股指期貨是金融創(chuàng)新的產(chǎn)物，是兼具股票特征與期貨特征的金融衍生工具，其在交易、結(jié)算等諸多方面與股票市場不盡相同。因此，了解并掌握股指期貨的規(guī)則與制度，有助于投資者更好地運用股指期貨這個投資工具。
股指期貨競價方式
期貨交易的早期，交易所都采用公開喊價方式(Outcry)，由場內(nèi)交易員在交易池中通過手勢和大聲喊價進(jìn)行競價。在計算機(jī)技術(shù)普及后，世界各國的交易所紛紛改弦更張，采用計算機(jī)來代替原先的公開喊價方式。計算機(jī)撮合成交是根據(jù)公開喊價的原理設(shè)計而成的一種自動化交易方式，它具有準(zhǔn)確、連續(xù)、速度快、容量大等優(yōu)點。中國金融期貨交易所采用的是計算機(jī)撮合成交方式。
在《中國金融期貨交易所交易細(xì)則》(征求意見稿)中規(guī)定，中金所在開盤時采用集合競價交易。開盤集合競價在交易日開盤前五分鐘內(nèi)進(jìn)行，其中前四分鐘為買、賣指令申報時間，后一分鐘為集合競價撮合時間。集合競價產(chǎn)生的成交價格為開盤價。
開盤集合競價采用成交量原則，即以此價格成交能夠得到成交量。高于集合競價產(chǎn)生的價格的買入申報全部成交；低于集合競價產(chǎn)生的價格的賣出申報全部成交；等于集合競價產(chǎn)生的價格的買入或賣出申報，根據(jù)買入申報量和賣出申報量的多少，按少的一方的申報量成交。
股指期貨競價方式
期貨交易的早期，交易所都采用公開喊價方式(Outcry)，由場內(nèi)交易員在交易池中通過手勢和大聲喊價進(jìn)行競價。在計算機(jī)技術(shù)普及后，世界各國的交易所紛紛改弦更張，采用計算機(jī)來代替原先的公開喊價方式。計算機(jī)撮合成交是根據(jù)公開喊價的原理設(shè)計而成的一種自動化交易方式，它具有準(zhǔn)確、連續(xù)、速度快、容量大等優(yōu)點。中國金融期貨交易所采用的是計算機(jī)撮合成交方式。
在《中國金融期貨交易所交易細(xì)則》(征求意見稿)中規(guī)定，中金所在開盤時采用集合競價交易。開盤集合競價在交易日開盤前五分鐘內(nèi)進(jìn)行，其中前四分鐘為買、賣指令申報時間，后一分鐘為集合競價撮合時間。集合競價產(chǎn)生的成交價格為開盤價。
開盤集合競價采用成交量原則，即以此價格成交能夠得到成交量。高于集合競價產(chǎn)生的價格的買入申報全部成交；低于集合競價產(chǎn)生的價格的賣出申報全部成交；等于集合競價產(chǎn)生的價格的買入或賣出申報，根據(jù)買入申報量和賣出申報量的多少，按少的一方的申報量成交。