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知識(shí)點(diǎn)105（P16-17）：證券交易機(jī)制。
□證券交易機(jī)制的目標(biāo)主要有：
1、流動(dòng)性?！踝C券市場(chǎng)流動(dòng)性包括：成交速度和成交價(jià)格。投資者能以合理的價(jià)格迅速成交則流動(dòng)性好，單純是成交速度快，并不能完全表示流動(dòng)性好。
2、穩(wěn)定性。指證券價(jià)格的波動(dòng)程度。證券市場(chǎng)的穩(wěn)定性可以用市場(chǎng)指數(shù)的風(fēng)險(xiǎn)度來(lái)衡量。由于各種信息是影響證券價(jià)格的主要因素，因此，提高市場(chǎng)透明度是加強(qiáng)證券市場(chǎng)穩(wěn)定性的重要措施。
3、有效性。□包含兩方面：一是證券市場(chǎng)的高效率；二是證券市場(chǎng)的低成本。高效率包含：證券市場(chǎng)的信息效率和證券市場(chǎng)的運(yùn)行效率。低成本包含：直接成本和間接成本。
□證券交易機(jī)制種類從交易時(shí)間的連續(xù)特點(diǎn)劃分，有：
1、定期交易系統(tǒng)。成交的時(shí)點(diǎn)是不連續(xù)的，一段時(shí)間內(nèi)的委托訂單在某一約定的時(shí)刻加以匹配?！跆攸c(diǎn)有：第一，批量指令可以提供價(jià)格的穩(wěn)定性；第二，指令執(zhí)行和結(jié)算的成本相對(duì)比較低。
2、連續(xù)交易系統(tǒng)。并非意味著交易一定是連續(xù)的，而是指在營(yíng)業(yè)時(shí)間里訂單匹配可以連續(xù)不斷地進(jìn)行，投資者指令只要符合成交條件就可以立即成交。□特點(diǎn)有：第一，為投資者提供了交易的及時(shí)性；第二，交易過(guò)程中可以提供更多的市場(chǎng)價(jià)格信息。
□從交易價(jià)格的決定特點(diǎn)劃分，有：
1、指令驅(qū)動(dòng)系統(tǒng)。是一種競(jìng)價(jià)市場(chǎng)，也稱為“訂單驅(qū)動(dòng)市場(chǎng)”，證券交易價(jià)格由市場(chǎng)上買單和買單共同驅(qū)動(dòng)?！跆攸c(diǎn)有：第一，證券交易價(jià)格由買賣的力量直接決定；第二，投資者買賣證券的對(duì)手是其他投資者。
2、報(bào)價(jià)驅(qū)動(dòng)系統(tǒng)。是一種連續(xù)交易商市場(chǎng)，或稱“做市商市場(chǎng)”，做市商給出雙向報(bào)價(jià)，投資者之間并不直接成交，而是從做市商手中買賣證券。做市商收入來(lái)源是買賣證券的差價(jià)?！跆攸c(diǎn)有：第一，證券成交價(jià)格的形成由做市商決定；第二，投資者以做市商為對(duì)手，與其他投資者不發(fā)生直接關(guān)系。
知識(shí)點(diǎn)106（P18-22）：會(huì)員制度。
□我國(guó)，證交所會(huì)員分為：普通會(huì)員和特別會(huì)員。普通會(huì)員是境內(nèi)證券公司；特別會(huì)員是境外證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)在華代表處。
1、會(huì)員資格?！酰沙龆噙x題）證券交易所從證券公司的經(jīng)營(yíng)范圍、承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)和責(zé)任的資格及能力、組織機(jī)構(gòu)、人員素質(zhì)等方面規(guī)定入會(huì)條件?！踔饕校海?）合格的證券公司；（2）良好的信譽(yù)、業(yè)績(jī)和合格的資本；（3）合格的組織機(jī)構(gòu)和業(yè)務(wù)人員；（4）承認(rèn)證券交易所章程和業(yè)務(wù)規(guī)則，按規(guī)定繳納各項(xiàng)會(huì)員經(jīng)費(fèi)。合格者向交易所提出申請(qǐng)，經(jīng)交易所理事會(huì)批準(zhǔn)后，可成為會(huì)員。
2、會(huì)員權(quán)利與義務(wù)?！鯐?huì)員權(quán)利有：（1）參加會(huì)員大會(huì)；（2）選舉權(quán)與被選舉權(quán)；（3）提議權(quán)和表決權(quán)；（4）參加證券交易，享受交易所服務(wù)；（5）監(jiān)督權(quán)；（6）按規(guī)定轉(zhuǎn)讓交易席位等?！跎辖凰鶗?huì)員義務(wù)有：（1）派遣合格代表入場(chǎng)從事證券交易活動(dòng)（深證無(wú)此項(xiàng)規(guī)定）；（2）按規(guī)定繳納各項(xiàng)經(jīng)費(fèi)并提信息資料；（其他答案一目了然）。
3、會(huì)員資格的申請(qǐng)與審批。證券公司申請(qǐng)，證交所自受理之日起20個(gè)工作日內(nèi)做出是否同意的決定。
4、日常管理。□會(huì)員應(yīng)設(shè)會(huì)員代表（由高級(jí)管理人員擔(dān)任）1名，應(yīng)設(shè)會(huì)員業(yè)務(wù)聯(lián)絡(luò)人1-4名，根據(jù)授權(quán)代位履行會(huì)員代表職責(zé)：（內(nèi)容很多，若涉及就選ABCD）。定期報(bào)告義務(wù)：每月前7個(gè)工作日內(nèi)報(bào)送上月統(tǒng)計(jì)報(bào)表及風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)監(jiān)管報(bào)表；每年4月30日前報(bào)送上年度年報(bào)、交易系統(tǒng)運(yùn)行報(bào)告等
5、監(jiān)督檢查和處分。交易所對(duì)會(huì)員的交易行為實(shí)行實(shí)時(shí)監(jiān)控，重點(diǎn)是可能影響證券交易價(jià)格或交易量的異常交易行為。采用現(xiàn)場(chǎng)和非現(xiàn)場(chǎng)方式進(jìn)行監(jiān)督檢查?！鯇?duì)問(wèn)題會(huì)員采取措施包括：（1）口頭警示；（2）書面警示；（3）要求整改：（4）約見談話；（5）專項(xiàng)調(diào)查；（6）暫停受理或辦理相關(guān)業(yè)務(wù)；（7）提請(qǐng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)處理。會(huì)員應(yīng)積極配合。
□會(huì)員違反業(yè)務(wù)規(guī)則，采用紀(jì)律處分措施：（1）在會(huì)員范圍內(nèi)通報(bào)批評(píng)；（2）在中國(guó)證監(jiān)會(huì)指定媒體上公開譴責(zé)；（3）暫?；蛳拗平灰?；（4）取消交易權(quán)限；（5）取消會(huì)員資格。會(huì)員受3、4、5項(xiàng)嚴(yán)厲措施的應(yīng)在5個(gè)工作日內(nèi)在其營(yíng)業(yè)場(chǎng)所公示。□會(huì)員高級(jí)管理人員負(fù)有責(zé)任的，個(gè)人受處分措施：（1）在會(huì)員范圍內(nèi)通報(bào)批評(píng)；（2）在中國(guó)證監(jiān)會(huì)指定媒體上公開譴責(zé)。（前面1、2項(xiàng)）。
6、特別會(huì)員的管理?！躐v華代表處申請(qǐng)成為特別會(huì)員條件是：依法設(shè)立且滿1年，1年內(nèi)無(wú)違規(guī)；（其他答案一目了然）?！跆貏e會(huì)員的權(quán)利有：（1）列席會(huì)員大會(huì)；（2）建議權(quán)；（3）接受服務(wù)權(quán)。其義務(wù)：繳費(fèi)；（其他一目了然）。
知識(shí)點(diǎn)105（P16-17）：證券交易機(jī)制。
□證券交易機(jī)制的目標(biāo)主要有：
1、流動(dòng)性?！踝C券市場(chǎng)流動(dòng)性包括：成交速度和成交價(jià)格。投資者能以合理的價(jià)格迅速成交則流動(dòng)性好，單純是成交速度快，并不能完全表示流動(dòng)性好。
2、穩(wěn)定性。指證券價(jià)格的波動(dòng)程度。證券市場(chǎng)的穩(wěn)定性可以用市場(chǎng)指數(shù)的風(fēng)險(xiǎn)度來(lái)衡量。由于各種信息是影響證券價(jià)格的主要因素，因此，提高市場(chǎng)透明度是加強(qiáng)證券市場(chǎng)穩(wěn)定性的重要措施。
3、有效性。□包含兩方面：一是證券市場(chǎng)的高效率；二是證券市場(chǎng)的低成本。高效率包含：證券市場(chǎng)的信息效率和證券市場(chǎng)的運(yùn)行效率。低成本包含：直接成本和間接成本。
□證券交易機(jī)制種類從交易時(shí)間的連續(xù)特點(diǎn)劃分，有：
1、定期交易系統(tǒng)。成交的時(shí)點(diǎn)是不連續(xù)的，一段時(shí)間內(nèi)的委托訂單在某一約定的時(shí)刻加以匹配?！跆攸c(diǎn)有：第一，批量指令可以提供價(jià)格的穩(wěn)定性；第二，指令執(zhí)行和結(jié)算的成本相對(duì)比較低。
2、連續(xù)交易系統(tǒng)。并非意味著交易一定是連續(xù)的，而是指在營(yíng)業(yè)時(shí)間里訂單匹配可以連續(xù)不斷地進(jìn)行，投資者指令只要符合成交條件就可以立即成交。□特點(diǎn)有：第一，為投資者提供了交易的及時(shí)性；第二，交易過(guò)程中可以提供更多的市場(chǎng)價(jià)格信息。
□從交易價(jià)格的決定特點(diǎn)劃分，有：
1、指令驅(qū)動(dòng)系統(tǒng)。是一種競(jìng)價(jià)市場(chǎng)，也稱為“訂單驅(qū)動(dòng)市場(chǎng)”，證券交易價(jià)格由市場(chǎng)上買單和買單共同驅(qū)動(dòng)?！跆攸c(diǎn)有：第一，證券交易價(jià)格由買賣的力量直接決定；第二，投資者買賣證券的對(duì)手是其他投資者。
2、報(bào)價(jià)驅(qū)動(dòng)系統(tǒng)。是一種連續(xù)交易商市場(chǎng)，或稱“做市商市場(chǎng)”，做市商給出雙向報(bào)價(jià)，投資者之間并不直接成交，而是從做市商手中買賣證券。做市商收入來(lái)源是買賣證券的差價(jià)?！跆攸c(diǎn)有：第一，證券成交價(jià)格的形成由做市商決定；第二，投資者以做市商為對(duì)手，與其他投資者不發(fā)生直接關(guān)系。
知識(shí)點(diǎn)106（P18-22）：會(huì)員制度。
□我國(guó)，證交所會(huì)員分為：普通會(huì)員和特別會(huì)員。普通會(huì)員是境內(nèi)證券公司；特別會(huì)員是境外證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)在華代表處。
1、會(huì)員資格?！酰沙龆噙x題）證券交易所從證券公司的經(jīng)營(yíng)范圍、承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)和責(zé)任的資格及能力、組織機(jī)構(gòu)、人員素質(zhì)等方面規(guī)定入會(huì)條件?！踔饕校海?）合格的證券公司；（2）良好的信譽(yù)、業(yè)績(jī)和合格的資本；（3）合格的組織機(jī)構(gòu)和業(yè)務(wù)人員；（4）承認(rèn)證券交易所章程和業(yè)務(wù)規(guī)則，按規(guī)定繳納各項(xiàng)會(huì)員經(jīng)費(fèi)。合格者向交易所提出申請(qǐng)，經(jīng)交易所理事會(huì)批準(zhǔn)后，可成為會(huì)員。
2、會(huì)員權(quán)利與義務(wù)?！鯐?huì)員權(quán)利有：（1）參加會(huì)員大會(huì)；（2）選舉權(quán)與被選舉權(quán)；（3）提議權(quán)和表決權(quán)；（4）參加證券交易，享受交易所服務(wù)；（5）監(jiān)督權(quán)；（6）按規(guī)定轉(zhuǎn)讓交易席位等?！跎辖凰鶗?huì)員義務(wù)有：（1）派遣合格代表入場(chǎng)從事證券交易活動(dòng)（深證無(wú)此項(xiàng)規(guī)定）；（2）按規(guī)定繳納各項(xiàng)經(jīng)費(fèi)并提信息資料；（其他答案一目了然）。
3、會(huì)員資格的申請(qǐng)與審批。證券公司申請(qǐng)，證交所自受理之日起20個(gè)工作日內(nèi)做出是否同意的決定。
4、日常管理。□會(huì)員應(yīng)設(shè)會(huì)員代表（由高級(jí)管理人員擔(dān)任）1名，應(yīng)設(shè)會(huì)員業(yè)務(wù)聯(lián)絡(luò)人1-4名，根據(jù)授權(quán)代位履行會(huì)員代表職責(zé)：（內(nèi)容很多，若涉及就選ABCD）。定期報(bào)告義務(wù)：每月前7個(gè)工作日內(nèi)報(bào)送上月統(tǒng)計(jì)報(bào)表及風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)監(jiān)管報(bào)表；每年4月30日前報(bào)送上年度年報(bào)、交易系統(tǒng)運(yùn)行報(bào)告等
5、監(jiān)督檢查和處分。交易所對(duì)會(huì)員的交易行為實(shí)行實(shí)時(shí)監(jiān)控，重點(diǎn)是可能影響證券交易價(jià)格或交易量的異常交易行為。采用現(xiàn)場(chǎng)和非現(xiàn)場(chǎng)方式進(jìn)行監(jiān)督檢查?！鯇?duì)問(wèn)題會(huì)員采取措施包括：（1）口頭警示；（2）書面警示；（3）要求整改：（4）約見談話；（5）專項(xiàng)調(diào)查；（6）暫停受理或辦理相關(guān)業(yè)務(wù)；（7）提請(qǐng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)處理。會(huì)員應(yīng)積極配合。
□會(huì)員違反業(yè)務(wù)規(guī)則，采用紀(jì)律處分措施：（1）在會(huì)員范圍內(nèi)通報(bào)批評(píng)；（2）在中國(guó)證監(jiān)會(huì)指定媒體上公開譴責(zé)；（3）暫?；蛳拗平灰?；（4）取消交易權(quán)限；（5）取消會(huì)員資格。會(huì)員受3、4、5項(xiàng)嚴(yán)厲措施的應(yīng)在5個(gè)工作日內(nèi)在其營(yíng)業(yè)場(chǎng)所公示。□會(huì)員高級(jí)管理人員負(fù)有責(zé)任的，個(gè)人受處分措施：（1）在會(huì)員范圍內(nèi)通報(bào)批評(píng)；（2）在中國(guó)證監(jiān)會(huì)指定媒體上公開譴責(zé)。（前面1、2項(xiàng)）。
6、特別會(huì)員的管理?！躐v華代表處申請(qǐng)成為特別會(huì)員條件是：依法設(shè)立且滿1年，1年內(nèi)無(wú)違規(guī)；（其他答案一目了然）?！跆貏e會(huì)員的權(quán)利有：（1）列席會(huì)員大會(huì)；（2）建議權(quán)；（3）接受服務(wù)權(quán)。其義務(wù)：繳費(fèi)；（其他一目了然）。