第三節(jié)、財務報表分析的主要指標
學習要求：
掌握反映償債能力、營運能力和盈利能力的各項指標的含義、作用及計算方法。
具體內(nèi)容：
一、償債能力分析
償債能力是企業(yè)償還到期債務的能力，能否及時償還到期債務，是反映財務狀況好壞的重要標志
償債能力分析包括短期償債能力和長期償債能力。
短期償債能力是指以流動資產(chǎn)償還流動負債的能力，反映企業(yè)償付日常到期債務的能力;
長期償債能力是指企業(yè)有無足夠的能力償還長期負債的本金和利息。
短期償債能力的比率：流動比率、速動比率和現(xiàn)金比率
長期償債能力的比率：資產(chǎn)負債率、產(chǎn)權比率、已獲利息倍數(shù)
指標名稱
指標計算
指標分析
流動比率
流動比率
=
1.反映企業(yè)可在短期內(nèi)轉變?yōu)楝F(xiàn)金的流動資產(chǎn)償還到期債務的能力。
2.流動比率是衡量短期債務清償能力最常用的比率，是衡量短期風險的指標。流動比率越高，說明資產(chǎn)的流動性越大、短期償債能力越強。
3.一般認為流動比率應維持在2：1左右。過高的流動比率，說明企業(yè)有較多資金滯留在流動資產(chǎn)上未加以更好的運用，如出現(xiàn)存貨超儲積壓、擁有過分充裕的現(xiàn)金、資金周轉可能減慢從而影響其盈利能力。
速動比率
（也稱為：酸性實驗比率）
速動比率
=
其中：
速動資產(chǎn)
＝流動資產(chǎn)－存貨
計算該比率要排除存貨原因是：存貨是流動資產(chǎn)中流動性最差的一種。
該比率反映企業(yè)短期內(nèi)可變現(xiàn)資產(chǎn)償還短期內(nèi)到期債務的能力
一般情況下，速動比率越高，表明企業(yè)償還流動負債的能力越強。
一般認為，速動比率應維持在1：1左右較為理想。速動比率小于1企業(yè)會依賴出售存貨或舉借新債務償還到期債務，可能帶來存貨削價損失或利息支出。
對速動比率進行分析時，要注重應收賬款變現(xiàn)能力的分析。
現(xiàn)金比率
現(xiàn)金流動負債比率
=
該比率反映企業(yè)的即刻變現(xiàn)能力。
現(xiàn)金包括現(xiàn)金和現(xiàn)金等價物。
資產(chǎn)負債率又稱負債比率或舉債經(jīng)營比率
資產(chǎn)負債率
= ×100%
該比率衡量企業(yè)長期償債能力，用來衡量企業(yè)利用債權人提供資金進行經(jīng)營活動的能力。反映債權人發(fā)放貸款的安全程度。
一般來說，企業(yè)的資產(chǎn)總額應大于負債總額，資產(chǎn)負債率應小于1.如果企業(yè)的資產(chǎn)負債率較低（50%以下），說明企業(yè)有較好的償債能力和負債經(jīng)營能力。
在企業(yè)資產(chǎn)凈利潤率高于負債資本成本率的條件下，企業(yè)負債經(jīng)營會因代價較小使所有者的收益增加。
產(chǎn)權比率
也稱負債對所有者權益的比率
產(chǎn)權比率
= ×100%
=
分子分母都除以資產(chǎn)總額，會得到
產(chǎn)權比率
＝
衡量長期償債能力的指標。
產(chǎn)權比率反映基本財務結構是否穩(wěn)定，一般來說，所有者提供的資本大于借入資本為好，指標越低，表明企業(yè)的長期償債能力越強，債權人權益的保障程度越高，承擔的風險越小，該指標同時也表明債權人投入的資本受到所有者權益保障的程度，或者說是企業(yè)清算時對債權人利益的保障程度。
已獲利息倍數(shù)又稱為利息保障倍數(shù)
已獲利息倍數(shù)
=
＝
反映企業(yè)用經(jīng)營所得支付債務利息的能力。用來衡量盈利能力對債務償付的保證程度。
利息費用包括財務費用中的利息和計入固定資產(chǎn)成本的資本化利息。
一般來說，已獲利息倍數(shù)至少應等于1
已獲利息倍數(shù)越高，支付債務利息的能力越強，企業(yè)長期償債能力越強。
分析各指標時：要注意發(fā)生的經(jīng)濟業(yè)務對指標的影響：
(1)流動比率>1時：
如果某項業(yè)務導致流動資產(chǎn)與流動負債同時增加相等金額，則流動比率下降。
如果某項業(yè)務導致流動資產(chǎn)與流動負債同時減少相等金額，則流動比率上升。
學習要求：
掌握反映償債能力、營運能力和盈利能力的各項指標的含義、作用及計算方法。
具體內(nèi)容：
一、償債能力分析
償債能力是企業(yè)償還到期債務的能力，能否及時償還到期債務，是反映財務狀況好壞的重要標志
償債能力分析包括短期償債能力和長期償債能力。
短期償債能力是指以流動資產(chǎn)償還流動負債的能力，反映企業(yè)償付日常到期債務的能力;
長期償債能力是指企業(yè)有無足夠的能力償還長期負債的本金和利息。
短期償債能力的比率：流動比率、速動比率和現(xiàn)金比率
長期償債能力的比率：資產(chǎn)負債率、產(chǎn)權比率、已獲利息倍數(shù)
指標名稱
指標計算
指標分析
流動比率
流動比率
=
1.反映企業(yè)可在短期內(nèi)轉變?yōu)楝F(xiàn)金的流動資產(chǎn)償還到期債務的能力。
2.流動比率是衡量短期債務清償能力最常用的比率，是衡量短期風險的指標。流動比率越高，說明資產(chǎn)的流動性越大、短期償債能力越強。
3.一般認為流動比率應維持在2：1左右。過高的流動比率，說明企業(yè)有較多資金滯留在流動資產(chǎn)上未加以更好的運用，如出現(xiàn)存貨超儲積壓、擁有過分充裕的現(xiàn)金、資金周轉可能減慢從而影響其盈利能力。
速動比率
（也稱為：酸性實驗比率）
速動比率
=
其中：
速動資產(chǎn)
＝流動資產(chǎn)－存貨
計算該比率要排除存貨原因是：存貨是流動資產(chǎn)中流動性最差的一種。
該比率反映企業(yè)短期內(nèi)可變現(xiàn)資產(chǎn)償還短期內(nèi)到期債務的能力
一般情況下，速動比率越高，表明企業(yè)償還流動負債的能力越強。
一般認為，速動比率應維持在1：1左右較為理想。速動比率小于1企業(yè)會依賴出售存貨或舉借新債務償還到期債務，可能帶來存貨削價損失或利息支出。
對速動比率進行分析時，要注重應收賬款變現(xiàn)能力的分析。
現(xiàn)金比率
現(xiàn)金流動負債比率
=
該比率反映企業(yè)的即刻變現(xiàn)能力。
現(xiàn)金包括現(xiàn)金和現(xiàn)金等價物。
資產(chǎn)負債率又稱負債比率或舉債經(jīng)營比率
資產(chǎn)負債率
= ×100%
該比率衡量企業(yè)長期償債能力，用來衡量企業(yè)利用債權人提供資金進行經(jīng)營活動的能力。反映債權人發(fā)放貸款的安全程度。
一般來說，企業(yè)的資產(chǎn)總額應大于負債總額，資產(chǎn)負債率應小于1.如果企業(yè)的資產(chǎn)負債率較低（50%以下），說明企業(yè)有較好的償債能力和負債經(jīng)營能力。
在企業(yè)資產(chǎn)凈利潤率高于負債資本成本率的條件下，企業(yè)負債經(jīng)營會因代價較小使所有者的收益增加。
產(chǎn)權比率
也稱負債對所有者權益的比率
產(chǎn)權比率
= ×100%
=
分子分母都除以資產(chǎn)總額，會得到
產(chǎn)權比率
＝
衡量長期償債能力的指標。
產(chǎn)權比率反映基本財務結構是否穩(wěn)定，一般來說，所有者提供的資本大于借入資本為好，指標越低，表明企業(yè)的長期償債能力越強，債權人權益的保障程度越高，承擔的風險越小，該指標同時也表明債權人投入的資本受到所有者權益保障的程度，或者說是企業(yè)清算時對債權人利益的保障程度。
已獲利息倍數(shù)又稱為利息保障倍數(shù)
已獲利息倍數(shù)
=
＝
反映企業(yè)用經(jīng)營所得支付債務利息的能力。用來衡量盈利能力對債務償付的保證程度。
利息費用包括財務費用中的利息和計入固定資產(chǎn)成本的資本化利息。
一般來說，已獲利息倍數(shù)至少應等于1
已獲利息倍數(shù)越高，支付債務利息的能力越強，企業(yè)長期償債能力越強。
分析各指標時：要注意發(fā)生的經(jīng)濟業(yè)務對指標的影響：
(1)流動比率>1時：
如果某項業(yè)務導致流動資產(chǎn)與流動負債同時增加相等金額，則流動比率下降。
如果某項業(yè)務導致流動資產(chǎn)與流動負債同時減少相等金額，則流動比率上升。