2008年世界金融危機(jī)爆發(fā)后，國(guó)際貿(mào)易結(jié)算中的美元、歐元匯兌風(fēng)險(xiǎn)越來越大，其匯率大幅調(diào)整的不確定性，已成為國(guó)際貿(mào)易風(fēng)險(xiǎn)中的一個(gè)重要因素。今年7月，中國(guó)人民銀行、國(guó)家稅務(wù)總局等6部委聯(lián)合出臺(tái)《跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算試點(diǎn)管理辦法》（以下簡(jiǎn)稱《辦法》），在上海、廣州等5個(gè)城市選擇試點(diǎn)企業(yè)對(duì)外實(shí)行跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算，該政策對(duì)于推動(dòng)我國(guó)與周邊國(guó)家和地區(qū)經(jīng)貿(mào)關(guān)系發(fā)展，規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)，改善貿(mào)易條件，具有十分重要的意義。
人民幣作為跨境貿(mào)易結(jié)算工具有利于進(jìn)出口貿(mào)易
貨幣互換，通俗來講，就是兩國(guó)進(jìn)行貿(mào)易和投資時(shí)，可以不使用第三國(guó)貨幣，而是直接使用本國(guó)貨幣來計(jì)價(jià)和結(jié)算，從而避免不必要的匯兌損失?？缇迟Q(mào)易人民幣結(jié)算就是我國(guó)為規(guī)避交易風(fēng)險(xiǎn)而使用的一項(xiàng)利好工具。目前，人民幣作為國(guó)際貿(mào)易中的結(jié)算工具，對(duì)國(guó)內(nèi)試點(diǎn)企業(yè)以及其他進(jìn)出口企業(yè)的長(zhǎng)足發(fā)展十分利好，它不但可以規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)、降低經(jīng)營(yíng)成本，也為境外貿(mào)易伙伴帶來了貿(mào)易便利化、鎖定匯率成本等諸多便利。因此，我國(guó)出臺(tái)跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算的新政策，在世界金融危機(jī)影響不斷擴(kuò)散的情況下，實(shí)現(xiàn)了較為穩(wěn)定的對(duì)外貿(mào)易經(jīng)營(yíng)，猶如一場(chǎng)“及時(shí)雨”。
跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算存在諸多條件限制
眾所周知，開展跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算有利于我國(guó)對(duì)外貿(mào)易發(fā)展。但是，在國(guó)際貿(mào)易中使用何種幣種結(jié)算不是一方、一種因素能夠決定的，而是要受多種因素制約的。
從宏觀上講，人民幣短期和中期內(nèi)還存在不穩(wěn)定因素。2009年3月新增人民幣貸款1.89萬億元，1季度國(guó)內(nèi)新增貸款4.58萬億元人民幣，信貸資金的增長(zhǎng)在推動(dòng)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的同時(shí)也會(huì)埋下隱患；已經(jīng)有數(shù)據(jù)證明部分新增貸款已經(jīng)流入非實(shí)體經(jīng)濟(jì)，例如股市和房地產(chǎn)市場(chǎng)，這些都是引致中短期人民幣通貨膨脹的潛在因素。當(dāng)然，國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整還未到位，產(chǎn)能過剩與國(guó)內(nèi)需求不足的矛盾依然突出，通貨緊縮的可能性依然存在，但國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)學(xué)界基本一致的觀點(diǎn)是通脹的可能性遠(yuǎn)大于通縮的可能性。因?yàn)殚L(zhǎng)期來看，人們的需求總是要提高的，只是在現(xiàn)階段被暫時(shí)壓制了，一旦外部環(huán)境改善，通脹的威脅將不容忽視。如果通脹加劇，人民幣匯率貶值的可能性將加大。2007年末至2008年初的人民幣貶值出乎很多企業(yè)的預(yù)料，很大程度上源于國(guó)內(nèi)過高的通貨膨脹。
其次，我國(guó)對(duì)東盟的貿(mào)易順差近年來呈下降趨勢(shì)，甚至開始出現(xiàn)逆差，這也是東盟貿(mào)易依賴中國(guó)大陸的主要原因，從長(zhǎng)期來看，這也是人民幣匯率存在貶值傾向的一個(gè)潛在因素。雖然在長(zhǎng)期內(nèi)，人民幣要真正成為一項(xiàng)國(guó)際結(jié)算貨幣必然要保持匯率的穩(wěn)定，但是中短期內(nèi)，人民幣貶值的壓力也會(huì)存在，而美元、歐元和日元都將是人民幣國(guó)際化過程中面對(duì)的主要對(duì)手。
再次，目前海外人民幣來源主要是和我國(guó)互換獲得的人民幣資金和通過出口獲得的人民幣資金，如果放開就會(huì)加大國(guó)際金融對(duì)我國(guó)國(guó)內(nèi)金融的影響，增加了國(guó)內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控的難度。另外，跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算必然會(huì)對(duì)我國(guó)金融管理能力、金融人才儲(chǔ)備和銀行國(guó)際化的競(jìng)爭(zhēng)力提出挑戰(zhàn)。
從微觀上講，此次《辦法》的出臺(tái)，并不意味著所有企業(yè)都會(huì)從中獲益。首先，此次試點(diǎn)企業(yè)主要是規(guī)模大、信譽(yù)好的國(guó)企，而對(duì)于廣大飽受匯率風(fēng)險(xiǎn)之苦的中小企業(yè)或者是出于產(chǎn)業(yè)鏈低端的企業(yè)，由于受制于進(jìn)入資格、定價(jià)權(quán)等因素?zé)o法立即或者直接享受到人民幣作為國(guó)際貿(mào)易結(jié)算工具所帶來匯率收益。
另外，此次試點(diǎn)只對(duì)貨物貿(mào)易開放，而服務(wù)貿(mào)易暫時(shí)不在此次試點(diǎn)之列，像旅游業(yè)、建筑業(yè)等均不能享受到人民幣結(jié)算所帶來的諸多可能收益。
其次，對(duì)于出口對(duì)象主要為歐美國(guó)家的企業(yè)來說，也享受不到人民幣結(jié)算帶來的可能的匯率收益。這里一再?gòu)?qiáng)調(diào)“可能的匯率收益”，是因?yàn)槿嗣駧耪嬲蔀閲?guó)際貿(mào)易結(jié)算貨幣還需要貿(mào)易伙伴的接受，如果貿(mào)易伙伴不接受人民幣作為結(jié)算貨幣，人民幣對(duì)于國(guó)內(nèi)試點(diǎn)企業(yè)來說依然只能是“望梅止渴”。又因?yàn)樵诙唐趦?nèi)跨境貿(mào)易大規(guī)模采取人民幣結(jié)算仍有難度，據(jù)央行有關(guān)部門測(cè)算，此次試點(diǎn)人民幣總需求總規(guī)模在100-200億元人民幣，遠(yuǎn)遠(yuǎn)小于中國(guó)同東盟國(guó)家貿(mào)易總額。人民幣作為區(qū)域性的結(jié)算貨幣為東盟所普遍接受還需要一個(gè)過程。另外，人民幣作為區(qū)域性結(jié)算貨幣帶來的潛在的資本風(fēng)險(xiǎn)還具有不確定性，由此限制了人民幣作為結(jié)算貨幣的規(guī)模。
再次，需要強(qiáng)調(diào)的是國(guó)內(nèi)進(jìn)口企業(yè)享受不到人民幣升值帶來的匯率收益，國(guó)際貿(mào)易中通行的做法是，進(jìn)口支付一般用軟貨幣（軟貨幣：貨幣有貶值的趨勢(shì)，那樣的話，本幣能夠兌換更多的計(jì)價(jià)貨幣），在合同金額一定的情況下，國(guó)內(nèi)企業(yè)就可以用相對(duì)更少的軟貨幣支付給外商，從而用人民幣作為結(jié)算貨幣與外商進(jìn)行交易不見得具有優(yōu)勢(shì)。
第四，實(shí)行跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算，試點(diǎn)企業(yè)將不再經(jīng)過收匯、核銷等原本由外匯管理局控制的環(huán)節(jié)。那么，就意味著申報(bào)出口退（免）稅手續(xù)相對(duì)簡(jiǎn)化。但是，同樣也給了試點(diǎn)企業(yè)涉稅違規(guī)的便利，增加了其涉稅風(fēng)險(xiǎn)。
跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算試點(diǎn)，企業(yè)應(yīng)謹(jǐn)慎選擇
綜上所述，試點(diǎn)企業(yè)在跨境貿(mào)易中用人民幣結(jié)算，在充分享受其利好的同時(shí)，還應(yīng)該保持清醒的頭腦，謹(jǐn)慎選擇人民幣結(jié)算以防交易風(fēng)險(xiǎn)。
一是借機(jī)加強(qiáng)內(nèi)部管理，嚴(yán)防潛在的稅收風(fēng)險(xiǎn)。《辦法》規(guī)定試點(diǎn)企業(yè)的跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算不納入外匯核銷管理，辦理報(bào)關(guān)和出口貨物退（免）稅時(shí)不需要提供外匯核銷單。因此，試點(diǎn)企業(yè)首先要做到證明貿(mào)易的真實(shí)性，避免出現(xiàn)納稅、進(jìn)出口報(bào)關(guān)以及結(jié)匯核銷等方面的不良記錄；其次，業(yè)務(wù)操作要嚴(yán)格執(zhí)行政策規(guī)定，并注意保存能夠證明業(yè)務(wù)真?zhèn)蔚馁Y料，以便隨時(shí)保證提供給相關(guān)部門進(jìn)行核實(shí)。
二是國(guó)際貿(mào)易貨幣結(jié)算，降低風(fēng)險(xiǎn)一定要適當(dāng)選擇。在其他流通貨幣結(jié)算的前提下，使用人民幣結(jié)算工具并非是萬能規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的“金鑰匙”。因?yàn)?，多使用了一種貨幣結(jié)算就等于增加了一項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)，人民幣結(jié)算同樣也有風(fēng)險(xiǎn)可言。在實(shí)際貿(mào)易結(jié)算中是否選擇人民幣作為結(jié)算工具，還要看進(jìn)出口雙方討價(jià)還價(jià)的能力，假如我方是出口企業(yè)，在當(dāng)前國(guó)際經(jīng)濟(jì)尚未復(fù)蘇的前提下，國(guó)外進(jìn)口方可以憑借買方的有利地位壓價(jià)或者選擇軟貨幣作為結(jié)算貨幣，我方企業(yè)也享受不到人民幣可能升值帶來的好處。因此，試點(diǎn)企業(yè)學(xué)會(huì)分析國(guó)際金融市場(chǎng)動(dòng)態(tài)十分重要，密切關(guān)注人民幣對(duì)匯率中間價(jià)的升值變化，采取對(duì)外簽約應(yīng)盡量使用多種貨幣進(jìn)行計(jì)價(jià)結(jié)算，一旦人民幣存在不穩(wěn)定因素，可適當(dāng)選擇的其他幣種結(jié)算；而未進(jìn)入試點(diǎn)的企業(yè)，一方面要積極爭(zhēng)取提高自己的議價(jià)能力，另一方面也可以通過與試點(diǎn)企業(yè)協(xié)作的方式間接的爭(zhēng)取到人民幣結(jié)算的好處。
綜上，使用什么貨幣作為結(jié)算貨幣，要看這種貨幣的穩(wěn)定程度，要看這種貨幣的使用是否廣泛，要看這種貨幣使用是否習(xí)慣和方便。國(guó)內(nèi)試點(diǎn)企業(yè)選擇人民幣作為結(jié)算工具應(yīng)首先考慮政策的具體適用對(duì)象、自身所處的貿(mào)易地位、人民幣以及其他貨幣匯率的穩(wěn)定型、主要的國(guó)際貿(mào)易合作伙伴等等，才能做到有的放矢。
人民幣作為跨境貿(mào)易結(jié)算工具有利于進(jìn)出口貿(mào)易
貨幣互換，通俗來講，就是兩國(guó)進(jìn)行貿(mào)易和投資時(shí)，可以不使用第三國(guó)貨幣，而是直接使用本國(guó)貨幣來計(jì)價(jià)和結(jié)算，從而避免不必要的匯兌損失?？缇迟Q(mào)易人民幣結(jié)算就是我國(guó)為規(guī)避交易風(fēng)險(xiǎn)而使用的一項(xiàng)利好工具。目前，人民幣作為國(guó)際貿(mào)易中的結(jié)算工具，對(duì)國(guó)內(nèi)試點(diǎn)企業(yè)以及其他進(jìn)出口企業(yè)的長(zhǎng)足發(fā)展十分利好，它不但可以規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)、降低經(jīng)營(yíng)成本，也為境外貿(mào)易伙伴帶來了貿(mào)易便利化、鎖定匯率成本等諸多便利。因此，我國(guó)出臺(tái)跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算的新政策，在世界金融危機(jī)影響不斷擴(kuò)散的情況下，實(shí)現(xiàn)了較為穩(wěn)定的對(duì)外貿(mào)易經(jīng)營(yíng)，猶如一場(chǎng)“及時(shí)雨”。
跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算存在諸多條件限制
眾所周知，開展跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算有利于我國(guó)對(duì)外貿(mào)易發(fā)展。但是，在國(guó)際貿(mào)易中使用何種幣種結(jié)算不是一方、一種因素能夠決定的，而是要受多種因素制約的。
從宏觀上講，人民幣短期和中期內(nèi)還存在不穩(wěn)定因素。2009年3月新增人民幣貸款1.89萬億元，1季度國(guó)內(nèi)新增貸款4.58萬億元人民幣，信貸資金的增長(zhǎng)在推動(dòng)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的同時(shí)也會(huì)埋下隱患；已經(jīng)有數(shù)據(jù)證明部分新增貸款已經(jīng)流入非實(shí)體經(jīng)濟(jì)，例如股市和房地產(chǎn)市場(chǎng)，這些都是引致中短期人民幣通貨膨脹的潛在因素。當(dāng)然，國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整還未到位，產(chǎn)能過剩與國(guó)內(nèi)需求不足的矛盾依然突出，通貨緊縮的可能性依然存在，但國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)學(xué)界基本一致的觀點(diǎn)是通脹的可能性遠(yuǎn)大于通縮的可能性。因?yàn)殚L(zhǎng)期來看，人們的需求總是要提高的，只是在現(xiàn)階段被暫時(shí)壓制了，一旦外部環(huán)境改善，通脹的威脅將不容忽視。如果通脹加劇，人民幣匯率貶值的可能性將加大。2007年末至2008年初的人民幣貶值出乎很多企業(yè)的預(yù)料，很大程度上源于國(guó)內(nèi)過高的通貨膨脹。
其次，我國(guó)對(duì)東盟的貿(mào)易順差近年來呈下降趨勢(shì)，甚至開始出現(xiàn)逆差，這也是東盟貿(mào)易依賴中國(guó)大陸的主要原因，從長(zhǎng)期來看，這也是人民幣匯率存在貶值傾向的一個(gè)潛在因素。雖然在長(zhǎng)期內(nèi)，人民幣要真正成為一項(xiàng)國(guó)際結(jié)算貨幣必然要保持匯率的穩(wěn)定，但是中短期內(nèi)，人民幣貶值的壓力也會(huì)存在，而美元、歐元和日元都將是人民幣國(guó)際化過程中面對(duì)的主要對(duì)手。
再次，目前海外人民幣來源主要是和我國(guó)互換獲得的人民幣資金和通過出口獲得的人民幣資金，如果放開就會(huì)加大國(guó)際金融對(duì)我國(guó)國(guó)內(nèi)金融的影響，增加了國(guó)內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控的難度。另外，跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算必然會(huì)對(duì)我國(guó)金融管理能力、金融人才儲(chǔ)備和銀行國(guó)際化的競(jìng)爭(zhēng)力提出挑戰(zhàn)。
從微觀上講，此次《辦法》的出臺(tái)，并不意味著所有企業(yè)都會(huì)從中獲益。首先，此次試點(diǎn)企業(yè)主要是規(guī)模大、信譽(yù)好的國(guó)企，而對(duì)于廣大飽受匯率風(fēng)險(xiǎn)之苦的中小企業(yè)或者是出于產(chǎn)業(yè)鏈低端的企業(yè)，由于受制于進(jìn)入資格、定價(jià)權(quán)等因素?zé)o法立即或者直接享受到人民幣作為國(guó)際貿(mào)易結(jié)算工具所帶來匯率收益。
另外，此次試點(diǎn)只對(duì)貨物貿(mào)易開放，而服務(wù)貿(mào)易暫時(shí)不在此次試點(diǎn)之列，像旅游業(yè)、建筑業(yè)等均不能享受到人民幣結(jié)算所帶來的諸多可能收益。
其次，對(duì)于出口對(duì)象主要為歐美國(guó)家的企業(yè)來說，也享受不到人民幣結(jié)算帶來的可能的匯率收益。這里一再?gòu)?qiáng)調(diào)“可能的匯率收益”，是因?yàn)槿嗣駧耪嬲蔀閲?guó)際貿(mào)易結(jié)算貨幣還需要貿(mào)易伙伴的接受，如果貿(mào)易伙伴不接受人民幣作為結(jié)算貨幣，人民幣對(duì)于國(guó)內(nèi)試點(diǎn)企業(yè)來說依然只能是“望梅止渴”。又因?yàn)樵诙唐趦?nèi)跨境貿(mào)易大規(guī)模采取人民幣結(jié)算仍有難度，據(jù)央行有關(guān)部門測(cè)算，此次試點(diǎn)人民幣總需求總規(guī)模在100-200億元人民幣，遠(yuǎn)遠(yuǎn)小于中國(guó)同東盟國(guó)家貿(mào)易總額。人民幣作為區(qū)域性的結(jié)算貨幣為東盟所普遍接受還需要一個(gè)過程。另外，人民幣作為區(qū)域性結(jié)算貨幣帶來的潛在的資本風(fēng)險(xiǎn)還具有不確定性，由此限制了人民幣作為結(jié)算貨幣的規(guī)模。
再次，需要強(qiáng)調(diào)的是國(guó)內(nèi)進(jìn)口企業(yè)享受不到人民幣升值帶來的匯率收益，國(guó)際貿(mào)易中通行的做法是，進(jìn)口支付一般用軟貨幣（軟貨幣：貨幣有貶值的趨勢(shì)，那樣的話，本幣能夠兌換更多的計(jì)價(jià)貨幣），在合同金額一定的情況下，國(guó)內(nèi)企業(yè)就可以用相對(duì)更少的軟貨幣支付給外商，從而用人民幣作為結(jié)算貨幣與外商進(jìn)行交易不見得具有優(yōu)勢(shì)。
第四，實(shí)行跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算，試點(diǎn)企業(yè)將不再經(jīng)過收匯、核銷等原本由外匯管理局控制的環(huán)節(jié)。那么，就意味著申報(bào)出口退（免）稅手續(xù)相對(duì)簡(jiǎn)化。但是，同樣也給了試點(diǎn)企業(yè)涉稅違規(guī)的便利，增加了其涉稅風(fēng)險(xiǎn)。
跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算試點(diǎn)，企業(yè)應(yīng)謹(jǐn)慎選擇
綜上所述，試點(diǎn)企業(yè)在跨境貿(mào)易中用人民幣結(jié)算，在充分享受其利好的同時(shí)，還應(yīng)該保持清醒的頭腦，謹(jǐn)慎選擇人民幣結(jié)算以防交易風(fēng)險(xiǎn)。
一是借機(jī)加強(qiáng)內(nèi)部管理，嚴(yán)防潛在的稅收風(fēng)險(xiǎn)。《辦法》規(guī)定試點(diǎn)企業(yè)的跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算不納入外匯核銷管理，辦理報(bào)關(guān)和出口貨物退（免）稅時(shí)不需要提供外匯核銷單。因此，試點(diǎn)企業(yè)首先要做到證明貿(mào)易的真實(shí)性，避免出現(xiàn)納稅、進(jìn)出口報(bào)關(guān)以及結(jié)匯核銷等方面的不良記錄；其次，業(yè)務(wù)操作要嚴(yán)格執(zhí)行政策規(guī)定，并注意保存能夠證明業(yè)務(wù)真?zhèn)蔚馁Y料，以便隨時(shí)保證提供給相關(guān)部門進(jìn)行核實(shí)。
二是國(guó)際貿(mào)易貨幣結(jié)算，降低風(fēng)險(xiǎn)一定要適當(dāng)選擇。在其他流通貨幣結(jié)算的前提下，使用人民幣結(jié)算工具并非是萬能規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的“金鑰匙”。因?yàn)?，多使用了一種貨幣結(jié)算就等于增加了一項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)，人民幣結(jié)算同樣也有風(fēng)險(xiǎn)可言。在實(shí)際貿(mào)易結(jié)算中是否選擇人民幣作為結(jié)算工具，還要看進(jìn)出口雙方討價(jià)還價(jià)的能力，假如我方是出口企業(yè)，在當(dāng)前國(guó)際經(jīng)濟(jì)尚未復(fù)蘇的前提下，國(guó)外進(jìn)口方可以憑借買方的有利地位壓價(jià)或者選擇軟貨幣作為結(jié)算貨幣，我方企業(yè)也享受不到人民幣可能升值帶來的好處。因此，試點(diǎn)企業(yè)學(xué)會(huì)分析國(guó)際金融市場(chǎng)動(dòng)態(tài)十分重要，密切關(guān)注人民幣對(duì)匯率中間價(jià)的升值變化，采取對(duì)外簽約應(yīng)盡量使用多種貨幣進(jìn)行計(jì)價(jià)結(jié)算，一旦人民幣存在不穩(wěn)定因素，可適當(dāng)選擇的其他幣種結(jié)算；而未進(jìn)入試點(diǎn)的企業(yè)，一方面要積極爭(zhēng)取提高自己的議價(jià)能力，另一方面也可以通過與試點(diǎn)企業(yè)協(xié)作的方式間接的爭(zhēng)取到人民幣結(jié)算的好處。
綜上，使用什么貨幣作為結(jié)算貨幣，要看這種貨幣的穩(wěn)定程度，要看這種貨幣的使用是否廣泛，要看這種貨幣使用是否習(xí)慣和方便。國(guó)內(nèi)試點(diǎn)企業(yè)選擇人民幣作為結(jié)算工具應(yīng)首先考慮政策的具體適用對(duì)象、自身所處的貿(mào)易地位、人民幣以及其他貨幣匯率的穩(wěn)定型、主要的國(guó)際貿(mào)易合作伙伴等等，才能做到有的放矢。