對(duì)于兩項(xiàng)資產(chǎn)構(gòu)成的資產(chǎn)組合而言，下列說法正確的是（ ?。?。
A．只有當(dāng)完全正相關(guān)時(shí)，資產(chǎn)組合的預(yù)期收益率才等于兩項(xiàng)資產(chǎn)的預(yù)期收益率的加權(quán)平均數(shù)
B．完全正相關(guān)時(shí)，資產(chǎn)組合不能分散任何風(fēng)險(xiǎn)，組合的風(fēng)險(xiǎn)，等于兩項(xiàng)資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)的代數(shù)和
C．完全負(fù)相關(guān)時(shí)，資產(chǎn)收益率的變化方向和變化幅度完全相反，可以程度地抵銷風(fēng)險(xiǎn)
D．如果不是完全正相關(guān)，則資產(chǎn)組合可以分散風(fēng)險(xiǎn)，所分散掉的是由協(xié)方差表示的各資產(chǎn)收益率之間相互作用、共同運(yùn)動(dòng)所產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)
【正確答案】： C
【參考解析】： 資產(chǎn)組合的預(yù)期收益率就是組成資產(chǎn)組合的各種資產(chǎn)的預(yù)期收益率的加權(quán)平均數(shù)。這個(gè)結(jié)論的成立，與相關(guān)系數(shù)無關(guān)，所以，選項(xiàng)A的說法不正確。完全正相關(guān)時(shí)，資產(chǎn)組合不能分散任何風(fēng)險(xiǎn)，組合的風(fēng)險(xiǎn)，等于兩項(xiàng)資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)的加權(quán)平均數(shù)，并不是等于兩項(xiàng)資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)的代數(shù)和。所以，選項(xiàng)B的說法不正確。完全負(fù)相關(guān)時(shí)，資產(chǎn)收益率的變化方向和變化幅度完全相反，，可以程度地抵銷風(fēng)險(xiǎn)，甚至可以完全消除可分散風(fēng)險(xiǎn)。所以，選項(xiàng)C的說法正確。如果不是完全正相關(guān)，則資產(chǎn)組合可以分散風(fēng)險(xiǎn)，所分散掉的是由方差表示的各資產(chǎn)本身的風(fēng)險(xiǎn)，而由協(xié)方差表示的各資產(chǎn)收益率之間相互作用、共同運(yùn)動(dòng)所產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)，是不能通過資產(chǎn)組合來消除的。所以，選項(xiàng)D的說法不正確。
A．只有當(dāng)完全正相關(guān)時(shí)，資產(chǎn)組合的預(yù)期收益率才等于兩項(xiàng)資產(chǎn)的預(yù)期收益率的加權(quán)平均數(shù)
B．完全正相關(guān)時(shí)，資產(chǎn)組合不能分散任何風(fēng)險(xiǎn)，組合的風(fēng)險(xiǎn)，等于兩項(xiàng)資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)的代數(shù)和
C．完全負(fù)相關(guān)時(shí)，資產(chǎn)收益率的變化方向和變化幅度完全相反，可以程度地抵銷風(fēng)險(xiǎn)
D．如果不是完全正相關(guān)，則資產(chǎn)組合可以分散風(fēng)險(xiǎn)，所分散掉的是由協(xié)方差表示的各資產(chǎn)收益率之間相互作用、共同運(yùn)動(dòng)所產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)
【正確答案】： C
【參考解析】： 資產(chǎn)組合的預(yù)期收益率就是組成資產(chǎn)組合的各種資產(chǎn)的預(yù)期收益率的加權(quán)平均數(shù)。這個(gè)結(jié)論的成立，與相關(guān)系數(shù)無關(guān)，所以，選項(xiàng)A的說法不正確。完全正相關(guān)時(shí)，資產(chǎn)組合不能分散任何風(fēng)險(xiǎn)，組合的風(fēng)險(xiǎn)，等于兩項(xiàng)資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)的加權(quán)平均數(shù)，并不是等于兩項(xiàng)資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)的代數(shù)和。所以，選項(xiàng)B的說法不正確。完全負(fù)相關(guān)時(shí)，資產(chǎn)收益率的變化方向和變化幅度完全相反，，可以程度地抵銷風(fēng)險(xiǎn)，甚至可以完全消除可分散風(fēng)險(xiǎn)。所以，選項(xiàng)C的說法正確。如果不是完全正相關(guān)，則資產(chǎn)組合可以分散風(fēng)險(xiǎn)，所分散掉的是由方差表示的各資產(chǎn)本身的風(fēng)險(xiǎn)，而由協(xié)方差表示的各資產(chǎn)收益率之間相互作用、共同運(yùn)動(dòng)所產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)，是不能通過資產(chǎn)組合來消除的。所以，選項(xiàng)D的說法不正確。