貨幣政策與金融宏觀調(diào)控
一、導(dǎo)讀
本章主要內(nèi)容包括：（1）貨幣政策的概念、地位和作用、主要內(nèi)容、類型及選擇依據(jù)；（2）貨幣政策的最終目標(biāo)及相互之間的關(guān)系；（3）貨幣政策中介目標(biāo)的概念、功能及選擇標(biāo)準(zhǔn)；（4）貨幣政策工具的概念及分類；（5）我國的貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制；(6)宏觀經(jīng)濟(jì)分析、貨幣*概覽分析及貨幣概覽分析、經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)分析、貨幣政策時(shí)滯、貨幣政策與其他宏觀調(diào)控政策的配合協(xié)調(diào)；（7）改革開放以來我國的金融宏觀調(diào)控。
二、內(nèi)容講解
第一節(jié) 貨幣政策
學(xué)習(xí)目標(biāo)
貨幣政策的核心是貨幣政策的構(gòu)成要素。要求掌握貨幣政策最終目標(biāo)、中介目標(biāo)和貨幣政策工具。要明確各目標(biāo)之間的關(guān)系及我國貨幣政策的最終目標(biāo)；要嚴(yán)格區(qū)分貨幣政策中介目標(biāo)與貨幣政策工具，最直接的記憶方法是：貨幣政策工具是央行可以直接操作并控制的，而中介目標(biāo)則不可以“一步到達(dá)”；對(duì)于紛繁復(fù)雜的各種工具與目標(biāo)，考生可以用表格的方法加以歸納、分類，從而達(dá)到簡化內(nèi)容、深化記憶的目的；應(yīng)密切聯(lián)系我國實(shí)際，掌握我國貨幣政策中介目標(biāo)與貨幣政策工具。
（一）貨幣政策概述
1.貨幣政策的概念和基本特征
（1）貨幣政策的概念
貨幣政策是中央銀行為實(shí)施特定的經(jīng)濟(jì)目標(biāo)而采取的各種控制、調(diào)節(jié)貨幣供應(yīng)量或信用量的方針、政策、措施的總稱。其構(gòu)成要素主要有貨幣政策目標(biāo)、貨幣政策工具等。
（2）貨幣政策的基本特征
是宏觀經(jīng)濟(jì)政策、是調(diào)節(jié)社會(huì)總需求的政策、是間接調(diào)控政策、是長期連續(xù)的經(jīng)濟(jì)政策。
2.貨幣政策的地位與作用
（1） 貨幣政策和財(cái)政政策、收入政策、產(chǎn)業(yè)政策等共同成了國家宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控體系。
（2） 貨幣政策和財(cái)政政策是調(diào)控社會(huì)總需求的兩大支柱政策。
（3） 穩(wěn)定物價(jià)是我國一個(gè)長期而又艱巨的經(jīng)濟(jì)目標(biāo)，國家賦予了中國人民銀行制度并執(zhí)行貨幣政策的法律地位。
3.貨幣政策的主要內(nèi)容
（1）信貸政策
（2）利率政策
（3）外匯政策
4.貨幣政策類型及其選擇依據(jù)
貨幣政策的類型有擴(kuò)張型、緊縮型、調(diào)節(jié)型和非調(diào)節(jié)型貨幣政策。
在選擇貨幣政策時(shí)，一般要考慮三點(diǎn)：一是適應(yīng)國家總體經(jīng)濟(jì)政策，二是要適應(yīng)貨幣流通自身的要求，三是要適應(yīng)社會(huì)總需求與總供給的平衡狀況。
例題：單選
實(shí)行非調(diào)節(jié)型貨幣政策的理由是( )。
A•在短期內(nèi)貨幣供應(yīng)量難以調(diào)節(jié) B．在長期內(nèi)貨幣供應(yīng)量會(huì)自動(dòng)調(diào)節(jié)
C．在短期內(nèi)貨幣供應(yīng)量會(huì)自動(dòng)調(diào)節(jié) D．在長期內(nèi)貨幣供應(yīng)量難以調(diào)節(jié)
正確答案：C
在實(shí)踐中，大部分國家采取的貨幣政策類型是( )。
A．非調(diào)節(jié)型貨幣政策 B．?dāng)U張型貨幣政策
C．調(diào)節(jié)型貨幣政策 D．緊縮型貨幣政策
正確答案：在實(shí)踐中，大部分國家采取的貨幣政策類型是( )。
A．非調(diào)節(jié)型貨幣政策 B．?dāng)U張型貨幣政策
C．調(diào)節(jié)型貨幣政策 D．緊縮型貨幣政策
例題：多選
貨幣政策一般涉及的是宏觀國民經(jīng)濟(jì)總量問題，這些總量包括( )。
A．商業(yè)銀行效益 B．企業(yè)效益
C．貨幣供應(yīng)量 D．信用總量
E．利率和匯率．
正確答案：CDE
（二）貨幣政策的構(gòu)成因素
1.貨幣政策的最終目標(biāo)
貨幣政策的最終目標(biāo)是指中央銀行通過調(diào)控貨幣、信用，期望達(dá)到的最終目標(biāo)，它與宏觀經(jīng)濟(jì)目標(biāo)相一致。概括來說，主要有四個(gè)：
穩(wěn)定物價(jià)：是指不使物價(jià)總水平持續(xù)、顯著的上漲或下跌
經(jīng)濟(jì)增長：GDP的增加
充分就業(yè)：凡是有能力并愿意參加工作的人，都能在較合理的情況下找到適當(dāng)?shù)墓ぷ?，通常以失業(yè)率衡量。失業(yè)原因：總需求不足、摩擦性失業(yè)、結(jié)構(gòu)性失業(yè)、季節(jié)原因
國際收支平衡：主要看自主性交易是否平衡。
例題：單項(xiàng)選擇題
一般來說，不可能作為一國貨幣政策最終目標(biāo)的是（ ）。
A. 經(jīng)濟(jì)增長
B. 充分就業(yè)
C. 產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)
D. 穩(wěn)定物價(jià)
正確答案：C
解析：產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)一般是通過一國的產(chǎn)業(yè)政策來實(shí)施，貨幣政策是很難達(dá)到這個(gè)目標(biāo)的。
2.貨幣政策最終目標(biāo)間的統(tǒng)一與矛盾
四大最終目標(biāo)之間的關(guān)系相當(dāng)復(fù)雜，只有經(jīng)濟(jì)增長與充分就業(yè)之間是正相關(guān)關(guān)系，其余目標(biāo)之間都存在矛盾。具體表現(xiàn)為穩(wěn)定物價(jià)與充分就業(yè)的矛盾、穩(wěn)定物價(jià)與經(jīng)濟(jì)增長的矛盾、經(jīng)濟(jì)增長和充分就業(yè)與國際收支平衡的矛盾。
例題：單選
貨幣政策最終目標(biāo)之間基本統(tǒng)一的是( )。
A．穩(wěn)定物價(jià)與經(jīng)濟(jì)增長 B．穩(wěn)定物價(jià)與充分就業(yè)
C．經(jīng)濟(jì)增長與充分就業(yè) D．經(jīng)濟(jì)增長與國際收支平衡
正確答案：C
菲利普斯曲線可解釋貨幣政策最終目標(biāo)之間的矛盾關(guān)系，它是（?。?。
A.穩(wěn)定物價(jià)與充分就業(yè) B.充分就業(yè)與國際收支平衡
C.經(jīng)濟(jì)增長與充分就業(yè) D.穩(wěn)定物價(jià)與經(jīng)濟(jì)增長
正確答案：A
3.對(duì)貨幣政策最終目標(biāo)的選擇
（1） 一般情況
（2） 我國的實(shí)踐
1995年頒布的《中國人民銀行法》明確規(guī)定貨幣政策的目標(biāo)是保持幣值穩(wěn)定，并以此促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長。
例題：單選
我國的貨幣政策目標(biāo)是( )。
A．保持貨幣幣值的穩(wěn)定，并以此促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長
B．穩(wěn)定幣值
C．經(jīng)濟(jì)增長，充分就業(yè)
D．經(jīng)濟(jì)增長
正確答案：A
4.貨幣政策中介目標(biāo)
（1）概念及必要性
是指介于貨幣政策工具與貨幣政策最終目標(biāo)之間，作為調(diào)節(jié)對(duì)象和監(jiān)測(cè)貨幣政策效果的金融指標(biāo)，設(shè)置中介目標(biāo)的目的是為了要它發(fā)揮測(cè)度、傳導(dǎo)、緩沖功能。
（2）貨幣政策中介目標(biāo)的選擇標(biāo)準(zhǔn)
相關(guān)性、可測(cè)性、可控性、抗干擾性和適應(yīng)性等五個(gè)標(biāo)準(zhǔn)。
（3）我國貨幣政策中介目標(biāo)和操作目標(biāo)是貨幣供應(yīng)量、信用總量、同業(yè)拆借利率和銀行備付金率。
在我國經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)軌時(shí)期，計(jì)劃經(jīng)濟(jì)中極為重要的信貸規(guī)模和現(xiàn)金發(fā)行量仍然作為中介目標(biāo)使用。
1998年3月將法定存款準(zhǔn)備金帳戶與備付金帳戶合并為“準(zhǔn)備金存款帳戶”。
貨幣政策最主要的中介目標(biāo)是貨幣供應(yīng)量。
例題：多選
貨幣政策中介目標(biāo)承擔(dān)的功能主要有( )。
A．測(cè)度 B．補(bǔ)充
c．傳導(dǎo) D．緩沖
E．調(diào)節(jié)
正確答案：ACD
5.貨幣政策工具
是指貨幣*為實(shí)現(xiàn)貨幣政策最終目標(biāo)而采取的措施或手段。
（1）一般性貨幣政策工具有存款準(zhǔn)備金、再貼現(xiàn)、公開市場(chǎng)業(yè)務(wù)
存款準(zhǔn)備金率：
主要內(nèi)容：規(guī)定計(jì)提基礎(chǔ)；規(guī)定法定存款準(zhǔn)備金率；規(guī)定準(zhǔn)備金構(gòu)成；規(guī)定提取時(shí)間
作用于經(jīng)濟(jì)的途徑：對(duì)貨幣乘數(shù)的影響；對(duì)超額準(zhǔn)備金的影響；宣示效果
優(yōu)點(diǎn)：央行的完全自主權(quán)；作用迅速；對(duì)松緊信用公平
缺點(diǎn)：作用猛烈、缺乏彈性；政策效果受超額準(zhǔn)備金影響
再貼現(xiàn)：最早擁有的政策工具
內(nèi)容：調(diào)整再貼現(xiàn)率；規(guī)定再貼現(xiàn)資格
作用于經(jīng)濟(jì)途徑：借款成本效果；宣示效果；結(jié)構(gòu)調(diào)節(jié)效果
前提條件：票據(jù)融資業(yè)務(wù)發(fā)達(dá)；商業(yè)銀行要以再貼現(xiàn)方式向央行借款；再貼現(xiàn)率低于市場(chǎng)利率
優(yōu)點(diǎn)：有利于央行發(fā)揮最后貸款者作用；調(diào)整機(jī)動(dòng)靈活，兼顧總量和結(jié)構(gòu)；風(fēng)險(xiǎn)小
缺點(diǎn)：央行缺乏主動(dòng)權(quán)
例題：單選
可以較好影響信貸結(jié)構(gòu)的貨幣政策工具是( )。
A．再貸款 B．再貼現(xiàn)
C．存款準(zhǔn)備金率 D．公開市場(chǎng)業(yè)務(wù)
正確答案：B
公開市場(chǎng)業(yè)務(wù)：
作用于經(jīng)濟(jì)途徑：通過影響利率影響經(jīng)濟(jì)；通過影響準(zhǔn)備金來影響經(jīng)濟(jì)
運(yùn)用條件：央行、商行都持有相當(dāng)數(shù)量的有價(jià)證券；金融市場(chǎng)發(fā)達(dá)、信用制度健全
優(yōu)點(diǎn)：主動(dòng)權(quán)在央行；富有彈性；買賣交叉進(jìn)行，利于修正貨幣政策；穩(wěn)定證券市場(chǎng)
缺點(diǎn)：時(shí)滯較長、干擾因素多
（2）選擇性貨幣政策工具有證券市場(chǎng)信用控制、消費(fèi)者信用控制、不動(dòng)產(chǎn)信用控制和優(yōu)惠利率等
（3）直接信用控制的貨幣政策工具有貸款限額、利率限額、流動(dòng)性比率和直接干預(yù)，（4）間接信用控制的貨幣政策工具有道義勸說、窗口指導(dǎo)。
窗口指導(dǎo)：規(guī)定商業(yè)銀行季度貸款的增減額，并指導(dǎo)執(zhí)行
（4） 我國運(yùn)用的貨幣政策工具
主要有信貸計(jì)劃、存款準(zhǔn)備金、中央銀行貸款、利率政策、再貼現(xiàn)、公開市場(chǎng)業(yè)務(wù)（正回購、逆回購）和窗口指導(dǎo)。
例題：單項(xiàng)選擇題
主要作用是對(duì)貨幣供應(yīng)量進(jìn)行總量調(diào)控，對(duì)整個(gè)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生影響的是（ ）的貨幣政策工具。
A. 一般性
B. 選擇性
C. 直接信用控制
D. 間接信用控制
正確答案：A
解析：一般性貨幣政策工具的主要作用是對(duì)貨幣供應(yīng)量進(jìn)行總量調(diào)控，對(duì)整個(gè)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生影響。
在公開市場(chǎng)業(yè)務(wù)操作中，當(dāng)正回購到期，中國人民銀行要進(jìn)行的操作是向市場(chǎng)（?。?。
A.現(xiàn)券買斷 B.投放流動(dòng)性
C.收回流動(dòng)性 D.現(xiàn)券賣斷
正確答案：B
在公開市場(chǎng)業(yè)務(wù)操作中，中國人民銀行向交易商購買有價(jià)證券，并約定在未來特定日期將有價(jià)證券賣給交易商的交易行為稱為（?。?。
A.現(xiàn)券買斷 B.正回購
C.現(xiàn)券賣斷 D.逆回購
正確答案：D.
多選
下列各項(xiàng)中，屬于中央銀行直接信用控制的貨幣政策工具有（?。?。
A.優(yōu)惠利率 B.流動(dòng)性比率
C.貸款限額 D.道義勸告
E.利率限制
正確答案：BCE
一、導(dǎo)讀
本章主要內(nèi)容包括：（1）貨幣政策的概念、地位和作用、主要內(nèi)容、類型及選擇依據(jù)；（2）貨幣政策的最終目標(biāo)及相互之間的關(guān)系；（3）貨幣政策中介目標(biāo)的概念、功能及選擇標(biāo)準(zhǔn)；（4）貨幣政策工具的概念及分類；（5）我國的貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制；(6)宏觀經(jīng)濟(jì)分析、貨幣*概覽分析及貨幣概覽分析、經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)分析、貨幣政策時(shí)滯、貨幣政策與其他宏觀調(diào)控政策的配合協(xié)調(diào)；（7）改革開放以來我國的金融宏觀調(diào)控。
二、內(nèi)容講解
第一節(jié) 貨幣政策
學(xué)習(xí)目標(biāo)
貨幣政策的核心是貨幣政策的構(gòu)成要素。要求掌握貨幣政策最終目標(biāo)、中介目標(biāo)和貨幣政策工具。要明確各目標(biāo)之間的關(guān)系及我國貨幣政策的最終目標(biāo)；要嚴(yán)格區(qū)分貨幣政策中介目標(biāo)與貨幣政策工具，最直接的記憶方法是：貨幣政策工具是央行可以直接操作并控制的，而中介目標(biāo)則不可以“一步到達(dá)”；對(duì)于紛繁復(fù)雜的各種工具與目標(biāo)，考生可以用表格的方法加以歸納、分類，從而達(dá)到簡化內(nèi)容、深化記憶的目的；應(yīng)密切聯(lián)系我國實(shí)際，掌握我國貨幣政策中介目標(biāo)與貨幣政策工具。
（一）貨幣政策概述
1.貨幣政策的概念和基本特征
（1）貨幣政策的概念
貨幣政策是中央銀行為實(shí)施特定的經(jīng)濟(jì)目標(biāo)而采取的各種控制、調(diào)節(jié)貨幣供應(yīng)量或信用量的方針、政策、措施的總稱。其構(gòu)成要素主要有貨幣政策目標(biāo)、貨幣政策工具等。
（2）貨幣政策的基本特征
是宏觀經(jīng)濟(jì)政策、是調(diào)節(jié)社會(huì)總需求的政策、是間接調(diào)控政策、是長期連續(xù)的經(jīng)濟(jì)政策。
2.貨幣政策的地位與作用
（1） 貨幣政策和財(cái)政政策、收入政策、產(chǎn)業(yè)政策等共同成了國家宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控體系。
（2） 貨幣政策和財(cái)政政策是調(diào)控社會(huì)總需求的兩大支柱政策。
（3） 穩(wěn)定物價(jià)是我國一個(gè)長期而又艱巨的經(jīng)濟(jì)目標(biāo)，國家賦予了中國人民銀行制度并執(zhí)行貨幣政策的法律地位。
3.貨幣政策的主要內(nèi)容
（1）信貸政策
（2）利率政策
（3）外匯政策
4.貨幣政策類型及其選擇依據(jù)
貨幣政策的類型有擴(kuò)張型、緊縮型、調(diào)節(jié)型和非調(diào)節(jié)型貨幣政策。
在選擇貨幣政策時(shí)，一般要考慮三點(diǎn)：一是適應(yīng)國家總體經(jīng)濟(jì)政策，二是要適應(yīng)貨幣流通自身的要求，三是要適應(yīng)社會(huì)總需求與總供給的平衡狀況。
例題：單選
實(shí)行非調(diào)節(jié)型貨幣政策的理由是( )。
A•在短期內(nèi)貨幣供應(yīng)量難以調(diào)節(jié) B．在長期內(nèi)貨幣供應(yīng)量會(huì)自動(dòng)調(diào)節(jié)
C．在短期內(nèi)貨幣供應(yīng)量會(huì)自動(dòng)調(diào)節(jié) D．在長期內(nèi)貨幣供應(yīng)量難以調(diào)節(jié)
正確答案：C
在實(shí)踐中，大部分國家采取的貨幣政策類型是( )。
A．非調(diào)節(jié)型貨幣政策 B．?dāng)U張型貨幣政策
C．調(diào)節(jié)型貨幣政策 D．緊縮型貨幣政策
正確答案：在實(shí)踐中，大部分國家采取的貨幣政策類型是( )。
A．非調(diào)節(jié)型貨幣政策 B．?dāng)U張型貨幣政策
C．調(diào)節(jié)型貨幣政策 D．緊縮型貨幣政策
例題：多選
貨幣政策一般涉及的是宏觀國民經(jīng)濟(jì)總量問題，這些總量包括( )。
A．商業(yè)銀行效益 B．企業(yè)效益
C．貨幣供應(yīng)量 D．信用總量
E．利率和匯率．
正確答案：CDE
（二）貨幣政策的構(gòu)成因素
1.貨幣政策的最終目標(biāo)
貨幣政策的最終目標(biāo)是指中央銀行通過調(diào)控貨幣、信用，期望達(dá)到的最終目標(biāo)，它與宏觀經(jīng)濟(jì)目標(biāo)相一致。概括來說，主要有四個(gè)：
穩(wěn)定物價(jià)：是指不使物價(jià)總水平持續(xù)、顯著的上漲或下跌
經(jīng)濟(jì)增長：GDP的增加
充分就業(yè)：凡是有能力并愿意參加工作的人，都能在較合理的情況下找到適當(dāng)?shù)墓ぷ?，通常以失業(yè)率衡量。失業(yè)原因：總需求不足、摩擦性失業(yè)、結(jié)構(gòu)性失業(yè)、季節(jié)原因
國際收支平衡：主要看自主性交易是否平衡。
例題：單項(xiàng)選擇題
一般來說，不可能作為一國貨幣政策最終目標(biāo)的是（ ）。
A. 經(jīng)濟(jì)增長
B. 充分就業(yè)
C. 產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)
D. 穩(wěn)定物價(jià)
正確答案：C
解析：產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)一般是通過一國的產(chǎn)業(yè)政策來實(shí)施，貨幣政策是很難達(dá)到這個(gè)目標(biāo)的。
2.貨幣政策最終目標(biāo)間的統(tǒng)一與矛盾
四大最終目標(biāo)之間的關(guān)系相當(dāng)復(fù)雜，只有經(jīng)濟(jì)增長與充分就業(yè)之間是正相關(guān)關(guān)系，其余目標(biāo)之間都存在矛盾。具體表現(xiàn)為穩(wěn)定物價(jià)與充分就業(yè)的矛盾、穩(wěn)定物價(jià)與經(jīng)濟(jì)增長的矛盾、經(jīng)濟(jì)增長和充分就業(yè)與國際收支平衡的矛盾。
例題：單選
貨幣政策最終目標(biāo)之間基本統(tǒng)一的是( )。
A．穩(wěn)定物價(jià)與經(jīng)濟(jì)增長 B．穩(wěn)定物價(jià)與充分就業(yè)
C．經(jīng)濟(jì)增長與充分就業(yè) D．經(jīng)濟(jì)增長與國際收支平衡
正確答案：C
菲利普斯曲線可解釋貨幣政策最終目標(biāo)之間的矛盾關(guān)系，它是（?。?。
A.穩(wěn)定物價(jià)與充分就業(yè) B.充分就業(yè)與國際收支平衡
C.經(jīng)濟(jì)增長與充分就業(yè) D.穩(wěn)定物價(jià)與經(jīng)濟(jì)增長
正確答案：A
3.對(duì)貨幣政策最終目標(biāo)的選擇
（1） 一般情況
（2） 我國的實(shí)踐
1995年頒布的《中國人民銀行法》明確規(guī)定貨幣政策的目標(biāo)是保持幣值穩(wěn)定，并以此促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長。
例題：單選
我國的貨幣政策目標(biāo)是( )。
A．保持貨幣幣值的穩(wěn)定，并以此促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長
B．穩(wěn)定幣值
C．經(jīng)濟(jì)增長，充分就業(yè)
D．經(jīng)濟(jì)增長
正確答案：A
4.貨幣政策中介目標(biāo)
（1）概念及必要性
是指介于貨幣政策工具與貨幣政策最終目標(biāo)之間，作為調(diào)節(jié)對(duì)象和監(jiān)測(cè)貨幣政策效果的金融指標(biāo)，設(shè)置中介目標(biāo)的目的是為了要它發(fā)揮測(cè)度、傳導(dǎo)、緩沖功能。
（2）貨幣政策中介目標(biāo)的選擇標(biāo)準(zhǔn)
相關(guān)性、可測(cè)性、可控性、抗干擾性和適應(yīng)性等五個(gè)標(biāo)準(zhǔn)。
（3）我國貨幣政策中介目標(biāo)和操作目標(biāo)是貨幣供應(yīng)量、信用總量、同業(yè)拆借利率和銀行備付金率。
在我國經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)軌時(shí)期，計(jì)劃經(jīng)濟(jì)中極為重要的信貸規(guī)模和現(xiàn)金發(fā)行量仍然作為中介目標(biāo)使用。
1998年3月將法定存款準(zhǔn)備金帳戶與備付金帳戶合并為“準(zhǔn)備金存款帳戶”。
貨幣政策最主要的中介目標(biāo)是貨幣供應(yīng)量。
例題：多選
貨幣政策中介目標(biāo)承擔(dān)的功能主要有( )。
A．測(cè)度 B．補(bǔ)充
c．傳導(dǎo) D．緩沖
E．調(diào)節(jié)
正確答案：ACD
5.貨幣政策工具
是指貨幣*為實(shí)現(xiàn)貨幣政策最終目標(biāo)而采取的措施或手段。
（1）一般性貨幣政策工具有存款準(zhǔn)備金、再貼現(xiàn)、公開市場(chǎng)業(yè)務(wù)
存款準(zhǔn)備金率：
主要內(nèi)容：規(guī)定計(jì)提基礎(chǔ)；規(guī)定法定存款準(zhǔn)備金率；規(guī)定準(zhǔn)備金構(gòu)成；規(guī)定提取時(shí)間
作用于經(jīng)濟(jì)的途徑：對(duì)貨幣乘數(shù)的影響；對(duì)超額準(zhǔn)備金的影響；宣示效果
優(yōu)點(diǎn)：央行的完全自主權(quán)；作用迅速；對(duì)松緊信用公平
缺點(diǎn)：作用猛烈、缺乏彈性；政策效果受超額準(zhǔn)備金影響
再貼現(xiàn)：最早擁有的政策工具
內(nèi)容：調(diào)整再貼現(xiàn)率；規(guī)定再貼現(xiàn)資格
作用于經(jīng)濟(jì)途徑：借款成本效果；宣示效果；結(jié)構(gòu)調(diào)節(jié)效果
前提條件：票據(jù)融資業(yè)務(wù)發(fā)達(dá)；商業(yè)銀行要以再貼現(xiàn)方式向央行借款；再貼現(xiàn)率低于市場(chǎng)利率
優(yōu)點(diǎn)：有利于央行發(fā)揮最后貸款者作用；調(diào)整機(jī)動(dòng)靈活，兼顧總量和結(jié)構(gòu)；風(fēng)險(xiǎn)小
缺點(diǎn)：央行缺乏主動(dòng)權(quán)
例題：單選
可以較好影響信貸結(jié)構(gòu)的貨幣政策工具是( )。
A．再貸款 B．再貼現(xiàn)
C．存款準(zhǔn)備金率 D．公開市場(chǎng)業(yè)務(wù)
正確答案：B
公開市場(chǎng)業(yè)務(wù)：
作用于經(jīng)濟(jì)途徑：通過影響利率影響經(jīng)濟(jì)；通過影響準(zhǔn)備金來影響經(jīng)濟(jì)
運(yùn)用條件：央行、商行都持有相當(dāng)數(shù)量的有價(jià)證券；金融市場(chǎng)發(fā)達(dá)、信用制度健全
優(yōu)點(diǎn)：主動(dòng)權(quán)在央行；富有彈性；買賣交叉進(jìn)行，利于修正貨幣政策；穩(wěn)定證券市場(chǎng)
缺點(diǎn)：時(shí)滯較長、干擾因素多
（2）選擇性貨幣政策工具有證券市場(chǎng)信用控制、消費(fèi)者信用控制、不動(dòng)產(chǎn)信用控制和優(yōu)惠利率等
（3）直接信用控制的貨幣政策工具有貸款限額、利率限額、流動(dòng)性比率和直接干預(yù)，（4）間接信用控制的貨幣政策工具有道義勸說、窗口指導(dǎo)。
窗口指導(dǎo)：規(guī)定商業(yè)銀行季度貸款的增減額，并指導(dǎo)執(zhí)行
（4） 我國運(yùn)用的貨幣政策工具
主要有信貸計(jì)劃、存款準(zhǔn)備金、中央銀行貸款、利率政策、再貼現(xiàn)、公開市場(chǎng)業(yè)務(wù)（正回購、逆回購）和窗口指導(dǎo)。
例題：單項(xiàng)選擇題
主要作用是對(duì)貨幣供應(yīng)量進(jìn)行總量調(diào)控，對(duì)整個(gè)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生影響的是（ ）的貨幣政策工具。
A. 一般性
B. 選擇性
C. 直接信用控制
D. 間接信用控制
正確答案：A
解析：一般性貨幣政策工具的主要作用是對(duì)貨幣供應(yīng)量進(jìn)行總量調(diào)控，對(duì)整個(gè)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生影響。
在公開市場(chǎng)業(yè)務(wù)操作中，當(dāng)正回購到期，中國人民銀行要進(jìn)行的操作是向市場(chǎng)（?。?。
A.現(xiàn)券買斷 B.投放流動(dòng)性
C.收回流動(dòng)性 D.現(xiàn)券賣斷
正確答案：B
在公開市場(chǎng)業(yè)務(wù)操作中，中國人民銀行向交易商購買有價(jià)證券，并約定在未來特定日期將有價(jià)證券賣給交易商的交易行為稱為（?。?。
A.現(xiàn)券買斷 B.正回購
C.現(xiàn)券賣斷 D.逆回購
正確答案：D.
多選
下列各項(xiàng)中，屬于中央銀行直接信用控制的貨幣政策工具有（?。?。
A.優(yōu)惠利率 B.流動(dòng)性比率
C.貸款限額 D.道義勸告
E.利率限制
正確答案：BCE