4．5 外匯管理
一、內(nèi)容提要
1、外匯管理
2、貨幣政策和外匯管理對(duì)投資建設(shè)的影響
3、貨幣政策與財(cái)政政策的關(guān)系
二、重點(diǎn)、難點(diǎn)
外匯管理
貨幣政策和外匯管理對(duì)投資建設(shè)的影響
三、內(nèi)容講解
《大綱要求》：
1、掌握我國(guó)的外匯管理制度
2、掌握我國(guó)的外匯儲(chǔ)備政策
3、掌握利率對(duì)投資建設(shè)的影響
4、掌握匯率對(duì)投資建設(shè)的影響
5、了解貨幣政策與財(cái)政政策的相互配合
6、了解貨幣政策與財(cái)政政策配合的主要方式
4．5 外匯管理
4．5．1（掌握）我國(guó)的外匯管理制度
改革開(kāi)放以來(lái)，我國(guó)的外匯管理制度進(jìn)行了一系列重大改革。
一是取消了匯率雙軌制，自1994年1月1日匯率并軌之后，開(kāi)始實(shí)行以市場(chǎng)供求為基礎(chǔ)的、單一的、有管理的浮動(dòng)匯率制度。二是建立了全國(guó)統(tǒng)一的銀行間外匯交易市場(chǎng)。三是實(shí)現(xiàn)了人民幣在經(jīng)常項(xiàng)目下的可兌換，不再限制不以資本轉(zhuǎn)移為目的的經(jīng)常性國(guó)際交易和支付。四是對(duì)國(guó)內(nèi)企業(yè)、外資企業(yè)實(shí)行結(jié)售匯制。在此基礎(chǔ)上，允許部分國(guó)內(nèi)企業(yè)設(shè)立外匯賬戶，保留一部分外匯。
2005年7月，我國(guó)的人民幣匯率形成機(jī)制改革邁出了實(shí)質(zhì)性的一步，將單一盯住美元改為參考一籃子貨幣的有管理的浮動(dòng)匯率制。
(1)我國(guó)匯率制度的特征
現(xiàn)行人民幣匯率制度具有以下特征：一是市場(chǎng)匯率，而非官定匯率。二是單一匯率，不存在與市場(chǎng)匯率并存的官方匯率。三是有管理的浮動(dòng)匯率。
(2)經(jīng)常項(xiàng)目可兌換
主要包括以下幾個(gè)方面：一是經(jīng)常項(xiàng)目外匯收入實(shí)行銀行結(jié)匯制度；二是取消經(jīng)常項(xiàng)目外匯支付限制；三是實(shí)行進(jìn)出口收付匯核銷(xiāo)制度；四是通過(guò)進(jìn)出口報(bào)關(guān)單聯(lián)網(wǎng)核查系統(tǒng)進(jìn)行貿(mào)易真實(shí)性審核。
(3)資本項(xiàng)目管制的利弊
對(duì)資本項(xiàng)目進(jìn)行管制的優(yōu)點(diǎn)是：首先，可以彌補(bǔ)金融市場(chǎng)本身的一些缺陷，如信息的不對(duì)稱(chēng)性等等；其次，資本管制可以在固定匯率的體系下維持貨幣政策的獨(dú)立性；第三，面對(duì)大規(guī)模的資本流動(dòng)，可以保護(hù)金融的穩(wěn)定性，正如1997年亞洲金融危機(jī)時(shí)中國(guó)的經(jīng)歷；第四，利于引導(dǎo)資源的流向。
但是資本管制也是有成本的。首先，由于不是市場(chǎng)決定匯率比價(jià)，可能導(dǎo)致資源的無(wú)效分配；其次，為腐敗等現(xiàn)象提供了土壤；第三，過(guò)濾了來(lái)自于國(guó)際同行的競(jìng)爭(zhēng)，不利于國(guó)內(nèi)金融部門(mén)的發(fā)展。
(4)我國(guó)匯率管理體制的改革方向
目前，我國(guó)外匯收支管理的基本原則是，在取消經(jīng)常項(xiàng)目匯兌限制的同時(shí)，完善資本項(xiàng)目外匯管理，逐步創(chuàng)造條件，有序推進(jìn)人民幣在資本項(xiàng)目下可兌換。
4.5.2 （掌握）我國(guó)的外匯儲(chǔ)備政策
調(diào)整國(guó)際收支平衡有關(guān)政策，穩(wěn)步放寬外匯方面的管制，進(jìn)一步擴(kuò)大開(kāi)放。
進(jìn)一步擴(kuò)大開(kāi)放的內(nèi)容包括：移民、非居民的國(guó)內(nèi)資產(chǎn)可以?xún)稉Q匯出，過(guò)去股票、房產(chǎn)、股權(quán)投資等只允許將每年的收益兌換成外匯匯出，現(xiàn)在正在研究允許資產(chǎn)轉(zhuǎn)移的操作辦法；允許外商直接投資企業(yè)到國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)上市融資；允許國(guó)際金融機(jī)構(gòu)在國(guó)內(nèi)發(fā)行人民幣債券；允許跨國(guó)公司集中操作外匯資源；積極研究國(guó)內(nèi)資金進(jìn)入國(guó)外股市投資的政策；出臺(tái)允許國(guó)外資金進(jìn)入國(guó)內(nèi)A股市場(chǎng)的政策；實(shí)施“走出去”發(fā)展戰(zhàn)略，支持企業(yè)到境外投資；提高個(gè)人出國(guó)換匯的指導(dǎo)性限額標(biāo)準(zhǔn)；出境攜帶外匯更加方便；放寬經(jīng)常項(xiàng)目下各類(lèi)企業(yè)開(kāi)立外匯賬戶以及對(duì)外匯賬戶限額方面的管理。
例題1、我國(guó)人民幣匯率制度的特征是（）
A.市場(chǎng)匯率
B.官定匯率
C.單一匯率
D.有管理的浮動(dòng)匯率
E.固定匯率
答案：A、C、D
一、內(nèi)容提要
1、外匯管理
2、貨幣政策和外匯管理對(duì)投資建設(shè)的影響
3、貨幣政策與財(cái)政政策的關(guān)系
二、重點(diǎn)、難點(diǎn)
外匯管理
貨幣政策和外匯管理對(duì)投資建設(shè)的影響
三、內(nèi)容講解
《大綱要求》：
1、掌握我國(guó)的外匯管理制度
2、掌握我國(guó)的外匯儲(chǔ)備政策
3、掌握利率對(duì)投資建設(shè)的影響
4、掌握匯率對(duì)投資建設(shè)的影響
5、了解貨幣政策與財(cái)政政策的相互配合
6、了解貨幣政策與財(cái)政政策配合的主要方式
4．5 外匯管理
4．5．1（掌握）我國(guó)的外匯管理制度
改革開(kāi)放以來(lái)，我國(guó)的外匯管理制度進(jìn)行了一系列重大改革。
一是取消了匯率雙軌制，自1994年1月1日匯率并軌之后，開(kāi)始實(shí)行以市場(chǎng)供求為基礎(chǔ)的、單一的、有管理的浮動(dòng)匯率制度。二是建立了全國(guó)統(tǒng)一的銀行間外匯交易市場(chǎng)。三是實(shí)現(xiàn)了人民幣在經(jīng)常項(xiàng)目下的可兌換，不再限制不以資本轉(zhuǎn)移為目的的經(jīng)常性國(guó)際交易和支付。四是對(duì)國(guó)內(nèi)企業(yè)、外資企業(yè)實(shí)行結(jié)售匯制。在此基礎(chǔ)上，允許部分國(guó)內(nèi)企業(yè)設(shè)立外匯賬戶，保留一部分外匯。
2005年7月，我國(guó)的人民幣匯率形成機(jī)制改革邁出了實(shí)質(zhì)性的一步，將單一盯住美元改為參考一籃子貨幣的有管理的浮動(dòng)匯率制。
(1)我國(guó)匯率制度的特征
現(xiàn)行人民幣匯率制度具有以下特征：一是市場(chǎng)匯率，而非官定匯率。二是單一匯率，不存在與市場(chǎng)匯率并存的官方匯率。三是有管理的浮動(dòng)匯率。
(2)經(jīng)常項(xiàng)目可兌換
主要包括以下幾個(gè)方面：一是經(jīng)常項(xiàng)目外匯收入實(shí)行銀行結(jié)匯制度；二是取消經(jīng)常項(xiàng)目外匯支付限制；三是實(shí)行進(jìn)出口收付匯核銷(xiāo)制度；四是通過(guò)進(jìn)出口報(bào)關(guān)單聯(lián)網(wǎng)核查系統(tǒng)進(jìn)行貿(mào)易真實(shí)性審核。
(3)資本項(xiàng)目管制的利弊
對(duì)資本項(xiàng)目進(jìn)行管制的優(yōu)點(diǎn)是：首先，可以彌補(bǔ)金融市場(chǎng)本身的一些缺陷，如信息的不對(duì)稱(chēng)性等等；其次，資本管制可以在固定匯率的體系下維持貨幣政策的獨(dú)立性；第三，面對(duì)大規(guī)模的資本流動(dòng)，可以保護(hù)金融的穩(wěn)定性，正如1997年亞洲金融危機(jī)時(shí)中國(guó)的經(jīng)歷；第四，利于引導(dǎo)資源的流向。
但是資本管制也是有成本的。首先，由于不是市場(chǎng)決定匯率比價(jià)，可能導(dǎo)致資源的無(wú)效分配；其次，為腐敗等現(xiàn)象提供了土壤；第三，過(guò)濾了來(lái)自于國(guó)際同行的競(jìng)爭(zhēng)，不利于國(guó)內(nèi)金融部門(mén)的發(fā)展。
(4)我國(guó)匯率管理體制的改革方向
目前，我國(guó)外匯收支管理的基本原則是，在取消經(jīng)常項(xiàng)目匯兌限制的同時(shí)，完善資本項(xiàng)目外匯管理，逐步創(chuàng)造條件，有序推進(jìn)人民幣在資本項(xiàng)目下可兌換。
4.5.2 （掌握）我國(guó)的外匯儲(chǔ)備政策
調(diào)整國(guó)際收支平衡有關(guān)政策，穩(wěn)步放寬外匯方面的管制，進(jìn)一步擴(kuò)大開(kāi)放。
進(jìn)一步擴(kuò)大開(kāi)放的內(nèi)容包括：移民、非居民的國(guó)內(nèi)資產(chǎn)可以?xún)稉Q匯出，過(guò)去股票、房產(chǎn)、股權(quán)投資等只允許將每年的收益兌換成外匯匯出，現(xiàn)在正在研究允許資產(chǎn)轉(zhuǎn)移的操作辦法；允許外商直接投資企業(yè)到國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)上市融資；允許國(guó)際金融機(jī)構(gòu)在國(guó)內(nèi)發(fā)行人民幣債券；允許跨國(guó)公司集中操作外匯資源；積極研究國(guó)內(nèi)資金進(jìn)入國(guó)外股市投資的政策；出臺(tái)允許國(guó)外資金進(jìn)入國(guó)內(nèi)A股市場(chǎng)的政策；實(shí)施“走出去”發(fā)展戰(zhàn)略，支持企業(yè)到境外投資；提高個(gè)人出國(guó)換匯的指導(dǎo)性限額標(biāo)準(zhǔn)；出境攜帶外匯更加方便；放寬經(jīng)常項(xiàng)目下各類(lèi)企業(yè)開(kāi)立外匯賬戶以及對(duì)外匯賬戶限額方面的管理。
例題1、我國(guó)人民幣匯率制度的特征是（）
A.市場(chǎng)匯率
B.官定匯率
C.單一匯率
D.有管理的浮動(dòng)匯率
E.固定匯率
答案：A、C、D