第三節(jié)財政政策與貨幣政策的搭配
一、財政政策與貨幣政策的功能差異
項目
財政政策
貨幣政策
實施政策的主體不同
政府
中央銀行。
傳導過程的差異
通過擴大財政支出或調(diào)整稅率等手段直接作用于企業(yè)和居民，進而對國民經(jīng)濟的運行產(chǎn)生影響。
通過對中介指標（如利率、貨幣供應量、超額準備金、基礎貨幣、匯率等）的調(diào)控，最終實現(xiàn)既定的貨幣政策目標。
政策手段不同
稅收、預算、補貼、公債等。
公開市場業(yè)務、調(diào)整法定準備金率、再貼現(xiàn)政策等。
政策時滯不同
（1）財政政策的認識時滯同貨幣政策的認識時滯大致是相同的。
（2）財政政策的決策時滯一般要比貨幣政策的決策時滯長。
（3）財政政策的行動時滯一般要比貨幣政策的行動時滯長。
（4）財政政策的外部時滯比貨幣政策時滯要短一些。
對利率變化的影響
擴張性財政政策趨向于提高利率
擴張性的貨幣政策趨于降低利率。
注：
（1）政策時滯可分為內(nèi)部時滯（包括認識時滯，決策時滯和行動時滯）和外部時滯。
（2）就“相機抉擇”的財政政策部分而言的，如果是經(jīng)由“自動穩(wěn)定器”實施的財政政策，其內(nèi)部時滯為零。
【示例】
1．財政政策和貨幣政策的差異主要體現(xiàn)在（）。/2007年考題
A．宏觀經(jīng)濟目標不同B．傳導機制不同C．政策手段不同D．政策時滯不同
E．對利率變化的影響不同
【答案】BCDE
2．中央銀行為實現(xiàn)既定的貨幣政策目標，可調(diào)控的中介指標有（）（2005年考題）
A．利率 B．通貨膨脹率C．超額準備金D．就業(yè)率E．基礎貨幣
【答案】ACE
【示例】
1．金融風險宏觀管理的主要目標是()。
A．從整體上保持世界和各國金融環(huán)境的穩(wěn)定性
B．從整體上保持世界各國國有銀行金融環(huán)境的穩(wěn)定性
C．從整體上保持一國務經(jīng)濟主體金融環(huán)境的穩(wěn)定性
D．從整體上保持一國各商業(yè)銀行金融環(huán)境的穩(wěn)定性
【解析】A
一、財政政策與貨幣政策的功能差異
項目
財政政策
貨幣政策
實施政策的主體不同
政府
中央銀行。
傳導過程的差異
通過擴大財政支出或調(diào)整稅率等手段直接作用于企業(yè)和居民，進而對國民經(jīng)濟的運行產(chǎn)生影響。
通過對中介指標（如利率、貨幣供應量、超額準備金、基礎貨幣、匯率等）的調(diào)控，最終實現(xiàn)既定的貨幣政策目標。
政策手段不同
稅收、預算、補貼、公債等。
公開市場業(yè)務、調(diào)整法定準備金率、再貼現(xiàn)政策等。
政策時滯不同
（1）財政政策的認識時滯同貨幣政策的認識時滯大致是相同的。
（2）財政政策的決策時滯一般要比貨幣政策的決策時滯長。
（3）財政政策的行動時滯一般要比貨幣政策的行動時滯長。
（4）財政政策的外部時滯比貨幣政策時滯要短一些。
對利率變化的影響
擴張性財政政策趨向于提高利率
擴張性的貨幣政策趨于降低利率。
注：
（1）政策時滯可分為內(nèi)部時滯（包括認識時滯，決策時滯和行動時滯）和外部時滯。
（2）就“相機抉擇”的財政政策部分而言的，如果是經(jīng)由“自動穩(wěn)定器”實施的財政政策，其內(nèi)部時滯為零。
【示例】
1．財政政策和貨幣政策的差異主要體現(xiàn)在（）。/2007年考題
A．宏觀經(jīng)濟目標不同B．傳導機制不同C．政策手段不同D．政策時滯不同
E．對利率變化的影響不同
【答案】BCDE
2．中央銀行為實現(xiàn)既定的貨幣政策目標，可調(diào)控的中介指標有（）（2005年考題）
A．利率 B．通貨膨脹率C．超額準備金D．就業(yè)率E．基礎貨幣
【答案】ACE
【示例】
1．金融風險宏觀管理的主要目標是()。
A．從整體上保持世界和各國金融環(huán)境的穩(wěn)定性
B．從整體上保持世界各國國有銀行金融環(huán)境的穩(wěn)定性
C．從整體上保持一國務經(jīng)濟主體金融環(huán)境的穩(wěn)定性
D．從整體上保持一國各商業(yè)銀行金融環(huán)境的穩(wěn)定性
【解析】A