第二節(jié) 收益法
一、收益法的基本含義
收益法是指通過估測被評估資產未來預期收益的現(xiàn)值，來判斷資產價值的各種評估方法的總稱。
從理論上講，收益法是資產評估中較為科學合理的評估方法之一；
收益法是依據(jù)資產未來預期收益經折現(xiàn)或者本金化處理來估測資產價值的。
二、收益法原理講解（對貨幣時間價值和折現(xiàn)方法掌握好的同學可以不聽）
如果你朋友欠你錢2000元，計劃歸還,方案一:現(xiàn)在就全部歸還，方案二:現(xiàn)在還1000元，一年后再還1000元，你希望是哪種？
㈠貨幣時間價值的含義
指貨幣經歷一定時間的投資和再投資所增加的價值。
㈡相關概念
1.復利
每經過一個計息期，要將所生利息加入本金再計利息，逐期滾算，俗稱“利滾利”。這里所說的計息期，是指相鄰兩次計息的時間間隔，如年、月、日等。除非特別指明，計息期為1年（但是本教材基本上都是年度的概念）。
2.現(xiàn)值
現(xiàn)值的符號記為P，它表示資金發(fā)生在某一時間序列（本教材基本上都是年度）起點時的價值。
3.終值
終值的符號為F，它表示資金發(fā)生在某一時間序列（本教材基本上都是年度）終點時的價值，故又稱將來值。
現(xiàn)實生活中稱之為本利和。
4.年金
⑴定義：
年金的符號為A，它表示在某一時間序列（本教材基本上都是年度）內每次等額收付的金額。
⑵特點：
每筆收付之間相隔時間相等；每筆金額相等。
⑶分類：
①普通年金（后付年金）：
指從第一期起，在一定期內每期期末等額發(fā)生的系列收付款項。當期限無限期等額收付時（n→∞），稱為永續(xù)年金
②預付年金（先付年金）：
從第一期起，在一定期內每期期初等額發(fā)生的系列收付款項。
③遞延年金：
是指隔若干期后發(fā)生（S≥1），在一定期內每期期末等額發(fā)生的系列收付款項。
㈢貨幣時間價值的計算，應注意以下問題：
1.P是發(fā)生在一個時間序列的第1期期初，F(xiàn)則是發(fā)生在一個時間序列的第n期（最后一期）期末；
2.沒有特別說明，收益額都認為是在該期期末發(fā)生；
3.現(xiàn)金流量的分布如不規(guī)則時，需進行調整，靈活運用各種計算方法。
㈣現(xiàn)金流量圖
橫軸表示一個從零開始到第N個時間序列，軸上每一刻度表示一個時間單位，通常以年表示（也可以是半年、季度、月份）。零點表示時間序列的起點，即第一年初的時間點。
一、收益法的基本含義
收益法是指通過估測被評估資產未來預期收益的現(xiàn)值，來判斷資產價值的各種評估方法的總稱。
從理論上講，收益法是資產評估中較為科學合理的評估方法之一；
收益法是依據(jù)資產未來預期收益經折現(xiàn)或者本金化處理來估測資產價值的。
二、收益法原理講解（對貨幣時間價值和折現(xiàn)方法掌握好的同學可以不聽）
如果你朋友欠你錢2000元，計劃歸還,方案一:現(xiàn)在就全部歸還，方案二:現(xiàn)在還1000元，一年后再還1000元，你希望是哪種？
㈠貨幣時間價值的含義
指貨幣經歷一定時間的投資和再投資所增加的價值。
㈡相關概念
1.復利
每經過一個計息期，要將所生利息加入本金再計利息，逐期滾算，俗稱“利滾利”。這里所說的計息期，是指相鄰兩次計息的時間間隔，如年、月、日等。除非特別指明，計息期為1年（但是本教材基本上都是年度的概念）。
2.現(xiàn)值
現(xiàn)值的符號記為P，它表示資金發(fā)生在某一時間序列（本教材基本上都是年度）起點時的價值。
3.終值
終值的符號為F，它表示資金發(fā)生在某一時間序列（本教材基本上都是年度）終點時的價值，故又稱將來值。
現(xiàn)實生活中稱之為本利和。
4.年金
⑴定義：
年金的符號為A，它表示在某一時間序列（本教材基本上都是年度）內每次等額收付的金額。
⑵特點：
每筆收付之間相隔時間相等；每筆金額相等。
⑶分類：
①普通年金（后付年金）：
指從第一期起，在一定期內每期期末等額發(fā)生的系列收付款項。當期限無限期等額收付時（n→∞），稱為永續(xù)年金
②預付年金（先付年金）：
從第一期起，在一定期內每期期初等額發(fā)生的系列收付款項。
③遞延年金：
是指隔若干期后發(fā)生（S≥1），在一定期內每期期末等額發(fā)生的系列收付款項。
㈢貨幣時間價值的計算，應注意以下問題：
1.P是發(fā)生在一個時間序列的第1期期初，F(xiàn)則是發(fā)生在一個時間序列的第n期（最后一期）期末；
2.沒有特別說明，收益額都認為是在該期期末發(fā)生；
3.現(xiàn)金流量的分布如不規(guī)則時，需進行調整，靈活運用各種計算方法。
㈣現(xiàn)金流量圖
橫軸表示一個從零開始到第N個時間序列，軸上每一刻度表示一個時間單位，通常以年表示（也可以是半年、季度、月份）。零點表示時間序列的起點，即第一年初的時間點。