單項(xiàng)選擇題 ◎某企業(yè)銷售收入為2000萬(wàn)元，變動(dòng)成本率為60％，固定成本為450萬(wàn)元（其中利息50萬(wàn)元），則經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)為（?。?。
A. 1.33
B. 1.5
C. 2.0
D. 2.66
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【隱藏答案】
正確答案：C
答案解析：經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)＝（2000×40％）/[2000×40％－（450－50）]＝2
◎ABC公司增發(fā)普通股票1000萬(wàn)元，籌資費(fèi)率為8%，本年的股利率為12%，預(yù)計(jì)股利增長(zhǎng)率為4%，所得稅稅率為30%，則普通股的資本成本為（）。
A.16%
B.17.04%
C.12%
D.17.57%
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正確答案：D
答案解析：K＝12%×（1+4%）1-8%+4%＝17.57%
【注意】D1/P0表示的是預(yù)期的股利率＝本年的股利率×（1＋股利增長(zhǎng)率），所以，普通股資本成本的計(jì)算公式可以表示為：K＝本年的股利率×（1＋股利增長(zhǎng)率）/（1－普通股籌資費(fèi)用率）＋股利增長(zhǎng)率。
A. 1.33
B. 1.5
C. 2.0
D. 2.66
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答案解析：經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)＝（2000×40％）/[2000×40％－（450－50）]＝2
◎ABC公司增發(fā)普通股票1000萬(wàn)元，籌資費(fèi)率為8%，本年的股利率為12%，預(yù)計(jì)股利增長(zhǎng)率為4%，所得稅稅率為30%，則普通股的資本成本為（）。
A.16%
B.17.04%
C.12%
D.17.57%
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答案解析：K＝12%×（1+4%）1-8%+4%＝17.57%
【注意】D1/P0表示的是預(yù)期的股利率＝本年的股利率×（1＋股利增長(zhǎng)率），所以，普通股資本成本的計(jì)算公式可以表示為：K＝本年的股利率×（1＋股利增長(zhǎng)率）/（1－普通股籌資費(fèi)用率）＋股利增長(zhǎng)率。