4．6貨幣政策和外匯管理對(duì)投資建設(shè)的影響
貨幣政策對(duì)投資建設(shè)的影響主要是通過信貸、利率和匯率的渠道進(jìn)行的。
貨幣政策對(duì)信貸渠道的影響，主要是中央銀行調(diào)整存款準(zhǔn)備金率、再貼現(xiàn)率和“窗口指導(dǎo)”來間接調(diào)控商業(yè)銀行和其他金融機(jī)構(gòu)的信貸規(guī)模，從而影響投資建設(shè)。
4．6．1（掌握）利率對(duì)投資建設(shè)的影響
利率渠道是最基本的也是最重要的貨幣政策傳導(dǎo)渠道。貸款利率的高低反映了資金使用成本的大小，對(duì)投資建設(shè)的貸款額存在著反方向作用，利率越低，投資貸款越多；利率越高，投資貸款越少。
(1)利率對(duì)投資規(guī)模的影響
在投資收益不變的條件下，因利率上升而導(dǎo)致的投資成本增加，必然使那些投資收益較低的投資者退出投資領(lǐng)域，從而使投資需求減少。相反，利率下跌則意味著投資成本下降，從而刺激投資，使社會(huì)總投資增加。
(2)利率對(duì)投資結(jié)構(gòu)的影響
利率水平與利率結(jié)構(gòu)都會(huì)影響投資結(jié)構(gòu)。
利率越高，投資越集中于期限短、收益高的項(xiàng)目。
利率對(duì)投資結(jié)構(gòu)的影響更主要地體現(xiàn)在利率結(jié)構(gòu)上。例如，利率的期限結(jié)構(gòu)會(huì)影響投資的期限結(jié)構(gòu)。如果長(zhǎng)期貸款利率過高，會(huì)抑制建設(shè)期限較長(zhǎng)的行業(yè)投資建設(shè)，相對(duì)增加人們對(duì)短期投資的需求；相反，如果短期利率過高，長(zhǎng)期利率相對(duì)較低，則會(huì)刺激長(zhǎng)期投資，使一部分投資需求由短期轉(zhuǎn)為長(zhǎng)期。
(3)利率調(diào)節(jié)作用的發(fā)揮
利率作用的發(fā)揮又往往受到各種因素的限制，尤其受制于社會(huì)平均利潤(rùn)率的變動(dòng)與社會(huì)資本狀況。利率的作用還取決于金融市場(chǎng)的完善程度。
4．6．2（掌握）匯率對(duì)投資建設(shè)的影響
(1)匯率引起進(jìn)出口價(jià)格變動(dòng)影響投資
一般地說，本國貨幣貶值，能起到促進(jìn)出口，抑制進(jìn)口的作用。相反，本國貨幣升值，則會(huì)增加進(jìn)口，抑制出口，引起國內(nèi)投資的減少。
(2)匯率通過資本流動(dòng)影響投資
為了促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展，一國的投資活動(dòng)除了從國內(nèi)儲(chǔ)蓄得到資本外，還需要從國外引進(jìn)國際資本。匯率變動(dòng)對(duì)長(zhǎng)期資本的流動(dòng)影響較小，但短期資本流動(dòng)常常要受到匯率波動(dòng)的影響。在本國貨幣貶值的條件下，會(huì)發(fā)生資本外逃的現(xiàn)象，并減少金融市場(chǎng)的投資；貨幣升值會(huì)增加對(duì)金融資產(chǎn)的投資。
例題2.貨幣政策對(duì)投資建設(shè)的影響主要是通過（）的渠道進(jìn)行的
A.信貸
B.利率
C.匯率
D.國債
答案：A、B、C
貨幣政策對(duì)投資建設(shè)的影響主要是通過信貸、利率和匯率的渠道進(jìn)行的。
貨幣政策對(duì)信貸渠道的影響，主要是中央銀行調(diào)整存款準(zhǔn)備金率、再貼現(xiàn)率和“窗口指導(dǎo)”來間接調(diào)控商業(yè)銀行和其他金融機(jī)構(gòu)的信貸規(guī)模，從而影響投資建設(shè)。
4．6．1（掌握）利率對(duì)投資建設(shè)的影響
利率渠道是最基本的也是最重要的貨幣政策傳導(dǎo)渠道。貸款利率的高低反映了資金使用成本的大小，對(duì)投資建設(shè)的貸款額存在著反方向作用，利率越低，投資貸款越多；利率越高，投資貸款越少。
(1)利率對(duì)投資規(guī)模的影響
在投資收益不變的條件下，因利率上升而導(dǎo)致的投資成本增加，必然使那些投資收益較低的投資者退出投資領(lǐng)域，從而使投資需求減少。相反，利率下跌則意味著投資成本下降，從而刺激投資，使社會(huì)總投資增加。
(2)利率對(duì)投資結(jié)構(gòu)的影響
利率水平與利率結(jié)構(gòu)都會(huì)影響投資結(jié)構(gòu)。
利率越高，投資越集中于期限短、收益高的項(xiàng)目。
利率對(duì)投資結(jié)構(gòu)的影響更主要地體現(xiàn)在利率結(jié)構(gòu)上。例如，利率的期限結(jié)構(gòu)會(huì)影響投資的期限結(jié)構(gòu)。如果長(zhǎng)期貸款利率過高，會(huì)抑制建設(shè)期限較長(zhǎng)的行業(yè)投資建設(shè)，相對(duì)增加人們對(duì)短期投資的需求；相反，如果短期利率過高，長(zhǎng)期利率相對(duì)較低，則會(huì)刺激長(zhǎng)期投資，使一部分投資需求由短期轉(zhuǎn)為長(zhǎng)期。
(3)利率調(diào)節(jié)作用的發(fā)揮
利率作用的發(fā)揮又往往受到各種因素的限制，尤其受制于社會(huì)平均利潤(rùn)率的變動(dòng)與社會(huì)資本狀況。利率的作用還取決于金融市場(chǎng)的完善程度。
4．6．2（掌握）匯率對(duì)投資建設(shè)的影響
(1)匯率引起進(jìn)出口價(jià)格變動(dòng)影響投資
一般地說，本國貨幣貶值，能起到促進(jìn)出口，抑制進(jìn)口的作用。相反，本國貨幣升值，則會(huì)增加進(jìn)口，抑制出口，引起國內(nèi)投資的減少。
(2)匯率通過資本流動(dòng)影響投資
為了促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展，一國的投資活動(dòng)除了從國內(nèi)儲(chǔ)蓄得到資本外，還需要從國外引進(jìn)國際資本。匯率變動(dòng)對(duì)長(zhǎng)期資本的流動(dòng)影響較小，但短期資本流動(dòng)常常要受到匯率波動(dòng)的影響。在本國貨幣貶值的條件下，會(huì)發(fā)生資本外逃的現(xiàn)象，并減少金融市場(chǎng)的投資；貨幣升值會(huì)增加對(duì)金融資產(chǎn)的投資。
例題2.貨幣政策對(duì)投資建設(shè)的影響主要是通過（）的渠道進(jìn)行的
A.信貸
B.利率
C.匯率
D.國債
答案：A、B、C