期指套利風險較小
權證在運行過程中雖然會出現(xiàn)套利機會，但要將套利機會變成套利利潤往往面臨很大的風險。因為我國目前市場上可交易的權證的行權總是在權證最后交易日之后，行權后股票當日也不能賣出，投資者不能同時將套利頭寸一起了結，自然出現(xiàn)比較大的風險敞開。從而很難實現(xiàn)真正意義上的無風險套利。
股指期貨的套利往往被認為是一種無風險套利。理論上，股指期貨合約價格相對標的現(xiàn)貨指數(shù)有一個合理的價格區(qū)間，即所謂的無套利區(qū)間。當股指期貨合約實際交易價格高于或低于股指期貨無套利區(qū)間價格時，進行套利交易可以盈利而沒有什么風險。由于股指期貨采取現(xiàn)金交割制度，最后交割價以現(xiàn)貨指數(shù)為基礎，從而確保了在最后交易日期貨價格與現(xiàn)貨價格收斂一致。又由于用于套利的現(xiàn)貨組合往往具有良好的流動性，套利者可以同時建立期貨與現(xiàn)貨頭寸，也可以同時了結現(xiàn)貨與期貨頭寸。因此，套利機會一旦出現(xiàn)，總是可以被抓住，并幾乎沒有風險地實現(xiàn)。
期指不會長時間脫離內在價值
目前為止，我國權證的波動幅度通常都比標的股票大，其走勢往往與標的股票不相關，經常出現(xiàn)同一標的股票的認沽和認購權證同時大幅上漲的現(xiàn)象。絕對大多權證溢價率比較高，常常長時間遠遠脫離其內在價值。這種現(xiàn)象在認沽權證上表現(xiàn)得尤其明顯，市場上幾乎沒有出現(xiàn)有內在價值的認沽權證，如同廢紙，但其價格卻可以長時間維持在1元以上，甚至離最后交易日只有一兩天時間時，權證價格也有高達幾毛錢。
股指期貨不太可能出現(xiàn)這種現(xiàn)象。股指期貨的合約價格幾乎不可能長時間脫離其理論價格或內在價值。因為股指期貨采取現(xiàn)金交割制度，最后交割價以現(xiàn)貨指數(shù)為依據(jù)進行計算，這就能夠保證期貨合約價格到期時強行向現(xiàn)貨指數(shù)價格收斂。因此一旦期貨價格脫離其理論價格，超出無套利區(qū)間范圍，就會出現(xiàn)套利的力量，糾正市場的錯誤。
權證在運行過程中雖然會出現(xiàn)套利機會，但要將套利機會變成套利利潤往往面臨很大的風險。因為我國目前市場上可交易的權證的行權總是在權證最后交易日之后，行權后股票當日也不能賣出，投資者不能同時將套利頭寸一起了結，自然出現(xiàn)比較大的風險敞開。從而很難實現(xiàn)真正意義上的無風險套利。
股指期貨的套利往往被認為是一種無風險套利。理論上，股指期貨合約價格相對標的現(xiàn)貨指數(shù)有一個合理的價格區(qū)間，即所謂的無套利區(qū)間。當股指期貨合約實際交易價格高于或低于股指期貨無套利區(qū)間價格時，進行套利交易可以盈利而沒有什么風險。由于股指期貨采取現(xiàn)金交割制度，最后交割價以現(xiàn)貨指數(shù)為基礎，從而確保了在最后交易日期貨價格與現(xiàn)貨價格收斂一致。又由于用于套利的現(xiàn)貨組合往往具有良好的流動性，套利者可以同時建立期貨與現(xiàn)貨頭寸，也可以同時了結現(xiàn)貨與期貨頭寸。因此，套利機會一旦出現(xiàn)，總是可以被抓住，并幾乎沒有風險地實現(xiàn)。
期指不會長時間脫離內在價值
目前為止，我國權證的波動幅度通常都比標的股票大，其走勢往往與標的股票不相關，經常出現(xiàn)同一標的股票的認沽和認購權證同時大幅上漲的現(xiàn)象。絕對大多權證溢價率比較高，常常長時間遠遠脫離其內在價值。這種現(xiàn)象在認沽權證上表現(xiàn)得尤其明顯，市場上幾乎沒有出現(xiàn)有內在價值的認沽權證，如同廢紙，但其價格卻可以長時間維持在1元以上，甚至離最后交易日只有一兩天時間時，權證價格也有高達幾毛錢。
股指期貨不太可能出現(xiàn)這種現(xiàn)象。股指期貨的合約價格幾乎不可能長時間脫離其理論價格或內在價值。因為股指期貨采取現(xiàn)金交割制度，最后交割價以現(xiàn)貨指數(shù)為依據(jù)進行計算，這就能夠保證期貨合約價格到期時強行向現(xiàn)貨指數(shù)價格收斂。因此一旦期貨價格脫離其理論價格，超出無套利區(qū)間范圍，就會出現(xiàn)套利的力量，糾正市場的錯誤。