2010年中級經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)預(yù)習(xí)輔導(dǎo):國債(4)

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(1)含義:國債償還制度是國家對國債償還及與償還相關(guān)的各個(gè)方面所作的規(guī)定。
    (2)種類:我國選用的償還方式主要有抽簽分次償還、到期一次償還、轉(zhuǎn)期償還、提前償還和市場購銷法等方式。
    ①抽簽分次償還,是指在國債償還期內(nèi)分年度確定一定的償還比例,由政府按國債券號碼抽簽對號,如約償還本息,直至償還期結(jié)束,全部國債券中簽償清為止的一種方式。
    ②到期一次償還法:到期后按票面額一次全部對付本息
    ③轉(zhuǎn)期償還法:以新發(fā)行的國債來償還原有到期國債本息的方法
    ④提前償還法:由政府提前償還尚未到期的國債
    ⑤市場購銷法:政府在市場上按照國債行市,適時(shí)購進(jìn)國債,以此在該債券到期前逐步清償?shù)囊环N方式
    【例題30:單選】以新發(fā)行的國債來償還原有到期國債本息的國債償還方式稱為( )
    A提前償還法 B市場購銷法 C抽簽分次償還 D轉(zhuǎn)期償還法
    3.國債市場制度
    國債市場制度是指以國債為交易對象而形成的供求關(guān)系的總和。
    根據(jù)國債交易的層次,國債市場分為國債發(fā)行市場和國債流通市場兩大部分。
    (1)國債發(fā)行市場又稱國債一級市場,主要參與者包括作為國債發(fā)行者的中央政府、發(fā)行中介機(jī)構(gòu)和投資購買者。
    (2)國債流通市場又稱國債二級市場,是指已經(jīng)發(fā)行的國債的交易場所,其基本職能是為國債投資者提供轉(zhuǎn)讓變現(xiàn)的機(jī)會。
    國債流通市場分為以集中交易形式運(yùn)作的證券交易所、以分散交易形式運(yùn)作的場外交易市場(包括柜臺市場和店頭市場)。
    在證券交易所內(nèi)進(jìn)行的國債交易按國債交易成交訂約和清算的期限劃分,可以分為現(xiàn)貨交易方式、回購交易方式、期貨交易方式和期權(quán)交易方式。
    ①現(xiàn)貨交易方式:證券交易中最古老的交易方式,也是國債交易方式中最普通、最常用的交易方式。
    ②回購交易方式:是指國債的持有人在賣出一筆國債的同時(shí),與買方簽訂協(xié)議,約定一定期限和價(jià)格,將同筆國債再購回的交易活動(dòng)。
    ③期貨交易方式:以國債期貨合約為交易對象的交易方式。
    國債期貨合約是買賣雙方就將來某一特定時(shí)刻、按照某一特定價(jià)格、購買或出售某一特定數(shù)量的某一特定國債產(chǎn)品作的承諾。
    期限、價(jià)格、數(shù)量和標(biāo)的國債是國債期貨合約中必不可少的四項(xiàng)基本要素。
    ④期權(quán)交易方式:交易雙方為限制損失或保障利益而訂約,同意在約定時(shí)間內(nèi),按照協(xié)定價(jià)格買進(jìn)或賣出契約中指定的債券,也可以放棄買進(jìn)或賣出這種債券的交易方式。