股權(quán)投資中的間接投資主要是股票投資。股票的種類很多，而且可以按不同的標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行分類。按票面有否記名可分為記名股票和不記名股票；按有無票面金額可分為面額股票和無面額股票；按股票持有人享有權(quán)利和承擔(dān)風(fēng)險大小可分為普通股、優(yōu)先股和后配股；按股票是否上市可分為上市股票和非上市股票。股票不僅種類繁多，而且有各種價格，包括股票的票面價格、發(fā)行價格、賬面價格、清算價格、內(nèi)在價格和市場價格。股票評估與股票的票面價格、發(fā)行價格及賬面價格關(guān)系并不十分緊密，而與股票的內(nèi)在價格、清算價格和市場價格有關(guān)。股票清算價格是公司清算時公司的凈資產(chǎn)與公司股票總數(shù)之比值。如公司真正到了清算地步，對于公司股票清算價格的評估的實(shí)質(zhì)等于對公司凈資產(chǎn)的評估，并要考慮公司清算費(fèi)用等因素。
股票的內(nèi)在價格是一種理論價格或模擬市場價格，它是根據(jù)評估人員對股票未來收益的預(yù)測經(jīng)過折現(xiàn)得到的股票價格。股票內(nèi)在價格的高低主要取決于公司的發(fā)展前景、財務(wù)狀況、管理水平及獲利風(fēng)險等因素。當(dāng)然也包括了評估人員對公司前景的個人判斷。股票的市場價格是證券市場上買賣股票的價格。在證券市場發(fā)育比較成熟的條件下，股票的市場價格就是市場對公司股票的一種客觀評價，不需要人們再對股票做主觀的判斷。
由于股票有上市和非上市之分，股票評估也將按上市股票和非上市股票兩大類進(jìn)行。
（一）上市股票的評估
上市股票是指企業(yè)公開發(fā)行的，可以在股票市場上自由交易的股票。上市股票在正常情況下隨時都有市場價格。因此，在股市發(fā)育完全、股票交易比較正常的情況下，股票的市場價格基本上可以作為評估股票的基本依據(jù)。但在股市發(fā)育不完全，股市交易不正常的情況下，作為長期投資中股票投資的價值就不能完全取決于不正常的股票市場價格，而應(yīng)以股票的“內(nèi)在價值”或“理論價值”為基本依據(jù)，以發(fā)行股票企業(yè)的經(jīng)濟(jì)實(shí)力、獲利能力等來判斷股票的價值。以股票的理論價格為依據(jù)的評估可參見非上市股票的評估方法。
上市股票評估值=股票指數(shù)×評估基準(zhǔn)日該股票市場收盤價
（二）非上市股票的評估
1．優(yōu)先股的評估。在正常情況下，優(yōu)先股在發(fā)行時就已規(guī)定了股息率。評估優(yōu)先股主要是判斷股票發(fā)行主體是否有足夠的稅后利潤用于優(yōu)先股的股息分配。這種判斷是建立在對股票發(fā)行企業(yè)的全面了解和分析的基礎(chǔ)上，包括股票發(fā)行企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營情況、利潤實(shí)現(xiàn)情況、股本構(gòu)成中優(yōu)先股所占的比重、股息率的高低，以及股票發(fā)行企業(yè)負(fù)債情況，等等。如果股票發(fā)行企業(yè)資本構(gòu)成合理，實(shí)現(xiàn)利潤可觀，具有很強(qiáng)的支付能力，那么，優(yōu)先股就基本上具備了“準(zhǔn)企業(yè)債券”的性質(zhì)，優(yōu)先股的評估就變得不很復(fù)雜了。評估人員就可以以事先已經(jīng)確定的股息率計算出優(yōu)先股的年收益額，然后進(jìn)行折現(xiàn)或資本化處理。
股票的內(nèi)在價格是一種理論價格或模擬市場價格，它是根據(jù)評估人員對股票未來收益的預(yù)測經(jīng)過折現(xiàn)得到的股票價格。股票內(nèi)在價格的高低主要取決于公司的發(fā)展前景、財務(wù)狀況、管理水平及獲利風(fēng)險等因素。當(dāng)然也包括了評估人員對公司前景的個人判斷。股票的市場價格是證券市場上買賣股票的價格。在證券市場發(fā)育比較成熟的條件下，股票的市場價格就是市場對公司股票的一種客觀評價，不需要人們再對股票做主觀的判斷。
由于股票有上市和非上市之分，股票評估也將按上市股票和非上市股票兩大類進(jìn)行。
（一）上市股票的評估
上市股票是指企業(yè)公開發(fā)行的，可以在股票市場上自由交易的股票。上市股票在正常情況下隨時都有市場價格。因此，在股市發(fā)育完全、股票交易比較正常的情況下，股票的市場價格基本上可以作為評估股票的基本依據(jù)。但在股市發(fā)育不完全，股市交易不正常的情況下，作為長期投資中股票投資的價值就不能完全取決于不正常的股票市場價格，而應(yīng)以股票的“內(nèi)在價值”或“理論價值”為基本依據(jù)，以發(fā)行股票企業(yè)的經(jīng)濟(jì)實(shí)力、獲利能力等來判斷股票的價值。以股票的理論價格為依據(jù)的評估可參見非上市股票的評估方法。
上市股票評估值=股票指數(shù)×評估基準(zhǔn)日該股票市場收盤價
（二）非上市股票的評估
1．優(yōu)先股的評估。在正常情況下，優(yōu)先股在發(fā)行時就已規(guī)定了股息率。評估優(yōu)先股主要是判斷股票發(fā)行主體是否有足夠的稅后利潤用于優(yōu)先股的股息分配。這種判斷是建立在對股票發(fā)行企業(yè)的全面了解和分析的基礎(chǔ)上，包括股票發(fā)行企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營情況、利潤實(shí)現(xiàn)情況、股本構(gòu)成中優(yōu)先股所占的比重、股息率的高低，以及股票發(fā)行企業(yè)負(fù)債情況，等等。如果股票發(fā)行企業(yè)資本構(gòu)成合理，實(shí)現(xiàn)利潤可觀，具有很強(qiáng)的支付能力，那么，優(yōu)先股就基本上具備了“準(zhǔn)企業(yè)債券”的性質(zhì)，優(yōu)先股的評估就變得不很復(fù)雜了。評估人員就可以以事先已經(jīng)確定的股息率計算出優(yōu)先股的年收益額，然后進(jìn)行折現(xiàn)或資本化處理。