三、金融工具與利率
考試內(nèi)容：
1、金融工具的定義和特征、分類
2、短期金融工具和長(zhǎng)期金融工具的定義和種類
3、衍生金融工具的定義和種類
4、利率的定義、計(jì)算方法
5、影響利率的因素、利率的種類、利息的本質(zhì)和作用
要點(diǎn)：
1、金融工具的定義和特征
(1)定義
金融工具，又稱信用工具，是債權(quán)、債務(wù)雙方締結(jié)的具有法律效應(yīng)的債權(quán)、債務(wù)契約，是列明借貸金額和償還債務(wù)等具體條件的書面文件。
(2)特征
① 期限性
Ø 債務(wù)人必須在信用憑證所載明的發(fā)行日至到期日的期限內(nèi)清償債務(wù)。
Ø 金融工具具有不同期限、可轉(zhuǎn)換。
② 流動(dòng)性
Ø 金融工具在極短時(shí)間內(nèi)變賣為現(xiàn)金而不至于虧損的能力
Ø 受兩個(gè)方面的影響：
J 受償還期限的影響。短期金融工具的流動(dòng)性強(qiáng)一些。
J 受債務(wù)人信譽(yù)程度的影響。信譽(yù)差，交易成本高。
③ 風(fēng)險(xiǎn)性
Ø 持有金融工具能否按期收回本利，特別是本金是否會(huì)遭受損失。
Ø 兩類風(fēng)險(xiǎn)
J 違約風(fēng)險(xiǎn)：債務(wù)人不履行合約、不按時(shí)歸還本息。
J 市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)：因通貨膨脹、貨幣貶值使收益下降甚至本金受損、銀行利率上升導(dǎo)致金融工具價(jià)格下跌導(dǎo)致金融資產(chǎn)價(jià)值受損。
④ 收益性——收益率：利息或股息與預(yù)付本金的比率。
Ø 名義收益率：票面收益與本金的比率;
Ø 當(dāng)期收益率：票面收益與該金融工具購(gòu)買時(shí)的市價(jià)的比率;
Ø 實(shí)際收益率：平均收益率，實(shí)際保留金融工具期間所獲得的實(shí)際年平均收益與該金融工具購(gòu)買時(shí)市價(jià)的比率。
⑤ 期限性、流動(dòng)性、風(fēng)險(xiǎn)性和收益性之間的關(guān)系
Ø 風(fēng)險(xiǎn)與期限成正相關(guān)關(guān)系;
Ø 風(fēng)險(xiǎn)性與流動(dòng)性成負(fù)相關(guān)關(guān)系;
Ø 收益率與期限性、風(fēng)險(xiǎn)性成正相關(guān)關(guān)系;
Ø 收益率與流動(dòng)性成負(fù)相關(guān)關(guān)系。
2、金融工具可分為短期金融工具、長(zhǎng)期金融工具和衍生金融工具。
3、短期金融工具
(1)國(guó)庫(kù)券
Ø 因財(cái)政的收入和支出的季節(jié)性、臨時(shí)性的不一致而發(fā)行的，并且以國(guó)庫(kù)收入為還本付息的基礎(chǔ)。
Ø 國(guó)庫(kù)券一般為一年以內(nèi)的短期金融工具。
(2)大額可轉(zhuǎn)讓定期存單(CDs)
Ø 銀行和其他存款機(jī)構(gòu)為了吸引存款而發(fā)行的一種不記名的定期存款憑證。
Ø 不能提前支取，但可以在二級(jí)市場(chǎng)轉(zhuǎn)讓、變現(xiàn)。
(3)票據(jù)
具有一定格式的書面契約，是約定由債務(wù)人按期無(wú)條件支付一定金額，并能夠轉(zhuǎn)讓流通的債權(quán)、債務(wù)證書。
① 商業(yè)票據(jù)
Ø 企業(yè)之間根據(jù)購(gòu)銷合同進(jìn)行延期支付時(shí)，所開具的反映債權(quán)、債務(wù)關(guān)系的票據(jù)。
Ø 出票人可以為收款人，也可以為付款人。
② 銀行匯票
Ø 匯款人將款項(xiàng)交存銀行，由該銀行簽發(fā)給匯款方持往異地辦理轉(zhuǎn)賬結(jié)算或支取現(xiàn)金的票據(jù)。
Ø 當(dāng)事人有三方：匯款人、收款人和銀行。
③ 銀行本票
Ø 申請(qǐng)人將款項(xiàng)交存銀行，由該銀行簽發(fā)給其憑以在同城范圍內(nèi)辦理轉(zhuǎn)賬結(jié)算或支取現(xiàn)金的票據(jù)。
Ø 當(dāng)事人有三方：申請(qǐng)立票人、收款人和銀行，申請(qǐng)立票人可以同時(shí)為收款人。
④ 支票
Ø 銀行的存款人簽發(fā)給收款人辦理結(jié)算或委托開戶銀行將款項(xiàng)支付給收款人的票據(jù)。
Ø 當(dāng)事人有三方：發(fā)票人、收款人和作為付款人的銀行。
考試內(nèi)容：
1、金融工具的定義和特征、分類
2、短期金融工具和長(zhǎng)期金融工具的定義和種類
3、衍生金融工具的定義和種類
4、利率的定義、計(jì)算方法
5、影響利率的因素、利率的種類、利息的本質(zhì)和作用
要點(diǎn)：
1、金融工具的定義和特征
(1)定義
金融工具，又稱信用工具，是債權(quán)、債務(wù)雙方締結(jié)的具有法律效應(yīng)的債權(quán)、債務(wù)契約，是列明借貸金額和償還債務(wù)等具體條件的書面文件。
(2)特征
① 期限性
Ø 債務(wù)人必須在信用憑證所載明的發(fā)行日至到期日的期限內(nèi)清償債務(wù)。
Ø 金融工具具有不同期限、可轉(zhuǎn)換。
② 流動(dòng)性
Ø 金融工具在極短時(shí)間內(nèi)變賣為現(xiàn)金而不至于虧損的能力
Ø 受兩個(gè)方面的影響：
J 受償還期限的影響。短期金融工具的流動(dòng)性強(qiáng)一些。
J 受債務(wù)人信譽(yù)程度的影響。信譽(yù)差，交易成本高。
③ 風(fēng)險(xiǎn)性
Ø 持有金融工具能否按期收回本利，特別是本金是否會(huì)遭受損失。
Ø 兩類風(fēng)險(xiǎn)
J 違約風(fēng)險(xiǎn)：債務(wù)人不履行合約、不按時(shí)歸還本息。
J 市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)：因通貨膨脹、貨幣貶值使收益下降甚至本金受損、銀行利率上升導(dǎo)致金融工具價(jià)格下跌導(dǎo)致金融資產(chǎn)價(jià)值受損。
④ 收益性——收益率：利息或股息與預(yù)付本金的比率。
Ø 名義收益率：票面收益與本金的比率;
Ø 當(dāng)期收益率：票面收益與該金融工具購(gòu)買時(shí)的市價(jià)的比率;
Ø 實(shí)際收益率：平均收益率，實(shí)際保留金融工具期間所獲得的實(shí)際年平均收益與該金融工具購(gòu)買時(shí)市價(jià)的比率。
⑤ 期限性、流動(dòng)性、風(fēng)險(xiǎn)性和收益性之間的關(guān)系
Ø 風(fēng)險(xiǎn)與期限成正相關(guān)關(guān)系;
Ø 風(fēng)險(xiǎn)性與流動(dòng)性成負(fù)相關(guān)關(guān)系;
Ø 收益率與期限性、風(fēng)險(xiǎn)性成正相關(guān)關(guān)系;
Ø 收益率與流動(dòng)性成負(fù)相關(guān)關(guān)系。
2、金融工具可分為短期金融工具、長(zhǎng)期金融工具和衍生金融工具。
3、短期金融工具
(1)國(guó)庫(kù)券
Ø 因財(cái)政的收入和支出的季節(jié)性、臨時(shí)性的不一致而發(fā)行的，并且以國(guó)庫(kù)收入為還本付息的基礎(chǔ)。
Ø 國(guó)庫(kù)券一般為一年以內(nèi)的短期金融工具。
(2)大額可轉(zhuǎn)讓定期存單(CDs)
Ø 銀行和其他存款機(jī)構(gòu)為了吸引存款而發(fā)行的一種不記名的定期存款憑證。
Ø 不能提前支取，但可以在二級(jí)市場(chǎng)轉(zhuǎn)讓、變現(xiàn)。
(3)票據(jù)
具有一定格式的書面契約，是約定由債務(wù)人按期無(wú)條件支付一定金額，并能夠轉(zhuǎn)讓流通的債權(quán)、債務(wù)證書。
① 商業(yè)票據(jù)
Ø 企業(yè)之間根據(jù)購(gòu)銷合同進(jìn)行延期支付時(shí)，所開具的反映債權(quán)、債務(wù)關(guān)系的票據(jù)。
Ø 出票人可以為收款人，也可以為付款人。
② 銀行匯票
Ø 匯款人將款項(xiàng)交存銀行，由該銀行簽發(fā)給匯款方持往異地辦理轉(zhuǎn)賬結(jié)算或支取現(xiàn)金的票據(jù)。
Ø 當(dāng)事人有三方：匯款人、收款人和銀行。
③ 銀行本票
Ø 申請(qǐng)人將款項(xiàng)交存銀行，由該銀行簽發(fā)給其憑以在同城范圍內(nèi)辦理轉(zhuǎn)賬結(jié)算或支取現(xiàn)金的票據(jù)。
Ø 當(dāng)事人有三方：申請(qǐng)立票人、收款人和銀行，申請(qǐng)立票人可以同時(shí)為收款人。
④ 支票
Ø 銀行的存款人簽發(fā)給收款人辦理結(jié)算或委托開戶銀行將款項(xiàng)支付給收款人的票據(jù)。
Ø 當(dāng)事人有三方：發(fā)票人、收款人和作為付款人的銀行。