單項(xiàng)選擇題 ◎已知某風(fēng)險(xiǎn)組合的期望報(bào)酬率和標(biāo)準(zhǔn)差分別為15%和20%,無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率為8%,假設(shè)某投資者可以按無風(fēng)險(xiǎn)利率取得資金,將其自有資金200萬元和借入資金50萬元均投資于風(fēng)險(xiǎn)組合,則投資人總期望報(bào)酬率和總標(biāo)準(zhǔn)差分別為（?。?。
A. 16.75%和25%
B. 13.65%和16.24%
C. 16.75%和12.5%
D. 13.65%和25%
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正確答案：A
答案解析：風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的投資比例=250/200=125%；無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的投資比例為1-125%=-25%
總期望報(bào)酬率=125%×15%+（-25%）×8%=16.75%
總標(biāo)準(zhǔn)差=125%×20%=25%。
多項(xiàng)選擇題 ◎下列關(guān)于資本資產(chǎn)定價(jià)模型β系數(shù)的表述中，正確的有（?。?。
A. β系數(shù)可以為負(fù)數(shù)
B. β系數(shù)是影響證券收益的因素
C. 投資組合的β系數(shù)一定會(huì)比組合中任一單個(gè)證券的β系數(shù)低
D. β系數(shù)反映的是證券的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)
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正確答案：AD
答案解析：證券i的β系數(shù)＝證券i與市場(chǎng)組合的協(xié)方差/市場(chǎng)組合的方差，由于“證券i與市場(chǎng)組合的協(xié)方差”可能為負(fù)數(shù)，所以，選項(xiàng)A的說法正確；根據(jù)資本資產(chǎn)定價(jià)模型的表達(dá)式可知，選項(xiàng)B的說法不正確；由于投資組合的β系數(shù)等于單項(xiàng)資產(chǎn)的β系數(shù)的加權(quán)平均數(shù)，所以，選項(xiàng)C的說法不正確；對(duì)于選項(xiàng)D不需要解釋。
A. 16.75%和25%
B. 13.65%和16.24%
C. 16.75%和12.5%
D. 13.65%和25%
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正確答案：A
答案解析：風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的投資比例=250/200=125%；無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的投資比例為1-125%=-25%
總期望報(bào)酬率=125%×15%+（-25%）×8%=16.75%
總標(biāo)準(zhǔn)差=125%×20%=25%。
多項(xiàng)選擇題 ◎下列關(guān)于資本資產(chǎn)定價(jià)模型β系數(shù)的表述中，正確的有（?。?。
A. β系數(shù)可以為負(fù)數(shù)
B. β系數(shù)是影響證券收益的因素
C. 投資組合的β系數(shù)一定會(huì)比組合中任一單個(gè)證券的β系數(shù)低
D. β系數(shù)反映的是證券的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)
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正確答案：AD
答案解析：證券i的β系數(shù)＝證券i與市場(chǎng)組合的協(xié)方差/市場(chǎng)組合的方差，由于“證券i與市場(chǎng)組合的協(xié)方差”可能為負(fù)數(shù)，所以，選項(xiàng)A的說法正確；根據(jù)資本資產(chǎn)定價(jià)模型的表達(dá)式可知，選項(xiàng)B的說法不正確；由于投資組合的β系數(shù)等于單項(xiàng)資產(chǎn)的β系數(shù)的加權(quán)平均數(shù)，所以，選項(xiàng)C的說法不正確；對(duì)于選項(xiàng)D不需要解釋。