第六章 基金份額的申購(gòu)與贖回

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第五十一條 開(kāi)放式基金的基金份額的申購(gòu)、贖回和登記,由基金管理人負(fù)責(zé)辦理;基金管理人可以委托經(jīng)國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)認(rèn)定的其他機(jī)構(gòu)代為辦理。
    「釋義」 本條是對(duì)基金份額申購(gòu)、贖回和登記的辦理機(jī)構(gòu)的規(guī)定。
    一、基金份額的申購(gòu)與贖回根據(jù)本法第5條的規(guī)定,開(kāi)放式基金的基金份額可以在基金合同約定的時(shí)間和場(chǎng)所申購(gòu)或者贖回,采用其他運(yùn)作方式的基金,其基金份額申購(gòu)、贖回的具體辦法,授權(quán)國(guó)務(wù)院另作規(guī)定。因此,本章所說(shuō)的基金份額的申購(gòu)或者贖回,專(zhuān)指開(kāi)放式基金的基金份額的申購(gòu)或者贖回?;鸱蓊~申購(gòu),是指投資人按照基金份額申購(gòu)價(jià)格,申請(qǐng)購(gòu)買(mǎi)基金管理人管理的開(kāi)放式基金的基金份額?;鸱蓊~贖回,是指基金份額持有人按照基金份額贖回價(jià)格,要求基金管理人購(gòu)回其所持有的開(kāi)放式基金的基金份額。開(kāi)放式基金的基金管理人辦理基金份額的申購(gòu)、贖回業(yè)務(wù),是其重要職責(zé)之一。同時(shí),基金管理人作為專(zhuān)業(yè)理財(cái)機(jī)構(gòu),應(yīng)當(dāng)將其工作重點(diǎn)放在基金財(cái)產(chǎn)的投資運(yùn)作上,以限度的發(fā)揮其專(zhuān)家理財(cái)優(yōu)勢(shì)。此外,雖然本法對(duì)基金管理人的資本、營(yíng)業(yè)設(shè)施和人員有嚴(yán)格的要求,但辦理基金份額申購(gòu)、贖回事務(wù)需要大量的人才、機(jī)構(gòu),需要強(qiáng)大的銷(xiāo)售網(wǎng)絡(luò)和結(jié)算系統(tǒng)。為了使基金管理人專(zhuān)注于基金財(cái)產(chǎn)的投資運(yùn)作業(yè)務(wù),擴(kuò)大基金份額的發(fā)售量,方便投資者辦理基金份額的申購(gòu)、贖回業(yè)務(wù),基金管理人除自行辦理部分基金份額的申購(gòu)、贖回業(yè)務(wù)外,也可以委托商業(yè)銀行、證券公司等機(jī)構(gòu),利用其業(yè)務(wù)網(wǎng)絡(luò)辦、理基金份額的申購(gòu)、贖回業(yè)務(wù)?;鸸芾砣宋兴舜鸀檗k理基金份額的申購(gòu)、贖回業(yè)務(wù)的,應(yīng)當(dāng)與該機(jī)構(gòu)簽訂委托代理協(xié)議,并經(jīng)國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)審查認(rèn)定。申請(qǐng)開(kāi)辦基金份額申購(gòu)、贖回業(yè)務(wù)的機(jī)構(gòu),應(yīng)當(dāng)符合下列條件:沒(méi)有專(zhuān)門(mén)管理基金份額申購(gòu)、贖回業(yè)務(wù)的部門(mén);有足夠的取得基金從業(yè)資格的專(zhuān)職人員;有便利、有效的商業(yè)網(wǎng)絡(luò);有安全、高效的辦理基金份額申購(gòu)、贖回業(yè)務(wù)的技術(shù)設(shè)施;國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)規(guī)定的其他條件。
    二、基金份額的登記基金份額的登記,是指基金份額登記機(jī)構(gòu)為投資人辦理因基金份額的認(rèn)購(gòu)、申購(gòu)、贖回以及其他情形,而導(dǎo)致的基金份額持有人和基金份額持有人所持基金份額數(shù)額變更的登記,以及因基金分紅而導(dǎo)致的基金份額持有人權(quán)益變更的登記事宜。為了使基金管理人專(zhuān)注于基金財(cái)產(chǎn)的投資運(yùn)作業(yè)務(wù),擴(kuò)大基金份額的發(fā)售數(shù)量,方便投資者辦理基金份額登記事宜,基金管理人除自行辦理基金份額登記業(yè)務(wù)外,也可以委托商業(yè)銀行、登記結(jié)算公司等機(jī)構(gòu),利用其業(yè)務(wù)網(wǎng)絡(luò)辦理基金份額登記業(yè)務(wù)。基金管理人委托他人代為辦理基金份額登記事宜的,應(yīng)當(dāng)與該機(jī)構(gòu)簽訂委托代理協(xié)議,并經(jīng)國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)審查認(rèn)定。接受基金管理人的委托,代為辦理基金份額登記業(yè)務(wù)的機(jī)構(gòu)的主要職責(zé)是:建立并管理投資人基金份額賬戶(hù);負(fù)責(zé)基金份額的登記;基金交易確認(rèn);代理發(fā)放紅利;建立并保管基金份額持有人名冊(cè);登記代理協(xié)議規(guī)定的其他職責(zé)。
    第五十二條 基金管理人應(yīng)當(dāng)在每個(gè)工作日辦理基金份額的申購(gòu)、贖回業(yè)務(wù);基金合同另有約定的,按照其約定。
    「釋義」 本條是對(duì)基金管理人辦理基金份額申購(gòu)、贖回業(yè)務(wù)的時(shí)間的規(guī)定。
    基金管理人為投資人辦理基金份額申購(gòu)、贖回事宜的時(shí)間,以工作日計(jì),稱(chēng)為基金份額申購(gòu)、贖回日。所謂工作日,指的是基金管理人正常辦理業(yè)務(wù)的工作日,通常為除國(guó)家法定節(jié)假日之外的每一天。因基金管理人的主要業(yè)務(wù)為運(yùn)用基金財(cái)產(chǎn)進(jìn)行證券投資,因此,基金管理人也可以證券交易場(chǎng)所的交易日為工作日。基金份額的申購(gòu)、贖回日及申購(gòu)、贖回日的具體工作時(shí)間都應(yīng)當(dāng)在基金合同中約定。根據(jù)現(xiàn)行的《開(kāi)放式證券投基金試點(diǎn)辦法》的規(guī)定,基金管理人應(yīng)當(dāng)確定每周至少有一天為基金份額申購(gòu)、贖回日,以辦理基金份額的申購(gòu)、贖回業(yè)務(wù)。提請(qǐng)全國(guó)人大常委會(huì)審議的證券投資基金法草案也作出了相同的規(guī)定。在草案審議和征求意見(jiàn)的過(guò)程中,有些常委委員和專(zhuān)家認(rèn)為,為了方便投資人,維護(hù)投資人利益,應(yīng)當(dāng)要求基金管理人在每個(gè)工作日為投資人辦理基金份額的申購(gòu)、贖回事宜。本法據(jù)此對(duì)草案進(jìn)行了修改。同時(shí),考慮到在以后的實(shí)踐中可能出現(xiàn)一些特殊的開(kāi)放式基金品種,根據(jù)基金運(yùn)作的需要,不必每日辦理申購(gòu)、贖回業(yè)務(wù)。因此,本條在要求基金管理人每個(gè)工作日辦理基金份額的申購(gòu)、贖回業(yè)務(wù)的同時(shí),規(guī)定基金合同時(shí)基金份額申購(gòu)、贖回日另有約定的,按照其約定。
    第五十三條 基金管理人應(yīng)當(dāng)按時(shí)支付贖回款項(xiàng),但是下列情形除外;(一)因不可抗力導(dǎo)致基金管理人不能支付贖回款項(xiàng);(二)證券交易場(chǎng)所依法決定臨時(shí)停市,導(dǎo)致基金管理人無(wú)法計(jì)算當(dāng)日基金資產(chǎn)凈值;(三)基金合同約定的其他特殊情形。
    發(fā)生上述情形之一的,基金管理人應(yīng)當(dāng)在當(dāng)日?qǐng)?bào)國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)備案。
    本條第一款規(guī)定的情形消失后,基金管理人應(yīng)當(dāng)及時(shí)支付贖回款項(xiàng)。
    「釋義」 本條是對(duì)發(fā)生基金管理人不能按時(shí)支付贖回款項(xiàng)的情形如何處理的規(guī)定。
    一、基金管理人應(yīng)當(dāng)按時(shí)支付基金份額持有人的贖回款項(xiàng)按照基金合同約定,向基金份額持有人按時(shí)支付贖回款項(xiàng),是基金管理人的法定義務(wù)。根據(jù)《開(kāi)放式證券投資基金試點(diǎn)辦法》的規(guī)定,基金管理人應(yīng)當(dāng)自收到基金份額持有人要求基金管理人贖回其所持基金份額的申請(qǐng)之日起3個(gè)工作日內(nèi),對(duì)該申請(qǐng)的有效性進(jìn)行確認(rèn),并應(yīng)當(dāng)自收到基金份額持有人有效贖回申請(qǐng)之日起7個(gè)工作日內(nèi),支付贖回款項(xiàng)。除法律規(guī)定的特殊情形外,基金管理人不得以任何理由和方式,拒絕、拖延支付基金份額贖回款項(xiàng)。
    二、延期支付基金份額贖回款項(xiàng)的特殊情形根據(jù)本條規(guī)定,延期支付基金份額贖回款項(xiàng)的特殊情形包括:1.因不可抗力導(dǎo)致基金管理人不能支付贖回款項(xiàng)。所謂不可抗力,是指不能預(yù)見(jiàn)、不能避免并不能克服的客觀情況,如自然災(zāi)害、戰(zhàn)爭(zhēng)等。并不是說(shuō)只要出現(xiàn)了不可抗力,基金管理人就可以不履行按時(shí)支付基金份額贖回款項(xiàng)的義務(wù),而只有基金管理人客觀上不能支付基金份額贖回款項(xiàng)是因不可抗力所導(dǎo)致時(shí),才能延期支付。
    2.證券交易場(chǎng)所依法決定臨時(shí)停市,導(dǎo)致基金管理人無(wú)法計(jì)算當(dāng)日基金資產(chǎn)凈值。臨時(shí)停市,指的是證券交易所內(nèi)所有的上市證券都停止交易。根據(jù)證券法的規(guī)定,因不可抗力的突發(fā)性事件或者為維護(hù)證券交易的正常秩序,證券交易所可以決定臨時(shí)停市。當(dāng)證券交易場(chǎng)所臨時(shí)停市時(shí),投資于該證券交易場(chǎng)所的證券的價(jià)格無(wú)法計(jì)算,從而導(dǎo)致基金管理人無(wú)法計(jì)算當(dāng)日基金資產(chǎn)凈值,也就不能按時(shí)以該日的基金資產(chǎn)凈值為依據(jù)計(jì)算基金份額贖回款項(xiàng),因此可以延期支付。
    3.基金合同約定的其他特殊情形。這里所說(shuō)的基金合同約定的其他特殊情形,主要是指出現(xiàn)基金合同約定的大額贖回的情形。根據(jù)《開(kāi)放式證券投資基金試點(diǎn)辦法》的規(guī)定,大額贖回,指的是開(kāi)放式證券投資基金單個(gè)贖回日,基金份額凈贖回?cái)?shù)額申請(qǐng)超過(guò)基金份額總額的10%的情形。大額贖回申請(qǐng)發(fā)生時(shí),基金管理人在當(dāng)日接受贖回的比例不低于基金份額總額的10%的前提下,可以對(duì)其余贖回申請(qǐng)延期辦理。
    三、發(fā)生延期支付贖回款項(xiàng)的情形時(shí)的備案發(fā)生本條規(guī)定的不可抗力、交易所臨時(shí)停市及基金合同約定的其他特殊情形,需要延期支付基金份額持有人的贖回款項(xiàng)時(shí),基金份額持有人的利益將會(huì)因此受到重大影響,整個(gè)證券市場(chǎng)也可能因此產(chǎn)生波動(dòng)。為了維護(hù)基金份額持有人的利益,保持證券市場(chǎng)的穩(wěn)定,便于國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)掌握基金份額大額贖回的情況,監(jiān)督基金管理人履行按時(shí)支付基金份額贖回款項(xiàng)的義務(wù),應(yīng)當(dāng)要求基金管理人及時(shí)將發(fā)生延期支付基金份額贖回款項(xiàng)的情形報(bào)國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)備案。
    四、可以延期支付贖回款項(xiàng)的情形消失后,基金管理人應(yīng)當(dāng)及時(shí)支付贖回款項(xiàng)發(fā)生不可抗力或者證券交易所臨時(shí)停市的情形,致使不能按時(shí)支付基金份額贖回款項(xiàng)時(shí),基金管理人應(yīng)當(dāng)按照基金合同的約定,在后續(xù)基金份額贖回日予以支付。發(fā)生大額贖回的情形時(shí),應(yīng)當(dāng)按照國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)的有關(guān)規(guī)定辦理。根據(jù)《開(kāi)放式證券投資基金試點(diǎn)辦法》的規(guī)定,發(fā)生基金合同規(guī)定的大額贖回時(shí),對(duì)于當(dāng)日的贖回申請(qǐng),應(yīng)當(dāng)按單個(gè)賬戶(hù)贖回申請(qǐng)量占贖回申請(qǐng)總量的比例,確定當(dāng)日受理的贖回份額;未受理部分可延遲至下一個(gè)贖回日辦理,并以該申請(qǐng)贖回日當(dāng)日的基金資產(chǎn)凈值為依據(jù)計(jì)算贖回金額,同時(shí),基金份額持有人可在申請(qǐng)贖回時(shí)選擇將當(dāng)日未獲受理部分予以撤銷(xiāo)。發(fā)生大額贖回并延期支付時(shí),基金管理人應(yīng)當(dāng)通過(guò)郵寄、傳真或者基金合同約定的其他方式,在基金合同規(guī)定的時(shí)間內(nèi),通知基金份額持有人,說(shuō)明贖回申請(qǐng)的處理方法,同時(shí)在指定媒體上公告。開(kāi)放式基金連續(xù)發(fā)生大額贖回的,基金管理人可以按照基金合同的約定,暫停接受贖回申請(qǐng);已經(jīng)接受的贖回申請(qǐng)可以延期支付贖回款項(xiàng),但不得超過(guò)正常支付時(shí)間20個(gè)工作日,并應(yīng)當(dāng)進(jìn)行公告。
    第五十四條 開(kāi)放式基金應(yīng)當(dāng)保持足夠的現(xiàn)金或者政府債券,以備支付基金價(jià)額持有人的贖回款項(xiàng)?;鹭?cái)產(chǎn)中應(yīng)當(dāng)保持的現(xiàn)金或者政府債券的具體比例,由國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)規(guī)定。
    「釋義」 本條是對(duì)開(kāi)放式基金保持現(xiàn)金或者政府債券的要求的規(guī)定。
    一、開(kāi)放式基金必須保持足夠的現(xiàn)金或者政府債券,以備支付基金份額持有人的贖回款項(xiàng)基金份額贖回款項(xiàng)通常以現(xiàn)金支付,而政府債券具有信譽(yù)好、流動(dòng)性強(qiáng)的特點(diǎn),可以及時(shí)變現(xiàn)為現(xiàn)金。為了保證基金份額持有人及時(shí)、足額獲得贖回款項(xiàng),保護(hù)基金份額持有人利益,開(kāi)放式基金必須按照本法和國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)的要求,保持足夠的現(xiàn)金或者政府債券。
    二、基金財(cái)產(chǎn)中應(yīng)當(dāng)保持的現(xiàn)金或者政府債券的具體比例,由國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)規(guī)定本條雖然要求開(kāi)放式基金必須保持足夠的現(xiàn)金或者政府債券,以備支付基金份額持有人的贖回款項(xiàng),但是未對(duì)其具體比例作規(guī)定。這主要是考慮金融市場(chǎng),包括證券市場(chǎng)在操作層面,技術(shù)性較強(qiáng),變化較快,授權(quán)國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)根據(jù)市場(chǎng)情況以及基金運(yùn)作的實(shí)際需要,制定基金財(cái)產(chǎn)中應(yīng)當(dāng)保持的現(xiàn)金或者政府債券的具體比例,較為適宜。目前,國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)也對(duì)開(kāi)放式基金的基金管理人提出在運(yùn)作過(guò)程中必須保持足夠的現(xiàn)金或者政府債券的要求。其中,其投資于政府債券的比例不得低于基金資產(chǎn)凈值的20%。國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)可以根據(jù)基金運(yùn)作的需要和證券市場(chǎng)狀況調(diào)整上述比例。
    三、關(guān)于為基金向商業(yè)銀行申請(qǐng)短期融資問(wèn)題為足額、按時(shí)支付基金份額持有人的贖回款項(xiàng),基金管理人為基金向商業(yè)銀行申請(qǐng)短期融資,也是解決這一問(wèn)題的一條途徑。本法的草案規(guī)定,根據(jù)開(kāi)放式基金運(yùn)營(yíng)的需要,基金管理人可以按照中國(guó)人民銀行規(guī)定的條件為基金向商業(yè)銀行申請(qǐng)短期融資。在草案審議過(guò)程中,社會(huì)各方面對(duì)這一問(wèn)題有些不同意見(jiàn)。
    一種意見(jiàn)認(rèn)為,應(yīng)當(dāng)允許融資。主要理由如下:其一,開(kāi)放式基金發(fā)生某些投資者要求大額贖回的情形時(shí),為了支付贖回款項(xiàng),基金需要大量拋售所持有的證券。在這種情況下,允許基金管理人為基金向商業(yè)銀行申請(qǐng)短期融資,可以有效解決贖回款項(xiàng)的支付問(wèn)題,避免因大額贖回對(duì)基金造成資金壓力,有利于證券市場(chǎng)的穩(wěn)定。其二,為支付贖回款項(xiàng)向商業(yè)銀行進(jìn)行短期融資,只要對(duì)融資的用途、額度及期限作出嚴(yán)格限制,是可以避免銀行資金進(jìn)入證券市場(chǎng)的。其三,基金管理人為基金向商業(yè)銀行短期融資,可以用基金所持有的證券作擔(dān)保,不致對(duì)銀行資金造成風(fēng)險(xiǎn)。
    另一種意見(jiàn)認(rèn)為,不應(yīng)當(dāng)允許融資。主要理由如下:其一,為了保證開(kāi)放式基金能夠支付贖回款項(xiàng),本法已專(zhuān)門(mén)要求基金財(cái)產(chǎn)中必須保持足夠的現(xiàn)金或者政府債券,這些現(xiàn)金、政府債券具有很強(qiáng)的流動(dòng)性,可以解決大額贖回所需要的資金。其二,我國(guó)對(duì)證券業(yè)、銀行業(yè)、保險(xiǎn)業(yè)、信托業(yè)實(shí)行分業(yè)經(jīng)營(yíng)、分業(yè)監(jiān)管,禁止銀行資金托市。如果允許基金管理人為基金申請(qǐng)短期融資,可能造成銀行資金進(jìn)入證券市場(chǎng),使證券市場(chǎng)產(chǎn)生“泡沫”,給銀行帶來(lái)風(fēng)險(xiǎn)。其三,基金向銀行融資,其利息將由未贖回的基金份額持有人負(fù)擔(dān),造成投資人之間的不公平。而一些基金管理公司則認(rèn)為,實(shí)踐中雖然發(fā)生過(guò)比較集中的申請(qǐng)贖回的現(xiàn)象,但基金管理公司已按國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)的規(guī)定,在基金財(cái)產(chǎn)中保留了足夠的現(xiàn)金和政府債券,并在基金合同中事先約定了基金份額贖回的條款,能夠解決支付大額贖回款項(xiàng)的資金安排,這一問(wèn)題并不十分迫切。鑒于各有關(guān)方面對(duì)開(kāi)放式基金向商業(yè)銀行融資問(wèn)題意見(jiàn)不一致,目前實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)不足,在本法中作出明確規(guī)定的客觀條件還不成熟。因此,在本法中未對(duì)此問(wèn)題作出規(guī)定,可以在實(shí)踐中進(jìn)一步試驗(yàn)探索。
    第五十五條 基金份額的申購(gòu)、贖回價(jià)格,依據(jù)申購(gòu)、贖回日基金份額凈值加、減有關(guān)費(fèi)用計(jì)算。
    「釋義」 本條是對(duì)基金份額申購(gòu)、贖回價(jià)格計(jì)算的規(guī)定。
    一、基金份額凈值的計(jì)算計(jì)算基金份額申購(gòu)、贖回價(jià)格,應(yīng)當(dāng)先計(jì)算基金份額凈值?;鸱蓊~凈值等于基金資產(chǎn)凈值除以基金份額總額?;鹳Y產(chǎn)凈值,是指基金資產(chǎn)總值減去按照法律、行政法規(guī)、國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)規(guī)定和基金合同約定可以在基金資產(chǎn)中扣除的基金負(fù)債后的價(jià)值?;鹳Y產(chǎn)總值包括基金所擁有的各類(lèi)有價(jià)證券、銀行存款本息、應(yīng)收基金申購(gòu)款及其他投資所形成的價(jià)值總和。為了客觀、準(zhǔn)確地反映基金資產(chǎn)價(jià)值,需要依據(jù)國(guó)家有關(guān)規(guī)定和基金合同的約定,進(jìn)行基金資產(chǎn)估值。開(kāi)放式基金通常應(yīng)當(dāng)每個(gè)工作日對(duì)基金資產(chǎn)進(jìn)行估值。估值的對(duì)象是基金所持有的股票、債券、股息紅利、債券利息和銀行存款本息等資產(chǎn)。估值的具體方法主要包括:1.上市流通的有價(jià)證券,以估值日在證券交易所掛牌的市價(jià)(平均價(jià)或收盤(pán)價(jià))估值;估值日無(wú)交易的,以最近交易日的市價(jià)估值。
    2.未上市的股票分兩種情況:本上市流通的屬于增發(fā)新股或配股的股票,按估值日在證券交易所掛牌的同一股票的市價(jià)計(jì)算,該日無(wú)交易的,以最近一日的市價(jià)計(jì)算;未上市流通的屬于首次公開(kāi)發(fā)行的股票以其成本價(jià)計(jì)算。
    3.未上市國(guó)債及銀行存款,以本金加計(jì)至估值日止應(yīng)計(jì)利息額計(jì)算。
    4.配股權(quán)證,從配股除權(quán)日起到配股確認(rèn)日止,按市價(jià)高于配股價(jià)的差額計(jì)算;如果市價(jià)低于配股價(jià),按配股價(jià)計(jì)算。
    5.未上市的其它證券以其成本價(jià)計(jì)算。
    6.派發(fā)的股息紅利、債券利息,以至估值日為止的實(shí)際獲得額計(jì)算。
    7.基金合同規(guī)定的其他方法??梢詮幕鹳Y產(chǎn)總值中減去的負(fù)債和費(fèi)用主要包括:應(yīng)付贖回款、應(yīng)付管理費(fèi)、應(yīng)付托管費(fèi)、應(yīng)付傭金、應(yīng)付利息、應(yīng)付收益、應(yīng)交稅金、其他應(yīng)付款等。
    二、基金份額申購(gòu)、贖回價(jià)格的計(jì)算基金份額的申購(gòu)、贖回價(jià)格,依據(jù)申購(gòu)、贖回日基金份額凈值加、減有關(guān)費(fèi)用計(jì)算。所謂申購(gòu)、贖回日,指的是基金份額持有人申購(gòu)基金份額或者要求基金管理人贖回其所持基金份額的當(dāng)天。這里所說(shuō)的費(fèi)用,指的是基金份額申購(gòu)費(fèi)、贖回費(fèi)?;鸱蓊~申購(gòu)、贖回費(fèi)等于基金份額凈值乘以申購(gòu)、贖回費(fèi)率。從目前的實(shí)際操作來(lái)看,基金管理人對(duì)大額申購(gòu)和持有時(shí)間較長(zhǎng)的基金份額贖回,通常有一定的申購(gòu)、贖回費(fèi)的優(yōu)惠,申購(gòu)費(fèi)率隨申購(gòu)量的增加而減少,贖回費(fèi)率隨贖回的基金份額持有年份的增加而減少。
    第五十六條 基金份額凈值計(jì)價(jià)出現(xiàn)錯(cuò)誤時(shí),基金管理人應(yīng)當(dāng)立即糾正,并采取合理的措施防止損失進(jìn)一步擴(kuò)大。計(jì)價(jià)錯(cuò)誤達(dá)到基金份額凈值百分之零點(diǎn)五時(shí),基金管理人應(yīng)當(dāng)公告,并報(bào)國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)備案。
    因基金份額凈值計(jì)價(jià)錯(cuò)誤造成基金份額持有人損失的,基金份額持有人有權(quán)要求基金管理人、基金托管人予以賠償。
    「釋義」 本條是對(duì)基金份額凈值計(jì)價(jià)錯(cuò)誤如何處理的規(guī)定。
    一、基金份額凈值計(jì)價(jià)錯(cuò)誤的處理基金管理人、基金托管人應(yīng)當(dāng)按照法律、行政法規(guī)及有關(guān)規(guī)定和基金合同規(guī)定的時(shí)間、計(jì)算方法和程序,計(jì)算、復(fù)核基金份額凈值?;鸱蓊~凈值日常由基金管理人進(jìn)行計(jì)算,基金管理人計(jì)算完成后,將計(jì)算結(jié)果以書(shū)面形式報(bào)給基金托管人,基金托管人應(yīng)當(dāng)按照規(guī)定的計(jì)算方法、時(shí)間和程序進(jìn)行復(fù)核,確?;鹳Y產(chǎn)估值的準(zhǔn)確性和及時(shí)性。當(dāng)基金份額凈值計(jì)價(jià)出現(xiàn)錯(cuò)誤時(shí),基金管理人應(yīng)當(dāng)采取以下措施予以處理:1.應(yīng)當(dāng)立即糾正。即對(duì)會(huì)計(jì)記錄、財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告、中期和年度基金報(bào)告、基金份額凈值公告以及其他基金信息資料中錯(cuò)誤的基金份額凈值改為正確的基金份額凈值。
    2.采取合理的措施防止損失進(jìn)一步擴(kuò)大?;鸸芾砣税l(fā)現(xiàn)基金份額凈值計(jì)算錯(cuò)誤時(shí),應(yīng)當(dāng)立即通知基金托管人以及基金份額申購(gòu)、贖回的代辦機(jī)構(gòu),按照正確的基金份額凈值辦理基金份額的申購(gòu)、贖回及相關(guān)業(yè)務(wù)。同時(shí),基金管理人應(yīng)當(dāng)檢查會(huì)計(jì)憑證、會(huì)計(jì)賬簿、會(huì)計(jì)報(bào)表及其他有關(guān)資料,并相互核對(duì),檢查會(huì)計(jì)機(jī)構(gòu)、會(huì)計(jì)人員的會(huì)計(jì)核算工作,查找基金份額凈值計(jì)算錯(cuò)誤的環(huán)節(jié)和原因,并根據(jù)檢查結(jié)果,采取調(diào)整人員、完善會(huì)計(jì)制度和基金份額凈值計(jì)算程序、加強(qiáng)檢查和監(jiān)督等措施,避免以后再出現(xiàn)基金份額凈值計(jì)算錯(cuò)誤的情況。
    3.基金份額凈值計(jì)價(jià)錯(cuò)誤達(dá)到其凈值的0.5%時(shí),基金管理人應(yīng)當(dāng)公告,并報(bào)國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)備案。公告和備案的內(nèi)容應(yīng)當(dāng)包括復(fù)查后正確的基金份額凈值、造成基金份額凈值計(jì)價(jià)錯(cuò)誤的原因、采取的防止今后出現(xiàn)計(jì)算錯(cuò)誤的措施等。
    二、基金份額凈值計(jì)價(jià)錯(cuò)誤的賠償責(zé)任基金份額凈值計(jì)價(jià)錯(cuò)誤,直接導(dǎo)致基金份額申購(gòu)、贖回價(jià)格計(jì)算錯(cuò)誤,可能導(dǎo)致基金份額持有人在申購(gòu)基金份額時(shí)多付價(jià)款,在基金份額贖回時(shí)少得價(jià)款,對(duì)此基金價(jià)額持有人有權(quán)獲得賠償。根據(jù)本法第83條規(guī)定的原則,基金管理人、基金托管人在履行各自職責(zé)的過(guò)程中,因共同行為給基金財(cái)產(chǎn)或者基金份額持有人造成損害的,應(yīng)當(dāng)承擔(dān)連帶賠償責(zé)任。同時(shí),根據(jù)本法的有關(guān)規(guī)定,基金管理人負(fù)責(zé)計(jì)算并公告基金份額凈值,而基金托管人負(fù)責(zé)復(fù)核、審查基金管理人計(jì)算的基金份額凈值。因此,基金份額凈值計(jì)價(jià)錯(cuò)誤是由于基金管理人、基金托管人的共同行為造成的,應(yīng)當(dāng)承擔(dān)連帶賠償責(zé)任,受到損失的基金份額持有人有權(quán)同時(shí)要求基金管理人、基金托管人或者其中一人賠償其損失。通常情況下,基金份額凈值計(jì)價(jià)錯(cuò)誤是由于基金管理人、基金托管人的過(guò)失造成的,對(duì)基金份額持有人的賠償也只限于申購(gòu)、贖回的價(jià)款和利息等直接經(jīng)濟(jì)損失。