4.金融深化的表現(xiàn)
最直接的表現(xiàn)為：金融機(jī)構(gòu)數(shù)量的增加，分工的專(zhuān)業(yè)化程度加深，金融資產(chǎn)總規(guī)模的增長(zhǎng)，經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的各種要素對(duì)金融的依賴程度加深，金融交易的方式變得更加多樣、方便、有效，金融監(jiān)管的效率更高，金融運(yùn)行的法律環(huán)境更完善、有效。
具體表現(xiàn)為：
（1）專(zhuān)業(yè)生產(chǎn)和銷(xiāo)售信息機(jī)構(gòu)的建立
（2）政府出面進(jìn)行管理
（3）金融中介的出現(xiàn)（最重要的表現(xiàn)）
（4）限制條款、抵押和資本凈值
（二）金融抑制與金融管制
1.金融抑制的涵義
金融抑制是指當(dāng)金融市場(chǎng)受到不適當(dāng)?shù)南拗苹蚋深A(yù)時(shí)，各種類(lèi)型的資金價(jià)格被扭曲，資金需求者的應(yīng)有融資渠道遭遇阻滯，不能以其希望的融資方式和市場(chǎng)公允的可以承受的價(jià)格獲得所需資金，或調(diào)整其資金結(jié)構(gòu)，使之達(dá)到一個(gè)狀態(tài)。
2.金融抑制的主要表現(xiàn)
麥金農(nóng)和肖將金融抑制描述為包括利率和匯率在內(nèi)的金融價(jià)格的扭曲以及其它手段使實(shí)際增長(zhǎng)率下降，并使金融體系的實(shí)際規(guī)模下降，因此阻止或嚴(yán)重妨礙了經(jīng)濟(jì)發(fā)展的過(guò)程。
（1）利率管制
它引導(dǎo)人們減少儲(chǔ)蓄，增加現(xiàn)期消費(fèi)，導(dǎo)致有效投資不足；
潛在的資金供給者不去存款，直接從事低收益的投資?？傮w上易降低社會(huì)的投資收益；
正規(guī)的金融中介地位和作用下降，非正規(guī)金融中介市場(chǎng)產(chǎn)生、擴(kuò)大；
低利率導(dǎo)致資金的低成本；
宏觀上，為避免超額需求導(dǎo)致超額發(fā)行，政府需要采取行政配置信貸資金手段，將資金分配給政府意愿領(lǐng)域，損害市場(chǎng)配置資源作用
（2）匯率管制
外匯市場(chǎng)配置效率低下；
外匯市場(chǎng)運(yùn)行效率低下；
央行干預(yù)外匯市場(chǎng)的被動(dòng)性使貨幣市場(chǎng)在很大程度上喪失自主性，導(dǎo)致匯率杠桿作用喪失，造成出口退稅政策成為進(jìn)出口調(diào)節(jié)的政策依賴，對(duì)財(cái)政政策也形成約束。
（3）金融“欠發(fā)達(dá)”狀態(tài)
例題：?jiǎn)芜x
非市場(chǎng)化的匯率形成機(jī)制對(duì)外匯市場(chǎng)和宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行帶來(lái)的問(wèn)題主要有( )。
A．市場(chǎng)缺乏價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能 B．絕大部分外匯資金不能被企業(yè)運(yùn)用
c．外匯資金的成本被人為降低 I)．外匯市場(chǎng)運(yùn)行效率低下
E．中央銀行外匯市場(chǎng)被動(dòng)于預(yù)導(dǎo)致貨幣政策失去自主性
答案：ABDE
3.金融管制政策的效果
當(dāng)金融管制政策的目標(biāo)與市場(chǎng)激勵(lì)機(jī)制相容的時(shí)候，金融管制政策不僅能夠達(dá)到預(yù)期效果，而且能夠有效彌補(bǔ)市場(chǎng)機(jī)制的不足。但與市場(chǎng)激勵(lì)機(jī)制相背的時(shí)候，會(huì)帶來(lái)某種副作用。
例題：?jiǎn)芜x
除了減低資金成本以促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)外，利率管制政策的另一目的是( )。
A．鼓勵(lì)銀行問(wèn)的非價(jià)格競(jìng)爭(zhēng) B．限制銀行間的利率競(jìng)爭(zhēng)
c．防止市場(chǎng)自然壟斷 D．推動(dòng)金融體系超常規(guī)發(fā)展
答案：B
（三）放松管制、金融自由化與金融約束論
1.金融自由化
是指放松或取消對(duì)金融業(yè)在利率、匯率、市場(chǎng)準(zhǔn)入、經(jīng)營(yíng)范圍、資本流動(dòng)等方面的政策限制，將其完全交由市場(chǎng)去決定。最直接的原因是銀行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的加劇，利潤(rùn)空間變窄。
它與經(jīng)濟(jì)金融環(huán)境密切相關(guān)：
（1） 當(dāng)前的金融自由化與經(jīng)濟(jì)和金融全球化有著密切的關(guān)系。
（2） 國(guó)際組織構(gòu)成重要的金融自由化的推動(dòng)力
（3） 技術(shù)進(jìn)步和金融創(chuàng)新是金融自由化的重要因素。
（4） 金融自由化的條件：宏觀經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定；財(cái)政紀(jì)律良好；法規(guī)、會(huì)計(jì)制度、管理體系完善；充分謹(jǐn)慎的商業(yè)銀行監(jiān)管；取消對(duì)金融體系歧視性的稅負(fù)；監(jiān)管配套條件，如專(zhuān)業(yè)人才等。
（5） 金融自由化的速度和時(shí)機(jī)
（6） 金融自由化的順序
政策上一般考慮以下兩個(gè)順序：一是實(shí)際部門(mén)自由化與金融部門(mén)自由化之間的順序；二是國(guó)內(nèi)金融部門(mén)自由化與對(duì)外金融自由化之間的順序
比較合理的順序：先國(guó)內(nèi)實(shí)際部門(mén)的自由化，再國(guó)內(nèi)金融部門(mén)的自由化；先國(guó)內(nèi)金融部門(mén)的自由化，再對(duì)外金融部門(mén)的自由化。
（7） 金融自由化過(guò)程中的金融監(jiān)管
金融自由化下的審慎金融監(jiān)管與金融壓制下的金融管制的區(qū)別
例題；多選
金融自由化的條件至少包括（?。?。
A.宏觀經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定 B.資本充足率高
C.財(cái)政紀(jì)律良好 D.法規(guī)、制度完善
E.金融監(jiān)管充分
答案：ACDE
2.放松管制
即指廢除或改變?cè)械母鞣N限制政策，或放松原有的限制標(biāo)準(zhǔn)。一種情況是積極主動(dòng)實(shí)施金融自由化而放松管制，另一種是被動(dòng)實(shí)施金融自由化。
3.金融約束論
是指通過(guò)選擇一組金融政策，對(duì)準(zhǔn)入加以限制和對(duì)來(lái)自資本市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)加以限制等，為金融部門(mén)和生產(chǎn)部門(mén)制造租金機(jī)會(huì)，從而為這些部門(mén)提供必要的激勵(lì)，促進(jìn)它們?cè)谧分鹱饨饳C(jī)會(huì)的過(guò)程中把私人信息并入配置決策中。
平均租金為銀行創(chuàng)造特許權(quán)價(jià)值
金融約束是一種政府干預(yù)經(jīng)濟(jì)的行為，自身也在不斷進(jìn)行修補(bǔ)和完善。
例題：?jiǎn)雾?xiàng)選擇題
一國(guó)可以通過(guò)選擇一組金融政策，如存貸款利率管制、市場(chǎng)準(zhǔn)入管制、限制競(jìng)爭(zhēng)等，為金融部門(mén)和生產(chǎn)部門(mén)創(chuàng)造租金以提供必要的激勵(lì)，促進(jìn)其在追逐租金的過(guò)程中把私人部門(mén)信息并入到配置決策中。這是（ ）的觀點(diǎn)。
A. 金融約束論
B. 金融抑制論
C. 金融自由化論
D. 金融管制論
答案：A
分析：熟練掌握各金融深化的理論
金融約束論與金融抑制論的根本區(qū)別在于( )。
A．金融約束是市場(chǎng)化的管制，金融抑制是人為的管制
B．金融約束是適度管制，金融抑制是嚴(yán)格管制
C．金融約束是主動(dòng)的，金融抑制是被動(dòng)的
D．金融約束的目的是通過(guò)創(chuàng)造租金以提供適當(dāng)?shù)募?lì)機(jī)制
答案：D
最直接的表現(xiàn)為：金融機(jī)構(gòu)數(shù)量的增加，分工的專(zhuān)業(yè)化程度加深，金融資產(chǎn)總規(guī)模的增長(zhǎng)，經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的各種要素對(duì)金融的依賴程度加深，金融交易的方式變得更加多樣、方便、有效，金融監(jiān)管的效率更高，金融運(yùn)行的法律環(huán)境更完善、有效。
具體表現(xiàn)為：
（1）專(zhuān)業(yè)生產(chǎn)和銷(xiāo)售信息機(jī)構(gòu)的建立
（2）政府出面進(jìn)行管理
（3）金融中介的出現(xiàn)（最重要的表現(xiàn)）
（4）限制條款、抵押和資本凈值
（二）金融抑制與金融管制
1.金融抑制的涵義
金融抑制是指當(dāng)金融市場(chǎng)受到不適當(dāng)?shù)南拗苹蚋深A(yù)時(shí)，各種類(lèi)型的資金價(jià)格被扭曲，資金需求者的應(yīng)有融資渠道遭遇阻滯，不能以其希望的融資方式和市場(chǎng)公允的可以承受的價(jià)格獲得所需資金，或調(diào)整其資金結(jié)構(gòu)，使之達(dá)到一個(gè)狀態(tài)。
2.金融抑制的主要表現(xiàn)
麥金農(nóng)和肖將金融抑制描述為包括利率和匯率在內(nèi)的金融價(jià)格的扭曲以及其它手段使實(shí)際增長(zhǎng)率下降，并使金融體系的實(shí)際規(guī)模下降，因此阻止或嚴(yán)重妨礙了經(jīng)濟(jì)發(fā)展的過(guò)程。
（1）利率管制
它引導(dǎo)人們減少儲(chǔ)蓄，增加現(xiàn)期消費(fèi)，導(dǎo)致有效投資不足；
潛在的資金供給者不去存款，直接從事低收益的投資?？傮w上易降低社會(huì)的投資收益；
正規(guī)的金融中介地位和作用下降，非正規(guī)金融中介市場(chǎng)產(chǎn)生、擴(kuò)大；
低利率導(dǎo)致資金的低成本；
宏觀上，為避免超額需求導(dǎo)致超額發(fā)行，政府需要采取行政配置信貸資金手段，將資金分配給政府意愿領(lǐng)域，損害市場(chǎng)配置資源作用
（2）匯率管制
外匯市場(chǎng)配置效率低下；
外匯市場(chǎng)運(yùn)行效率低下；
央行干預(yù)外匯市場(chǎng)的被動(dòng)性使貨幣市場(chǎng)在很大程度上喪失自主性，導(dǎo)致匯率杠桿作用喪失，造成出口退稅政策成為進(jìn)出口調(diào)節(jié)的政策依賴，對(duì)財(cái)政政策也形成約束。
（3）金融“欠發(fā)達(dá)”狀態(tài)
例題：?jiǎn)芜x
非市場(chǎng)化的匯率形成機(jī)制對(duì)外匯市場(chǎng)和宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行帶來(lái)的問(wèn)題主要有( )。
A．市場(chǎng)缺乏價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能 B．絕大部分外匯資金不能被企業(yè)運(yùn)用
c．外匯資金的成本被人為降低 I)．外匯市場(chǎng)運(yùn)行效率低下
E．中央銀行外匯市場(chǎng)被動(dòng)于預(yù)導(dǎo)致貨幣政策失去自主性
答案：ABDE
3.金融管制政策的效果
當(dāng)金融管制政策的目標(biāo)與市場(chǎng)激勵(lì)機(jī)制相容的時(shí)候，金融管制政策不僅能夠達(dá)到預(yù)期效果，而且能夠有效彌補(bǔ)市場(chǎng)機(jī)制的不足。但與市場(chǎng)激勵(lì)機(jī)制相背的時(shí)候，會(huì)帶來(lái)某種副作用。
例題：?jiǎn)芜x
除了減低資金成本以促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)外，利率管制政策的另一目的是( )。
A．鼓勵(lì)銀行問(wèn)的非價(jià)格競(jìng)爭(zhēng) B．限制銀行間的利率競(jìng)爭(zhēng)
c．防止市場(chǎng)自然壟斷 D．推動(dòng)金融體系超常規(guī)發(fā)展
答案：B
（三）放松管制、金融自由化與金融約束論
1.金融自由化
是指放松或取消對(duì)金融業(yè)在利率、匯率、市場(chǎng)準(zhǔn)入、經(jīng)營(yíng)范圍、資本流動(dòng)等方面的政策限制，將其完全交由市場(chǎng)去決定。最直接的原因是銀行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的加劇，利潤(rùn)空間變窄。
它與經(jīng)濟(jì)金融環(huán)境密切相關(guān)：
（1） 當(dāng)前的金融自由化與經(jīng)濟(jì)和金融全球化有著密切的關(guān)系。
（2） 國(guó)際組織構(gòu)成重要的金融自由化的推動(dòng)力
（3） 技術(shù)進(jìn)步和金融創(chuàng)新是金融自由化的重要因素。
（4） 金融自由化的條件：宏觀經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定；財(cái)政紀(jì)律良好；法規(guī)、會(huì)計(jì)制度、管理體系完善；充分謹(jǐn)慎的商業(yè)銀行監(jiān)管；取消對(duì)金融體系歧視性的稅負(fù)；監(jiān)管配套條件，如專(zhuān)業(yè)人才等。
（5） 金融自由化的速度和時(shí)機(jī)
（6） 金融自由化的順序
政策上一般考慮以下兩個(gè)順序：一是實(shí)際部門(mén)自由化與金融部門(mén)自由化之間的順序；二是國(guó)內(nèi)金融部門(mén)自由化與對(duì)外金融自由化之間的順序
比較合理的順序：先國(guó)內(nèi)實(shí)際部門(mén)的自由化，再國(guó)內(nèi)金融部門(mén)的自由化；先國(guó)內(nèi)金融部門(mén)的自由化，再對(duì)外金融部門(mén)的自由化。
（7） 金融自由化過(guò)程中的金融監(jiān)管
金融自由化下的審慎金融監(jiān)管與金融壓制下的金融管制的區(qū)別
例題；多選
金融自由化的條件至少包括（?。?。
A.宏觀經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定 B.資本充足率高
C.財(cái)政紀(jì)律良好 D.法規(guī)、制度完善
E.金融監(jiān)管充分
答案：ACDE
2.放松管制
即指廢除或改變?cè)械母鞣N限制政策，或放松原有的限制標(biāo)準(zhǔn)。一種情況是積極主動(dòng)實(shí)施金融自由化而放松管制，另一種是被動(dòng)實(shí)施金融自由化。
3.金融約束論
是指通過(guò)選擇一組金融政策，對(duì)準(zhǔn)入加以限制和對(duì)來(lái)自資本市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)加以限制等，為金融部門(mén)和生產(chǎn)部門(mén)制造租金機(jī)會(huì)，從而為這些部門(mén)提供必要的激勵(lì)，促進(jìn)它們?cè)谧分鹱饨饳C(jī)會(huì)的過(guò)程中把私人信息并入配置決策中。
平均租金為銀行創(chuàng)造特許權(quán)價(jià)值
金融約束是一種政府干預(yù)經(jīng)濟(jì)的行為，自身也在不斷進(jìn)行修補(bǔ)和完善。
例題：?jiǎn)雾?xiàng)選擇題
一國(guó)可以通過(guò)選擇一組金融政策，如存貸款利率管制、市場(chǎng)準(zhǔn)入管制、限制競(jìng)爭(zhēng)等，為金融部門(mén)和生產(chǎn)部門(mén)創(chuàng)造租金以提供必要的激勵(lì)，促進(jìn)其在追逐租金的過(guò)程中把私人部門(mén)信息并入到配置決策中。這是（ ）的觀點(diǎn)。
A. 金融約束論
B. 金融抑制論
C. 金融自由化論
D. 金融管制論
答案：A
分析：熟練掌握各金融深化的理論
金融約束論與金融抑制論的根本區(qū)別在于( )。
A．金融約束是市場(chǎng)化的管制，金融抑制是人為的管制
B．金融約束是適度管制，金融抑制是嚴(yán)格管制
C．金融約束是主動(dòng)的，金融抑制是被動(dòng)的
D．金融約束的目的是通過(guò)創(chuàng)造租金以提供適當(dāng)?shù)募?lì)機(jī)制
答案：D