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第一章 證券交易概述考試要點(diǎn)
第一節(jié) 證券交易的概念和基本要素
一、證券及證券交易的含義（理解）
證券交易的特征表現(xiàn)在證券的流動(dòng)性，收益性和風(fēng)險(xiǎn)性，三者是相互聯(lián)系的。
證券交易的原則遵循“公平、公開(kāi)、公正”三公原則。
二、證券交易類型（考點(diǎn)重點(diǎn)）
（一）按品種劃分（股票交易、債券交易、基金交易、金融衍生工具的交易）
1.股票交易。
交易所在股票交易中接受報(bào)價(jià)的方式主要有三種：口頭報(bào)價(jià)、書(shū)面報(bào)價(jià)、電腦報(bào)價(jià)。
目前，我國(guó)通過(guò)證券交易所進(jìn)行的股票交易均采用電腦報(bào)價(jià)方式。
2.債券交易。
根據(jù)發(fā)行主體的不同，債券主要有政府債券、金融債券和公司債券三大類。
3.基金交易。
從基金的基本類型看，一般可以分為封閉式與開(kāi)放式兩種。
（難點(diǎn)）注意：基金的創(chuàng)新
2004年12月20日，深圳證券交易所首只LOF（南方積配）開(kāi)始上市交易；
（1）ETF（交易所交易基金，上海稱其為交易型開(kāi)放式指數(shù)基金）
ETF的含義：考試論壇
2005年2月23日，上海證券交易所首只ETF（上證50ETF）開(kāi)始上市交易。
ETF代表的是一攬子股票的投資組合，追蹤的是實(shí)際的股價(jià)指數(shù)，它可以在證券交易所掛牌上市交易，并同時(shí)進(jìn)行基金份額的申購(gòu)和贖回。
ETF的優(yōu)勢(shì)：
ETF采用指數(shù)化投資策略，與標(biāo)的指數(shù)偏離度小。
第二，ETF可以上市交易。第三，ETF費(fèi)用低廉。
（2）LOF（上市開(kāi)放式基金）
LOF特點(diǎn)：
第一：開(kāi)放式基金，不固定，可以在基金合同約定的時(shí)間和場(chǎng)所申購(gòu)、贖回。
第二，LOF發(fā)售結(jié)合了銀行等代銷機(jī)構(gòu)與證券交易所交易網(wǎng)絡(luò)二者的銷售優(yōu)勢(shì)。銀行，柜臺(tái)銷售方式；證券交易所，上網(wǎng)發(fā)行方式。
第三，既可以在證券交易所買賣該基金，也可以通過(guò)證券交易所系統(tǒng)進(jìn)行基金份額的申購(gòu)與贖回。
第四，投資者可以通過(guò)跨系統(tǒng)轉(zhuǎn)托管實(shí)現(xiàn)在證券交易所交易系統(tǒng)買賣、申購(gòu)與贖回和在銀行等代銷機(jī)構(gòu)申購(gòu)、贖回基金份額等方式的轉(zhuǎn)換。
4.金融衍生工具交易。金融衍生工具交易包括權(quán)證交易、金融期貨交易、金融期權(quán)交易、可轉(zhuǎn)換債券交易等。
三、證券交易方式（現(xiàn)貨交易、遠(yuǎn)期交易和期貨交易）
1. 現(xiàn)貨交易。
2. 遠(yuǎn)期交易和期貨交易。
3. 回購(gòu)交易。
4. 信用交易。
四、證券公司
（一）設(shè)立證券公司的條件（考點(diǎn)重點(diǎn)）
《證券法》規(guī)定：
（1）有符合法律、行政法規(guī)規(guī)定的公司章程；
（2）主要股東具有持續(xù)盈利能力，信譽(yù)良好，最近3年無(wú)重大違法違規(guī)記錄，凈資產(chǎn)不低于人民幣2億元；
（3）有符合本法規(guī)定的注冊(cè)資本；
（4） 董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員具備任職資格，從業(yè)人員具有證券從業(yè)資格；
（5）有完善的風(fēng)險(xiǎn)管理與內(nèi)部控制制度；
（6）有合格的經(jīng)營(yíng)場(chǎng)所和業(yè)務(wù)設(shè)施
（7） 法律、行政法規(guī)規(guī)定的和經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)的國(guó)務(wù)院證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)規(guī)定的其他條件。
（二）證券公司業(yè)務(wù)及注冊(cè)資本要求（重點(diǎn)）
（1）證券經(jīng)紀(jì)
（2）證券投資咨詢
（3）與證券交易、證券投資活動(dòng)有關(guān)的財(cái)務(wù)顧問(wèn)
證券公司經(jīng)營(yíng)上述業(yè)務(wù)，注冊(cè)資本最低限額為人民幣5000萬(wàn)元。（難點(diǎn)）
（4）證券承銷與保薦
（5） 證券自營(yíng)
（6）證券資產(chǎn)管理
（7）其他證券業(yè)務(wù)
證券公司經(jīng)營(yíng)上述業(yè)務(wù)之一的，注冊(cè)資本額最低限額為人民幣1億元；
經(jīng)營(yíng)其中兩項(xiàng)以上的，注冊(cè)資本最低限額為人民幣5億元。
證券公司的注冊(cè)資本應(yīng)當(dāng)是實(shí)繳資本。（難點(diǎn)）
五、證券交易所
1、含義（理解）
證券交易場(chǎng)所是供已發(fā)行的證券進(jìn)行流通轉(zhuǎn)讓的市場(chǎng)。
2、作用（理解）
3、類型（證券交易所和其他交易場(chǎng)所）
（1）證券交易所
證券交易所是有組織的市場(chǎng)，又稱場(chǎng)內(nèi)交易市場(chǎng)，是指在一定的場(chǎng)所、一定的時(shí)間、按一定的規(guī)則、集中買賣已發(fā)行證券而形成的市場(chǎng)。
其設(shè)立和解散由國(guó)務(wù)院決定。
證券交易所本身不持有證券，也不進(jìn)行證券買賣，更不能決定證券交易的價(jià)格。
證券交易所不得直接或間接從事的事項(xiàng)有：（重點(diǎn)難點(diǎn)）
A以營(yíng)利為目的的業(yè)務(wù)；
B新聞出版業(yè)；
C發(fā)布對(duì)證券價(jià)格進(jìn)行預(yù)測(cè)的文字和資料；
D為他人提供擔(dān)保；
E未經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)的其他業(yè)務(wù)。
組織形式（會(huì)員制和公司制）。
（2）其他交易場(chǎng)所。是指證券交易所以外的證券交易市場(chǎng)，又稱場(chǎng)外交易市場(chǎng)。在證券交易市場(chǎng)發(fā)展的早期，店頭市場(chǎng)（又稱“柜臺(tái)市場(chǎng)”）是場(chǎng)外交易市場(chǎng)的主要形式。
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第二節(jié) 證券交易程序和交易機(jī)制
證券交易機(jī)制目標(biāo)有流動(dòng)性、穩(wěn)定性、有效性。（理解）
證券交易機(jī)制種類可以從不同角度劃分，從交易時(shí)間的連續(xù)特點(diǎn)劃分，有定期交易系統(tǒng)和連續(xù)交易系統(tǒng)；（難點(diǎn)）
從交易價(jià)格的決定特點(diǎn)劃分，有指令驅(qū)動(dòng)系統(tǒng)和報(bào)價(jià)驅(qū)動(dòng)系統(tǒng)。（難點(diǎn)）
第三節(jié) 證券交易所的會(huì)員和席位
交易席位是證券公司在證券交易所交易大廳內(nèi)進(jìn)行交易的固定位置，其實(shí)質(zhì)還包括了交易資格的含義，即取得了交易席位后才能從事實(shí)際的證券交易業(yè)務(wù)。
交易席位的分類
取得普通席位的條件有：第一，具有會(huì)員資格；第二，繳納席位費(fèi)。境內(nèi)證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)要取得B股席位，必須取得國(guó)家外匯管理局頒發(fā)的外匯經(jīng)營(yíng)許可證：境外證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)要取得B股席位，必須取得中國(guó)證監(jiān)會(huì)頒發(fā)的經(jīng)營(yíng)外資股業(yè)務(wù)資格證書(shū)。（重點(diǎn)）
第四節(jié) 證券交易的風(fēng)險(xiǎn)及其防范
一、風(fēng)險(xiǎn)的成因（了解）
二、風(fēng)險(xiǎn)的類型（考點(diǎn)、理解）
從證券公司的角度來(lái)看，證券交易風(fēng)險(xiǎn)可以分為證券自營(yíng)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)兩類。以引起風(fēng)險(xiǎn)的原因?yàn)闃?biāo)準(zhǔn)，證券交易風(fēng)險(xiǎn)分為法律風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)和管理風(fēng)險(xiǎn)。（理解）
三、證券交易的風(fēng)險(xiǎn)防范（制度防范、風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)察和自律管理）難點(diǎn)
1、制度防范
全額交易結(jié)算資金制度 、
風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金制度
壞賬準(zhǔn)備
2、風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)察
事先預(yù)警、實(shí)時(shí)監(jiān)控和事后監(jiān)察
3、自律管理是防范證券交易風(fēng)險(xiǎn)的重要環(huán)節(jié)，是證券公司內(nèi)部和行業(yè)內(nèi)部主動(dòng)采取各種積極措施所進(jìn)行的風(fēng)險(xiǎn)防范。
第一章 證券交易概述考試要點(diǎn)
第一節(jié) 證券交易的概念和基本要素
一、證券及證券交易的含義（理解）
證券交易的特征表現(xiàn)在證券的流動(dòng)性，收益性和風(fēng)險(xiǎn)性，三者是相互聯(lián)系的。
證券交易的原則遵循“公平、公開(kāi)、公正”三公原則。
二、證券交易類型（考點(diǎn)重點(diǎn)）
（一）按品種劃分（股票交易、債券交易、基金交易、金融衍生工具的交易）
1.股票交易。
交易所在股票交易中接受報(bào)價(jià)的方式主要有三種：口頭報(bào)價(jià)、書(shū)面報(bào)價(jià)、電腦報(bào)價(jià)。
目前，我國(guó)通過(guò)證券交易所進(jìn)行的股票交易均采用電腦報(bào)價(jià)方式。
2.債券交易。
根據(jù)發(fā)行主體的不同，債券主要有政府債券、金融債券和公司債券三大類。
3.基金交易。
從基金的基本類型看，一般可以分為封閉式與開(kāi)放式兩種。
（難點(diǎn)）注意：基金的創(chuàng)新
2004年12月20日，深圳證券交易所首只LOF（南方積配）開(kāi)始上市交易；
（1）ETF（交易所交易基金，上海稱其為交易型開(kāi)放式指數(shù)基金）
ETF的含義：考試論壇
2005年2月23日，上海證券交易所首只ETF（上證50ETF）開(kāi)始上市交易。
ETF代表的是一攬子股票的投資組合，追蹤的是實(shí)際的股價(jià)指數(shù)，它可以在證券交易所掛牌上市交易，并同時(shí)進(jìn)行基金份額的申購(gòu)和贖回。
ETF的優(yōu)勢(shì)：
ETF采用指數(shù)化投資策略，與標(biāo)的指數(shù)偏離度小。
第二，ETF可以上市交易。第三，ETF費(fèi)用低廉。
（2）LOF（上市開(kāi)放式基金）
LOF特點(diǎn)：
第一：開(kāi)放式基金，不固定，可以在基金合同約定的時(shí)間和場(chǎng)所申購(gòu)、贖回。
第二，LOF發(fā)售結(jié)合了銀行等代銷機(jī)構(gòu)與證券交易所交易網(wǎng)絡(luò)二者的銷售優(yōu)勢(shì)。銀行，柜臺(tái)銷售方式；證券交易所，上網(wǎng)發(fā)行方式。
第三，既可以在證券交易所買賣該基金，也可以通過(guò)證券交易所系統(tǒng)進(jìn)行基金份額的申購(gòu)與贖回。
第四，投資者可以通過(guò)跨系統(tǒng)轉(zhuǎn)托管實(shí)現(xiàn)在證券交易所交易系統(tǒng)買賣、申購(gòu)與贖回和在銀行等代銷機(jī)構(gòu)申購(gòu)、贖回基金份額等方式的轉(zhuǎn)換。
4.金融衍生工具交易。金融衍生工具交易包括權(quán)證交易、金融期貨交易、金融期權(quán)交易、可轉(zhuǎn)換債券交易等。
三、證券交易方式（現(xiàn)貨交易、遠(yuǎn)期交易和期貨交易）
1. 現(xiàn)貨交易。
2. 遠(yuǎn)期交易和期貨交易。
3. 回購(gòu)交易。
4. 信用交易。
四、證券公司
（一）設(shè)立證券公司的條件（考點(diǎn)重點(diǎn)）
《證券法》規(guī)定：
（1）有符合法律、行政法規(guī)規(guī)定的公司章程；
（2）主要股東具有持續(xù)盈利能力，信譽(yù)良好，最近3年無(wú)重大違法違規(guī)記錄，凈資產(chǎn)不低于人民幣2億元；
（3）有符合本法規(guī)定的注冊(cè)資本；
（4） 董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員具備任職資格，從業(yè)人員具有證券從業(yè)資格；
（5）有完善的風(fēng)險(xiǎn)管理與內(nèi)部控制制度；
（6）有合格的經(jīng)營(yíng)場(chǎng)所和業(yè)務(wù)設(shè)施
（7） 法律、行政法規(guī)規(guī)定的和經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)的國(guó)務(wù)院證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)規(guī)定的其他條件。
（二）證券公司業(yè)務(wù)及注冊(cè)資本要求（重點(diǎn)）
（1）證券經(jīng)紀(jì)
（2）證券投資咨詢
（3）與證券交易、證券投資活動(dòng)有關(guān)的財(cái)務(wù)顧問(wèn)
證券公司經(jīng)營(yíng)上述業(yè)務(wù)，注冊(cè)資本最低限額為人民幣5000萬(wàn)元。（難點(diǎn)）
（4）證券承銷與保薦
（5） 證券自營(yíng)
（6）證券資產(chǎn)管理
（7）其他證券業(yè)務(wù)
證券公司經(jīng)營(yíng)上述業(yè)務(wù)之一的，注冊(cè)資本額最低限額為人民幣1億元；
經(jīng)營(yíng)其中兩項(xiàng)以上的，注冊(cè)資本最低限額為人民幣5億元。
證券公司的注冊(cè)資本應(yīng)當(dāng)是實(shí)繳資本。（難點(diǎn)）
五、證券交易所
1、含義（理解）
證券交易場(chǎng)所是供已發(fā)行的證券進(jìn)行流通轉(zhuǎn)讓的市場(chǎng)。
2、作用（理解）
3、類型（證券交易所和其他交易場(chǎng)所）
（1）證券交易所
證券交易所是有組織的市場(chǎng)，又稱場(chǎng)內(nèi)交易市場(chǎng)，是指在一定的場(chǎng)所、一定的時(shí)間、按一定的規(guī)則、集中買賣已發(fā)行證券而形成的市場(chǎng)。
其設(shè)立和解散由國(guó)務(wù)院決定。
證券交易所本身不持有證券，也不進(jìn)行證券買賣，更不能決定證券交易的價(jià)格。
證券交易所不得直接或間接從事的事項(xiàng)有：（重點(diǎn)難點(diǎn)）
A以營(yíng)利為目的的業(yè)務(wù)；
B新聞出版業(yè)；
C發(fā)布對(duì)證券價(jià)格進(jìn)行預(yù)測(cè)的文字和資料；
D為他人提供擔(dān)保；
E未經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)的其他業(yè)務(wù)。
組織形式（會(huì)員制和公司制）。
（2）其他交易場(chǎng)所。是指證券交易所以外的證券交易市場(chǎng)，又稱場(chǎng)外交易市場(chǎng)。在證券交易市場(chǎng)發(fā)展的早期，店頭市場(chǎng)（又稱“柜臺(tái)市場(chǎng)”）是場(chǎng)外交易市場(chǎng)的主要形式。
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第二節(jié) 證券交易程序和交易機(jī)制
證券交易機(jī)制目標(biāo)有流動(dòng)性、穩(wěn)定性、有效性。（理解）
證券交易機(jī)制種類可以從不同角度劃分，從交易時(shí)間的連續(xù)特點(diǎn)劃分，有定期交易系統(tǒng)和連續(xù)交易系統(tǒng)；（難點(diǎn)）
從交易價(jià)格的決定特點(diǎn)劃分，有指令驅(qū)動(dòng)系統(tǒng)和報(bào)價(jià)驅(qū)動(dòng)系統(tǒng)。（難點(diǎn)）
第三節(jié) 證券交易所的會(huì)員和席位
交易席位是證券公司在證券交易所交易大廳內(nèi)進(jìn)行交易的固定位置，其實(shí)質(zhì)還包括了交易資格的含義，即取得了交易席位后才能從事實(shí)際的證券交易業(yè)務(wù)。
交易席位的分類
取得普通席位的條件有：第一，具有會(huì)員資格；第二，繳納席位費(fèi)。境內(nèi)證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)要取得B股席位，必須取得國(guó)家外匯管理局頒發(fā)的外匯經(jīng)營(yíng)許可證：境外證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)要取得B股席位，必須取得中國(guó)證監(jiān)會(huì)頒發(fā)的經(jīng)營(yíng)外資股業(yè)務(wù)資格證書(shū)。（重點(diǎn)）
第四節(jié) 證券交易的風(fēng)險(xiǎn)及其防范
一、風(fēng)險(xiǎn)的成因（了解）
二、風(fēng)險(xiǎn)的類型（考點(diǎn)、理解）
從證券公司的角度來(lái)看，證券交易風(fēng)險(xiǎn)可以分為證券自營(yíng)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)兩類。以引起風(fēng)險(xiǎn)的原因?yàn)闃?biāo)準(zhǔn)，證券交易風(fēng)險(xiǎn)分為法律風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)和管理風(fēng)險(xiǎn)。（理解）
三、證券交易的風(fēng)險(xiǎn)防范（制度防范、風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)察和自律管理）難點(diǎn)
1、制度防范
全額交易結(jié)算資金制度 、
風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金制度
壞賬準(zhǔn)備
2、風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)察
事先預(yù)警、實(shí)時(shí)監(jiān)控和事后監(jiān)察
3、自律管理是防范證券交易風(fēng)險(xiǎn)的重要環(huán)節(jié)，是證券公司內(nèi)部和行業(yè)內(nèi)部主動(dòng)采取各種積極措施所進(jìn)行的風(fēng)險(xiǎn)防范。