2010年公司戰(zhàn)略與風(fēng)險(xiǎn)管理每日一練(7月28日)

多項(xiàng)選擇題 ◎甲公司經(jīng)過(guò)分析，發(fā)現(xiàn)目前所處的時(shí)期是歷利率水平較低的時(shí)期，從財(cái)務(wù)決策的角度而言，該企業(yè)可以采取的辦法包括（ ）。
    A.獲得更多的借款，為固定利率貸款，以此來(lái)提高公司的資金杠桿
    B.決定減少其債務(wù)融資的金額，并替換為權(quán)益融資，比如留存收益
    C.舉借短期貸款而非長(zhǎng)期貸款
    D.在企業(yè)的能力范圍內(nèi)，還清利率較高的貸款，并以較低利率獲得新的貸款
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    正確答案：AD
    答案解析：利率在企業(yè)制定財(cái)務(wù)決定時(shí)相當(dāng)重要。當(dāng)利率較低時(shí)，企業(yè)可能傾向于以下做法：（1）獲得更多的借款，為固定利率貸款，以此來(lái)提高公司的資金杠桿；（2）舉借長(zhǎng)期貸款而非短期貸款；（3）在企業(yè)的能力范圍內(nèi)，還清利率較高的貸款，并以較低利率獲得新的貸款。而當(dāng)利率較高時(shí)，企業(yè)可能會(huì)傾向于以下做法：（1）決定減少其債務(wù)融資的金額，并替換為權(quán)益融資，比如留存收益；（2）擁有大量現(xiàn)金盈余和用于投資的流動(dòng)資金的公司可能將其一部分短期投資從權(quán)益中轉(zhuǎn)出，變成附息證券；（3）如果預(yù)計(jì)利率近期可能有所下降，則企業(yè)可能會(huì)選擇通過(guò)籌集短期資金和變動(dòng)利率債務(wù)，而不是固定利率的長(zhǎng)期貸款來(lái)融資。選項(xiàng)B為當(dāng)利率較高時(shí)，企業(yè)可能會(huì)傾向的做法。選項(xiàng)C應(yīng)為舉借長(zhǎng)期貸款而非短期貸款。
    ◎甲企業(yè)是一家正處于高速發(fā)展時(shí)期的企業(yè)，面臨大量的資金需求。該公司財(cái)務(wù)經(jīng)理面臨的融資壓力非常大。一般來(lái)說(shuō)，企業(yè)的融資方式包括（ ）。
    A.內(nèi)部融資
    B.債權(quán)融資
    C.股權(quán)融資
    D.資產(chǎn)銷售融資
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    【隱藏答案】
    正確答案：ABCD
    答案解析：一般來(lái)說(shuō)，企業(yè)有四種不同的融資方式：內(nèi)部融資、債權(quán)融資、股權(quán)融資和資產(chǎn)銷售融資。