國際證監(jiān)會組織（IOSCO）在國際范圍內(nèi)提出了證券監(jiān)管的主要目標：保護投資者；保證市場的公平、有效和透明；減少系統(tǒng)性風險。而對于證券監(jiān)管的目標或宗旨，世界各國證券立法的表述并不相同。美國1933年《證券法》包含兩個基本目標：1) 向投資者提供有關(guān)證券公開發(fā)行的實質(zhì)性信息；2)禁止證券售賣過程中的誤導、虛假和其他欺詐行為。很顯然，保護公眾利益是美國證券立法突出的精髓。美國 1986年《政府證券法》指出：“政府證券交易受公眾利益的影響，為此必須使：1)為該交易及與其有關(guān)事宜或活動提供統(tǒng)一性、穩(wěn)定性和效率；2)對政府證券中間商和政府證券交易商普遍實行適當?shù)墓芾恚?)規(guī)定相應的金融責任、賬務記錄、報告及有關(guān)的管理辦法。從而保證一個公平、公正和高流動性的政府證券市場，以求限度地保護投資者利益。
日本《證券交易法》（1984）列明：“為使有價證券的發(fā)行、買賣及其他交易能夠公正進行，并使有價證券順利流通，以保證國民經(jīng)濟的正常運行及保護投資者利益，特制定本法律?！表n國《證券和交易法》（1962）規(guī)定：“本法旨在通過維護證券廣泛的和有條不紊的流通，通過保護投資者進行公平的保險、購買、銷售或其他證券交易，促進國民經(jīng)濟的發(fā)展?！蔽覈_灣《證券交易法》稱其立法宗旨是“為發(fā)展國民經(jīng)濟，并保證投資，特制定本法?！蔽覈愀邸蹲C券及期貨事務監(jiān)察委員會條例》（1989）第4條指出證券監(jiān)管的目標是，使市場有足夠的流通量，并公平、有秩序和有效率地運作；控制和減低交易系統(tǒng)風險，避免市場失靈和適當?shù)毓芾盹L險，以確保一個市場的危機不致影響其他的金融范疇；保護投資者；促進一個有利于投資和經(jīng)濟增長的經(jīng)濟環(huán)境的設立。我國《證券法》則在第1條規(guī)定：“為了規(guī)范證券發(fā)行和交易行為，保護投資者的合法權(quán)益，維護社會經(jīng)濟秩序和社會公共利益，促進社會主義市場經(jīng)濟的發(fā)展，制定本法?！币粋€微妙的區(qū)別在于，亞洲國家或地區(qū)對于監(jiān)管目標的定性表述中更多地突出了“促進國民經(jīng)濟發(fā)展”的政府理念。
綜合西方成熟市場和發(fā)展中國家新興市場對于證券監(jiān)管宗旨的各種界定及其背后的社會經(jīng)濟、政治、體制等內(nèi)在因素，本書對證券監(jiān)管的目標作如下概括：
第一，克服各種證券市場缺陷（證券市場失靈），保護市場參與者合法利益（尤其投資者利益），維護證券市場的公平、透明與效率，促進證券市場機制的運行和證券市場功能的發(fā)揮。這是證券監(jiān)管的現(xiàn)實目標。
第二，保證證券市場的穩(wěn)定、健全和高效率，促進整個國民經(jīng)濟的穩(wěn)定和發(fā)展。這是證券監(jiān)管的最終目標。
上述第一層含義更多地從微觀層次來闡述，并構(gòu)成第二層含義的基礎：廣義的證券市場失靈問題是證券監(jiān)管的必要條件，它要求政府及其證券監(jiān)管部門限制并克服一切壟斷、操縱、欺詐、內(nèi)幕交易等違法行為，規(guī)范證券發(fā)行、交易行為并保證其公平、順利地進行，從而保護作為證券市場根基的投資者的合法權(quán)益；通過政府監(jiān)管來力求實現(xiàn)一個健康、穩(wěn)定、有序、高效率的證券市場。恰如施蒂格勒所說：這一管制旨在使經(jīng)濟生活變得更加真實，防止或懲罰欺詐行為。不容忽視的是，強調(diào)證券監(jiān)管的作用并非否定證券市場機制對于資源配置的決定性意義。證券市場無疑是一種市場機制，自由競爭的市場機制是左右證券市場能否實現(xiàn)其經(jīng)濟功能的基本力量，證券監(jiān)管的目標必須定位于解決市場失靈問題，從而促進并保障市場機制更好地發(fā)揮作用，而不是替代市場機制。這一目標的現(xiàn)實反映，就是期待中的證券市場功能和經(jīng)濟作用的順利發(fā)揮與體現(xiàn)。
上述第二層含義更多地從宏觀層次來闡述，是第一層含義的延伸：無論是在那些計劃特征和行政干預明顯的發(fā)展中國家證券市場，還是在那些自由競爭色彩更為濃郁的發(fā)達國家證券市場；也無論是否把有關(guān)“證券監(jiān)管促進經(jīng)濟發(fā)展”明確而有意識地寫進法律和納入經(jīng)濟規(guī)劃 ——通過證券監(jiān)管來最終維護國民經(jīng)濟的穩(wěn)定和發(fā)展是任何政府監(jiān)管者追求的根本目標。在IOSCO的公開網(wǎng)頁中亦列明：證券監(jiān)管應當促進資本形成和經(jīng)濟增長。在政府的視野里，證券市場永遠是整個社會經(jīng)濟一個復雜的有機組成部分，證券市場的規(guī)范與發(fā)展始終從屬于整個國民經(jīng)濟的穩(wěn)定與增長的需要。證券市場不僅與一國的金融體系（包括貨幣市場、信貸市場等其他金融市場）和實體經(jīng)濟密切聯(lián)系，而且與經(jīng)濟發(fā)展、社會穩(wěn)定甚至政治形勢等休戚相關(guān)，任何政府的證券監(jiān)管者都必須也必然會從社會經(jīng)濟整體而不是僅僅從證券市場本身的局部來制定和執(zhí)行監(jiān)管的制度、法規(guī)和政策。即使在西方國家，以此目標為基準的政府干預亦屢見不鮮。Greenspan面對股市跌宕所發(fā)表的各類言論（如對降息的暗示）并不比中國證監(jiān)會主席說得少；而當1998年金融風暴襲至香港時，特區(qū)政府*入市迎戰(zhàn)國際炒家的干預行為進一步表明了金融市場中政府行為的特殊性和監(jiān)管最終目標的現(xiàn)實意義。
需要強調(diào)說明的是，無論就第一層含義還是第二層含義講，證券監(jiān)管的一個不容忽視的核心目標是，切實保護投資者，尤其是中小投資者的利益。因為只有投資者這一市場基石的長期存在和積極參與，證券市場機制與功能才能得以發(fā)揮，證券市場也才能高效率地健康發(fā)展，證券市場也才可能促進國民經(jīng)濟的穩(wěn)定與發(fā)展。
日本《證券交易法》（1984）列明：“為使有價證券的發(fā)行、買賣及其他交易能夠公正進行，并使有價證券順利流通，以保證國民經(jīng)濟的正常運行及保護投資者利益，特制定本法律?！表n國《證券和交易法》（1962）規(guī)定：“本法旨在通過維護證券廣泛的和有條不紊的流通，通過保護投資者進行公平的保險、購買、銷售或其他證券交易，促進國民經(jīng)濟的發(fā)展?！蔽覈_灣《證券交易法》稱其立法宗旨是“為發(fā)展國民經(jīng)濟，并保證投資，特制定本法?！蔽覈愀邸蹲C券及期貨事務監(jiān)察委員會條例》（1989）第4條指出證券監(jiān)管的目標是，使市場有足夠的流通量，并公平、有秩序和有效率地運作；控制和減低交易系統(tǒng)風險，避免市場失靈和適當?shù)毓芾盹L險，以確保一個市場的危機不致影響其他的金融范疇；保護投資者；促進一個有利于投資和經(jīng)濟增長的經(jīng)濟環(huán)境的設立。我國《證券法》則在第1條規(guī)定：“為了規(guī)范證券發(fā)行和交易行為，保護投資者的合法權(quán)益，維護社會經(jīng)濟秩序和社會公共利益，促進社會主義市場經(jīng)濟的發(fā)展，制定本法?！币粋€微妙的區(qū)別在于，亞洲國家或地區(qū)對于監(jiān)管目標的定性表述中更多地突出了“促進國民經(jīng)濟發(fā)展”的政府理念。
綜合西方成熟市場和發(fā)展中國家新興市場對于證券監(jiān)管宗旨的各種界定及其背后的社會經(jīng)濟、政治、體制等內(nèi)在因素，本書對證券監(jiān)管的目標作如下概括：
第一，克服各種證券市場缺陷（證券市場失靈），保護市場參與者合法利益（尤其投資者利益），維護證券市場的公平、透明與效率，促進證券市場機制的運行和證券市場功能的發(fā)揮。這是證券監(jiān)管的現(xiàn)實目標。
第二，保證證券市場的穩(wěn)定、健全和高效率，促進整個國民經(jīng)濟的穩(wěn)定和發(fā)展。這是證券監(jiān)管的最終目標。
上述第一層含義更多地從微觀層次來闡述，并構(gòu)成第二層含義的基礎：廣義的證券市場失靈問題是證券監(jiān)管的必要條件，它要求政府及其證券監(jiān)管部門限制并克服一切壟斷、操縱、欺詐、內(nèi)幕交易等違法行為，規(guī)范證券發(fā)行、交易行為并保證其公平、順利地進行，從而保護作為證券市場根基的投資者的合法權(quán)益；通過政府監(jiān)管來力求實現(xiàn)一個健康、穩(wěn)定、有序、高效率的證券市場。恰如施蒂格勒所說：這一管制旨在使經(jīng)濟生活變得更加真實，防止或懲罰欺詐行為。不容忽視的是，強調(diào)證券監(jiān)管的作用并非否定證券市場機制對于資源配置的決定性意義。證券市場無疑是一種市場機制，自由競爭的市場機制是左右證券市場能否實現(xiàn)其經(jīng)濟功能的基本力量，證券監(jiān)管的目標必須定位于解決市場失靈問題，從而促進并保障市場機制更好地發(fā)揮作用，而不是替代市場機制。這一目標的現(xiàn)實反映，就是期待中的證券市場功能和經(jīng)濟作用的順利發(fā)揮與體現(xiàn)。
上述第二層含義更多地從宏觀層次來闡述，是第一層含義的延伸：無論是在那些計劃特征和行政干預明顯的發(fā)展中國家證券市場，還是在那些自由競爭色彩更為濃郁的發(fā)達國家證券市場；也無論是否把有關(guān)“證券監(jiān)管促進經(jīng)濟發(fā)展”明確而有意識地寫進法律和納入經(jīng)濟規(guī)劃 ——通過證券監(jiān)管來最終維護國民經(jīng)濟的穩(wěn)定和發(fā)展是任何政府監(jiān)管者追求的根本目標。在IOSCO的公開網(wǎng)頁中亦列明：證券監(jiān)管應當促進資本形成和經(jīng)濟增長。在政府的視野里，證券市場永遠是整個社會經(jīng)濟一個復雜的有機組成部分，證券市場的規(guī)范與發(fā)展始終從屬于整個國民經(jīng)濟的穩(wěn)定與增長的需要。證券市場不僅與一國的金融體系（包括貨幣市場、信貸市場等其他金融市場）和實體經(jīng)濟密切聯(lián)系，而且與經(jīng)濟發(fā)展、社會穩(wěn)定甚至政治形勢等休戚相關(guān)，任何政府的證券監(jiān)管者都必須也必然會從社會經(jīng)濟整體而不是僅僅從證券市場本身的局部來制定和執(zhí)行監(jiān)管的制度、法規(guī)和政策。即使在西方國家，以此目標為基準的政府干預亦屢見不鮮。Greenspan面對股市跌宕所發(fā)表的各類言論（如對降息的暗示）并不比中國證監(jiān)會主席說得少；而當1998年金融風暴襲至香港時，特區(qū)政府*入市迎戰(zhàn)國際炒家的干預行為進一步表明了金融市場中政府行為的特殊性和監(jiān)管最終目標的現(xiàn)實意義。
需要強調(diào)說明的是，無論就第一層含義還是第二層含義講，證券監(jiān)管的一個不容忽視的核心目標是，切實保護投資者，尤其是中小投資者的利益。因為只有投資者這一市場基石的長期存在和積極參與，證券市場機制與功能才能得以發(fā)揮，證券市場也才能高效率地健康發(fā)展，證券市場也才可能促進國民經(jīng)濟的穩(wěn)定與發(fā)展。