二、商業(yè)信用
(一)商業(yè)信用條件
商業(yè)信用條件有以下幾種形式：
預收貨款;延期付款，但不涉及現(xiàn)金折扣;延期付款，但早付款可享受現(xiàn)金折扣。
(二)現(xiàn)金折扣成本的計算(也可稱為享有現(xiàn)金折扣的收益率)
如果購貨方放棄現(xiàn)金折扣，就可能承擔較大的機會成本，其計算公式為：
信用期與放棄現(xiàn)金折扣成本成反向變動;
折扣百分比與折扣期與放棄現(xiàn)金折扣成本成同方向變動。
三、短期融資券
(一)短期融資券的含義、特征及種類
1.短期融資券的含義及特征
短期融資券，又稱商業(yè)票據(jù)或短期債券，是由企業(yè)發(fā)行的無擔保短期本票。
短期融資券的特征包括：
A發(fā)行人為非金融企業(yè)
B它是一種短期債券品種，期限不超過365天
C發(fā)行利率由發(fā)行人和承銷商協(xié)商確定
D發(fā)行對象是銀行間債券市場的機構投資者
E實行余額管理，待償還融資券余額不超過企業(yè)凈資產的40%
F可以在全國銀行間債券市場機構投資人之間流通轉讓
2.短期融資券的種類
(1)按發(fā)行方式分類，可將短期融資券分為經(jīng)紀人代銷的融資券和直接銷售的融資券。
(2)按發(fā)行人的不同分類，可將短期融資券分為金融企業(yè)的融資券和非金融企業(yè)的融資券。
(3)按融資券的發(fā)行和流通范圍分類，可將短期融資券分為國內融資券和國際融資券。
(二)短期融資券的發(fā)行
一般來講，只有實力雄厚、資信程度很高的大企業(yè)才有資格發(fā)行短期融資券。
(三)短期融資券籌資的優(yōu)缺點
短期融資券籌資的優(yōu)點主要有：
(1)短期融資券的籌資成本較低;
(2)短期融資券籌資數(shù)額比較大;
(3)發(fā)行短期融資券可以提高企業(yè)信譽和知名度。
短期融資券籌資的缺點主要有：
(1)發(fā)行短期融資券的風險比較大;
(2)發(fā)行短期融資券的彈性比較小;
(3)發(fā)行短期融資券的條件比較嚴格。
【07年單選】與短期借款籌資相比，短期融資券籌資的特點是( )。
A.籌資風險比較小
B.籌資彈性比較大
C.籌資條件比較嚴格
D.籌資條件比較寬松
答案：C
(一)商業(yè)信用條件
商業(yè)信用條件有以下幾種形式：
預收貨款;延期付款，但不涉及現(xiàn)金折扣;延期付款，但早付款可享受現(xiàn)金折扣。
(二)現(xiàn)金折扣成本的計算(也可稱為享有現(xiàn)金折扣的收益率)
如果購貨方放棄現(xiàn)金折扣，就可能承擔較大的機會成本，其計算公式為：
信用期與放棄現(xiàn)金折扣成本成反向變動;
折扣百分比與折扣期與放棄現(xiàn)金折扣成本成同方向變動。
三、短期融資券
(一)短期融資券的含義、特征及種類
1.短期融資券的含義及特征
短期融資券，又稱商業(yè)票據(jù)或短期債券，是由企業(yè)發(fā)行的無擔保短期本票。
短期融資券的特征包括：
A發(fā)行人為非金融企業(yè)
B它是一種短期債券品種，期限不超過365天
C發(fā)行利率由發(fā)行人和承銷商協(xié)商確定
D發(fā)行對象是銀行間債券市場的機構投資者
E實行余額管理，待償還融資券余額不超過企業(yè)凈資產的40%
F可以在全國銀行間債券市場機構投資人之間流通轉讓
2.短期融資券的種類
(1)按發(fā)行方式分類，可將短期融資券分為經(jīng)紀人代銷的融資券和直接銷售的融資券。
(2)按發(fā)行人的不同分類，可將短期融資券分為金融企業(yè)的融資券和非金融企業(yè)的融資券。
(3)按融資券的發(fā)行和流通范圍分類，可將短期融資券分為國內融資券和國際融資券。
(二)短期融資券的發(fā)行
一般來講，只有實力雄厚、資信程度很高的大企業(yè)才有資格發(fā)行短期融資券。
(三)短期融資券籌資的優(yōu)缺點
短期融資券籌資的優(yōu)點主要有：
(1)短期融資券的籌資成本較低;
(2)短期融資券籌資數(shù)額比較大;
(3)發(fā)行短期融資券可以提高企業(yè)信譽和知名度。
短期融資券籌資的缺點主要有：
(1)發(fā)行短期融資券的風險比較大;
(2)發(fā)行短期融資券的彈性比較小;
(3)發(fā)行短期融資券的條件比較嚴格。
【07年單選】與短期借款籌資相比，短期融資券籌資的特點是( )。
A.籌資風險比較小
B.籌資彈性比較大
C.籌資條件比較嚴格
D.籌資條件比較寬松
答案：C