng)用較多的基本分析方法主要有：低市盈率(P/E比率);股利貼現(xiàn)模型;內(nèi)含報酬率。
112.【答案】AB
【解析】如果基金管理人希望復制的投資組合的股票數(shù)小于目標股票價格指數(shù)的成分股數(shù)目，其可以使用市值法和分層法來構(gòu)造具體的投資組合。市值法，即選擇指數(shù)成分股中市值大的部分股票，按照其在股價指數(shù)所占比例購買，將剩余資金平均分配在剩下的成分股中。分層法是將指數(shù)的成分股按照某個因素(入行業(yè)、風險水平β值)分類，然后按照各類股票在股價指數(shù)中的比例構(gòu)造投資組合，至于各類中的具體股票可以隨機或按照其他原則選取。
113.【答案】ABC
【解析】簡單型消極投資策略具有交易成本和管理費用小化的優(yōu)勢，但同時也放棄了從市場環(huán)境變化中獲利的可能，適用于資本市場環(huán)境和投資者偏好變化不大，或者改變投資組合的成本大于收益的狀態(tài)。
114.【答案】AC
【解析】股票投資風格分類有三種：按公司規(guī)模分類，股票可分為大型資本股票、小型資本股票和混合型資本股票三種類型;按股票價格行為分類，股票可分為增長類、周期類、穩(wěn)定類和能源類等類型;按公司成長性分類，股票可以分為增長類股票和非增長類股票。
115.【答案】BD
【解析】BD兩項屬于積極的債券組合管理策略。除AC兩項外，消極的債券組合管理策略還包括多重負債下的現(xiàn)金流匹配策略和多重負債下的組合免疫策略。
116.【答案】ABCD
【解析】分層抽樣法將指數(shù)的特征排列組合后分為若干個部分(一些常用的特征包括償還期限、票息、修正期限、發(fā)行主體的類別、信用級別、現(xiàn)金流的特點等)，在構(gòu)成該指數(shù)的所有債券中選出能代表每一個部分的債券，以不同特征債券在指數(shù)中的比例為權(quán)重建立組合。
117.【答案】ABCD
【解析】凸性的作用在于可以彌補債券價格計算的誤差，更準確地衡量債券價格對收益率變化的敏感程度。凸性對于投資者是有利的，在其他情況相同時，投資者應(yīng)當選擇凸性更大的債券進行投資。尤其當預期利率波動較大時，較高的凸性有利于投資者提高債券投資收益。
118.【答案】ABCD
【解析】基金組合表現(xiàn)本身的衡量著重在于反映組合本身的回報情況，并不考慮投資目標、投資范圍、投資約束、組合風險、投資風格的不同對基金組合表現(xiàn)的影響。
119.【答案】ABD
【解析】基準組合是可投資的、未經(jīng)管理的、與基金具有相同風格的組合。一個良好的基準組合應(yīng)具有如下五個方面的特征：①明確的組成成分，即構(gòu)成組合的成分證券的名稱、權(quán)重是非常清晰的;②可實際投資的，即可以通過投資基準組合來跟蹤積極管理的組合;③可衡量的，即指基準組合的收益率具有可計算性;④適當?shù)模磁c被評價基金具有相同的風格與風險特征;⑤預先確定的，即基準組合的構(gòu)造先于被評估基金的設(shè)立。
120.【答案】BC
【解析】夏普指數(shù)與特雷諾指數(shù)給出的是單位風險的超額收益率，因而是一種比率衡量指標，而詹森指數(shù)給出的是差異收益率。
三、判斷題(共60題，每小題0.5分，共30分。正確的用A表示，錯誤的用B表示，不選、錯選、放棄均不得分)
121.【答案】B
【解析】我國《證券投資基金法》規(guī)定，封閉式基金的存續(xù)期應(yīng)在5年以上，封閉式基金期滿后可以通過一定的法定程序延期。目前，我國封閉式基金的存續(xù)期大多在15年左右。
122.【答案】B
【解析】基金托管人的職責主要體現(xiàn)在基金資產(chǎn)保管、基金資金清算、會計復核以及對基金投資運作的監(jiān)督等方面。在我國，基金托管人只能由依法設(shè)立并取得基金托管資格的商業(yè)銀行擔任。
123.【答案】A
【解析】基金和銀行儲蓄存款的收益與風險特性不同?；鹗找婢哂幸欢ǖ牟▌有裕顿Y風險較大;銀行存款利率相對同定，投資者損失本金的可能性很小，投資相對比較安全。
124.【答案】B
【解析】依據(jù)法律形式的不同，基金可分為契約型基金與公司型基金。目前，我國的證券投資基金均為契約型基金。
125.【答案】B。
【解析】指數(shù)基金是被動型基金，通常采取被動的投資策略，并不主動尋求超越市場的表現(xiàn)，而是試圖復制指數(shù)的表現(xiàn)。
126.【答案】A
【解析】保本基金的分析指標主要包括保本期、保本比例、贖回費、安全墊、擔保人等。保本比例是到期時投資者可獲得的本金保障比率。常見的保本比例介于80%一100%之間。
127.【答案】B
【解析】貨幣市場基金以貨幣市場工具為投資對象。根據(jù)中國證監(jiān)會對基金類別的分類標準，僅投資于貨幣市場工具的為貨幣市場基金，即投資于貨幣市場工具的比例應(yīng)為100%。
128.【答案】B
【解析】用已實現(xiàn)收益并不能很好地反映基金的經(jīng)營成果。如果基金只賣出有盈利的股票，保留被套的股票，已實現(xiàn)收益可能很高，但基金的浮動虧損可能更大，基金終可能是虧損的。
129.【答案】B
【解析】投資者買賣封閉式基金必須開立深、滬證券賬戶或深、滬基金賬戶卡及資金賬戶?；鹳~戶只能用于基金、國債及其他債券的認購及交易。
130.【答案】B
【解析】與封閉式基金一樣，國務(wù)院證券監(jiān)督管理機構(gòu)應(yīng)當自受理開放式基金募集申請之日起6個月內(nèi)作出核準或者不予核準的決定。
131.【答案】B
【解析】一般情況下，投資者申購基金成功后，投資者贖回基金份額成功后，登記機構(gòu)會在T+1日為投資者辦理扣除權(quán)益的登記手續(xù)。QDⅡ基金有一定的特殊性，一般情況下，基金管理公司會在T+2日內(nèi)對該申請的有效性進行確認。T日提交的有效申請，投資者應(yīng)在T+3日到銷售網(wǎng)點柜臺或以銷售機構(gòu)規(guī)定的其他方式查詢申請的確認情況。
132.【答案】A
【解析】基金管理人管理的不是自己的資產(chǎn)，而是投資者的資產(chǎn)，因此其對投資者負有重要的信托責任?；鸸芾砣巳魏尾灰?guī)范的操作都有可能對投資者的利益造成損害。基金管理人必須以投資者的利益為高利益，嚴防利益沖突與利益輸送。
133.【答案】B
【解析】投資部負責根據(jù)投資決策委員會制定的投資原則和計劃進行股票選擇和組合管理，向交易部下達投資指令。交易部是基金投資運作的具體執(zhí)行部門，負責組織、制定和執(zhí)行交易計劃。
134.【答案】B
【解析】對于價值型股票，可以采用股息率進行估值;對于成長型的股票，每股盈余成長率是常用的輔助估值工具。
135.【答案】A
【解析】基金管理公司內(nèi)部控制包括內(nèi)部控制機制和內(nèi)部控制制度兩個方面。其中，內(nèi)部控制機制是指公司的內(nèi)部組織結(jié)構(gòu)及其相互之間的運作制約關(guān)系。
136.【答案】B
【解析】《證券投資基金托管資格管理辦法》對托管業(yè)務(wù)準入有詳細的規(guī)定：近3個會計年度的年末凈資產(chǎn)均不低于20億元人民幣;設(shè)有專門的基金托管部門;基金托管部門擬從事基金清算、核算、投資監(jiān)督、信息披露等業(yè)務(wù)的執(zhí)業(yè)人員不少于5人。并具有基金從業(yè)資格;有安全保管基金財產(chǎn)的條件等。
137.【答案】A
【解析】基金托管人是根據(jù)法律法規(guī)的要求，在證券投資基金運作中承擔資產(chǎn)保管、交易監(jiān)督、信息披露、資金清算與會計核算等相應(yīng)職責的當事人。根據(jù)我國法律法規(guī)的要求，基金資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)或者托管人承擔的職責主要包括資產(chǎn)保管、資金清算、資產(chǎn)核算、投資運作監(jiān)督等方面。
138.【答案】B
【解析】投資研究是基金管理公司進行實際投資的基礎(chǔ)和前提，基金實際投資績效在很大程度上決定于投資研究的水平。
139.【答案】A
【解析】基金托管人負責保管基金的重大合同、基金的開戶資料、預留印鑒、實物證券的憑證等重要文件。
140.【答案】B
【解析】專業(yè)基金銷售機構(gòu)申請基金代銷業(yè)務(wù)資格，其應(yīng)具備的條件之一是：主要出資人是依法設(shè)立的持續(xù)經(jīng)營3個以上完整會計年度的法人，注冊資本不低于3000萬元人民幣，財務(wù)狀況良好，運作規(guī)范穩(wěn)定，近3年沒有因違法違規(guī)行為受到行政處罰或者刑事處罰。
141.【答案】B
【解析】基金管理人、代銷機構(gòu)應(yīng)當按照基金合同的約定和招募說明書的規(guī)定向投資人收取銷售費用，并如實核算、記賬;基金管理人、代銷機構(gòu)未經(jīng)基金合同約定，不得向投資人收取額外費用;未經(jīng)招募說明書載明并公告，不得對不同投資人適用不同費率。
142.【答案】A
【解析】根據(jù)有關(guān)基金銷售機構(gòu)人員行為規(guī)范的規(guī)定，未經(jīng)基金管理人或者代銷機構(gòu)聘任，任何人員不得從事基金銷售活動;從事宣傳推介基金活動的人員還應(yīng)當取得基金從業(yè)資格。
143.【答案】B
【解析】系統(tǒng)數(shù)據(jù)應(yīng)當逐日備份并異地妥善存放，系統(tǒng)運行數(shù)據(jù)中涉及基金投資人信息和交易記錄的備份應(yīng)當在不可修改的介質(zhì)上保存15年。
144.【答案】B
【解析】根據(jù)2008年1月起施行的《證券投資基金銷售機構(gòu)內(nèi)部控制指導意見》的規(guī)定，基金銷售機構(gòu)內(nèi)部控制應(yīng)履行健全性、有效性、獨立性和審慎性原則。
145.【答案】B
【解析】基金估值方式的公開性要求，基金采用的估值方法需要在法定募集文件中公開披露。
146.【答案】A。
【解析】首次發(fā)行未上市的股票、債券和權(quán)證，采用估值技術(shù)確定公允價值，在估值技術(shù)難以可靠計量公允價值的情況下按成本計量。送股、轉(zhuǎn)增股、配股和公開增發(fā)新股等發(fā)行未上市股票，按交易所上市的同一股票的市價估值。首次公開發(fā)行有明確鎖定期的股票，同一股票在交易所上市后，按交易所上市的同一股票的市價估值。
147.【答案】A
【解析】基金管理費率通常與基金規(guī)模成反比，與風險成正比。基金規(guī)模越大，基金管理費率越低;基金風險程度越高，基金管理費率越高。
148.【答案】B
【解析】基金會計分期細化到日。
149.【答案】A
【解析】根據(jù)《關(guān)于實施<合格境內(nèi)機構(gòu)技資者境外證券投資管理試行辦法>有關(guān)問題的通知》中對QDⅡ基金的凈值計算及披露的規(guī)定，基金份額凈值應(yīng)當至少每周計算并披露，如基金投資衍生品，應(yīng)當在每個工作日計算并披露。
150.【答案】B
【解析】基金資產(chǎn)估值引起的資產(chǎn)價值變動作為公允價值變動損益記人當期損益。
151.【答案】A
【解析】未分配利潤是基金進行利潤分配后的剩余額，將轉(zhuǎn)入下期分配。
152.【答案】A
【解析】《關(guān)于證券投資基金稅收問題的通知》規(guī)定：“對基金管理人運用基金買賣股票、債券的差價收入，在2003年底前暫免征收營業(yè)稅。”《關(guān)于證券投資基金稅收政策的通知》規(guī)定：“自2004年1月1日起，對證券投資基金(封閉式證券投資基金、開放式證券投資基金)管理人運用基金買賣股票、債券的差價收入，繼續(xù)免征營業(yè)稅?！?BR> 153.【答案】B
【解析】根據(jù)《證券投資基金運作管理辦法》有關(guān)規(guī)定，封閉式基金的利潤分配，每年不得少于，封閉式基金年度利潤分配比例不得低于基金年度已實現(xiàn)利潤的90%。
154.【答案】A
【解析】當QDⅡ基金變更境外托管人、變更投資顧問、投資顧問主要負責人變動、出現(xiàn)境外涉及訴訟等重大事件時，應(yīng)在事件發(fā)生后及時披露臨時公告，并在更新的招募書中予以說明。
155.【答案】A
【解析】基金信息披露的禁止行為包括：虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏;對證券投資業(yè)績進行預測;違規(guī)收益或者承擔損失;詆毀其他基金管理人、托管人或者基金份額發(fā)售機構(gòu)。其中，誤導性陳述是指致使投資者對其投資行為發(fā)生錯誤判斷并產(chǎn)生重大影響的陳述。
156.【答案】B
【解析】真實性原則是基金信息披露根本、重要的原則，它要求披露的信息應(yīng)當以客觀事實為基礎(chǔ)，以沒有扭曲和不加粉飾的方式反映真實狀態(tài)。
157.【答案】B
【解析】與年度報告相比，半年度報告的披露有其自身的特點。重大事件揭示中，半年度報告只報告期內(nèi)改聘會計師事務(wù)所的情況，無須披露支付給聘任會計師事務(wù)所的報酬及事務(wù)所已提供審計服務(wù)的年限等。
158.【答案】B
【解析】證券交易所對基金投資行為的監(jiān)控包括兩個方面：一是對投資者買賣基金交易行為的合法、合規(guī)性進行監(jiān)控;二是對證券投資基金在證券市場的投資行為進行監(jiān)控。
159.【答案】B
【解析】基金管理公司可以設(shè)立分公司，或者中國證監(jiān)會規(guī)定的其他形式的分支機構(gòu)，如辦事處，并得到中國證監(jiān)會批準?；鸸芾砉驹O(shè)立分支機構(gòu)，應(yīng)向中國證監(jiān)會報送申請材料。
160.【答案】B
【解析】基金管理行業(yè)的大特點是受人之托、代人理財。
161.【答案】A
【解析】為增強基金管理公司風險防范能力，中國證監(jiān)會于2006年8月和2007年9月先后發(fā)布通知規(guī)范基金管理公司提取風險準備金。根據(jù)通知要求，2006年基金管理公司按不低于基金管理費收入的5%計提風險準備金，2007年之后按照不低于基金管理費收入的10%計提風險準備金，風險準備金余額達到基金資產(chǎn)凈值的1%時可不再提取。
162.【答案】B
【解析】根據(jù)《證券投資基金法》、《證券投資基金運作管理辦法》等有關(guān)方面的規(guī)定，貨幣市場基金投資于同一公司發(fā)行的短期企業(yè)債券的比例，不得超過基金資產(chǎn)凈值的10%。
163.【答案】B
【解析】從控制過程來看，證券組合管理通常包括以下五個基本步驟：①確定證券投資政策;②進行證券投資分析;③組建證券投資組合;④投資組合的修正;⑤投資組合業(yè)績評估。
164.【答案】B
【解析】證券組合收益率一方面取決于各個證券的投資收益率，一方面取決于在各個證券上的投資比例。因此，證券組合收益率就等于組合中各種證券的收益率與其投資比例的乘積之和。
165.【答案】B
【解析】套利定價模型表明，在市場均衡狀態(tài)下，汪券或組合的期望收益率完全由它所承擔的因素風險所決定;承擔相同因素風險的證券或證券組合都應(yīng)該具有相同期望收益率;期望收益率與因素風險的關(guān)系，可由期望收益率的因素敏感性的線性函數(shù)反映。
166.【答案】B
【解析】DHS模型將投資者分為有信息與無信息兩類。證券價格由有信息的投資者決定。
167.【答案】A
【解析】資產(chǎn)配置從范圍上看，可分為全球資產(chǎn)配置股票、債券資產(chǎn)配置和行業(yè)風格資產(chǎn)配置等;從時間跨度和風格類別上看，可分為戰(zhàn)略性資產(chǎn)配置、戰(zhàn)術(shù)性資產(chǎn)配置和資產(chǎn)混合配置等;從配置策略上看可分為買入并持有策略、恒定混合策略、投資組合保險策略和動態(tài)資產(chǎn)配置策略等。
168.【答案】B
【解析】影響投資者風險承受能力和收益要求的各項因素包括投資者的年齡或投資周期、資產(chǎn)負債狀況、財務(wù)變動狀況與趨勢、財富凈值和風險偏好等因素。一般情況下，對于個人投資者而言，個人的生命周期是影響資產(chǎn)配置的主要因素。
169.【答案】B
【解析】動態(tài)資產(chǎn)配置的目標，看上去與效率市場假說的風險與收益匹配的原則互相矛盾，但當區(qū)別看待長期收益的改善與投資者的收益提高時可以發(fā)現(xiàn)，收益率各不相同的資產(chǎn)管理戰(zhàn)略將使不同類型投資者的效用(或舒適程度)大化。
170.【答案】B
【解析】以基本分析為主，輔以技術(shù)分析，是目前投資策略的主流。以基本分析作為判斷公司投資價值的基礎(chǔ)，以技術(shù)分析觀察股價市場走勢判斷買賣時機，兩種分析方法的結(jié)合充分發(fā)揮了各自的優(yōu)勢。
171.【答案】B
【解析】雖然加強指數(shù)法的核心思想是將指數(shù)化投資管理與積極型股票投資策略相結(jié)合，但是加強指數(shù)法與積極型股票投資策略之問仍然存在著顯著的區(qū)別，即風險控制程度不同。加強指數(shù)法的重點是在復制組合的基礎(chǔ)上加強風險控制，其目的不在于積極尋求投資收益的大化，因此通常不會引起投資組合特征與基準指數(shù)之間的實質(zhì)性背離。而積極型股票投資策略對投資組合與基準指數(shù)的擬合程度要求不高，因此，經(jīng)常會出現(xiàn)與基準指數(shù)的特征產(chǎn)生實質(zhì)性偏離的情況。
172.【答案】B
【解析】一般來說，復制的組合包括的股票數(shù)越少，跟蹤誤差越大，調(diào)整所花費的交易成本越高。
173.【答案】B
【解析】在開盤價、收盤價、全天高價、全天低價中，道氏理論認為收盤價為重要。
174.【答案】A
【解析】久期是測量債券價格相對于收益率變動的敏感性指標。假設(shè)其他因素不變，久期越大，債券的價格波動性就越大。
175.【答案】B
【解析】當投資者對未來的現(xiàn)金流量有著特殊的需求時，需要考察市場的流通性，可采用免疫和現(xiàn)金流匹配策略。當投資者認為市場效率較低，而自身對未來現(xiàn)金流沒有特殊的需求時，可采取積極的投資策略。
176.【答案】B
【解析】再投資風險是指現(xiàn)金流再投資時面臨的利率變動的風險。債券和其他固定收益證券，如優(yōu)先股，易于受到加速通貨膨脹的影響，即購買力風險的影響。
177.【答案】B
【解析】短期衡量通常是對近3年表現(xiàn)的衡量;長期衡量則通常將考察期設(shè)定在3年(含)以上。
178.【答案】B
【解析】時間加權(quán)收益率反映了1元投資在不取出的情況下(分紅再投資)的收益率，其計算將不受分紅多少的影響，可以準確地反映基金經(jīng)理的真實投資表現(xiàn)，現(xiàn)已成為衡量基金收益率的標準方法。
179.【答案】B
【解析】具有擇時能力的基金經(jīng)理能夠正確地估計市場的走勢，因而可以在牛市時，降低現(xiàn)金頭寸或提高基金組合的β值;在熊市時，提高現(xiàn)金頭寸或降低基金組合的β值。
180.【答案】A
【解析】現(xiàn)代投資理淪表明，投資收益是由投資風險驅(qū)動的，因此，投資組合的風險水平深深地影響著組合的投資表現(xiàn)，所以，需要在風險調(diào)整的基礎(chǔ)上對基金的績效加以衡量。
2010證券從業(yè)資格考試沖刺試題答案：證券基金
一、單選題(共60題，每題0.5分，共30分。以F備選答案中只有一項符合題目要求，不選、錯選均不得分)
1.【答案】A
【解析】初創(chuàng)階段的基金多為契約型投資信托，投資對象多為債券。1879年，英國《股份有限公司法》公布，投資基金脫離原來的契約形態(tài)，發(fā)展成為股份有限公司式的組織形式。
2.【答案】C
【解析】基金與股票、債券反映的經(jīng)濟關(guān)系不同。股票反映的是一種所有權(quán)關(guān)系，是一種所有權(quán)憑證，投資者購買股票后就成為公司的股東;債券反映的是債權(quán)債務(wù)關(guān)系，是種債權(quán)憑證，投資者購買債券后就成為公司的債權(quán)人;基金反映的則是一種信托關(guān)系，
是一種受益憑證，投資者購買基金份額就成為基金的受益人。
3.【答案】C
【解析】開放式基金是指基金份額不固定，基金份額可以在基金合同約定的時間和場所進行申購或者贖回的一種基金運作方式。開放式基金的買賣價格以基金份額凈值為基礎(chǔ)，不受市場供求關(guān)系的影響。
4.【答案】A
【解析】基金投資者、基金管理人和托管人是基金運作中的主要當事人。基金銷售機構(gòu)是受基金管理公司委托從事基金代理銷售的機構(gòu)，屬于證券投資基金的市場服務(wù)機構(gòu)。
5.【答案】B
【解析】基金中的基金是指以其他證券投資基金為投資對象的基金，其投資組合由其他基金組成。我國目前尚無此類基金。
6.【答案】B
【解析】股票基金是指以股票為主要投資對象的基金。根據(jù)中國證監(jiān)會對基金類別的分類標準，60%以上的基金資產(chǎn)投資于股票的為股票基金。
7.【答案】C
【解析】非系統(tǒng)性風險是指個別證券特有的風險，包括企業(yè)的信用風險、經(jīng)營風險、財務(wù)風險等。非系統(tǒng)性風險可以通過分散投資加以規(guī)避，因此又被稱為可分散風險。
8.【答案】C
【解析】除中國證監(jiān)會另行規(guī)定外，QOti不得有除應(yīng)付贖回、交易清算等臨時用途以外借入基金的行為。該臨時用途借人現(xiàn)金的比例不得超過基金、集合計劃資產(chǎn)凈值的10%。
9.【答案】B
【解析】封閉式基金募集期限屆滿，基金份額總額達到核準規(guī)模的80%以上，并且基金份額持有人人數(shù)達到200人以上，基金管理人應(yīng)當自募集期限屆滿之日起10日內(nèi)聘請法定驗資機構(gòu)驗資。自收到驗資報告之日起10日內(nèi)，向中國證監(jiān)會提交備案申請和驗資報告，辦理基金備案手續(xù)，刊登基金合同生效公告。
10.【答案】A
【解析】在發(fā)售方式上，主要有網(wǎng)七發(fā)售與網(wǎng)下發(fā)售兩種方式。網(wǎng)上發(fā)售是指通過與證券交易所的交易系統(tǒng)聯(lián)網(wǎng)的全國各地的證券營業(yè)部，向公眾發(fā)售基金份額的發(fā)行方式。。網(wǎng)下發(fā)售是指通過基金管理人指定的營業(yè)網(wǎng)點和承銷商的指定賬戶，向機構(gòu)或個人投資者發(fā)售基金份額的方式。
11.【答案】C
【解析】《證券投資基金銷售管理辦法》規(guī)定，開放式基金的認購費率不得超過認購金額的5%。
12.【答案】D
【解析】現(xiàn)金替代是指申購、贖回過程中，投資者按基金合同和招募說明書的規(guī)定，用于替代組合證券中部分證券的一定數(shù)量的現(xiàn)金?，F(xiàn)金替代分為三種類型：禁止現(xiàn)金替代、可以現(xiàn)金替代和必須現(xiàn)金替代。其中，必須現(xiàn)金替代是指在申購、贖回基金份額時，該成分證券必須使用現(xiàn)金作為替代。必須現(xiàn)金替代的證券一般是由于標的指數(shù)調(diào)整，即將被剔除的成分證券。
13.【答案】A
【解析】我國相關(guān)法規(guī)規(guī)定，基金管理公司的主要股東(指出資額占基金管理公司注冊資本的比例高且不低于25%的股東)應(yīng)當具備下列條件：①從事證券經(jīng)營、證券投資咨詢、信托資產(chǎn)管理或者其他金融資產(chǎn)管理;②注冊資本不低于3億元人民幣;③具有較好的經(jīng)營業(yè)績，資產(chǎn)質(zhì)量良好;④持續(xù)經(jīng)營3個以上完整的會計年度，公司治理健全，內(nèi)部監(jiān)控制度完善;⑤近3年沒有因違法違規(guī)行為受到行政處罰或者刑事處罰;⑥沒有挪用客戶資產(chǎn)等損害客戶利益的行為;⑦沒有因違法違規(guī)行為正在被監(jiān)管機構(gòu)調(diào)查，或者正處于整改期間;⑧具有良好的社會信譽，近3年在稅務(wù)、工商等行政機關(guān)以及金融監(jiān)管、自律管理、商業(yè)銀行等機構(gòu)無不良記錄。
14.【答案】D
【解析】基金產(chǎn)品線是指一家基金管理公司所擁有的不同基金產(chǎn)品及其組合。一般從以下三方面考察基金產(chǎn)品線的內(nèi)涵：產(chǎn)品線的長度、產(chǎn)品線的寬度和產(chǎn)品線的深度。
15.【答案】A
【解析】基金管理公司內(nèi)部控制機制一般包括四個層次：一是員工自律;二是部門各級主管的檢查監(jiān)督;三是公司總經(jīng)理及其領(lǐng)導的監(jiān)察稽核部對各部門和各級業(yè)務(wù)的監(jiān)督控制;四是董事會領(lǐng)導下的審計委員會和督察員的檢查、監(jiān)督、控制和指導。A項，風險控制制度屬于基金管理公司內(nèi)部控制制度。
16.【答案】C
【解析】開放式基金的托管，按照業(yè)務(wù)運作的順序，在托管銀行內(nèi)部的基金托管業(yè)務(wù)流程主要分為四個階段：①簽署基金合同，是基金托管人介入基金托管業(yè)務(wù)的起始階段;②基金募集，是基金托管人開展基金托管業(yè)務(wù)的準備階段;③基金運作階段，是基金托管人全面行使職責的主要階段;④基金終止階段，是基金托管人盡責的善后階段。
17.【答案】C
【解析】基金的資金清算依據(jù)交易場所的不同分為交易所交易資金清算、全國銀行間市場交易資金清算和場外資金清算三部分。其中，場外資金清算指基金在證券交易所和銀行間市場之外所涉及的資金清算，包括申購、增發(fā)新股、支付基金相關(guān)費用以及開放式基金的申購與贖回等的資金清算。
18.【答案】A
【解析】內(nèi)部控制的基本要素包括環(huán)境控制、風險評估、控制活動、信息溝通和內(nèi)部監(jiān)控。其中，環(huán)境控制構(gòu)成托管人內(nèi)部控制的基礎(chǔ)。環(huán)境控制包括經(jīng)營理念、內(nèi)部控制文化、組織結(jié)構(gòu)、員工道德素質(zhì)等內(nèi)容。
19.【答案】D
【解析】基金市場營銷的特征包括服務(wù)性、專業(yè)性、持續(xù)性和適用性。其中，基金銷售適用性反映了從投資者的需要出發(fā)向投資人銷售合理的產(chǎn)品，堅持了投資人利益優(yōu)先的原則，也是監(jiān)管機構(gòu)對基金銷售的要求。
20.【答案】B
【解析】基金管理人應(yīng)當在基金合同、招募說明書中載明收取銷售費用的項目、條件和方式，在招募說明書上載明費率標準。贖回費率不得超過基金份額贖回金額的5%;贖回費在扣除手續(xù)費后，余額不得低于贖回費總額的25%，并應(yīng)當歸入基金財產(chǎn)。
21.【答案】D
【解析】營銷組合的四大要素——產(chǎn)品(ProduCt)、費率(PriCe)、渠道(P1aCe)和促銷(Promotion)，是基金營銷的核心內(nèi)容。
22.【答案】B
【解析】銷售業(yè)務(wù)流程控制的內(nèi)容包括：①制定完善的基金銷售業(yè)務(wù)基本規(guī)程;②制定完善的基金銷售業(yè)務(wù)賬戶管理制度;③制定完善的資金清算流程;④制定客戶服務(wù)標準;⑤加強對宣傳推介材料制作和發(fā)放的控制;⑥制定《投資****益須知》;⑦建立完備的客戶投訴處理體系;⑧建立嚴格的基金份額持有人信息管理制度、保密制度和檔案管理制度;⑨建立異常交易的監(jiān)控、記錄和報告制度。B項，建立科學的基金產(chǎn)品評價體系屬于銷售決策流程控制的內(nèi)容。
23.【答案】A
【解析】基金宣傳推介材料登載基金的過往業(yè)績，應(yīng)當符合有關(guān)規(guī)定：基金宣傳推介材料可以登載該基金、基金管理人管理的其他基金的過往業(yè)績，但基金合同生效不足.個月的除外。
24.【答案】C
【解析】我國基金資產(chǎn)估值的責任人是基金管理人，但基金托管人對基金管理人的估值結(jié)果負有復核責任。為提高估值的合理性和可靠性，行業(yè)成立了基金估值工作小組工作小組定期評估基金行業(yè)的估值原則和程序，并對活躍市場上沒有市價的投資品種不存在活躍市場的投資品種提出具體估值意見?；鸸芾砉竞屯泄茔y行在進行基金估值、計算基金份額凈值及相關(guān)復核工作時，可參考工作小組的意見，但是并不能免除各自的估值責任。
25.【答案】A
【解析】基金管理公司應(yīng)制訂估值及份額凈值計價錯誤的識別及應(yīng)急方案。當估值或凈值計價錯誤實際發(fā)生時，基金管理公司應(yīng)立即糾正，及時采取合理措施防止損失進一步擴大。當基金份額凈值計價錯誤達到或超過基金資產(chǎn)凈值的0.25%時，基金管理公司應(yīng)及時向監(jiān)管機構(gòu)報告。當計價錯誤達到0.5%時，基金管理公司應(yīng)當公告并報監(jiān)管機構(gòu)備案。
26.【答案】A
【解析】基金逐日對其資產(chǎn)按規(guī)定進行估值，并于當日將投資估值增(減)值確認為公允價值變動損益。
27.【答案】A
【解析】根據(jù)《企業(yè)會計準則第22號——金融工具確認和計量》，金融資產(chǎn)在初始確認時劃分為四類：以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融資產(chǎn)、持有至到期投資、貸款和應(yīng)收款項以及可供出售的金融資產(chǎn)?；鹨酝顿Y管理為主要業(yè)務(wù)，其目的是在承受風險的同時獲取較高的資本利得收益，投資管理活動的性質(zhì)決定了其取得的金融資產(chǎn)或金融負債是交易性的;同時，對于開放式基金而言，其持有的金融資產(chǎn)必須能隨時變現(xiàn)，以應(yīng)對基金持有人贖回基金份額。因此，除非基金合同另有規(guī)定，基金持有的金融資產(chǎn)和承擔的金融負債通常歸類為以公允價值計量且其變動計人當期損益的金融資產(chǎn)和金融負債。
28.【答案】A
【解析】目前，我國的基金管理費、基金托管費及基金銷售服務(wù)費均是按前一基金資產(chǎn)凈值的一定比例逐日計提，按月支付。計算方法如下：式中，H為每日計提的費用;E為前一日的基金資產(chǎn)凈值;R為費率。因此，該基金7月19日應(yīng)計撼的基金托管費
29.【答案】B
【解析】通常情況下，交易所上市的有價證券(包括股票、權(quán)證等)以其估值日在證券交易所掛牌的市價(收盤價)估值;交易所上市交易的債券按估值日收盤凈價估值;交易所上市不存在活躍市場的有價證券，采用估值技術(shù)確定公允價值。
30.【答案】A
【解析】基金的收入來源主要包括利息收入、投資收益以及其他收入。其中，利息收入指基金經(jīng)營活動中因債券投資、資產(chǎn)支持證券投資、銀行存款、結(jié)算備付金、存出保證金、按買人返售協(xié)議融出資金等而實現(xiàn)的利息收入。具體包括債券利息收入、資產(chǎn)支持證券利息收入、存款利息收人、買人返售金融資產(chǎn)收入等。
31.【答案】D
【解析】基金的費用是指基金在日常投資經(jīng)營活動中發(fā)生的、會導致所有者權(quán)益減少的、與向基金持有人分配利潤無關(guān)的經(jīng)濟利益的總流出。具體包括管理人報酬、托管費、銷售服務(wù)費、交易費用、利息支出和其他費用等。申購費屬于基金投資者自己承擔的費用，不計人基金的費用。
32.【答案】A
【解析】金融機構(gòu)(包括銀行和非銀行金融機構(gòu))買賣基金的差價收入征收營業(yè)稅;非金融機構(gòu)買賣基金份額的差價收入不征收營業(yè)稅。氽業(yè)投資者買賣基金份額暫免征印花稅。企業(yè)投資者買賣基金份額獲得的差價收入，應(yīng)并入企業(yè)的應(yīng)納稅所得額，征收企業(yè)所得稅;企業(yè)投資者從基金分配中獲得的收入，暫不征收企業(yè)所得稅。
33.【答案】C
【解析】基金份額持有人的信息披露義務(wù)主要體現(xiàn)在與基金份額持有人大會相關(guān)的披露義務(wù)方面。根據(jù)《證券投資基金法》，當代表基金份額10%以上的基金份額持有人就同一事項要求召開持有人大會，而管理人和托管人都不召集時，代表基金份額10%以上的持有人有權(quán)自行召集。此時，該類持有人應(yīng)至少提前30日公告持有人大會的召開時間、會議形式、審議事項、議事程序和表決方式等事項。
34.【答案】D
【解析】風險警示內(nèi)容屬于基金招募說明書的主要披露事項。
35.【答案】D
【解析】在基金年度報告應(yīng)披露的財務(wù)指標中，基金凈值增長指標是目前較為合理的評價基金業(yè)績表現(xiàn)的指標。投資者通過將基金凈值增長指標與同期基金業(yè)績比較基準收益率進行比較，可以了解基金實際運作與基金合同規(guī)定基準的差異程度，判斷基金的實際投資風格。
36.【答案】C
【解析】我國基金監(jiān)管的目標包括：①保護投資者利益;②保證市場的公平、效率和透明;③降低系統(tǒng)風險;④推動基金業(yè)的規(guī)范發(fā)展。
37.【答案】A
【解析】中國證監(jiān)會是我國基金市場的監(jiān)管主體，其依法對基金市場參與者的行為進行監(jiān)督管理，在涉及個別監(jiān)管事項上，如基金托管資格核準及托管業(yè)務(wù)監(jiān)管、商業(yè)銀行設(shè)立基金公司的審批及監(jiān)管等，則由中國證監(jiān)會聯(lián)合其他有關(guān)金融監(jiān)管部門實施聯(lián)合監(jiān)管。
38.【答案】D
【解析】2006年6月，中國證監(jiān)會發(fā)布《證券投資基金管理公司治理準則(試行)》，要求基金管理公司治理應(yīng)遵循基金份額持有人利益優(yōu)先的原則，體現(xiàn)公司獨立運作的原則，強化制衡機制，維護公司的統(tǒng)一性和完整性。2002年底，中國證監(jiān)會發(fā)布《基金管理公司內(nèi)部控制指導意見》，并于2003年開始實施。該指導意見對證券投資基金投資管理的程序、決策過程、投資相關(guān)環(huán)節(jié)、部門和人員的配置、相關(guān)人員的責任、權(quán)利和義務(wù)作了具體而明確的規(guī)定。2007年底，中國證監(jiān)會發(fā)布《基金管理公司特定客戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)試點辦法》，該辦法中要求基金管理公司應(yīng)公平地對待所管理的不同資產(chǎn)，建立有效的異常交易監(jiān)控制度，并定期向中國證監(jiān)會報告。2008年3月，中國證監(jiān)會發(fā)布的《基金管理公司公平交易制度指導意見》，旨在進一步明確基金管理公司公平對待不同組合所應(yīng)遵循的具體原則和方法，該意見提出基金管理公司應(yīng)建立科學的投資決策體系、實行交易制度，建立和完善交易分配制度。
39.【答案】C
【解析】根據(jù)《證券投資基金運作管理辦法》的規(guī)定，如果基金名稱顯示投資方向的，應(yīng)當有80%以上的非現(xiàn)金基金資產(chǎn)屬于投資方向確定的內(nèi)容。
40.【答案】B
【解析】
E(r)=(-40%)×0.03+(-10%)×0.07+0×0.30+15%×0.10+30%×0.05+40%×0.20+50%×0.25=21.6%
41.【答案】B
【解析】從控制過程來看，證券組合管理通常包括以下幾個基本步驟：①確定證券投資政策;②進行證券投資分析;③組建證券投資組合;④投資組合的修正;⑤投資組合。業(yè)績評估。其中，在構(gòu)建證券投資組合時，投資者需要注意個別證券選擇、投資時機選擇和多元化三個問題。
42.【答案】D
【解析】組合P的期望收益=組合1×0.48+組合11×0.52，故組合P的期望收益水平低于組合I的期望收益水平，高于組合Ⅱ的期望收益水平。而組合P的總風險水平還取決于組合1和組合Ⅱ的相關(guān)程度，故無法判斷組合P的總風險水平與組合I、組合Ⅱ的總風險水平之間的大小關(guān)系。
43.【答案】D
【解析】D項描述的是對特定投資者的優(yōu)資產(chǎn)組合;市場組合是資本市場線與風險資產(chǎn)有效集的切點。
44.【答案】C
【解析】資本資產(chǎn)定價模型是建立在若干假沒條件基礎(chǔ)上的。這些假設(shè)條件可概括為如下三項假設(shè)：①投資者都依據(jù)期望收益率評價證券組合的收益水平，依據(jù)方差(或標準差)評價證券組合的風險水平，并采用無差異曲線簇與有效邊界相切的方法選擇優(yōu)證券組合;②投資者對證券的收益、風險及訓：券問的關(guān)聯(lián)性具有完全相同的預期;③資本市場沒有摩擦。
45.【答案】A
【解析】從實際的投資需求看，資產(chǎn)配置的F{標在于以資產(chǎn)類別的歷史表現(xiàn)與投資者的風險偏好為基礎(chǔ)，決定不同資產(chǎn)類別在投資組合中所占比重，從而降低投資風險，提高投資收益，消除投資者對收益所承擔的不必要的額外風險。
46.【答案】B
【解析】確定資產(chǎn)類別收益預期的主要方法包括歷史數(shù)據(jù)法和情景綜合分析法兩類。歷史數(shù)據(jù)法假定未來與過去相似，以長期歷史數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)，根據(jù)過去的經(jīng)歷推測未來的資產(chǎn)類別收益。
47.【答案】B
【解析】買入并持有策略、恒定混合策略、投資組合保險策略的區(qū)別主要體現(xiàn)在市場變動時的行動方向、支付模式、有利的市場環(huán)境和要求的市場流動性等方面。
48.【答案】B
【解析】恒定混合策略是指保持投資組合中各類資產(chǎn)的比例固定。恒定混合策略對資產(chǎn)配置的調(diào)整并非基于資產(chǎn)收益率的變動，而是假定資產(chǎn)的收益情況和投資者偏好沒有大的改變，因而優(yōu)投資組合的配置比例不變。恒定混合策略在下降時買人股票并在上升時賣出股票，其支付曲線為凹型。
49.【答案】D
【解析】消極型股票投資策略以有效市場假說為理論基礎(chǔ)，可以分為簡單型和指數(shù)型兩類策略。ABC三項均屬于積極性股票投資策略。
50.【答案】A
【解析】市盈率是股票價格與每股凈利潤的比值，市凈率是股票價格與每股凈資產(chǎn)的比值。即市盈率=15÷0.5=30，市凈率=15÷3=5。
51.【答案】B
【解析】股票投資風格指數(shù)是對股票投資風格進行業(yè)績評價的指數(shù)。比如，增長類股票和非增長類股票的基本特點有很大的不同，因而專門投資于增長類或收益類股票的經(jīng)理業(yè)績很大程度上取決于所選取股票類型的發(fā)展趨勢。由此引入了風格指數(shù)的概念作為評價投資管理人業(yè)績的標準。
52.【答案】C
【解析】市場異常策略的特征是不基于公司基本面，如業(yè)績、行業(yè)特性、行業(yè)政策與行業(yè)周期，也不能完全套用技術(shù)分析的指標作出解釋。常見的市場異常策略包括小公司效應(yīng)、低市盈率效應(yīng)、被忽略的公司效應(yīng)以及其他的日歷效應(yīng)、遵循公司內(nèi)部人交易等策略。
53.【答案】C
【解析】以投資期分析為基礎(chǔ)，債券互換可分為：①替代互換，指在債券出現(xiàn)暫時的市場定價偏差時，將一種債券替換成另一種完全可替代的債券，以期獲取超額收益;②市場間利差互換，指不同市場之間債券的互換;③稅差激發(fā)互換，其目的在于通過債券互換來減少年度的應(yīng)付稅款，從而提高債券投資者的稅后收益率。
54.【答案】A
【解析】指數(shù)化投資策略的目標是使債券投資組合達到與某個特定指數(shù)相同的收益，它以市場充分有效的假設(shè)為基礎(chǔ)，屬于消極型債券投資策略之一。選擇債券指數(shù)化投資的原因包括：①經(jīng)驗證據(jù)表明積極型的債券投資組合的業(yè)績并不好;②與積極型債券組合管理相比，指數(shù)化組合管理所收取的管理費用更低;③選擇指數(shù)化債券投資策略，有助于基金發(fā)起人增強對基金經(jīng)理的控制力，因為指數(shù)化債券組合的業(yè)績不能明顯偏離其基準指數(shù)的表現(xiàn)。
55.【答案】B
【解析】常用的收益率曲線策略包括子彈式策略、兩級策略和梯式策略三種。其中，子彈式策略是使投資組合中債券的到期期限集中于收益率曲線的一點;兩極策略則將組合中債券的到期期限集中于兩極。
56.【答案】D
【解析】到期收益率計算公式為：本題中，PV=98.5，F(xiàn)V=100，D=30+30+1=61.
57.【答案】D
【解析】使用現(xiàn)金比例變化法，首先需要確定基金的正?，F(xiàn)金比例。正常現(xiàn)金比例可以是基金投資政策規(guī)定的，也可以評價期基金現(xiàn)金比例的平均值作為代表。
58.【答案】B
【解析】基金衡量側(cè)重于對基金本身表現(xiàn)的數(shù)量分析;公司衡量則更看重管理公司本身素質(zhì)的衡量;微觀績效衡量主要是對個別基金績效的衡量;而僅依據(jù)基金自身的表現(xiàn)進行的績效衡量為絕對衡量。
59.【答案】B
【解析】夏普指數(shù)調(diào)整的是全部風險(或總風險)，因此，當某基金就是投資者的全部投資時，可以用夏普指數(shù)作為績效衡量的適宜指標;特雷諾指數(shù)用的是系統(tǒng)風險(或市場風險)而不是全部風險，因此，當一項資產(chǎn)只是資產(chǎn)組合中的一部分時，特雷諾指數(shù)就可以作為衡量績效表現(xiàn)的恰當指標加以應(yīng)用。
60.【答案】A
【解析】簡單年化收益率=8%+2%-5%-3%=2%;精確年化收益率
=(1+8%)×(1+2%)×(1-5%)×(1-3%)-1=1.51%。
二、多選題(共60題40分，其中已標明分值的20題每題1分，其余40題每題0.5分。以下備選項中有兩項或兩項以上符合題目要求，多選、少選、錯選均不得分)
61.【答案】AB
【解析】基金與股票、債券所籌資金的投向不同：股票和債券是直接投資工具，籌集的資金主要投向?qū)崢I(yè)領(lǐng)域;基金是一種問接投資工具，所籌集的資金主要投向有價證券等金融工具。
62.【答案】ACD
【解析】證券投資基金是一種集中資金、專業(yè)理財、組合投資、分散風險的集合投資方式。證券投資基金在我國金融體系中的作用主要包括：①為中小投資者拓寬了投資渠道;②優(yōu)化金融結(jié)構(gòu)，促進經(jīng)濟增長;③有利于證券市場的穩(wěn)定和健康發(fā)展;④完善金融體系和社會保障體系。
63.【答案】ABD
【解析】證券投資基金市場服務(wù)機構(gòu)主要包括基金銷售機構(gòu)、注冊登記機構(gòu)、律師事務(wù)所、會計師事務(wù)所、基金投資咨詢公司、基金評級公司等。證券交易所是基金的自律管理機構(gòu)之一。
64.【答案】AC
【解析】依據(jù)基金運作方式的不同，可以將基金分為封閉式基金與開放式基金。依據(jù)法律形式的不同，基金可分為契約型基金與公司型基金。
65.【答案】ABCD
【解析】按照《證券投資基金法》的規(guī)定，我國基金份額持有人享有下列權(quán)利：分享基金財產(chǎn)收益;參與分配清算后的剩余基金財產(chǎn);依法轉(zhuǎn)讓或者申請贖回其持有的基金份額;按照規(guī)定要求召開基金份額持有人大會;對基金份額持有人大會審議事項行使表決權(quán);查閱或者復制公開披露的基金信息資料;對基金管理人、基金托管人、基金份額發(fā)售機構(gòu)損害其合法權(quán)益的行為依法提起訴訟;基金合同約定的其他權(quán)利。
66.【答案】ABD
【解析】公募基金是指可以面向社會公眾公開發(fā)售的一類基金，其特征有：①可以面向社會公眾公開發(fā)售基金份額和宣傳推廣，基金募集對象不固定;②投資金額要求低，適宜中小投資者參與;③必須遵守基金法律和法規(guī)的約束，并接受監(jiān)管部門的嚴格監(jiān)管。而私募基金不能進行公開的發(fā)售和宣傳推廣，投資風險較高，主要以具有較強風險承受能力的富裕階層為目標客戶。
67.【答案】AB
【解析】成長型基金是指以追求資本增值為基本目標，較少考慮當期收入的基金，主要以具有良好增長潛力的股票為投資對象，如有較大升值潛力的公司股票、新興行業(yè)股票。大盤藍籌股、政府債券和公司債是收入型基金的主要投資對象。
68.【答案】ABCD
【解析】1OF與ETF都具備開放式基金場外申購、贖回和場內(nèi)交易的特點，但兩者存住本質(zhì)區(qū)別，主要表現(xiàn)在：①申購、贖回的標的不同。ETF與投資者交換的是基金份額與一攬子股票，而1OF的申購、贖回是基金份額與現(xiàn)金的對價。②申購、贖回的場所不同。ETF的申購、贖回通過交易所進行，1OF的申購、贖回既可以在代銷網(wǎng)點進行也可以在交易所進行。③對申購、贖回限制不同。只有大投資者(基金份額通常要求在100萬份以上)才能參與ETF一級市場的申購、贖回交易，而1OF在申購、贖回上沒有特別要求。④基金投資策略不同。ETF通常采用完全被動式管理方法，以擬合某一指數(shù)為目標;而1OF則是普通的開放式基金增加了交易所的交易方式，它可以是指數(shù)型基金，也可以是主動管理型基金。⑤在二級市場的凈值報價上，ETF每15秒提供一個基金凈值報價，而1OF的凈值報價頻率要比ETF低，通常1天只提供1次或幾次基金凈值報價。
69.【答案】ACD
【解析】按照《貨幣市場基金管理暫行規(guī)定》以及其他有關(guān)規(guī)定，目前我國貨幣市場基金能夠進行投資的金融工具主要包括：①現(xiàn)金;②1年以內(nèi)(含1年)的銀行定期存款、大額存單;③剩余期限在397天以內(nèi)(含397天)的債券;④期限在1年以內(nèi)(含1年)的債券回購;⑤期限在1年以內(nèi)(含1年)的中央銀行票據(jù);⑥剩余期限在397天以內(nèi)(含397天)的資產(chǎn)支持證券。我國貨幣市場基金不得投資于可轉(zhuǎn)換債券。
70.【答案】BCD
【解析】申請募集封閉式基金應(yīng)提交的主要文件包括：基金申請報告、基金合同草案、基金托管協(xié)議草案、招募說明書草案等。其中，基金合同草案、基金托管協(xié)議草案、招募說明書草案等文件是基金管理人向中國證監(jiān)會提交的申請核準文本，還未正式生效，因此被稱為“草案”。
71.【答案】BD
【解析】投資者常常使用折(溢)價率反映封閉式基金份額凈值與其二級市場價格之問的關(guān)系。折(溢)價率的計算公式為：
72.【答案】BC
【解析】基金的申購和贖回的工作日為證券交易所交易日，工作日的具體業(yè)務(wù)辦理時間為上海證券交易所、深圳證券交易所交易日的交易時問。目前，上海證券交易所、深圳證券交易所的交易時問為交易日9：30～11：30、13：O0～15：00。
73.【答案】ABD
【解析】辦理場外現(xiàn)金認購的投資者，認購以ETF份額申請。認購費用和認購金額的計算公式為：認購費用=認購價格×認購份額×認購費率;認購金額=認購價格×認購份額×(1+認購費率)。
74.【答案】ABCD
【解析】我國基金管理公司一般的決策程序是：①公司研究發(fā)展部提出研究報告;②投資決策委員會決定基金的總體投資計劃;③基金投資部制定投資組合的具體方案;④風險控制委員會提出風險控制建議。
75.【答案】ABCD
【解析】有效的機構(gòu)設(shè)置是實現(xiàn)有效管理的基礎(chǔ)?；鸸芾砉镜臋C構(gòu)設(shè)置包括專業(yè)委員會、投資管理部門、風險管理部門、市場營銷部門、基金運營部門和后臺支持部門。
76.【答案】ABCD
【解析】基金管理公司制定內(nèi)部控制制度的原則有：①合法、合規(guī)性原則，即公司內(nèi)部控制制度必須符合國家法律法規(guī)、規(guī)章和各項規(guī)定;②全面性原則，即內(nèi)部控制制度必須涵蓋公司經(jīng)營管理的各個環(huán)節(jié)，必須普遍適用于公司每一個員工，不得留有制度上的空白或漏洞;③審慎性原則，即公司內(nèi)部控制的核心是風險控制，制定內(nèi)部控制制度要以審慎經(jīng)營、防范和化解風險為出發(fā)點;④適時性原則，即內(nèi)部控制制度的制定應(yīng)當具有前瞻性，并且必須隨著有關(guān)法律法規(guī)的調(diào)整和公司經(jīng)營戰(zhàn)略、經(jīng)營方針、經(jīng)營理念等內(nèi)、外部環(huán)境的變化進行及時修改或完善。
77.【答案】ABCD
【解析】2006年2月，中國證監(jiān)會基金部《關(guān)于基金管理公司向特定對象提供投資咨詢服務(wù)有關(guān)問題的通知》規(guī)定，基金管理公司不需報經(jīng)中國證監(jiān)會審批，可以直接向合格境外機構(gòu)投資者、境內(nèi)保險公司及其他依法設(shè)立運作的機構(gòu)等特定對象提供投資咨詢服務(wù)?；鸸芾砉鞠蛱囟▽ο筇峁┩顿Y咨詢服務(wù)，不得有下列行為：①侵害基金份額持有人和其他客戶的合法權(quán)益;②投資收益;③與投資咨詢客戶約定分享投資收益或者分擔投資損失;④通過廣告等公開方式招攬投資咨詢客戶;⑤代理投資咨詢客戶從事證券投資。
78.【答案】ABC
【解析】基金財產(chǎn)保管的基本要求包括：①保證基金資產(chǎn)的安全，基金托管人必須將基金資產(chǎn)與自有資產(chǎn)嚴格分開，不同基金資產(chǎn)的債權(quán)債務(wù)不得相應(yīng)抵消;②依法處分基金財產(chǎn)，基金托管人沒有單獨處分基金財產(chǎn)的權(quán)利;③嚴守基金商業(yè)秘密;④對基金財產(chǎn)的損失承擔賠償責任。
79.【答案】ABD
【解析】基金托管人內(nèi)部控制的原則包括：①合法性原則;②完整性原則;③及時性原則;④審慎性原則;⑤有效性原則;⑥獨立性原則。
80.【答案】ABD
【解析】《證券投資基金法》第五卜九條規(guī)定，基金財產(chǎn)不得用于下列投資或者活動：①承銷證券;②向他人貸款或者提供擔保;③從事承擔無限責任的投資;④買賣其他基金份額，但是國務(wù)院另有規(guī)定的除外;⑤向其基金管理人、基金托管人出資或者買賣其基金管理人、基金托管人發(fā)行的股票或者債券;⑥買賣與其基金管理人、基金托管人有控股關(guān)系的股東或者與其基金管理人、基金托管人有其他重大利害關(guān)系的公司發(fā)行的證券或者承銷期內(nèi)承銷的證券;⑦從事內(nèi)幕交易、操縱證券交易價格及其他不正當?shù)淖C券交易活動;⑧依照法律、行政法規(guī)有關(guān)規(guī)定，由國務(wù)院證券監(jiān)督管理機構(gòu)規(guī)定禁止的其他活動。
81.【答案】CD
【解析】基金銀行存款賬戶是以基金名義在銀行開立的;結(jié)算備付金賬戶是以托管人名義在中國證券登記結(jié)算有限責任公司開立的;證劵賬戶(分為上海證券交易所證券賬戶和深圳證券交易所征券賬戶)是以托管人和基金聯(lián)名的方式在中國證劵登記結(jié)算有限責任公司開立的;全國銀行問市場債券托管賬戶是以基金名義在中央國債登記結(jié)算有限公司開立的。
82.【答案】BD
【解析】交易所交易資金清算指基金在證券交易所進行股票、債券買賣及嘲購交易時所對應(yīng)的資金清算。AC兩項屬于基金的場外資金清算。
83.【答案】ABCD
【解析】基金財務(wù)報表的復核指基金托管人對基金管理人出具的資產(chǎn)負債表、基金經(jīng)營業(yè)績表、基金收益分配表、基金凈值變動表等報表內(nèi)容進行核對的過程。
84.【答案】BCD
【解析】基金營銷的營銷微觀環(huán)境是指與公司關(guān)系密切、能夠影響公司客戶服務(wù)能力的各種因素，主要包括股東支持、銷售渠道、客戶、競爭對手及公眾。A項，人口屬于宏觀環(huán)境。
85.【答案】ABCD
【解析】基金管理人或代銷機構(gòu)通常設(shè)立獨的客戶服務(wù)部門，通過一套完整的客戶服務(wù)流程，一系列完備的軟、硬件沒施，以系統(tǒng)化的方式，應(yīng)用以下七種方式來實現(xiàn)并優(yōu)化客戶服務(wù)：①電話服務(wù)中心;②郵寄服務(wù);③自動傳真、電子信箱與手機短信;④“一對一”專人服務(wù);⑤互聯(lián)網(wǎng)的應(yīng)用;(63媒體和宣傳手冊的應(yīng)用;⑦講座、推介會和座談會。
86.【答案】ABCD
【解析】開放式基金的費用主要包括管理費、托管費、認(申)購費、贖回費以及持續(xù)銷售服務(wù)費等。
87.【答案】ABC
【解析】證券投資咨詢機構(gòu)申請基金代銷業(yè)務(wù)資格，除應(yīng)具備《證券投資基金銷售管理辦法》第九條第(二)項至第(九)項和第十條第(三)項、第(四)項規(guī)定的條件外，還應(yīng)當具備下列條件：①注冊資本不低于2000萬元人民幣，且必須為實繳貨幣資本;②高級管理人員已取得基金從業(yè)資格，熟悉基金代銷業(yè)務(wù)，并具備從事2年以}二基金業(yè)務(wù)或者5年以上證券、金融業(yè)務(wù)的工作經(jīng)歷;③持續(xù)從事證券投資咨詢業(yè)務(wù)3個以上完整會計年度;④近3年沒有代理投資人從事證券買賣的行為?！蹲C券投資基金銷售管理辦法》第九條第(三)項規(guī)定的條件是：財務(wù)狀況良好、運作規(guī)范穩(wěn)定，近3年內(nèi)沒有因違法違規(guī)行為受到行政處罰和刑事處罰。
88.【答案】AC
【解析】我國基金銷售渠道包括商業(yè)銀行、證券公司、證券咨詢機構(gòu)和專業(yè)基金銷售公司、基金管理公司直銷中心、網(wǎng)上交易、利用交易所交易系統(tǒng)平臺。BD兩項為國外的基金銷售渠道。
89.【答案】ABD
【解析】C項，提供投資資訊功能屬于前臺管理系統(tǒng)應(yīng)當具備的功能。
90.【答案】ACD
【解析】根據(jù)《關(guān)于實施<合格境內(nèi)機構(gòu)投資者境外訌E券投資管理試行辦法>有關(guān)問題的通知》的規(guī)定，QDⅡ基金份額凈值應(yīng)當在估值日后2個工作日內(nèi)披露。
91.【答案】ABC
【解析】D項，基金托管費由基金資產(chǎn)承擔。
92.【答案】ABCD
【解析】根據(jù)《證券投資基金會計核算業(yè)務(wù)指引》，基金的會計核算對象包括投資類、負債類、資產(chǎn)負債共同類、所有者權(quán)益類和損益類的核算，涉及基金的投資交易、基金申購贖回、基金持有證券的卜市公司行為、基金資產(chǎn)估值、基金費用訓+提和支付、-基金利潤分配等基金經(jīng)營活動。
93.【答案】ABCD
【解析】持有證券的上市公司行為的核算是指與基金持有證券的上市公司有關(guān)的、所有涉及該證券權(quán)益變動并進而影響基金權(quán)益變動的事項，包括新股、紅股、紅利、配股等公司行為的核算。
94.【答案】ACD
【解析】基金利潤是指基金在一定會計期問的經(jīng)營成果。根據(jù)目前的有關(guān)規(guī)定，以下幾個指標與基金利潤有關(guān)：①本期利潤;②本期已實現(xiàn)收益;③期末可供分配利潤;④未分配利潤。
95.【答案】AB
【解析】我國對金融機構(gòu)(包括銀行和非銀行金融機構(gòu))買賣基金的差價收人征收營業(yè)稅;對非金融機構(gòu)買賣基金份額的差價收入不征收營業(yè)稅。
96.【答案】ABC
【解析】基金信息披露的禁止行為包括：①虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏;②對證券投資業(yè)績進行預測;③違規(guī)收益或者承擔損失;④詆毀其他基金管理人、托管人或者基金份額發(fā)售機構(gòu)。
97.【答案】ABD
【解析】從內(nèi)容方面的實質(zhì)性要求和形式方面的技術(shù)性要求分析，基金信息披露的原則一般可分為實質(zhì)性原則和形式性原則。前者包括真實性原則、準確性原則、完整性原則、及時性原則和公平披露原則;后者包括規(guī)范性原則、易解性原則和易得性原則。
98.【答案】CD
【解析】在證券交易所上市交易的基金信息披露應(yīng)遵守證券交易所的業(yè)務(wù)規(guī)則，如《深圳海證券交易所證券投資基金上市規(guī)則》和《深圳證券交易所證劵投資基金上市規(guī)則》。此外，ETF(ExChangeTradedFunds，交易型開放式指數(shù)基金)相關(guān)信息披露義務(wù)人還應(yīng)遵守證券交易所《交易型開放式指數(shù)基金業(yè)務(wù)實施細則》相關(guān)規(guī)定，1OF(1istedOpen-en-dedFunds，上市開放式基金)相關(guān)信息披露義務(wù)人還應(yīng)遵守證券交易所《上市汗放式基金業(yè)務(wù)規(guī)則》、《上市開放式基金業(yè)務(wù)指引》相關(guān)規(guī)定。
99.【答案】ABCD
【解析】基金財務(wù)報表附注主要是對報表內(nèi)未提供的或披露不詳盡的內(nèi)容做進一步的解釋說明。其披露內(nèi)容主要包括：基金基本情況、會計報表的編制基礎(chǔ)，遵循會計準則及其他有關(guān)規(guī)定的聲明、重要會計政策和會計估計、會計政策和會計估計變更以及差錯更正的說明、稅項、或有和事項、資產(chǎn)負債表日后非調(diào)整事項的說明、關(guān)聯(lián)方關(guān)系及其交易、重要報表項H的說明、利潤分配情況、期末基金持有的流通受限證券、金融工具風險及管理等。
100.【答案】BCD
【解析】QDⅡ基金在披露相關(guān)信息時，可同時采用中、英文，并以中文為準，可單獨或同時以人民幣、美元等主要外匯幣種計算并披露凈值信息。當涉及幣種之間轉(zhuǎn)換的，應(yīng)披露匯率數(shù)據(jù)來源，并保持一致性。QDⅡ基金至少每周計算并披露凈值信息，如投資衍生品，應(yīng)在每個工作日計算并披露凈值。
101.【答案】ABCD
【解析】商業(yè)銀行、證券公司、證券投資咨詢機構(gòu)、專業(yè)基金銷售機構(gòu)以及中國證監(jiān)會規(guī)定的其他機構(gòu)，在資本充足率(或凈資本、注冊資本)、組織結(jié)構(gòu)、治理機構(gòu)與內(nèi)部控制、營業(yè)場所、信息系統(tǒng)建設(shè)、業(yè)務(wù)管理制度、從業(yè)人員資格等方面符合《基金銷售管理辦法》、《基金銷售機構(gòu)內(nèi)部控制指導意見》和《基金銷售業(yè)務(wù)信息管理平臺管理規(guī)定》等法規(guī)規(guī)定的條件時，可以向中國證監(jiān)會申請基金代銷業(yè)務(wù)資格。
102.【答案】ABC
【解析】貨幣市場基金不得投資于以下金融工具：①股票;②可轉(zhuǎn)換債券;③剩余期限超過397天的債券;④信用等級在AAA級以下的企業(yè)債券;⑤國內(nèi)信用評級機構(gòu)評定的A-1級或相當于A-1級的短期信用級別及該標準以下的短期融資券;⑥流通受限的證券。
103.【答案】AC
【解析】法規(guī)對基金管理公司獨立董事提出了較高要求，包括：①具有5年以上金融、法律或者財務(wù)的工作經(jīng)歷;②有履行職責所需要的時問;③近3年沒有在擬任職的基金管理公司及其股東單位、與擬任職的基金管理公司存在業(yè)務(wù)聯(lián)系或者利益關(guān)系的機構(gòu)任職;④與擬任職的基金管理公司的高級管理人員、其他董事、監(jiān)事、基金經(jīng)理、財務(wù)負責人沒有利害關(guān)系;⑤直系親屬不在擬任職的基金管理公司任職;⑥沒有《公司法》、《證券投資基金法》等法律、行政法規(guī)規(guī)定的不得擔任公司董事、監(jiān)事、經(jīng)理和基金從業(yè)人員的情形;⑦近3年沒有受到證券、銀行、工商和稅務(wù)等行政管理部門的行政處罰。
104.【答案】ABD
【解析】基金業(yè)委員會的主要職責是調(diào)查、收集、反映業(yè)內(nèi)意見和建議，研究、論證業(yè)內(nèi)相關(guān)政策與方案，草擬或?qū)徸h證券投資基金業(yè)務(wù)有關(guān)規(guī)則、執(zhí)業(yè)標準、工作指引和自律公約，協(xié)助開展業(yè)內(nèi)教育培訓、國際交流與合作等。C項屬于基金公司會員部的職責。
105.【答案】BC
【解析】無差異曲線是由左至右向上彎曲的曲線;無差異曲線的位置越高，其上的投資組合帶來的滿意程度就越高。
106.【答案】CD
【解析】小方差證券組合中證券A的比例為=36%：證券B的比例為XB=1-XA=64%;小方差證券組合的方差為
107.【答案】CD
【解析】BSV模型認為，人們在進行投資決策時會存在兩種心理認知偏差：①選擇性偏差(RepresentativeBias)，即投資者過分重視近期實際的變化模式，而對產(chǎn)生這些數(shù)據(jù)的總體特征重視不夠;②保守性偏差(ConservativeBias)，即投資者不能根據(jù)變化了的情況修正增加的預測模型。這兩種偏差常常導致投資者產(chǎn)生兩種錯誤決策：反應(yīng)不足或反應(yīng)過度。
108.【答案】ABCD
【解析】資產(chǎn)配置過程是在投資者的風險承受能力與效用函數(shù)的基礎(chǔ)上，根據(jù)各項資產(chǎn)在持有期間或計劃范圍內(nèi)的預期風險收益及相關(guān)關(guān)系，在可承受的風險水平上構(gòu)造能夠提供優(yōu)回報率的資金配置方案的過程。一般而言，進行資產(chǎn)配置主要考慮的因素有：①影響投資者風險承受能力和收益要求的各項因素;②影響各類資產(chǎn)的風險收益狀況以及相關(guān)關(guān)系的資本市場環(huán)境因素;③資產(chǎn)的流動性特征與投資者的流動性要求相匹配的問題;④投資期限;⑤稅收考慮。
109.【答案】ABC
【解析】資產(chǎn)配置在不同層面有不同含義。從范圍上看，可分為全球資產(chǎn)配置股票、債券資產(chǎn)配置和行業(yè)風格資產(chǎn)配置等;從時問跨度和風格類別上看，可分為戰(zhàn)略性資產(chǎn)配置、戰(zhàn)術(shù)性資產(chǎn)配置和資產(chǎn)混合配置等;從配置策略上可分為買入并持有策略、恒定混合策略、投資組合保險策略和動態(tài)資產(chǎn)配置策略等。
110.【答案】AB
【解析】C項動態(tài)資產(chǎn)配置的目標在于，在不提高系統(tǒng)性風險或投資組合波動性的前提下提高長期報酬;D項大多數(shù)動態(tài)資產(chǎn)配置過程一般具有相同原則，但結(jié)構(gòu)與實施準則各不相同。
111.【答案】BCD
【解析】基本分析是在否定半強勢有效市場的前提下，以公司基本面狀況為基礎(chǔ)進行的分析。目前國際應(yīng)用較多的基本分析方法主要有：低市盈率(P/E比率);股利貼現(xiàn)模型;內(nèi)含報酬率。
112.【答案】AB
【解析】如果基金管理人希望復制的投資組合的股票數(shù)小于目標股票價格指數(shù)的成分股數(shù)目，其可以使用市值法和分層法來構(gòu)造具體的投資組合。市值法，即選擇指數(shù)成分股中市值大的部分股票，按照其在股價指數(shù)所占比例購買，將剩余資金平均分配在剩下的成分股中。分層法是將指數(shù)的成分股按照某個因素(入行業(yè)、風險水平β值)分類，然后按照各類股票在股價指數(shù)中的比例構(gòu)造投資組合，至于各類中的具體股票可以隨機或按照其他原則選取。
113.【答案】ABC
【解析】簡單型消極投資策略具有交易成本和管理費用小化的優(yōu)勢，但同時也放棄了從市場環(huán)境變化中獲利的可能，適用于資本市場環(huán)境和投資者偏好變化不大，或者改變投資組合的成本大于收益的狀態(tài)。
114.【答案】AC
【解析】股票投資風格分類有三種：按公司規(guī)模分類，股票可分為大型資本股票、小型資本股票和混合型資本股票三種類型;按股票價格行為分類，股票可分為增長類、周期類、穩(wěn)定類和能源類等類型;按公司成長性分類，股票可以分為增長類股票和非增長類股票。
115.【答案】BD
【解析】BD兩項屬于積極的債券組合管理策略。除AC兩項外，消極的債券組合管理策略還包括多重負債下的現(xiàn)金流匹配策略和多重負債下的組合免疫策略。
116.【答案】ABCD
【解析】分層抽樣法將指數(shù)的特征排列組合后分為若干個部分(一些常用的特征包括償還期限、票息、修正期限、發(fā)行主體的類別、信用級別、現(xiàn)金流的特點等)，在構(gòu)成該指數(shù)的所有債券中選出能代表每一個部分的債券，以不同特征債券在指數(shù)中的比例為權(quán)重建立組合。
117.【答案】ABCD
【解析】凸性的作用在于可以彌補債券價格計算的誤差，更準確地衡量債券價格對收益率變化的敏感程度。凸性對于投資者是有利的，在其他情況相同時，投資者應(yīng)當選擇凸性更大的債券進行投資。尤其當預期利率波動較大時，較高的凸性有利于投資者提高債券投資收益。
118.【答案】ABCD
【解析】基金組合表現(xiàn)本身的衡量著重在于反映組合本身的回報情況，并不考慮投資目標、投資范圍、投資約束、組合風險、投資風格的不同對基金組合表現(xiàn)的影響。
119.【答案】ABD
【解析】基準組合是可投資的、未經(jīng)管理的、與基金具有相同風格的組合。一個良好的基準組合應(yīng)具有如下五個方面的特征：①明確的組成成分，即構(gòu)成組合的成分證券的名稱、權(quán)重是非常清晰的;②可實際投資的，即可以通過投資基準組合來跟蹤積極管理的組合;③可衡量的，即指基準組合的收益率具有可計算性;④適當?shù)模磁c被評價基金具有相同的風格與風險特征;⑤預先確定的，即基準組合的構(gòu)造先于被評估基金的設(shè)立。
120.【答案】BC
【解析】夏普指數(shù)與特雷諾指數(shù)給出的是單位風險的超額收益率，因而是一種比率衡量指標，而詹森指數(shù)給出的是差異收益率。
三、判斷題(共60題，每小題0.5分，共30分。正確的用A表示，錯誤的用B表示，不選、錯選、放棄均不得分)
121.【答案】B
【解析】我國《證券投資基金法》規(guī)定，封閉式基金的存續(xù)期應(yīng)在5年以上，封閉式基金期滿后可以通過一定的法定程序延期。目前，我國封閉式基金的存續(xù)期大多在15年左右。
122.【答案】B
【解析】基金托管人的職責主要體現(xiàn)在基金資產(chǎn)保管、基金資金清算、會計復核以及對基金投資運作的監(jiān)督等方面。在我國，基金托管人只能由依法設(shè)立并取得基金托管資格的商業(yè)銀行擔任。
123.【答案】A
【解析】基金和銀行儲蓄存款的收益與風險特性不同?；鹗找婢哂幸欢ǖ牟▌有裕顿Y風險較大;銀行存款利率相對同定，投資者損失本金的可能性很小，投資相對比較安全。
124.【答案】B
【解析】依據(jù)法律形式的不同，基金可分為契約型基金與公司型基金。目前，我國的證券投資基金均為契約型基金。
125.【答案】B。
【解析】指數(shù)基金是被動型基金，通常采取被動的投資策略，并不主動尋求超越市場的表現(xiàn)，而是試圖復制指數(shù)的表現(xiàn)。
126.【答案】A
【解析】保本基金的分析指標主要包括保本期、保本比例、贖回費、安全墊、擔保人等。保本比例是到期時投資者可獲得的本金保障比率。常見的保本比例介于80%一100%之間。
127.【答案】B
【解析】貨幣市場基金以貨幣市場工具為投資對象。根據(jù)中國證監(jiān)會對基金類別的分類標準，僅投資于貨幣市場工具的為貨幣市場基金，即投資于貨幣市場工具的比例應(yīng)為100%。
128.【答案】B
【解析】用已實現(xiàn)收益并不能很好地反映基金的經(jīng)營成果。如果基金只賣出有盈利的股票，保留被套的股票，已實現(xiàn)收益可能很高，但基金的浮動虧損可能更大，基金終可能是虧損的。
129.【答案】B
【解析】投資者買賣封閉式基金必須開立深、滬證券賬戶或深、滬基金賬戶卡及資金賬戶?；鹳~戶只能用于基金、國債及其他債券的認購及交易。
130.【答案】B
【解析】與封閉式基金一樣，國務(wù)院證券監(jiān)督管理機構(gòu)應(yīng)當自受理開放式基金募集申請之日起6個月內(nèi)作出核準或者不予核準的決定。
131.【答案】B
【解析】一般情況下，投資者申購基金成功后，投資者贖回基金份額成功后，登記機構(gòu)會在T+1日為投資者辦理扣除權(quán)益的登記手續(xù)。QDⅡ基金有一定的特殊性，一般情況下，基金管理公司會在T+2日內(nèi)對該申請的有效性進行確認。T日提交的有效申請，投資者應(yīng)在T+3日到銷售網(wǎng)點柜臺或以銷售機構(gòu)規(guī)定的其他方式查詢申請的確認情況。
132.【答案】A
【解析】基金管理人管理的不是自己的資產(chǎn)，而是投資者的資產(chǎn)，因此其對投資者負有重要的信托責任?；鸸芾砣巳魏尾灰?guī)范的操作都有可能對投資者的利益造成損害。基金管理人必須以投資者的利益為高利益，嚴防利益沖突與利益輸送。
133.【答案】B
【解析】投資部負責根據(jù)投資決策委員會制定的投資原則和計劃進行股票選擇和組合管理，向交易部下達投資指令。交易部是基金投資運作的具體執(zhí)行部門，負責組織、制定和執(zhí)行交易計劃。
134.【答案】B
【解析】對于價值型股票，可以采用股息率進行估值;對于成長型的股票，每股盈余成長率是常用的輔助估值工具。
135.【答案】A
【解析】基金管理公司內(nèi)部控制包括內(nèi)部控制機制和內(nèi)部控制制度兩個方面。其中，內(nèi)部控制機制是指公司的內(nèi)部組織結(jié)構(gòu)及其相互之間的運作制約關(guān)系。
136.【答案】B
【解析】《證券投資基金托管資格管理辦法》對托管業(yè)務(wù)準入有詳細的規(guī)定：近3個會計年度的年末凈資產(chǎn)均不低于20億元人民幣;設(shè)有專門的基金托管部門;基金托管部門擬從事基金清算、核算、投資監(jiān)督、信息披露等業(yè)務(wù)的執(zhí)業(yè)人員不少于5人。并具有基金從業(yè)資格;有安全保管基金財產(chǎn)的條件等。
137.【答案】A
【解析】基金托管人是根據(jù)法律法規(guī)的要求，在證券投資基金運作中承擔資產(chǎn)保管、交易監(jiān)督、信息披露、資金清算與會計核算等相應(yīng)職責的當事人。根據(jù)我國法律法規(guī)的要求，基金資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)或者托管人承擔的職責主要包括資產(chǎn)保管、資金清算、資產(chǎn)核算、投資運作監(jiān)督等方面。
138.【答案】B
【解析】投資研究是基金管理公司進行實際投資的基礎(chǔ)和前提，基金實際投資績效在很大程度上決定于投資研究的水平。
139.【答案】A
【解析】基金托管人負責保管基金的重大合同、基金的開戶資料、預留印鑒、實物證券的憑證等重要文件。
140.【答案】B
【解析】專業(yè)基金銷售機構(gòu)申請基金代銷業(yè)務(wù)資格，其應(yīng)具備的條件之一是：主要出資人是依法設(shè)立的持續(xù)經(jīng)營3個以上完整會計年度的法人，注冊資本不低于3000萬元人民幣，財務(wù)狀況良好，運作規(guī)范穩(wěn)定，近3年沒有因違法違規(guī)行為受到行政處罰或者刑事處罰。
141.【答案】B
【解析】基金管理人、代銷機構(gòu)應(yīng)當按照基金合同的約定和招募說明書的規(guī)定向投資人收取銷售費用，并如實核算、記賬;基金管理人、代銷機構(gòu)未經(jīng)基金合同約定，不得向投資人收取額外費用;未經(jīng)招募說明書載明并公告，不得對不同投資人適用不同費率。
142.【答案】A
【解析】根據(jù)有關(guān)基金銷售機構(gòu)人員行為規(guī)范的規(guī)定，未經(jīng)基金管理人或者代銷機構(gòu)聘任，任何人員不得從事基金銷售活動;從事宣傳推介基金活動的人員還應(yīng)當取得基金從業(yè)資格。
143.【答案】B
【解析】系統(tǒng)數(shù)據(jù)應(yīng)當逐日備份并異地妥善存放，系統(tǒng)運行數(shù)據(jù)中涉及基金投資人信息和交易記錄的備份應(yīng)當在不可修改的介質(zhì)上保存15年。
144.【答案】B
【解析】根據(jù)2008年1月起施行的《證券投資基金銷售機構(gòu)內(nèi)部控制指導意見》的規(guī)定，基金銷售機構(gòu)內(nèi)部控制應(yīng)履行健全性、有效性、獨立性和審慎性原則。
145.【答案】B
【解析】基金估值方式的公開性要求，基金采用的估值方法需要在法定募集文件中公開披露。
146.【答案】A。
【解析】首次發(fā)行未上市的股票、債券和權(quán)證，采用估值技術(shù)確定公允價值，在估值技術(shù)難以可靠計量公允價值的情況下按成本計量。送股、轉(zhuǎn)增股、配股和公開增發(fā)新股等發(fā)行未上市股票，按交易所上市的同一股票的市價估值。首次公開發(fā)行有明確鎖定期的股票，同一股票在交易所上市后，按交易所上市的同一股票的市價估值。
147.【答案】A
【解析】基金管理費率通常與基金規(guī)模成反比，與風險成正比。基金規(guī)模越大，基金管理費率越低;基金風險程度越高，基金管理費率越高。
148.【答案】B
【解析】基金會計分期細化到日。
149.【答案】A
【解析】根據(jù)《關(guān)于實施<合格境內(nèi)機構(gòu)技資者境外證券投資管理試行辦法>有關(guān)問題的通知》中對QDⅡ基金的凈值計算及披露的規(guī)定，基金份額凈值應(yīng)當至少每周計算并披露，如基金投資衍生品，應(yīng)當在每個工作日計算并披露。
150.【答案】B
【解析】基金資產(chǎn)估值引起的資產(chǎn)價值變動作為公允價值變動損益記人當期損益。
151.【答案】A
【解析】未分配利潤是基金進行利潤分配后的剩余額，將轉(zhuǎn)入下期分配。
152.【答案】A
【解析】《關(guān)于證券投資基金稅收問題的通知》規(guī)定：“對基金管理人運用基金買賣股票、債券的差價收入，在2003年底前暫免征收營業(yè)稅。”《關(guān)于證券投資基金稅收政策的通知》規(guī)定：“自2004年1月1日起，對證券投資基金(封閉式證券投資基金、開放式證券投資基金)管理人運用基金買賣股票、債券的差價收入，繼續(xù)免征營業(yè)稅?！?BR> 153.【答案】B
【解析】根據(jù)《證券投資基金運作管理辦法》有關(guān)規(guī)定，封閉式基金的利潤分配，每年不得少于，封閉式基金年度利潤分配比例不得低于基金年度已實現(xiàn)利潤的90%。
154.【答案】A
【解析】當QDⅡ基金變更境外托管人、變更投資顧問、投資顧問主要負責人變動、出現(xiàn)境外涉及訴訟等重大事件時，應(yīng)在事件發(fā)生后及時披露臨時公告，并在更新的招募書中予以說明。
155.【答案】A
【解析】基金信息披露的禁止行為包括：虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏;對證券投資業(yè)績進行預測;違規(guī)收益或者承擔損失;詆毀其他基金管理人、托管人或者基金份額發(fā)售機構(gòu)。其中，誤導性陳述是指致使投資者對其投資行為發(fā)生錯誤判斷并產(chǎn)生重大影響的陳述。
156.【答案】B
【解析】真實性原則是基金信息披露根本、重要的原則，它要求披露的信息應(yīng)當以客觀事實為基礎(chǔ)，以沒有扭曲和不加粉飾的方式反映真實狀態(tài)。
157.【答案】B
【解析】與年度報告相比，半年度報告的披露有其自身的特點。重大事件揭示中，半年度報告只報告期內(nèi)改聘會計師事務(wù)所的情況，無須披露支付給聘任會計師事務(wù)所的報酬及事務(wù)所已提供審計服務(wù)的年限等。
158.【答案】B
【解析】證券交易所對基金投資行為的監(jiān)控包括兩個方面：一是對投資者買賣基金交易行為的合法、合規(guī)性進行監(jiān)控;二是對證券投資基金在證券市場的投資行為進行監(jiān)控。
159.【答案】B
【解析】基金管理公司可以設(shè)立分公司，或者中國證監(jiān)會規(guī)定的其他形式的分支機構(gòu)，如辦事處，并得到中國證監(jiān)會批準?；鸸芾砉驹O(shè)立分支機構(gòu)，應(yīng)向中國證監(jiān)會報送申請材料。
160.【答案】B
【解析】基金管理行業(yè)的大特點是受人之托、代人理財。
161.【答案】A
【解析】為增強基金管理公司風險防范能力，中國證監(jiān)會于2006年8月和2007年9月先后發(fā)布通知規(guī)范基金管理公司提取風險準備金。根據(jù)通知要求，2006年基金管理公司按不低于基金管理費收入的5%計提風險準備金，2007年之后按照不低于基金管理費收入的10%計提風險準備金，風險準備金余額達到基金資產(chǎn)凈值的1%時可不再提取。
162.【答案】B
【解析】根據(jù)《證券投資基金法》、《證券投資基金運作管理辦法》等有關(guān)方面的規(guī)定，貨幣市場基金投資于同一公司發(fā)行的短期企業(yè)債券的比例，不得超過基金資產(chǎn)凈值的10%。
163.【答案】B
【解析】從控制過程來看，證券組合管理通常包括以下五個基本步驟：①確定證券投資政策;②進行證券投資分析;③組建證券投資組合;④投資組合的修正;⑤投資組合業(yè)績評估。
164.【答案】B
【解析】證券組合收益率一方面取決于各個證券的投資收益率，一方面取決于在各個證券上的投資比例。因此，證券組合收益率就等于組合中各種證券的收益率與其投資比例的乘積之和。
165.【答案】B
【解析】套利定價模型表明，在市場均衡狀態(tài)下，汪券或組合的期望收益率完全由它所承擔的因素風險所決定;承擔相同因素風險的證券或證券組合都應(yīng)該具有相同期望收益率;期望收益率與因素風險的關(guān)系，可由期望收益率的因素敏感性的線性函數(shù)反映。
166.【答案】B
【解析】DHS模型將投資者分為有信息與無信息兩類。證券價格由有信息的投資者決定。
167.【答案】A
【解析】資產(chǎn)配置從范圍上看，可分為全球資產(chǎn)配置股票、債券資產(chǎn)配置和行業(yè)風格資產(chǎn)配置等;從時間跨度和風格類別上看，可分為戰(zhàn)略性資產(chǎn)配置、戰(zhàn)術(shù)性資產(chǎn)配置和資產(chǎn)混合配置等;從配置策略上看可分為買入并持有策略、恒定混合策略、投資組合保險策略和動態(tài)資產(chǎn)配置策略等。
168.【答案】B
【解析】影響投資者風險承受能力和收益要求的各項因素包括投資者的年齡或投資周期、資產(chǎn)負債狀況、財務(wù)變動狀況與趨勢、財富凈值和風險偏好等因素。一般情況下，對于個人投資者而言，個人的生命周期是影響資產(chǎn)配置的主要因素。
169.【答案】B
【解析】動態(tài)資產(chǎn)配置的目標，看上去與效率市場假說的風險與收益匹配的原則互相矛盾，但當區(qū)別看待長期收益的改善與投資者的收益提高時可以發(fā)現(xiàn)，收益率各不相同的資產(chǎn)管理戰(zhàn)略將使不同類型投資者的效用(或舒適程度)大化。
170.【答案】B
【解析】以基本分析為主，輔以技術(shù)分析，是目前投資策略的主流。以基本分析作為判斷公司投資價值的基礎(chǔ)，以技術(shù)分析觀察股價市場走勢判斷買賣時機，兩種分析方法的結(jié)合充分發(fā)揮了各自的優(yōu)勢。
171.【答案】B
【解析】雖然加強指數(shù)法的核心思想是將指數(shù)化投資管理與積極型股票投資策略相結(jié)合，但是加強指數(shù)法與積極型股票投資策略之問仍然存在著顯著的區(qū)別，即風險控制程度不同。加強指數(shù)法的重點是在復制組合的基礎(chǔ)上加強風險控制，其目的不在于積極尋求投資收益的大化，因此通常不會引起投資組合特征與基準指數(shù)之間的實質(zhì)性背離。而積極型股票投資策略對投資組合與基準指數(shù)的擬合程度要求不高，因此，經(jīng)常會出現(xiàn)與基準指數(shù)的特征產(chǎn)生實質(zhì)性偏離的情況。
172.【答案】B
【解析】一般來說，復制的組合包括的股票數(shù)越少，跟蹤誤差越大，調(diào)整所花費的交易成本越高。
173.【答案】B
【解析】在開盤價、收盤價、全天高價、全天低價中，道氏理論認為收盤價為重要。
174.【答案】A
【解析】久期是測量債券價格相對于收益率變動的敏感性指標。假設(shè)其他因素不變，久期越大，債券的價格波動性就越大。
175.【答案】B
【解析】當投資者對未來的現(xiàn)金流量有著特殊的需求時，需要考察市場的流通性，可采用免疫和現(xiàn)金流匹配策略。當投資者認為市場效率較低，而自身對未來現(xiàn)金流沒有特殊的需求時，可采取積極的投資策略。
176.【答案】B
【解析】再投資風險是指現(xiàn)金流再投資時面臨的利率變動的風險。債券和其他固定收益證券，如優(yōu)先股，易于受到加速通貨膨脹的影響，即購買力風險的影響。
177.【答案】B
【解析】短期衡量通常是對近3年表現(xiàn)的衡量;長期衡量則通常將考察期設(shè)定在3年(含)以上。
178.【答案】B
【解析】時間加權(quán)收益率反映了1元投資在不取出的情況下(分紅再投資)的收益率，其計算將不受分紅多少的影響，可以準確地反映基金經(jīng)理的真實投資表現(xiàn)，現(xiàn)已成為衡量基金收益率的標準方法。
179.【答案】B
【解析】具有擇時能力的基金經(jīng)理能夠正確地估計市場的走勢，因而可以在牛市時，降低現(xiàn)金頭寸或提高基金組合的β值;在熊市時，提高現(xiàn)金頭寸或降低基金組合的β值。
180.【答案】A
【解析】現(xiàn)代投資理淪表明，投資收益是由投資風險驅(qū)動的，因此，投資組合的風險水平深深地影響著組合的投資表現(xiàn)，所以，需要在風險調(diào)整的基礎(chǔ)上對基金的績效加以衡量。