1.1 財(cái)務(wù)杠桿：指全部資本中債務(wù)資本比率變化帶來(lái)的作用。
財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)越小，經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)越小。通過(guò)擴(kuò)大息前稅前盈余影響收益。
I 債務(wù)利息及優(yōu)先股利息
1.2 總杠桿系數(shù)：經(jīng)營(yíng)杠桿和財(cái)務(wù)杠桿連鎖作用。
1.3 資金結(jié)構(gòu)指的是長(zhǎng)期債務(wù)資本和權(quán)益資本各占多大比例。
1.3.1 融資的每股收益分析
EPS 每股收益 S 銷售額
VC 變動(dòng)成本 F 固定成本
I 債務(wù)利息 T 所得稅率
N 流通在外的普通股股數(shù) EBIT 息前稅前盈余
1.3.2 資本結(jié)構(gòu)
加權(quán)平均資金成本
權(quán)益資本成本
稅前債務(wù)資本成本
市場(chǎng)總價(jià)值
股票市場(chǎng)價(jià)值
2 項(xiàng)目融資方式
2.1 項(xiàng)目融資：以項(xiàng)目的資產(chǎn)收益作為抵押來(lái)融資。
2.2 融資的特點(diǎn)：
1、項(xiàng)目導(dǎo)向，資金來(lái)源主要是以來(lái)與項(xiàng)目的現(xiàn)金流量和資產(chǎn)；
2、有限追索；
3、風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)；
4、非公司負(fù)債性融資（公司資產(chǎn)負(fù)債表外的融資）的特點(diǎn)；
5、信用結(jié)構(gòu)多樣化；
6、融資成本高。
2.3 融資的階段與步驟
1、投資決策分析；技術(shù)市場(chǎng)分析、可研、初步確定投資結(jié)構(gòu)。
2、融資決策分析；選擇融資方式、任命顧問(wèn)
3、融資結(jié)構(gòu)分析；評(píng)價(jià)風(fēng)險(xiǎn)、評(píng)價(jià)融資和資金結(jié)構(gòu)
4、融資談判；選擇銀行、發(fā)建議書(shū)、組貸款集團(tuán)、起草法律文件、融資談判
5、項(xiàng)目融資的執(zhí)行；簽署融資文件、執(zhí)行計(jì)劃、銀團(tuán)經(jīng)理監(jiān)督、風(fēng)險(xiǎn)控制管理
2.4 項(xiàng)目融資方式
財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)越小，經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)越小。通過(guò)擴(kuò)大息前稅前盈余影響收益。
I 債務(wù)利息及優(yōu)先股利息
1.2 總杠桿系數(shù)：經(jīng)營(yíng)杠桿和財(cái)務(wù)杠桿連鎖作用。
1.3 資金結(jié)構(gòu)指的是長(zhǎng)期債務(wù)資本和權(quán)益資本各占多大比例。
1.3.1 融資的每股收益分析
EPS 每股收益 S 銷售額
VC 變動(dòng)成本 F 固定成本
I 債務(wù)利息 T 所得稅率
N 流通在外的普通股股數(shù) EBIT 息前稅前盈余
1.3.2 資本結(jié)構(gòu)
加權(quán)平均資金成本
權(quán)益資本成本
稅前債務(wù)資本成本
市場(chǎng)總價(jià)值
股票市場(chǎng)價(jià)值
2 項(xiàng)目融資方式
2.1 項(xiàng)目融資：以項(xiàng)目的資產(chǎn)收益作為抵押來(lái)融資。
2.2 融資的特點(diǎn)：
1、項(xiàng)目導(dǎo)向，資金來(lái)源主要是以來(lái)與項(xiàng)目的現(xiàn)金流量和資產(chǎn)；
2、有限追索；
3、風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)；
4、非公司負(fù)債性融資（公司資產(chǎn)負(fù)債表外的融資）的特點(diǎn)；
5、信用結(jié)構(gòu)多樣化；
6、融資成本高。
2.3 融資的階段與步驟
1、投資決策分析；技術(shù)市場(chǎng)分析、可研、初步確定投資結(jié)構(gòu)。
2、融資決策分析；選擇融資方式、任命顧問(wèn)
3、融資結(jié)構(gòu)分析；評(píng)價(jià)風(fēng)險(xiǎn)、評(píng)價(jià)融資和資金結(jié)構(gòu)
4、融資談判；選擇銀行、發(fā)建議書(shū)、組貸款集團(tuán)、起草法律文件、融資談判
5、項(xiàng)目融資的執(zhí)行；簽署融資文件、執(zhí)行計(jì)劃、銀團(tuán)經(jīng)理監(jiān)督、風(fēng)險(xiǎn)控制管理
2.4 項(xiàng)目融資方式