非貼現(xiàn)的分析評價方法：
（1）投資回收期法：投資回收期是指收回全部投資所需要的時間；
在原始投資一次支出，每年現(xiàn)金凈流入量相等時：
回收期＝原始投資額/每年的現(xiàn)金凈流入量
如果每年的凈現(xiàn)金流入量不相等，則
回收期＝收回投資的整數(shù)年＋收回投資的小數(shù)年
＝收回投資的整數(shù)年＋尚未收回的投資/收回投資整數(shù)年下一年的凈現(xiàn)金流量
回收期法的優(yōu)點
評價指標的計算簡單；采用該方法只需要確定投資項目前幾年的現(xiàn)金流量，而不必確定投資項目所有年份各年的現(xiàn)金流量；不用確定貼現(xiàn)率；容易為決策人所正確理解
缺點是忽視時間價值，沒考慮回收期以后的收益；標準的確定不夠客觀
（2）會計收益率法：會計收益率＝年平均凈收益/原始投資額；
例題見教材270頁。
05年案例分析題：
某企業(yè)擬投資建造一條生產(chǎn)線，原始投資額200萬元，投資項目壽命期3年，當年投產(chǎn)并產(chǎn)生效益，3年中每年的銷售收入為180萬元，銷貨成本為120萬元，其中折舊為20萬元(不考慮所得稅）。
97．該投資項目的年營業(yè)現(xiàn)金流人為（ ）萬元。
A．40
B．60
C．80
D．100
答案：C．
解析：年營業(yè)現(xiàn)金流入＝180-120+20＝80．
98．該投資項目的投資回收期為（ ）年。
A．2
B．2.5
C．3.3
D．5
答案：B．
解析：200÷80＝2.5
99．采用投資回收期指標評價投資項目的主要缺點是（ ）。
A．沒有考慮貨幣時間價值
B．沒有考慮回收期后的收益
C．不能衡量企業(yè)的投資風險
D．不能衡量企業(yè)的資金使用效率
答案：AB．
100．當貼現(xiàn)率為10%時，該項目的凈現(xiàn)值為負數(shù)，則該項目的內(nèi)含報酬率（ ）。
A．一定等于10%
B．一定高于10%
C．一定低于10%
D．可能等于或高于10%
答案：C．
單選：某方案的原始投資額為60000元，可以使用4年，年平均凈收益為9000元，則方案的會計收益為（ ）（04年）。
A．3.75%
B．15%
C．18%
D．60%
答案：B．
解析：會計收益率＝年平均凈收益/原始投資額；
=9000÷60000×100%＝15%。
[06單選]．某投資方案需原始投資30 000元，投資后各年現(xiàn)金凈流量分別為12 000元、15 000元、10 000元，則該方案的投資回收期為（ ）年。
A．2
B．2.3
C．2.5
D．3
答案：B．
解析：2+（30000-12000-15000）/10000=2.3年
[06單選]．某投資方案的未來現(xiàn)金流入的現(xiàn)值為2500萬元，現(xiàn)金流出的現(xiàn)值為2000萬元。則該方案的現(xiàn)值指數(shù)為（ ）。
A．0.80
B．0.95
C．1.15
D．1.25
答案：D．
解析：現(xiàn)值指數(shù)=2500/2000=1.25。
[06單選]．凈現(xiàn)值是投資方案評價指標之一。下列關于凈現(xiàn)值的表述，錯誤的是（ ）。
A．凈現(xiàn)值指標是相對指標
B．凈現(xiàn)值反映投資的效益
C．凈現(xiàn)值指標考慮了貨幣時間價值
D．凈現(xiàn)值是特定方案的未來現(xiàn)金流入的現(xiàn)值與未來現(xiàn)金流出的現(xiàn)值之差
答案：A．
[06多選]．下列投資決策的分析評價方法中，考慮了貨幣時間價值的有（ ）。
A．凈現(xiàn)值法
B．現(xiàn)值指數(shù)法
C．投資回收期法
D．內(nèi)含報酬率法
E．會計收益率法
答案：ABD．
（1）投資回收期法：投資回收期是指收回全部投資所需要的時間；
在原始投資一次支出，每年現(xiàn)金凈流入量相等時：
回收期＝原始投資額/每年的現(xiàn)金凈流入量
如果每年的凈現(xiàn)金流入量不相等，則
回收期＝收回投資的整數(shù)年＋收回投資的小數(shù)年
＝收回投資的整數(shù)年＋尚未收回的投資/收回投資整數(shù)年下一年的凈現(xiàn)金流量
回收期法的優(yōu)點
評價指標的計算簡單；采用該方法只需要確定投資項目前幾年的現(xiàn)金流量，而不必確定投資項目所有年份各年的現(xiàn)金流量；不用確定貼現(xiàn)率；容易為決策人所正確理解
缺點是忽視時間價值，沒考慮回收期以后的收益；標準的確定不夠客觀
（2）會計收益率法：會計收益率＝年平均凈收益/原始投資額；
例題見教材270頁。
05年案例分析題：
某企業(yè)擬投資建造一條生產(chǎn)線，原始投資額200萬元，投資項目壽命期3年，當年投產(chǎn)并產(chǎn)生效益，3年中每年的銷售收入為180萬元，銷貨成本為120萬元，其中折舊為20萬元(不考慮所得稅）。
97．該投資項目的年營業(yè)現(xiàn)金流人為（ ）萬元。
A．40
B．60
C．80
D．100
答案：C．
解析：年營業(yè)現(xiàn)金流入＝180-120+20＝80．
98．該投資項目的投資回收期為（ ）年。
A．2
B．2.5
C．3.3
D．5
答案：B．
解析：200÷80＝2.5
99．采用投資回收期指標評價投資項目的主要缺點是（ ）。
A．沒有考慮貨幣時間價值
B．沒有考慮回收期后的收益
C．不能衡量企業(yè)的投資風險
D．不能衡量企業(yè)的資金使用效率
答案：AB．
100．當貼現(xiàn)率為10%時，該項目的凈現(xiàn)值為負數(shù)，則該項目的內(nèi)含報酬率（ ）。
A．一定等于10%
B．一定高于10%
C．一定低于10%
D．可能等于或高于10%
答案：C．
單選：某方案的原始投資額為60000元，可以使用4年，年平均凈收益為9000元，則方案的會計收益為（ ）（04年）。
A．3.75%
B．15%
C．18%
D．60%
答案：B．
解析：會計收益率＝年平均凈收益/原始投資額；
=9000÷60000×100%＝15%。
[06單選]．某投資方案需原始投資30 000元，投資后各年現(xiàn)金凈流量分別為12 000元、15 000元、10 000元，則該方案的投資回收期為（ ）年。
A．2
B．2.3
C．2.5
D．3
答案：B．
解析：2+（30000-12000-15000）/10000=2.3年
[06單選]．某投資方案的未來現(xiàn)金流入的現(xiàn)值為2500萬元，現(xiàn)金流出的現(xiàn)值為2000萬元。則該方案的現(xiàn)值指數(shù)為（ ）。
A．0.80
B．0.95
C．1.15
D．1.25
答案：D．
解析：現(xiàn)值指數(shù)=2500/2000=1.25。
[06單選]．凈現(xiàn)值是投資方案評價指標之一。下列關于凈現(xiàn)值的表述，錯誤的是（ ）。
A．凈現(xiàn)值指標是相對指標
B．凈現(xiàn)值反映投資的效益
C．凈現(xiàn)值指標考慮了貨幣時間價值
D．凈現(xiàn)值是特定方案的未來現(xiàn)金流入的現(xiàn)值與未來現(xiàn)金流出的現(xiàn)值之差
答案：A．
[06多選]．下列投資決策的分析評價方法中，考慮了貨幣時間價值的有（ ）。
A．凈現(xiàn)值法
B．現(xiàn)值指數(shù)法
C．投資回收期法
D．內(nèi)含報酬率法
E．會計收益率法
答案：ABD．