(二)投資風(fēng)險價值
計算步驟：
1.計算投資收益的期望值
2.計算標(biāo)準(zhǔn)差
公式: 教材
結(jié)論：在期望值相同時，標(biāo)準(zhǔn)差越大，風(fēng)險越大。
3.計算標(biāo)準(zhǔn)離差率(V)=標(biāo)準(zhǔn)差/期望值
期望值不同時，標(biāo)準(zhǔn)離差率越大，風(fēng)險越大。
【例題4】
甲乙兩個方案，甲方案期望值10萬，標(biāo)準(zhǔn)離差是10萬，乙方案期望值100萬,標(biāo)準(zhǔn)離差是15萬。這時如果根據(jù)標(biāo)準(zhǔn)離差來對比，那么可以明顯的看出，乙方案的標(biāo)準(zhǔn)離差要大于甲方案，但二者的期望值不一樣，所以這時候需要進(jìn)一步計算標(biāo)準(zhǔn)離差率，并以此來判斷方案選擇。
4.風(fēng)險報酬率
風(fēng)險報酬率=風(fēng)險報酬系數(shù)×標(biāo)準(zhǔn)離差率=β×V
風(fēng)險報酬系數(shù)β的確定方法----高低點(diǎn)法:
5.投資必要報酬率=無風(fēng)險報酬率+風(fēng)險報酬率
風(fēng)險和投資人要求的必要報酬率之間的關(guān)系：
投資必要報酬率=無風(fēng)險報酬率+風(fēng)險報酬率
其中：風(fēng)險報酬率=風(fēng)險報酬系數(shù)×標(biāo)準(zhǔn)離差率=β×V
所以：
結(jié)論：風(fēng)險越大，風(fēng)險報酬率也越高，投資人要求的必要報酬率也越高。
【例題5】
(2007年)某企業(yè)投資一個新項目，經(jīng)測算其標(biāo)準(zhǔn)離差率為48%，如果該企業(yè)以前投資相似項目的投資報酬率為16%，標(biāo)準(zhǔn)離差率為50%，無風(fēng)險報酬率為6%并一直保持不變，則該企業(yè)投資這一新項目的預(yù)計投資報酬率為()。
A.15.6% B.15.9%
C.16.5% D.22.0%
【答案】A
【例題6】
(2008年)當(dāng)一投資項目存在風(fēng)險的情況下，該投資項目的投資報酬率應(yīng)等于()。
A. 風(fēng)險報酬率+無風(fēng)險報酬率
B. 風(fēng)險報酬率×標(biāo)準(zhǔn)離差率+風(fēng)險報酬率
C. 無風(fēng)險報酬率×標(biāo)準(zhǔn)離差+無風(fēng)險報酬率
D. 無風(fēng)險報酬率+風(fēng)險報酬系數(shù)×標(biāo)準(zhǔn)離差率
E. 無風(fēng)險報酬率+風(fēng)險報酬系數(shù)×經(jīng)營收益期期望值÷標(biāo)準(zhǔn)差
【答案】AD
【解析】存在風(fēng)險的情況下，投資報酬率=無風(fēng)險報酬率+風(fēng)險報酬率=無風(fēng)險報酬率+風(fēng)險報酬系數(shù)×標(biāo)準(zhǔn)離差率，所以選項AD正確。
計算步驟：
1.計算投資收益的期望值
2.計算標(biāo)準(zhǔn)差
公式: 教材
結(jié)論：在期望值相同時，標(biāo)準(zhǔn)差越大，風(fēng)險越大。
3.計算標(biāo)準(zhǔn)離差率(V)=標(biāo)準(zhǔn)差/期望值
期望值不同時，標(biāo)準(zhǔn)離差率越大，風(fēng)險越大。
【例題4】
甲乙兩個方案，甲方案期望值10萬，標(biāo)準(zhǔn)離差是10萬，乙方案期望值100萬,標(biāo)準(zhǔn)離差是15萬。這時如果根據(jù)標(biāo)準(zhǔn)離差來對比，那么可以明顯的看出，乙方案的標(biāo)準(zhǔn)離差要大于甲方案，但二者的期望值不一樣，所以這時候需要進(jìn)一步計算標(biāo)準(zhǔn)離差率，并以此來判斷方案選擇。
4.風(fēng)險報酬率
風(fēng)險報酬率=風(fēng)險報酬系數(shù)×標(biāo)準(zhǔn)離差率=β×V
風(fēng)險報酬系數(shù)β的確定方法----高低點(diǎn)法:
5.投資必要報酬率=無風(fēng)險報酬率+風(fēng)險報酬率
風(fēng)險和投資人要求的必要報酬率之間的關(guān)系：
投資必要報酬率=無風(fēng)險報酬率+風(fēng)險報酬率
其中：風(fēng)險報酬率=風(fēng)險報酬系數(shù)×標(biāo)準(zhǔn)離差率=β×V
所以：
結(jié)論：風(fēng)險越大，風(fēng)險報酬率也越高，投資人要求的必要報酬率也越高。
【例題5】
(2007年)某企業(yè)投資一個新項目，經(jīng)測算其標(biāo)準(zhǔn)離差率為48%，如果該企業(yè)以前投資相似項目的投資報酬率為16%，標(biāo)準(zhǔn)離差率為50%，無風(fēng)險報酬率為6%并一直保持不變，則該企業(yè)投資這一新項目的預(yù)計投資報酬率為()。
A.15.6% B.15.9%
C.16.5% D.22.0%
【答案】A
【例題6】
(2008年)當(dāng)一投資項目存在風(fēng)險的情況下，該投資項目的投資報酬率應(yīng)等于()。
A. 風(fēng)險報酬率+無風(fēng)險報酬率
B. 風(fēng)險報酬率×標(biāo)準(zhǔn)離差率+風(fēng)險報酬率
C. 無風(fēng)險報酬率×標(biāo)準(zhǔn)離差+無風(fēng)險報酬率
D. 無風(fēng)險報酬率+風(fēng)險報酬系數(shù)×標(biāo)準(zhǔn)離差率
E. 無風(fēng)險報酬率+風(fēng)險報酬系數(shù)×經(jīng)營收益期期望值÷標(biāo)準(zhǔn)差
【答案】AD
【解析】存在風(fēng)險的情況下，投資報酬率=無風(fēng)險報酬率+風(fēng)險報酬率=無風(fēng)險報酬率+風(fēng)險報酬系數(shù)×標(biāo)準(zhǔn)離差率，所以選項AD正確。