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3、風(fēng)險：
可以把一項資產(chǎn)的風(fēng)險看成是客觀存在的實際報酬率嚴(yán)重偏離期望報酬率的可能性。確定這一可能性的方法有：方差、標(biāo)準(zhǔn)差、置信區(qū)間和置信概率。
4、投資組合的風(fēng)險和報酬：
(1)投資組合的預(yù)期報酬率：若干種證券組成的投資組合，其收益是這些證券收益的加權(quán)平均數(shù)。即：
投資組合的預(yù)期報酬率%=∑(單個證券的預(yù)期報酬率*該證券在全部投資組合中的比重)
(2)投資組合的風(fēng)險：影響投資組合的風(fēng)險，協(xié)方差比方差更重要。
方差=∑[(變量值-期望值)*相應(yīng)概率]
標(biāo)準(zhǔn)差就是方差的平方根。
協(xié)方差衡量兩個隨機(jī)變量如何共同變化，即它們之間的互動性。協(xié)方差可為正值、負(fù)值或零。正的協(xié)方差表明，當(dāng)一個隨機(jī)變量出現(xiàn)大于平均值的值時，另一個隨機(jī)變量的值也會大于均值。負(fù)的協(xié)方差正相反，一個出現(xiàn)大于均值的值，與之相反，另一個則會出現(xiàn)小于均值的值。協(xié)方差為零，表明把兩者的結(jié)果簡單配對并不能揭示出什么固定模式。
兩個變量：X、Y，其：
協(xié)方差=∑(變量X-期望值)(變量Y-期望值)*相應(yīng)概率
兩變量XY的相關(guān)系數(shù)為：
相關(guān)系數(shù)=協(xié)方差/(X的標(biāo)準(zhǔn)差*Y的標(biāo)準(zhǔn)差)
證券投資組合的風(fēng)險，是投資組合報酬率的標(biāo)準(zhǔn)差。
若兩種證券：X,其概率為p1,證券Y，其概率為p2，相關(guān)系數(shù)為C
可將X*p1設(shè)為A,將Y*p2設(shè)為B
其方差=A*A+2ABC+B*B
其標(biāo)準(zhǔn)差是方差的平方根。
若三種證券給合：：
證券A的標(biāo)準(zhǔn)差*投資比例為a
證券B的標(biāo)準(zhǔn)差*投資比例為b
證券C的標(biāo)準(zhǔn)差*投資比例為c
設(shè)證券AB的相關(guān)系數(shù)為K1
設(shè)證券AC的相關(guān)系數(shù)為K2
設(shè)證券BC的相關(guān)系數(shù)為K3
組合方差=a*a+b*b+c*c+2abk1+2a某2+2b某3
標(biāo)準(zhǔn)差為方差的平方根
如果是四個證券組合的標(biāo)準(zhǔn)差，則利用：
(a+b+c+d)*(a+b+c+d)數(shù)學(xué)公式，方差既為：
=a*a+b*b+c*c+d*d+2ab+2ac+2ad+2bc+2bd+2cd
只是在2ab、2ac、2ad、2bc、2bd、2cd后面乘上相關(guān)系數(shù)。
3、風(fēng)險：
可以把一項資產(chǎn)的風(fēng)險看成是客觀存在的實際報酬率嚴(yán)重偏離期望報酬率的可能性。確定這一可能性的方法有：方差、標(biāo)準(zhǔn)差、置信區(qū)間和置信概率。
4、投資組合的風(fēng)險和報酬：
(1)投資組合的預(yù)期報酬率：若干種證券組成的投資組合，其收益是這些證券收益的加權(quán)平均數(shù)。即：
投資組合的預(yù)期報酬率%=∑(單個證券的預(yù)期報酬率*該證券在全部投資組合中的比重)
(2)投資組合的風(fēng)險：影響投資組合的風(fēng)險，協(xié)方差比方差更重要。
方差=∑[(變量值-期望值)*相應(yīng)概率]
標(biāo)準(zhǔn)差就是方差的平方根。
協(xié)方差衡量兩個隨機(jī)變量如何共同變化，即它們之間的互動性。協(xié)方差可為正值、負(fù)值或零。正的協(xié)方差表明，當(dāng)一個隨機(jī)變量出現(xiàn)大于平均值的值時，另一個隨機(jī)變量的值也會大于均值。負(fù)的協(xié)方差正相反，一個出現(xiàn)大于均值的值，與之相反，另一個則會出現(xiàn)小于均值的值。協(xié)方差為零，表明把兩者的結(jié)果簡單配對并不能揭示出什么固定模式。
兩個變量：X、Y，其：
協(xié)方差=∑(變量X-期望值)(變量Y-期望值)*相應(yīng)概率
兩變量XY的相關(guān)系數(shù)為：
相關(guān)系數(shù)=協(xié)方差/(X的標(biāo)準(zhǔn)差*Y的標(biāo)準(zhǔn)差)
證券投資組合的風(fēng)險，是投資組合報酬率的標(biāo)準(zhǔn)差。
若兩種證券：X,其概率為p1,證券Y，其概率為p2，相關(guān)系數(shù)為C
可將X*p1設(shè)為A,將Y*p2設(shè)為B
其方差=A*A+2ABC+B*B
其標(biāo)準(zhǔn)差是方差的平方根。
若三種證券給合：：
證券A的標(biāo)準(zhǔn)差*投資比例為a
證券B的標(biāo)準(zhǔn)差*投資比例為b
證券C的標(biāo)準(zhǔn)差*投資比例為c
設(shè)證券AB的相關(guān)系數(shù)為K1
設(shè)證券AC的相關(guān)系數(shù)為K2
設(shè)證券BC的相關(guān)系數(shù)為K3
組合方差=a*a+b*b+c*c+2abk1+2a某2+2b某3
標(biāo)準(zhǔn)差為方差的平方根
如果是四個證券組合的標(biāo)準(zhǔn)差，則利用：
(a+b+c+d)*(a+b+c+d)數(shù)學(xué)公式，方差既為：
=a*a+b*b+c*c+d*d+2ab+2ac+2ad+2bc+2bd+2cd
只是在2ab、2ac、2ad、2bc、2bd、2cd后面乘上相關(guān)系數(shù)。