單項選擇題 ◎某企業(yè)正在考慮賣掉現(xiàn)有設備，該設備于5年前購置，買價為50000元，稅法規(guī)定的折舊年限為10年，按照直線法計提折舊，預計凈殘值為5000元；目前該設備可以20000元的價格出售，該企業(yè)適用的所得稅稅率為30%，則出售該設備引起的現(xiàn)金流量為（ ）元。
A. 20000
B. 17750
C. 22250
D. 5000
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正確答案：C
答案解析：按照稅法的規(guī)定每年計提的折舊＝（50000－5000）/10＝4500（元），所以目前設備的賬面價值＝50000－4500×5＝27500（元），處置該設備發(fā)生的凈損失＝27500－20000＝7500（元），出售該設備引起的現(xiàn)金流量＝20000＋7500×30%＝22250（元）。（參見教材208頁）。
多項選擇題 ◎下列說法不正確的有（?。?。
A. 對于某一債券而言，如果折現(xiàn)率等于債券票面利率時，債券價值＝債券面值，則折現(xiàn)率高于債券票面利率時，債券價值高于面值
B. 對于溢價發(fā)行的平息債券來說，發(fā)行后價值逐漸升高，在付息日由于割息而價值下降，然后又逐漸上升，總的趨勢是波動式下降，債券價值可能低于面值
C. 如果市場利率不變，按年付息，那么隨著時間向到期日靠近，溢價發(fā)行債券的價值會逐漸下降
D. 對于到期一次還本付息的債券，隨著到期日的臨近，其價值漸漸接近本利和
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正確答案：ABC
答案解析：債券價值＝未來現(xiàn)金流入量的現(xiàn)值，由于其他條件相同的情況下，折現(xiàn)率越高，未來現(xiàn)金流入的現(xiàn)值越小，所以，對于某一債券而言，如果折現(xiàn)率等于債券票面利率時，債券價值＝債券面值，則折現(xiàn)率高于債券票面利率時，債券的價值低于面值，所以選項A不正確，（參見教材143頁）；溢價發(fā)行的債券在發(fā)行后價值逐漸升高，在付息日由于割息而價值下降，然后又逐漸上升，總的趨勢是波動下降，最終等于債券面值。但在溢價發(fā)行的情況下，債券價值不會低于面值，因為每次割息之后的價值最低，而此時相當于重新發(fā)行債券，由于票面利率高于市場利率，所以，一定還是溢價發(fā)行，債券價值仍然高于面值，所以選項B不正確；對于每間隔一段時間支付一次利息的債券而言，如果市場利率不變，隨著時間向到期日靠近，債券價值呈現(xiàn)周期性波動，溢價發(fā)行的債券雖然總的趨勢是下降，但并不是逐漸下降，而是波動性下降。所以選項C不正確，對于到期一次還本付息的債券，債券價值＝本利和×復利現(xiàn)值系數(shù)，隨著到期日的臨近，復利折現(xiàn)期間（指的是距離到期日的期間）越來越短，復利現(xiàn)值系數(shù)逐漸接近1，因此，其價值漸漸接近本利和，選項D的說法正確。
A. 20000
B. 17750
C. 22250
D. 5000
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正確答案：C
答案解析：按照稅法的規(guī)定每年計提的折舊＝（50000－5000）/10＝4500（元），所以目前設備的賬面價值＝50000－4500×5＝27500（元），處置該設備發(fā)生的凈損失＝27500－20000＝7500（元），出售該設備引起的現(xiàn)金流量＝20000＋7500×30%＝22250（元）。（參見教材208頁）。
多項選擇題 ◎下列說法不正確的有（?。?。
A. 對于某一債券而言，如果折現(xiàn)率等于債券票面利率時，債券價值＝債券面值，則折現(xiàn)率高于債券票面利率時，債券價值高于面值
B. 對于溢價發(fā)行的平息債券來說，發(fā)行后價值逐漸升高，在付息日由于割息而價值下降，然后又逐漸上升，總的趨勢是波動式下降，債券價值可能低于面值
C. 如果市場利率不變，按年付息，那么隨著時間向到期日靠近，溢價發(fā)行債券的價值會逐漸下降
D. 對于到期一次還本付息的債券，隨著到期日的臨近，其價值漸漸接近本利和
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正確答案：ABC
答案解析：債券價值＝未來現(xiàn)金流入量的現(xiàn)值，由于其他條件相同的情況下，折現(xiàn)率越高，未來現(xiàn)金流入的現(xiàn)值越小，所以，對于某一債券而言，如果折現(xiàn)率等于債券票面利率時，債券價值＝債券面值，則折現(xiàn)率高于債券票面利率時，債券的價值低于面值，所以選項A不正確，（參見教材143頁）；溢價發(fā)行的債券在發(fā)行后價值逐漸升高，在付息日由于割息而價值下降，然后又逐漸上升，總的趨勢是波動下降，最終等于債券面值。但在溢價發(fā)行的情況下，債券價值不會低于面值，因為每次割息之后的價值最低，而此時相當于重新發(fā)行債券，由于票面利率高于市場利率，所以，一定還是溢價發(fā)行，債券價值仍然高于面值，所以選項B不正確；對于每間隔一段時間支付一次利息的債券而言，如果市場利率不變，隨著時間向到期日靠近，債券價值呈現(xiàn)周期性波動，溢價發(fā)行的債券雖然總的趨勢是下降，但并不是逐漸下降，而是波動性下降。所以選項C不正確，對于到期一次還本付息的債券，債券價值＝本利和×復利現(xiàn)值系數(shù)，隨著到期日的臨近，復利折現(xiàn)期間（指的是距離到期日的期間）越來越短，復利現(xiàn)值系數(shù)逐漸接近1，因此，其價值漸漸接近本利和，選項D的說法正確。