二、首次公開(kāi)發(fā)行股票(IPO)的詢(xún)價(jià)
參照《證券發(fā)行與承銷(xiāo)管理辦法》(2006年9月11日中國(guó)證監(jiān)會(huì)審議通過(guò)，自2006年9月19日起施行。)
首次公開(kāi)發(fā)行股票，應(yīng)當(dāng)通過(guò)向特定機(jī)構(gòu)投資者(下文簡(jiǎn)稱(chēng)“詢(xún)價(jià)對(duì)象”)詢(xún)價(jià)的方式確定股票發(fā)行價(jià)格。發(fā)行人及其主承銷(xiāo)商應(yīng)當(dāng)在刊登首次公開(kāi)發(fā)行股票招股意向書(shū)和發(fā)行公告后向詢(xún)價(jià)對(duì)象進(jìn)行推介和詢(xún)價(jià)，并通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)向公眾投資者進(jìn)行推介。詢(xún)價(jià)分為初步詢(xún)價(jià)和累計(jì)投標(biāo)詢(xún)價(jià)。發(fā)行人及其主承銷(xiāo)商應(yīng)當(dāng)通過(guò)初步詢(xún)價(jià)確定發(fā)行價(jià)格區(qū)間，在發(fā)行價(jià)格區(qū)間內(nèi)通過(guò)累計(jì)投標(biāo)詢(xún)價(jià)確定發(fā)行價(jià)格。首次公開(kāi)發(fā)行的股票在中小企業(yè)板上市的，發(fā)行人及其主承銷(xiāo)商可以根據(jù)初步詢(xún)價(jià)結(jié)果確定發(fā)行價(jià)格，不再進(jìn)行累計(jì)投標(biāo)詢(xún)價(jià)。
(一)詢(xún)價(jià)對(duì)象
詢(xún)價(jià)對(duì)象是指符合《管理辦法》規(guī)定條件的證券投資基金管理公司、證券公司、信托投資公司、財(cái)務(wù)公司、保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)投資者、合格境外機(jī)構(gòu)投資者，以及經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)認(rèn)可的其他機(jī)構(gòu)投資者。
1.詢(xún)價(jià)對(duì)象應(yīng)當(dāng)符合的條件：
⑴依法設(shè)立，最近12個(gè)月未因重大違法違規(guī)行為被相關(guān)監(jiān)管部門(mén)給予行政處罰、采取監(jiān)管措施或受到刑事處罰;
⑵依法可以進(jìn)行股票投資;
⑶信用記錄良好，具有獨(dú)立從事證券投資所必需的機(jī)構(gòu)和人員;
⑷具有健全的內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估和控制系統(tǒng)并能夠有效執(zhí)行，風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)符合有關(guān)規(guī)定;
⑸按《證券發(fā)行與承銷(xiāo)管理辦法》規(guī)定被證券業(yè)協(xié)會(huì)從詢(xún)價(jià)對(duì)象名單中去除的，自去除之日起已滿(mǎn)12個(gè)月。
2.機(jī)構(gòu)投資者作為詢(xún)價(jià)對(duì)象除應(yīng)當(dāng)符合以上規(guī)定的條件外，還應(yīng)當(dāng)符合的條件：
⑴證券公司經(jīng)批準(zhǔn)可以經(jīng)營(yíng)證券自營(yíng)或者證券資產(chǎn)管理業(yè)務(wù);
⑵信托投資公司經(jīng)相關(guān)監(jiān)管部門(mén)重新登記已滿(mǎn)2年，注冊(cè)資本不低于4億元，最近12個(gè)月有活躍的證券市場(chǎng)投資記錄;
⑶財(cái)務(wù)公司成立2年以上，注冊(cè)資本不低于3億元，最近12個(gè)月有活躍的證券市場(chǎng)投資記錄。
3.詢(xún)價(jià)對(duì)象應(yīng)當(dāng)在年度結(jié)束后1個(gè)月內(nèi)對(duì)上年度參與詢(xún)價(jià)的情況進(jìn)行總結(jié)。
4.中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)去除詢(xún)價(jià)對(duì)象名單的情形：
⑴不再符合《管理辦法》規(guī)定的條件;
⑵最近12個(gè)月內(nèi)因違反相關(guān)監(jiān)管要求被監(jiān)管談話(huà)3次以上;
⑶未按時(shí)提交年度總結(jié)報(bào)告
例題2：詢(xún)價(jià)分為( )。
A.初步詢(xún)價(jià) B.再次詢(xún)價(jià) C.累計(jì)投標(biāo)詢(xún)價(jià) D.逐步投標(biāo)詢(xún)價(jià)
答案：AC
例題3：詢(xún)價(jià)對(duì)象應(yīng)當(dāng)在年度結(jié)束后( )個(gè)月內(nèi)對(duì)上年度參與詢(xún)價(jià)的情況進(jìn)行總結(jié)，并就其是否持續(xù)符合《證券發(fā)行與承銷(xiāo)管理辦法》規(guī)定的條件以及是否遵守本辦法對(duì)詢(xún)價(jià)對(duì)象的監(jiān)管要求作出說(shuō)明。
A.1 B.2 C.3 D.6
答案：A
(二)投資價(jià)值研究報(bào)告
主承銷(xiāo)商應(yīng)當(dāng)在詢(xún)價(jià)時(shí)向詢(xún)價(jià)對(duì)象提供投資價(jià)值研究報(bào)告。發(fā)行人、主承銷(xiāo)商和詢(xún)價(jià)對(duì)象不得以任何形式公開(kāi)披露投資價(jià)值研究報(bào)告的內(nèi)容。
投資價(jià)值研究報(bào)告應(yīng)當(dāng)由承銷(xiāo)商的研究人員獨(dú)立撰寫(xiě)并署名，承銷(xiāo)商不得提供承銷(xiāo)團(tuán)以外的機(jī)構(gòu)撰寫(xiě)的投資價(jià)值研究報(bào)告。出具投資價(jià)值研究報(bào)告的承銷(xiāo)商應(yīng)當(dāng)建立完善的投資價(jià)值研究報(bào)告質(zhì)量控制制度，撰寫(xiě)投資價(jià)值研究報(bào)告的人員應(yīng)當(dāng)遵守證券公司內(nèi)部控制制度。
投資價(jià)值報(bào)告應(yīng)當(dāng)在全面分析的基礎(chǔ)上，運(yùn)用行業(yè)公認(rèn)的估值方法對(duì)發(fā)行人股票的合理投資價(jià)值進(jìn)行預(yù)測(cè)。
(三)詢(xún)價(jià)與定價(jià)
1.詢(xún)價(jià)對(duì)象可以自主決定是否參與初步詢(xún)價(jià)，詢(xún)價(jià)對(duì)象申請(qǐng)參與初步詢(xún)價(jià)的，主承銷(xiāo)商無(wú)正當(dāng)理由不得拒絕。未參與初步詢(xún)價(jià)或者參與初步詢(xún)價(jià)但未有效報(bào)價(jià)的詢(xún)價(jià)對(duì)象，不得參與累計(jì)投標(biāo)詢(xún)價(jià)和網(wǎng)下配售。(參與詢(xún)價(jià)的好處)
2.詢(xún)價(jià)結(jié)束后，公開(kāi)發(fā)行股票數(shù)量在4億股以下，提供有效報(bào)價(jià)的詢(xún)價(jià)對(duì)象不足20家的，或者公開(kāi)發(fā)行股票數(shù)量在4億股以上，提供有效報(bào)價(jià)的詢(xún)價(jià)對(duì)象不足50家的，發(fā)行人及其主承銷(xiāo)商不得確定發(fā)行價(jià)格，并應(yīng)當(dāng)中止發(fā)行。
3.發(fā)行人及其主承銷(xiāo)商在詢(xún)價(jià)、推介過(guò)程中的要求：
例題4：與發(fā)行人或其主承銷(xiāo)商具有實(shí)際控制關(guān)系的詢(xún)價(jià)對(duì)象，不得參與本次發(fā)行股票的詢(xún)價(jià)、網(wǎng)下配售，也不可以參與網(wǎng)上發(fā)行。( )
答案：錯(cuò)誤(可以參與網(wǎng)上發(fā)行)
第二節(jié) 首次公開(kāi)發(fā)行股票的發(fā)行方式
根據(jù)《管理辦法》，IPO可以根據(jù)實(shí)際情況，采取向戰(zhàn)略投資者配售、向參與網(wǎng)下配售的詢(xún)價(jià)對(duì)象配售以及向參與網(wǎng)上發(fā)行的投資者配售等方式
一、IPO的基本原則
為確保股票的順利發(fā)行，發(fā)行人和主承銷(xiāo)商應(yīng)遵循以下基本原則：
(一)“三公”(即公開(kāi)、公平、公正)原則
(二)高效原則
(三)經(jīng)濟(jì)原則：發(fā)行過(guò)程中，發(fā)行人和主承銷(xiāo)商采取各種措施，限度地降低發(fā)行成本。
二、向戰(zhàn)略投資者配售
首次公開(kāi)發(fā)行股票數(shù)量在4億股以上的，可以向戰(zhàn)略投資者配售股票。發(fā)行人應(yīng)當(dāng)與戰(zhàn)略投資者事先簽署配售協(xié)議，并報(bào)中國(guó)證監(jiān)會(huì)備案。
發(fā)行人及其主承銷(xiāo)商應(yīng)當(dāng)在發(fā)行公告中披露戰(zhàn)略投資者的選擇標(biāo)準(zhǔn)、向戰(zhàn)略投資者配售的股票總量、占本次發(fā)行股票的比例，以及持有期限制等。
戰(zhàn)略投資者不得參與首次公開(kāi)發(fā)行股票的初步詢(xún)價(jià)和累計(jì)投標(biāo)詢(xún)價(jià)，并應(yīng)當(dāng)承諾獲得本次配售的股票持有期限不少于l2個(gè)月，持有期自本次公開(kāi)發(fā)行的股票上市之日起計(jì)算。
三、向參與網(wǎng)下配售的詢(xún)價(jià)對(duì)象配售
1.公開(kāi)發(fā)行股票數(shù)量少于4億股的，配售數(shù)量不超過(guò)本次發(fā)行總量的20%;公開(kāi)發(fā)行股票數(shù)量在4億股以上的，配售數(shù)量不超過(guò)向戰(zhàn)略投資者配售后剩余發(fā)行數(shù)量的50%。詢(xún)價(jià)對(duì)象應(yīng)當(dāng)承諾獲得本次網(wǎng)下配售的股票持有期限不少于3個(gè)月，持有期自本次公開(kāi)發(fā)行的股票上市之日起計(jì)算。
2.本次發(fā)行的股票向戰(zhàn)略投資者配售的，發(fā)行完成后無(wú)持有期限制的股票數(shù)量不得低于本次發(fā)行股票數(shù)量的25%。
3.股票配售對(duì)象限于下列類(lèi)別：經(jīng)批準(zhǔn)募集的證券投資基金、全國(guó)社會(huì)保障基金、在相關(guān)監(jiān)管部門(mén)備案的企業(yè)年金基金。
詢(xún)價(jià)對(duì)象應(yīng)當(dāng)為其管理的股票配售對(duì)象分別指定資金賬戶(hù)和證券賬戶(hù)，專(zhuān)門(mén)用于累計(jì)投標(biāo)詢(xún)價(jià)和網(wǎng)下配售。指定賬戶(hù)應(yīng)當(dāng)在中國(guó)證監(jiān)會(huì)、中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)和證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)登記備案。
發(fā)行人及其主承銷(xiāo)商通過(guò)累計(jì)投標(biāo)詢(xún)價(jià)確定發(fā)行價(jià)格的，當(dāng)發(fā)行價(jià)格以上的有效申購(gòu)總量大于網(wǎng)下配售數(shù)量時(shí)，應(yīng)當(dāng)對(duì)發(fā)行價(jià)格以上的全部有效申購(gòu)進(jìn)行同比例配售。
初步詢(xún)價(jià)后定價(jià)發(fā)行的，當(dāng)網(wǎng)下有效申購(gòu)總量大于網(wǎng)下配售數(shù)量時(shí)，應(yīng)當(dāng)對(duì)全部有效申購(gòu)進(jìn)行同比例配售。
4.主承銷(xiāo)商應(yīng)當(dāng)對(duì)詢(xún)價(jià)對(duì)象和股票配售對(duì)象的登記備案情況進(jìn)行核查。對(duì)有下列情形之一的詢(xún)價(jià)對(duì)象不得配售股票：未參與初步詢(xún)價(jià);詢(xún)價(jià)對(duì)象或者股票配售對(duì)象的名稱(chēng)、賬戶(hù)資料與中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)登記的不一致;未在規(guī)定時(shí)間內(nèi)報(bào)價(jià)或者足額劃撥申購(gòu)資金;有證據(jù)表明在詢(xún)價(jià)過(guò)程中有違法違規(guī)或者違反誠(chéng)信原則的情形。
參照《證券發(fā)行與承銷(xiāo)管理辦法》(2006年9月11日中國(guó)證監(jiān)會(huì)審議通過(guò)，自2006年9月19日起施行。)
首次公開(kāi)發(fā)行股票，應(yīng)當(dāng)通過(guò)向特定機(jī)構(gòu)投資者(下文簡(jiǎn)稱(chēng)“詢(xún)價(jià)對(duì)象”)詢(xún)價(jià)的方式確定股票發(fā)行價(jià)格。發(fā)行人及其主承銷(xiāo)商應(yīng)當(dāng)在刊登首次公開(kāi)發(fā)行股票招股意向書(shū)和發(fā)行公告后向詢(xún)價(jià)對(duì)象進(jìn)行推介和詢(xún)價(jià)，并通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)向公眾投資者進(jìn)行推介。詢(xún)價(jià)分為初步詢(xún)價(jià)和累計(jì)投標(biāo)詢(xún)價(jià)。發(fā)行人及其主承銷(xiāo)商應(yīng)當(dāng)通過(guò)初步詢(xún)價(jià)確定發(fā)行價(jià)格區(qū)間，在發(fā)行價(jià)格區(qū)間內(nèi)通過(guò)累計(jì)投標(biāo)詢(xún)價(jià)確定發(fā)行價(jià)格。首次公開(kāi)發(fā)行的股票在中小企業(yè)板上市的，發(fā)行人及其主承銷(xiāo)商可以根據(jù)初步詢(xún)價(jià)結(jié)果確定發(fā)行價(jià)格，不再進(jìn)行累計(jì)投標(biāo)詢(xún)價(jià)。
(一)詢(xún)價(jià)對(duì)象
詢(xún)價(jià)對(duì)象是指符合《管理辦法》規(guī)定條件的證券投資基金管理公司、證券公司、信托投資公司、財(cái)務(wù)公司、保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)投資者、合格境外機(jī)構(gòu)投資者，以及經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)認(rèn)可的其他機(jī)構(gòu)投資者。
1.詢(xún)價(jià)對(duì)象應(yīng)當(dāng)符合的條件：
⑴依法設(shè)立，最近12個(gè)月未因重大違法違規(guī)行為被相關(guān)監(jiān)管部門(mén)給予行政處罰、采取監(jiān)管措施或受到刑事處罰;
⑵依法可以進(jìn)行股票投資;
⑶信用記錄良好，具有獨(dú)立從事證券投資所必需的機(jī)構(gòu)和人員;
⑷具有健全的內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估和控制系統(tǒng)并能夠有效執(zhí)行，風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)符合有關(guān)規(guī)定;
⑸按《證券發(fā)行與承銷(xiāo)管理辦法》規(guī)定被證券業(yè)協(xié)會(huì)從詢(xún)價(jià)對(duì)象名單中去除的，自去除之日起已滿(mǎn)12個(gè)月。
2.機(jī)構(gòu)投資者作為詢(xún)價(jià)對(duì)象除應(yīng)當(dāng)符合以上規(guī)定的條件外，還應(yīng)當(dāng)符合的條件：
⑴證券公司經(jīng)批準(zhǔn)可以經(jīng)營(yíng)證券自營(yíng)或者證券資產(chǎn)管理業(yè)務(wù);
⑵信托投資公司經(jīng)相關(guān)監(jiān)管部門(mén)重新登記已滿(mǎn)2年，注冊(cè)資本不低于4億元，最近12個(gè)月有活躍的證券市場(chǎng)投資記錄;
⑶財(cái)務(wù)公司成立2年以上，注冊(cè)資本不低于3億元，最近12個(gè)月有活躍的證券市場(chǎng)投資記錄。
3.詢(xún)價(jià)對(duì)象應(yīng)當(dāng)在年度結(jié)束后1個(gè)月內(nèi)對(duì)上年度參與詢(xún)價(jià)的情況進(jìn)行總結(jié)。
4.中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)去除詢(xún)價(jià)對(duì)象名單的情形：
⑴不再符合《管理辦法》規(guī)定的條件;
⑵最近12個(gè)月內(nèi)因違反相關(guān)監(jiān)管要求被監(jiān)管談話(huà)3次以上;
⑶未按時(shí)提交年度總結(jié)報(bào)告
例題2：詢(xún)價(jià)分為( )。
A.初步詢(xún)價(jià) B.再次詢(xún)價(jià) C.累計(jì)投標(biāo)詢(xún)價(jià) D.逐步投標(biāo)詢(xún)價(jià)
答案：AC
例題3：詢(xún)價(jià)對(duì)象應(yīng)當(dāng)在年度結(jié)束后( )個(gè)月內(nèi)對(duì)上年度參與詢(xún)價(jià)的情況進(jìn)行總結(jié)，并就其是否持續(xù)符合《證券發(fā)行與承銷(xiāo)管理辦法》規(guī)定的條件以及是否遵守本辦法對(duì)詢(xún)價(jià)對(duì)象的監(jiān)管要求作出說(shuō)明。
A.1 B.2 C.3 D.6
答案：A
(二)投資價(jià)值研究報(bào)告
主承銷(xiāo)商應(yīng)當(dāng)在詢(xún)價(jià)時(shí)向詢(xún)價(jià)對(duì)象提供投資價(jià)值研究報(bào)告。發(fā)行人、主承銷(xiāo)商和詢(xún)價(jià)對(duì)象不得以任何形式公開(kāi)披露投資價(jià)值研究報(bào)告的內(nèi)容。
投資價(jià)值研究報(bào)告應(yīng)當(dāng)由承銷(xiāo)商的研究人員獨(dú)立撰寫(xiě)并署名，承銷(xiāo)商不得提供承銷(xiāo)團(tuán)以外的機(jī)構(gòu)撰寫(xiě)的投資價(jià)值研究報(bào)告。出具投資價(jià)值研究報(bào)告的承銷(xiāo)商應(yīng)當(dāng)建立完善的投資價(jià)值研究報(bào)告質(zhì)量控制制度，撰寫(xiě)投資價(jià)值研究報(bào)告的人員應(yīng)當(dāng)遵守證券公司內(nèi)部控制制度。
投資價(jià)值報(bào)告應(yīng)當(dāng)在全面分析的基礎(chǔ)上，運(yùn)用行業(yè)公認(rèn)的估值方法對(duì)發(fā)行人股票的合理投資價(jià)值進(jìn)行預(yù)測(cè)。
(三)詢(xún)價(jià)與定價(jià)
1.詢(xún)價(jià)對(duì)象可以自主決定是否參與初步詢(xún)價(jià)，詢(xún)價(jià)對(duì)象申請(qǐng)參與初步詢(xún)價(jià)的，主承銷(xiāo)商無(wú)正當(dāng)理由不得拒絕。未參與初步詢(xún)價(jià)或者參與初步詢(xún)價(jià)但未有效報(bào)價(jià)的詢(xún)價(jià)對(duì)象，不得參與累計(jì)投標(biāo)詢(xún)價(jià)和網(wǎng)下配售。(參與詢(xún)價(jià)的好處)
2.詢(xún)價(jià)結(jié)束后，公開(kāi)發(fā)行股票數(shù)量在4億股以下，提供有效報(bào)價(jià)的詢(xún)價(jià)對(duì)象不足20家的，或者公開(kāi)發(fā)行股票數(shù)量在4億股以上，提供有效報(bào)價(jià)的詢(xún)價(jià)對(duì)象不足50家的，發(fā)行人及其主承銷(xiāo)商不得確定發(fā)行價(jià)格，并應(yīng)當(dāng)中止發(fā)行。
3.發(fā)行人及其主承銷(xiāo)商在詢(xún)價(jià)、推介過(guò)程中的要求：
例題4：與發(fā)行人或其主承銷(xiāo)商具有實(shí)際控制關(guān)系的詢(xún)價(jià)對(duì)象，不得參與本次發(fā)行股票的詢(xún)價(jià)、網(wǎng)下配售，也不可以參與網(wǎng)上發(fā)行。( )
答案：錯(cuò)誤(可以參與網(wǎng)上發(fā)行)
第二節(jié) 首次公開(kāi)發(fā)行股票的發(fā)行方式
根據(jù)《管理辦法》，IPO可以根據(jù)實(shí)際情況，采取向戰(zhàn)略投資者配售、向參與網(wǎng)下配售的詢(xún)價(jià)對(duì)象配售以及向參與網(wǎng)上發(fā)行的投資者配售等方式
一、IPO的基本原則
為確保股票的順利發(fā)行，發(fā)行人和主承銷(xiāo)商應(yīng)遵循以下基本原則：
(一)“三公”(即公開(kāi)、公平、公正)原則
(二)高效原則
(三)經(jīng)濟(jì)原則：發(fā)行過(guò)程中，發(fā)行人和主承銷(xiāo)商采取各種措施，限度地降低發(fā)行成本。
二、向戰(zhàn)略投資者配售
首次公開(kāi)發(fā)行股票數(shù)量在4億股以上的，可以向戰(zhàn)略投資者配售股票。發(fā)行人應(yīng)當(dāng)與戰(zhàn)略投資者事先簽署配售協(xié)議，并報(bào)中國(guó)證監(jiān)會(huì)備案。
發(fā)行人及其主承銷(xiāo)商應(yīng)當(dāng)在發(fā)行公告中披露戰(zhàn)略投資者的選擇標(biāo)準(zhǔn)、向戰(zhàn)略投資者配售的股票總量、占本次發(fā)行股票的比例，以及持有期限制等。
戰(zhàn)略投資者不得參與首次公開(kāi)發(fā)行股票的初步詢(xún)價(jià)和累計(jì)投標(biāo)詢(xún)價(jià)，并應(yīng)當(dāng)承諾獲得本次配售的股票持有期限不少于l2個(gè)月，持有期自本次公開(kāi)發(fā)行的股票上市之日起計(jì)算。
三、向參與網(wǎng)下配售的詢(xún)價(jià)對(duì)象配售
1.公開(kāi)發(fā)行股票數(shù)量少于4億股的，配售數(shù)量不超過(guò)本次發(fā)行總量的20%;公開(kāi)發(fā)行股票數(shù)量在4億股以上的，配售數(shù)量不超過(guò)向戰(zhàn)略投資者配售后剩余發(fā)行數(shù)量的50%。詢(xún)價(jià)對(duì)象應(yīng)當(dāng)承諾獲得本次網(wǎng)下配售的股票持有期限不少于3個(gè)月，持有期自本次公開(kāi)發(fā)行的股票上市之日起計(jì)算。
2.本次發(fā)行的股票向戰(zhàn)略投資者配售的，發(fā)行完成后無(wú)持有期限制的股票數(shù)量不得低于本次發(fā)行股票數(shù)量的25%。
3.股票配售對(duì)象限于下列類(lèi)別：經(jīng)批準(zhǔn)募集的證券投資基金、全國(guó)社會(huì)保障基金、在相關(guān)監(jiān)管部門(mén)備案的企業(yè)年金基金。
詢(xún)價(jià)對(duì)象應(yīng)當(dāng)為其管理的股票配售對(duì)象分別指定資金賬戶(hù)和證券賬戶(hù)，專(zhuān)門(mén)用于累計(jì)投標(biāo)詢(xún)價(jià)和網(wǎng)下配售。指定賬戶(hù)應(yīng)當(dāng)在中國(guó)證監(jiān)會(huì)、中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)和證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)登記備案。
發(fā)行人及其主承銷(xiāo)商通過(guò)累計(jì)投標(biāo)詢(xún)價(jià)確定發(fā)行價(jià)格的，當(dāng)發(fā)行價(jià)格以上的有效申購(gòu)總量大于網(wǎng)下配售數(shù)量時(shí)，應(yīng)當(dāng)對(duì)發(fā)行價(jià)格以上的全部有效申購(gòu)進(jìn)行同比例配售。
初步詢(xún)價(jià)后定價(jià)發(fā)行的，當(dāng)網(wǎng)下有效申購(gòu)總量大于網(wǎng)下配售數(shù)量時(shí)，應(yīng)當(dāng)對(duì)全部有效申購(gòu)進(jìn)行同比例配售。
4.主承銷(xiāo)商應(yīng)當(dāng)對(duì)詢(xún)價(jià)對(duì)象和股票配售對(duì)象的登記備案情況進(jìn)行核查。對(duì)有下列情形之一的詢(xún)價(jià)對(duì)象不得配售股票：未參與初步詢(xún)價(jià);詢(xún)價(jià)對(duì)象或者股票配售對(duì)象的名稱(chēng)、賬戶(hù)資料與中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)登記的不一致;未在規(guī)定時(shí)間內(nèi)報(bào)價(jià)或者足額劃撥申購(gòu)資金;有證據(jù)表明在詢(xún)價(jià)過(guò)程中有違法違規(guī)或者違反誠(chéng)信原則的情形。