第七章 基金的估值、費(fèi)用與會(huì)計(jì)核算
大綱要求：
掌握基金資產(chǎn)估值的概念，了解基金資產(chǎn)估值的重要性，了解基金資產(chǎn)估值需考慮的因素，掌握我國基金資產(chǎn)估值的方法;掌握計(jì)算錯(cuò)誤的處理及責(zé)任承擔(dān)，了解暫停估值的情形。了解QDII基金資產(chǎn)的估值。
掌握基金運(yùn)作過程中的兩類費(fèi)用的區(qū)別，熟悉基金費(fèi)用的種類，掌握各種費(fèi)用的計(jì)提標(biāo)準(zhǔn)及計(jì)提方式。
掌握基金會(huì)計(jì)核算的特點(diǎn)，了解基金會(huì)計(jì)核算的主要內(nèi)容。
了解基金財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告分析的目的，熟悉基金財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)表分析的方法。
本章共分為3節(jié)
第一節(jié) 基金資產(chǎn)估值
一、基金資產(chǎn)估值的概念
指通過對(duì)基金所擁有的全部資產(chǎn)及所有負(fù)債按一定的原則和方法進(jìn)行重新估值，進(jìn)而確定基金資產(chǎn)公允價(jià)值的過程。
基金資產(chǎn)凈值=基金資產(chǎn)總值—基金負(fù)債
基金份額凈值=基金資產(chǎn)凈值/基金總份額
二、基金資產(chǎn)估值的重要性
由于基金份額凈值是開放式基金申購、贖回金額的計(jì)算基礎(chǔ)，直接關(guān)系到基金投資者的利益，這就要求基金份額凈值的計(jì)算必須準(zhǔn)確。
基金份額凈值必須是公允的。
三、基金資產(chǎn)估值需考慮的因素
1 估值頻率
即多長的時(shí)間間隔對(duì)基金資產(chǎn)進(jìn)行估值。
目前，我國的開放式基金于每個(gè)交易日估值，并于次日公告基金份額凈值。
封閉式基金每周披露一次基金份額凈值，但每個(gè)交易日也進(jìn)行估值。
2 交易價(jià)格的利用價(jià)值
交易活躍證券;交易不活躍證券
估值要慎重，其中證券資產(chǎn)的流動(dòng)性是非常關(guān)鍵的因素
3 價(jià)格操縱及濫估問題
4 估值方法的一致性及公開性
估值方法的一致性是指基金在進(jìn)行資產(chǎn)估值時(shí)均采取同樣的估值方法，遵守同樣的估值規(guī)則。估值方法的公開性是指基金采用的估值方法需要在法律規(guī)定的募集文件中公開披露。假若基金變更了估值方法，也需要及時(shí)進(jìn)行披露。
四、我國基金資產(chǎn)估值實(shí)務(wù)(重點(diǎn)學(xué)習(xí)與掌握)
(一)基金資產(chǎn)估值責(zé)任人()
責(zé)任人：基金管理人
復(fù)核責(zé)任人：基金托管人
(二)估值程序
【例題·判斷題】基金管理人完成估值后，內(nèi)部確認(rèn)后，可直接對(duì)外公布。答案：×。
(三)估值的基本原則
P176
(四)具體投資品種的估值方法
1.交易所上市的股票和權(quán)證是以收盤價(jià)估值，上市債券是以收盤的凈價(jià)估值，期貨合約是按結(jié)算價(jià)格估值，交易所以大宗交易方式轉(zhuǎn)讓的資產(chǎn)支持證券，采用估值技術(shù)確定公允價(jià)值，在估值技術(shù)難以可靠計(jì)量公允價(jià)值的情況下，按成本進(jìn)行后續(xù)計(jì)量。
2.交易所發(fā)行未上市品種的估值。
首次發(fā)行未上市的股票、債券和權(quán)證，采用估值技術(shù)確定公允價(jià)值，在估值技術(shù)難以可靠計(jì)量公允價(jià)值的情況下按成本計(jì)量。
(五)計(jì)價(jià)錯(cuò)誤的處理及責(zé)任承擔(dān)
(六)暫停估值的情形
五、QDII 基金資產(chǎn)的估值問題
(一) 估值責(zé)任人
責(zé)任人：基金管理人
復(fù)核責(zé)任人：基金托管人
(二) QDII 基金份額凈值的計(jì)算及披露(8 點(diǎn)內(nèi)容)
1.基金份額凈值應(yīng)當(dāng)至少每周計(jì)算并披露一次，如基金投資衍生品，應(yīng)當(dāng)在每個(gè)工作日計(jì)算并披露。
2.基金份額凈值應(yīng)當(dāng)在估值日后2 個(gè)工作日內(nèi)披露。
3.基金份額凈值應(yīng)當(dāng)以人民幣或美元等主要外匯貨幣單獨(dú)或同時(shí)計(jì)算并披露。
4.基金資產(chǎn)的每一買入、賣出交易應(yīng)當(dāng)在最近份額凈值的計(jì)算中得到反映。
5.流動(dòng)性受限的證券估值可以參照國際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則進(jìn)行。
6.衍生品的估值可以參照國際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則進(jìn)行。
7.境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者應(yīng)當(dāng)合理確定開放式基金資產(chǎn)價(jià)格的選取時(shí)間，并在招募說明書和基金合同中載明。
8.開放式基金凈值及申購贖回價(jià)格的具體計(jì)算方法應(yīng)當(dāng)在基金、集合計(jì)劃合同和招募說明書中
載明，并明確小數(shù)點(diǎn)后的位數(shù)。
大綱要求：
掌握基金資產(chǎn)估值的概念，了解基金資產(chǎn)估值的重要性，了解基金資產(chǎn)估值需考慮的因素，掌握我國基金資產(chǎn)估值的方法;掌握計(jì)算錯(cuò)誤的處理及責(zé)任承擔(dān)，了解暫停估值的情形。了解QDII基金資產(chǎn)的估值。
掌握基金運(yùn)作過程中的兩類費(fèi)用的區(qū)別，熟悉基金費(fèi)用的種類，掌握各種費(fèi)用的計(jì)提標(biāo)準(zhǔn)及計(jì)提方式。
掌握基金會(huì)計(jì)核算的特點(diǎn)，了解基金會(huì)計(jì)核算的主要內(nèi)容。
了解基金財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告分析的目的，熟悉基金財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)表分析的方法。
本章共分為3節(jié)
第一節(jié) 基金資產(chǎn)估值
一、基金資產(chǎn)估值的概念
指通過對(duì)基金所擁有的全部資產(chǎn)及所有負(fù)債按一定的原則和方法進(jìn)行重新估值，進(jìn)而確定基金資產(chǎn)公允價(jià)值的過程。
基金資產(chǎn)凈值=基金資產(chǎn)總值—基金負(fù)債
基金份額凈值=基金資產(chǎn)凈值/基金總份額
二、基金資產(chǎn)估值的重要性
由于基金份額凈值是開放式基金申購、贖回金額的計(jì)算基礎(chǔ)，直接關(guān)系到基金投資者的利益，這就要求基金份額凈值的計(jì)算必須準(zhǔn)確。
基金份額凈值必須是公允的。
三、基金資產(chǎn)估值需考慮的因素
1 估值頻率
即多長的時(shí)間間隔對(duì)基金資產(chǎn)進(jìn)行估值。
目前，我國的開放式基金于每個(gè)交易日估值，并于次日公告基金份額凈值。
封閉式基金每周披露一次基金份額凈值，但每個(gè)交易日也進(jìn)行估值。
2 交易價(jià)格的利用價(jià)值
交易活躍證券;交易不活躍證券
估值要慎重，其中證券資產(chǎn)的流動(dòng)性是非常關(guān)鍵的因素
3 價(jià)格操縱及濫估問題
4 估值方法的一致性及公開性
估值方法的一致性是指基金在進(jìn)行資產(chǎn)估值時(shí)均采取同樣的估值方法，遵守同樣的估值規(guī)則。估值方法的公開性是指基金采用的估值方法需要在法律規(guī)定的募集文件中公開披露。假若基金變更了估值方法，也需要及時(shí)進(jìn)行披露。
四、我國基金資產(chǎn)估值實(shí)務(wù)(重點(diǎn)學(xué)習(xí)與掌握)
(一)基金資產(chǎn)估值責(zé)任人()
責(zé)任人：基金管理人
復(fù)核責(zé)任人：基金托管人
(二)估值程序
【例題·判斷題】基金管理人完成估值后，內(nèi)部確認(rèn)后，可直接對(duì)外公布。答案：×。
(三)估值的基本原則
P176
(四)具體投資品種的估值方法
1.交易所上市的股票和權(quán)證是以收盤價(jià)估值，上市債券是以收盤的凈價(jià)估值，期貨合約是按結(jié)算價(jià)格估值，交易所以大宗交易方式轉(zhuǎn)讓的資產(chǎn)支持證券，采用估值技術(shù)確定公允價(jià)值，在估值技術(shù)難以可靠計(jì)量公允價(jià)值的情況下，按成本進(jìn)行后續(xù)計(jì)量。
2.交易所發(fā)行未上市品種的估值。
首次發(fā)行未上市的股票、債券和權(quán)證，采用估值技術(shù)確定公允價(jià)值，在估值技術(shù)難以可靠計(jì)量公允價(jià)值的情況下按成本計(jì)量。
(五)計(jì)價(jià)錯(cuò)誤的處理及責(zé)任承擔(dān)
(六)暫停估值的情形
五、QDII 基金資產(chǎn)的估值問題
(一) 估值責(zé)任人
責(zé)任人：基金管理人
復(fù)核責(zé)任人：基金托管人
(二) QDII 基金份額凈值的計(jì)算及披露(8 點(diǎn)內(nèi)容)
1.基金份額凈值應(yīng)當(dāng)至少每周計(jì)算并披露一次，如基金投資衍生品，應(yīng)當(dāng)在每個(gè)工作日計(jì)算并披露。
2.基金份額凈值應(yīng)當(dāng)在估值日后2 個(gè)工作日內(nèi)披露。
3.基金份額凈值應(yīng)當(dāng)以人民幣或美元等主要外匯貨幣單獨(dú)或同時(shí)計(jì)算并披露。
4.基金資產(chǎn)的每一買入、賣出交易應(yīng)當(dāng)在最近份額凈值的計(jì)算中得到反映。
5.流動(dòng)性受限的證券估值可以參照國際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則進(jìn)行。
6.衍生品的估值可以參照國際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則進(jìn)行。
7.境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者應(yīng)當(dāng)合理確定開放式基金資產(chǎn)價(jià)格的選取時(shí)間，并在招募說明書和基金合同中載明。
8.開放式基金凈值及申購贖回價(jià)格的具體計(jì)算方法應(yīng)當(dāng)在基金、集合計(jì)劃合同和招募說明書中
載明，并明確小數(shù)點(diǎn)后的位數(shù)。