六、評(píng)價(jià)項(xiàng)目的主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)
(一)靜態(tài)評(píng)價(jià)指標(biāo)
1 .靜態(tài)投資回收期(Pt)
定義：靜態(tài)投資回收期是不考慮資金時(shí)間價(jià)值的條件下，以項(xiàng)目凈收益抵償項(xiàng)目全部投資所需要的時(shí)間。也即：
當(dāng)項(xiàng)目建成投產(chǎn)后各年的凈收益(即凈現(xiàn)金流量)均相同，靜態(tài)投資回收期的計(jì)算公式為
當(dāng)項(xiàng)目建成投產(chǎn)后各年的凈收益不相同時(shí)，靜態(tài)投資回收期可根據(jù)累計(jì)凈現(xiàn)金流量求得：
2 .投資利潤率
定義：投資利潤率一般是指項(xiàng)目在計(jì)算期內(nèi)達(dá)到設(shè)計(jì)能力后的一個(gè)正常年份的年利潤總額與項(xiàng)目總投資的比率。計(jì)算公式：
● 判別標(biāo)準(zhǔn)：當(dāng)投資利潤率大于或等于行業(yè)平均利潤率(或基準(zhǔn)投資利潤率)時(shí)，項(xiàng)目在財(cái)務(wù)上才可以考慮被接受，否則考慮拒絕該項(xiàng)目。
3 .投資利稅率
● 定義：投資利稅率是指項(xiàng)目達(dá)到設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力后的一個(gè)正常年份的年利稅總額或項(xiàng)目生產(chǎn)期內(nèi)的年平均利稅總額與總投資的比率。計(jì)算公式：
● 判別標(biāo)準(zhǔn)：當(dāng)投資利稅率大于或等于行業(yè)平均利稅率(或基準(zhǔn)投資利稅率)時(shí)，項(xiàng)目在財(cái)務(wù)上才可以考慮被接受，否則考慮拒絕該項(xiàng)目。
4 .借款償還期(Pt)
● 定義：借款償還期是指在國家財(cái)政規(guī)定項(xiàng)目具體財(cái)務(wù)條件下，以項(xiàng)目投產(chǎn)后獲得的可用于還本付息的資金(包括利潤、折舊費(fèi)，攤銷費(fèi)及其他項(xiàng)目收益)來償還本息所需要花費(fèi)的時(shí)間(以年為單位)，它是反映工程項(xiàng)目償還借款能力和經(jīng)濟(jì)效益好壞的一個(gè)綜合性評(píng)價(jià)指標(biāo)。計(jì)算公式：
● 判斷標(biāo)準(zhǔn)：借款償還期能滿足貸款機(jī)構(gòu)的期限要求時(shí)，就可認(rèn)為該項(xiàng)目具有償還債務(wù)的能力。對于涉及外資借款項(xiàng)目，其國外借款部分的還本付息應(yīng)按照明確的或預(yù)計(jì)可能的借款償還條件(包括償還方式及償還期限)計(jì)算。
借款償還期指標(biāo)旨在計(jì)算償還能力，適用于盡快還款的項(xiàng)目，不適用于已約定借款償還期的項(xiàng)目。對于已約定借款償還期限的項(xiàng)目，應(yīng)采用利息備付率和償債備付率指標(biāo)分析項(xiàng)目的償債能力。
(一)靜態(tài)評(píng)價(jià)指標(biāo)
1 .靜態(tài)投資回收期(Pt)
定義：靜態(tài)投資回收期是不考慮資金時(shí)間價(jià)值的條件下，以項(xiàng)目凈收益抵償項(xiàng)目全部投資所需要的時(shí)間。也即：
當(dāng)項(xiàng)目建成投產(chǎn)后各年的凈收益(即凈現(xiàn)金流量)均相同，靜態(tài)投資回收期的計(jì)算公式為
當(dāng)項(xiàng)目建成投產(chǎn)后各年的凈收益不相同時(shí)，靜態(tài)投資回收期可根據(jù)累計(jì)凈現(xiàn)金流量求得：
2 .投資利潤率
定義：投資利潤率一般是指項(xiàng)目在計(jì)算期內(nèi)達(dá)到設(shè)計(jì)能力后的一個(gè)正常年份的年利潤總額與項(xiàng)目總投資的比率。計(jì)算公式：
● 判別標(biāo)準(zhǔn)：當(dāng)投資利潤率大于或等于行業(yè)平均利潤率(或基準(zhǔn)投資利潤率)時(shí)，項(xiàng)目在財(cái)務(wù)上才可以考慮被接受，否則考慮拒絕該項(xiàng)目。
3 .投資利稅率
● 定義：投資利稅率是指項(xiàng)目達(dá)到設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力后的一個(gè)正常年份的年利稅總額或項(xiàng)目生產(chǎn)期內(nèi)的年平均利稅總額與總投資的比率。計(jì)算公式：
● 判別標(biāo)準(zhǔn)：當(dāng)投資利稅率大于或等于行業(yè)平均利稅率(或基準(zhǔn)投資利稅率)時(shí)，項(xiàng)目在財(cái)務(wù)上才可以考慮被接受，否則考慮拒絕該項(xiàng)目。
4 .借款償還期(Pt)
● 定義：借款償還期是指在國家財(cái)政規(guī)定項(xiàng)目具體財(cái)務(wù)條件下，以項(xiàng)目投產(chǎn)后獲得的可用于還本付息的資金(包括利潤、折舊費(fèi)，攤銷費(fèi)及其他項(xiàng)目收益)來償還本息所需要花費(fèi)的時(shí)間(以年為單位)，它是反映工程項(xiàng)目償還借款能力和經(jīng)濟(jì)效益好壞的一個(gè)綜合性評(píng)價(jià)指標(biāo)。計(jì)算公式：
● 判斷標(biāo)準(zhǔn)：借款償還期能滿足貸款機(jī)構(gòu)的期限要求時(shí)，就可認(rèn)為該項(xiàng)目具有償還債務(wù)的能力。對于涉及外資借款項(xiàng)目，其國外借款部分的還本付息應(yīng)按照明確的或預(yù)計(jì)可能的借款償還條件(包括償還方式及償還期限)計(jì)算。
借款償還期指標(biāo)旨在計(jì)算償還能力，適用于盡快還款的項(xiàng)目，不適用于已約定借款償還期的項(xiàng)目。對于已約定借款償還期限的項(xiàng)目，應(yīng)采用利息備付率和償債備付率指標(biāo)分析項(xiàng)目的償債能力。