綜合題
永成公司正在研究是否更新現(xiàn)有計(jì)算機(jī)系統(tǒng)?，F(xiàn)有系統(tǒng)是5年前購置的，目前仍可使用，但功能已顯落后。如果想長期使用，需要在未來第2年末進(jìn)行升級，估計(jì)需要支出3000元，升級后可再使用4年。報(bào)廢時(shí)殘值收入為零。若目前出售可以取得收入1200元。
預(yù)計(jì)新系統(tǒng)購置成本為60000元，可使用6年，年末殘值變現(xiàn)收入為1000元。為了使現(xiàn)有人員順利使用新系統(tǒng)，在購置時(shí)需要培訓(xùn)，預(yù)計(jì)支出5000元，新系統(tǒng)不但可以完成現(xiàn)有系統(tǒng)的全部工作，還可以增加處理市場信息的功能。增加市場信息處理功能可使公司每年增加收入40000元，節(jié)約營運(yùn)成本15000元，該系統(tǒng)運(yùn)行需要一名計(jì)算機(jī)專業(yè)人員預(yù)計(jì)工資支出每年30000元。市場信息處理費(fèi)每年4500元。專業(yè)人員估計(jì)該系統(tǒng)第3年末需要更新軟件，預(yù)計(jì)支出4000元。
假設(shè)按照稅法規(guī)定，對計(jì)算機(jī)系統(tǒng)可采用雙倍余額遞減法計(jì)提折舊，折舊年限為5年，期末殘值為零。該公司適用的所得稅率為40%，預(yù)計(jì)公司每年有足夠的盈利，可以獲得折舊等成本抵稅的利益，公司等風(fēng)險(xiǎn)投資的必要報(bào)酬率為10%（稅后）。
為簡化計(jì)算假設(shè)折舊費(fèi)按年計(jì)提，每年收入、支出在年底發(fā)生。
要求：（每一問題計(jì)算結(jié)果保留整數(shù)，金額以“元”為單位）
（1）計(jì)算更新方案的零時(shí)點(diǎn)現(xiàn)金流量合計(jì)。
（2）計(jì)算折舊抵稅的現(xiàn)值。
（3）使用折現(xiàn)現(xiàn)金流量法進(jìn)行分析，并回答更新系統(tǒng)是否可行。（2005年）
【正確答案】
（1）零時(shí)點(diǎn)的更新現(xiàn)金流量：
繼續(xù)使用舊設(shè)備：-（1200－1200×40％）＝-720（元）
更換新設(shè)備：－60000－5000×（1－40％）＝－63000（元）
差量凈現(xiàn)金流量＝－63000－（－720）＝－62280（元）
（2）按照稅法規(guī)定計(jì)算折舊
第一年折舊＝60000×（2/5）＝24000（元）
第二年折舊＝（60000－24000）×（2/5）＝14400（元）
第三年折舊＝（60000－24000－14400）×（2/5）＝8640（元）
第四年折舊＝（60000－24000－14400－8640）/2＝6480（元）
第五年折舊＝（60000－24000－14400－8640）/2＝6480（元）
折舊抵稅現(xiàn)值＝24000×40％×0.9091+14400×40％×0.8264＋8640×40％×0.7513＋6480×40％×0.6830＋6480×40％×0.6209＝19464（元）
（3）
差量凈現(xiàn)值=8570-（-2208）=10778
由于購置新系統(tǒng)凈現(xiàn)值高于繼續(xù)使用舊系統(tǒng)凈現(xiàn)值，所以應(yīng)該選擇購置新設(shè)備。
【知 識 點(diǎn)】投資項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)的處置方法 固定資產(chǎn)更新項(xiàng)目的現(xiàn)金流量
永成公司正在研究是否更新現(xiàn)有計(jì)算機(jī)系統(tǒng)?，F(xiàn)有系統(tǒng)是5年前購置的，目前仍可使用，但功能已顯落后。如果想長期使用，需要在未來第2年末進(jìn)行升級，估計(jì)需要支出3000元，升級后可再使用4年。報(bào)廢時(shí)殘值收入為零。若目前出售可以取得收入1200元。
預(yù)計(jì)新系統(tǒng)購置成本為60000元，可使用6年，年末殘值變現(xiàn)收入為1000元。為了使現(xiàn)有人員順利使用新系統(tǒng)，在購置時(shí)需要培訓(xùn)，預(yù)計(jì)支出5000元，新系統(tǒng)不但可以完成現(xiàn)有系統(tǒng)的全部工作，還可以增加處理市場信息的功能。增加市場信息處理功能可使公司每年增加收入40000元，節(jié)約營運(yùn)成本15000元，該系統(tǒng)運(yùn)行需要一名計(jì)算機(jī)專業(yè)人員預(yù)計(jì)工資支出每年30000元。市場信息處理費(fèi)每年4500元。專業(yè)人員估計(jì)該系統(tǒng)第3年末需要更新軟件，預(yù)計(jì)支出4000元。
假設(shè)按照稅法規(guī)定，對計(jì)算機(jī)系統(tǒng)可采用雙倍余額遞減法計(jì)提折舊，折舊年限為5年，期末殘值為零。該公司適用的所得稅率為40%，預(yù)計(jì)公司每年有足夠的盈利，可以獲得折舊等成本抵稅的利益，公司等風(fēng)險(xiǎn)投資的必要報(bào)酬率為10%（稅后）。
為簡化計(jì)算假設(shè)折舊費(fèi)按年計(jì)提，每年收入、支出在年底發(fā)生。
要求：（每一問題計(jì)算結(jié)果保留整數(shù)，金額以“元”為單位）
（1）計(jì)算更新方案的零時(shí)點(diǎn)現(xiàn)金流量合計(jì)。
（2）計(jì)算折舊抵稅的現(xiàn)值。
（3）使用折現(xiàn)現(xiàn)金流量法進(jìn)行分析，并回答更新系統(tǒng)是否可行。（2005年）
【正確答案】
（1）零時(shí)點(diǎn)的更新現(xiàn)金流量：
繼續(xù)使用舊設(shè)備：-（1200－1200×40％）＝-720（元）
更換新設(shè)備：－60000－5000×（1－40％）＝－63000（元）
差量凈現(xiàn)金流量＝－63000－（－720）＝－62280（元）
（2）按照稅法規(guī)定計(jì)算折舊
第一年折舊＝60000×（2/5）＝24000（元）
第二年折舊＝（60000－24000）×（2/5）＝14400（元）
第三年折舊＝（60000－24000－14400）×（2/5）＝8640（元）
第四年折舊＝（60000－24000－14400－8640）/2＝6480（元）
第五年折舊＝（60000－24000－14400－8640）/2＝6480（元）
折舊抵稅現(xiàn)值＝24000×40％×0.9091+14400×40％×0.8264＋8640×40％×0.7513＋6480×40％×0.6830＋6480×40％×0.6209＝19464（元）
（3）
差量凈現(xiàn)值=8570-（-2208）=10778
由于購置新系統(tǒng)凈現(xiàn)值高于繼續(xù)使用舊系統(tǒng)凈現(xiàn)值，所以應(yīng)該選擇購置新設(shè)備。
【知 識 點(diǎn)】投資項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)的處置方法 固定資產(chǎn)更新項(xiàng)目的現(xiàn)金流量