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資本市場(chǎng)（二）
一、內(nèi)容提要
1、債券的發(fā)行與交易
2、投資基金的設(shè)立與管理
3、創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)(基金組織)的設(shè)立與經(jīng)營
二、重點(diǎn)、難點(diǎn)
1、債券的發(fā)行與交易
2、投資基金的設(shè)立與管理
三、內(nèi)容講解
《大綱要求》：
1、(掌握)債券的發(fā)行與交易
2、(掌握)投資基金的設(shè)立與管理
3、(了解)創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)(基金組織)的設(shè)立與經(jīng)營
5．2．2（掌握）債券的發(fā)行與交易
債券是政府、金融機(jī)構(gòu)、工商企業(yè)等機(jī)構(gòu)直接向社會(huì)借債籌集資金時(shí)，向投資者發(fā)行，并且承諾按約定條件償還本金和支付利息的債權(quán)債務(wù)憑證。債券市場(chǎng)是發(fā)行和買賣債券的場(chǎng)所，它是資本市場(chǎng)的一個(gè)重要組成部分。
根據(jù)債券的運(yùn)行過程和市場(chǎng)的基本功能，可將債券市場(chǎng)分為發(fā)行市場(chǎng)和流通市場(chǎng)。
按債券發(fā)行主體的不同，債券可分為國債、金融債和企業(yè)債等。
按債券發(fā)行地點(diǎn)的不同，債券市場(chǎng)可以劃分為國內(nèi)債券市場(chǎng)和國際債券市場(chǎng)。
(1)國債的發(fā)行和交易
1)國債發(fā)行。
我國目前采用的國債發(fā)行方式主要有公開招標(biāo)方式、承購包銷方式和行政分配方式三種。
公開招標(biāo)方式，是指通過公開招標(biāo)來確定國債的承銷商和發(fā)行條件。目前我國財(cái)政部在上海、深圳證券交易所和銀行間債券市場(chǎng)上主要是以公開招標(biāo)方式發(fā)行國債。
承購包銷方式，是指各個(gè)國債承銷機(jī)構(gòu)組成承銷團(tuán)，通過與財(cái)政部簽訂承銷協(xié)議來決定發(fā)行條件、承銷費(fèi)用和承銷的義務(wù)。它主要適用于不可上市流通的憑證式國債發(fā)行，帶有一定因素的市場(chǎng)性。在銀行間債券市場(chǎng)發(fā)行的國債有時(shí)也采用這種發(fā)行方式。
行政分配方式。行政分配方式是財(cái)政部根據(jù)需求情況，向社會(huì)養(yǎng)老保險(xiǎn)基金、失業(yè)保險(xiǎn)基金和金融機(jī)構(gòu)等特定機(jī)構(gòu)發(fā)行的國債，主要適用于國家重點(diǎn)建設(shè)債券，財(cái)政債券和特種國債等規(guī)模有限、數(shù)量較少的國債發(fā)行。
2)國債交易。我國的國債交易按交易形式可分為國債現(xiàn)券交易、國債回購交易和國債期貨交易。
國債現(xiàn)券交易是一種即期易貨交易，是指投資者根據(jù)合同商定的付款方式買賣國債，在一定時(shí)期內(nèi)進(jìn)行券款的交割，實(shí)現(xiàn)債券所有權(quán)的轉(zhuǎn)讓。國債現(xiàn)貨交易與股票交易過程基本一致，是最基本的國債交易形式。
國債回購交易是指國債交易商或投資者在賣出某種國債的同時(shí)，以國債回購協(xié)議的形式約定于未來某一時(shí)間以協(xié)議確定的價(jià)格再將等量的該種國債買回的交易。
國債期貨交易是以國債期貨交易合約為標(biāo)的，買賣雙方通過交易所，約定在未來特定的交易日以約定的價(jià)格和數(shù)量進(jìn)行券款交收的交易方式，是一種國債的衍生交易形式。
資本市場(chǎng)（二）
一、內(nèi)容提要
1、債券的發(fā)行與交易
2、投資基金的設(shè)立與管理
3、創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)(基金組織)的設(shè)立與經(jīng)營
二、重點(diǎn)、難點(diǎn)
1、債券的發(fā)行與交易
2、投資基金的設(shè)立與管理
三、內(nèi)容講解
《大綱要求》：
1、(掌握)債券的發(fā)行與交易
2、(掌握)投資基金的設(shè)立與管理
3、(了解)創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)(基金組織)的設(shè)立與經(jīng)營
5．2．2（掌握）債券的發(fā)行與交易
債券是政府、金融機(jī)構(gòu)、工商企業(yè)等機(jī)構(gòu)直接向社會(huì)借債籌集資金時(shí)，向投資者發(fā)行，并且承諾按約定條件償還本金和支付利息的債權(quán)債務(wù)憑證。債券市場(chǎng)是發(fā)行和買賣債券的場(chǎng)所，它是資本市場(chǎng)的一個(gè)重要組成部分。
根據(jù)債券的運(yùn)行過程和市場(chǎng)的基本功能，可將債券市場(chǎng)分為發(fā)行市場(chǎng)和流通市場(chǎng)。
按債券發(fā)行主體的不同，債券可分為國債、金融債和企業(yè)債等。
按債券發(fā)行地點(diǎn)的不同，債券市場(chǎng)可以劃分為國內(nèi)債券市場(chǎng)和國際債券市場(chǎng)。
(1)國債的發(fā)行和交易
1)國債發(fā)行。
我國目前采用的國債發(fā)行方式主要有公開招標(biāo)方式、承購包銷方式和行政分配方式三種。
公開招標(biāo)方式，是指通過公開招標(biāo)來確定國債的承銷商和發(fā)行條件。目前我國財(cái)政部在上海、深圳證券交易所和銀行間債券市場(chǎng)上主要是以公開招標(biāo)方式發(fā)行國債。
承購包銷方式，是指各個(gè)國債承銷機(jī)構(gòu)組成承銷團(tuán)，通過與財(cái)政部簽訂承銷協(xié)議來決定發(fā)行條件、承銷費(fèi)用和承銷的義務(wù)。它主要適用于不可上市流通的憑證式國債發(fā)行，帶有一定因素的市場(chǎng)性。在銀行間債券市場(chǎng)發(fā)行的國債有時(shí)也采用這種發(fā)行方式。
行政分配方式。行政分配方式是財(cái)政部根據(jù)需求情況，向社會(huì)養(yǎng)老保險(xiǎn)基金、失業(yè)保險(xiǎn)基金和金融機(jī)構(gòu)等特定機(jī)構(gòu)發(fā)行的國債，主要適用于國家重點(diǎn)建設(shè)債券，財(cái)政債券和特種國債等規(guī)模有限、數(shù)量較少的國債發(fā)行。
2)國債交易。我國的國債交易按交易形式可分為國債現(xiàn)券交易、國債回購交易和國債期貨交易。
國債現(xiàn)券交易是一種即期易貨交易，是指投資者根據(jù)合同商定的付款方式買賣國債，在一定時(shí)期內(nèi)進(jìn)行券款的交割，實(shí)現(xiàn)債券所有權(quán)的轉(zhuǎn)讓。國債現(xiàn)貨交易與股票交易過程基本一致，是最基本的國債交易形式。
國債回購交易是指國債交易商或投資者在賣出某種國債的同時(shí)，以國債回購協(xié)議的形式約定于未來某一時(shí)間以協(xié)議確定的價(jià)格再將等量的該種國債買回的交易。
國債期貨交易是以國債期貨交易合約為標(biāo)的，買賣雙方通過交易所，約定在未來特定的交易日以約定的價(jià)格和數(shù)量進(jìn)行券款交收的交易方式，是一種國債的衍生交易形式。