第二節(jié) 證券公司證券自營業(yè)務管理
一、證券自營業(yè)務的決策與授權
三級體制：董事會——投資決策機構——自營業(yè)務部門
董事會是自營業(yè)務的決策機構，投資決策機構是自營業(yè)務投資運作的管理機構，自營業(yè)務部門是自營業(yè)務的執(zhí)行機構。
自營業(yè)務的管理和操作由證券公司自營業(yè)務部門專職負責，非自營業(yè)務部門和分支機構不得以任何形式開展自營業(yè)務。自營業(yè)務中涉及自營規(guī)模、風險限額、資產配置、業(yè)務授權等方面的重大決策，應當經過集體決策并采取書面形式，由相關人員簽字確認后存檔。
二、證券自營業(yè)務的操作管理
(1)控制自營業(yè)務運作風險。
自營業(yè)務必須以證券公司自身名義，通過自營席位進行，并由非自營業(yè)務部門負責自營賬戶的管理，嚴禁將自營賬戶借給他人使用，嚴禁使用他人名義和非自營席位變相自營、賬外自營。k
加強自營業(yè)務資金的調度管理和自營業(yè)務的會計核算，由非自營業(yè)務部門負責自營業(yè)務所需資金的調度和會計核算。
自營業(yè)務資金的出入必須以公司名義進行，禁止以個人名義從自營賬戶中調入調出資金，禁止從自營賬戶中提取現(xiàn)金。
(2)應明確自營部門在日常經營中自營總規(guī)模的控制、資產配置比例控制、項目集中度控制和單個項目規(guī)?？刂频仍瓌t。
(3)建立嚴密的自營業(yè)務操作流程，確保自營部門及員工按規(guī)定程序行使相應的職責;應重點加強投資品種的選擇及投資規(guī)模的控制、自營庫存變動的控制，明確自營操作指令的權限及下達程序、請示報告事項及程序等。
投資品種的研究、投資組合的制定和決策以及交易指令的執(zhí)行應當相互分離并由不同人員負責;交易指令執(zhí)行前應當經過審核，并強制留痕。
(4)自營業(yè)務的清算應當由公司專門負責結算托管的部門指定專人完成。
三、證券自營業(yè)務的風險監(jiān)控
(一) 自營業(yè)務的風險
(1)合規(guī)風險
合規(guī)風險主要是指證券公司在自營業(yè)務中違反法律、行政法規(guī)和監(jiān)管部門規(guī)章及規(guī)范性文件、行業(yè)規(guī)范和自律規(guī)則等行為。
(2)市場風險
這是證券公司自營業(yè)務面臨的主要風險。所謂自營業(yè)務的風險性或高風險特點也主要是指這種風險。
(3)經營風險
經營風險主要是指證券公司在自營業(yè)務中，由于投資決策失誤、規(guī)模失控，管理不善、內控不嚴或操作失誤而使自營業(yè)務受到損失的風險。
(二)自營業(yè)務風險的防范
(1)自營業(yè)務的規(guī)模及比例控制(重要考點)
①自營權益類證券及證券衍生品的合計額不得超過凈資本的 100%;
②自營固定收益類證券的合計額不得超過凈資本的 500%;
③持有一種權益類證券的成本不得超過凈資本的 30%;
④持有一種權益類證券的市值與其總市值的比例不得超過 5%，但因包銷導致的情形和中國證監(jiān)會另有規(guī)定的除外。
計算自營規(guī)模時，證券公司應當根據自營投資的類別按成本價與公允價值孰高原則計算。
(2)自營業(yè)務的內部控制
重點防范規(guī)模失控、決策失誤、超越授權、變相自營、賬外自營、操作市場、內幕交易等的風險。
①建立防火墻制度。
②應加強自營賬戶的集中管理和訪問權限控制。
③應建立完善的投資決策和投資操作檔案管理制度。
④證券公司應建立獨立的實時監(jiān)控系統(tǒng)。
⑤通過建立實時監(jiān)控系統(tǒng)全方位監(jiān)控自營業(yè)務的風險，建立有效的風險監(jiān)控報告機制。
⑥建立健全自營業(yè)務風險監(jiān)控缺陷的糾正與處理機制。
⑦建立完備的業(yè)績考核和激勵制度。
⑧稽核部門定期對自營業(yè)務的合規(guī)運作、盈虧、風險監(jiān)控等情況進行全面稽核，出具稽核報告。
⑨加強自營業(yè)務人員的職業(yè)道德和誠信教育，強化自營業(yè)務人員的保密意識、合規(guī)操作意識和風險控制意識。
(三)證券自營業(yè)務信息報告
1.建立健全自營業(yè)務內部報告制度。
2.建立健全自營業(yè)務信息報告制度，自覺接受外部監(jiān)督。
3.明確自營業(yè)務信息報告的負責部門、報告流程和責任人。
【例7·多選題】證券自營業(yè)務風險的種類有( )。
A.市場風險
B.合規(guī)風險
C.公司風險
D.經營風險
【答案】ABD
一、證券自營業(yè)務的決策與授權
三級體制：董事會——投資決策機構——自營業(yè)務部門
董事會是自營業(yè)務的決策機構，投資決策機構是自營業(yè)務投資運作的管理機構，自營業(yè)務部門是自營業(yè)務的執(zhí)行機構。
自營業(yè)務的管理和操作由證券公司自營業(yè)務部門專職負責，非自營業(yè)務部門和分支機構不得以任何形式開展自營業(yè)務。自營業(yè)務中涉及自營規(guī)模、風險限額、資產配置、業(yè)務授權等方面的重大決策，應當經過集體決策并采取書面形式，由相關人員簽字確認后存檔。
二、證券自營業(yè)務的操作管理
(1)控制自營業(yè)務運作風險。
自營業(yè)務必須以證券公司自身名義，通過自營席位進行，并由非自營業(yè)務部門負責自營賬戶的管理，嚴禁將自營賬戶借給他人使用，嚴禁使用他人名義和非自營席位變相自營、賬外自營。k
加強自營業(yè)務資金的調度管理和自營業(yè)務的會計核算，由非自營業(yè)務部門負責自營業(yè)務所需資金的調度和會計核算。
自營業(yè)務資金的出入必須以公司名義進行，禁止以個人名義從自營賬戶中調入調出資金，禁止從自營賬戶中提取現(xiàn)金。
(2)應明確自營部門在日常經營中自營總規(guī)模的控制、資產配置比例控制、項目集中度控制和單個項目規(guī)?？刂频仍瓌t。
(3)建立嚴密的自營業(yè)務操作流程，確保自營部門及員工按規(guī)定程序行使相應的職責;應重點加強投資品種的選擇及投資規(guī)模的控制、自營庫存變動的控制，明確自營操作指令的權限及下達程序、請示報告事項及程序等。
投資品種的研究、投資組合的制定和決策以及交易指令的執(zhí)行應當相互分離并由不同人員負責;交易指令執(zhí)行前應當經過審核，并強制留痕。
(4)自營業(yè)務的清算應當由公司專門負責結算托管的部門指定專人完成。
三、證券自營業(yè)務的風險監(jiān)控
(一) 自營業(yè)務的風險
(1)合規(guī)風險
合規(guī)風險主要是指證券公司在自營業(yè)務中違反法律、行政法規(guī)和監(jiān)管部門規(guī)章及規(guī)范性文件、行業(yè)規(guī)范和自律規(guī)則等行為。
(2)市場風險
這是證券公司自營業(yè)務面臨的主要風險。所謂自營業(yè)務的風險性或高風險特點也主要是指這種風險。
(3)經營風險
經營風險主要是指證券公司在自營業(yè)務中，由于投資決策失誤、規(guī)模失控，管理不善、內控不嚴或操作失誤而使自營業(yè)務受到損失的風險。
(二)自營業(yè)務風險的防范
(1)自營業(yè)務的規(guī)模及比例控制(重要考點)
①自營權益類證券及證券衍生品的合計額不得超過凈資本的 100%;
②自營固定收益類證券的合計額不得超過凈資本的 500%;
③持有一種權益類證券的成本不得超過凈資本的 30%;
④持有一種權益類證券的市值與其總市值的比例不得超過 5%，但因包銷導致的情形和中國證監(jiān)會另有規(guī)定的除外。
計算自營規(guī)模時，證券公司應當根據自營投資的類別按成本價與公允價值孰高原則計算。
(2)自營業(yè)務的內部控制
重點防范規(guī)模失控、決策失誤、超越授權、變相自營、賬外自營、操作市場、內幕交易等的風險。
①建立防火墻制度。
②應加強自營賬戶的集中管理和訪問權限控制。
③應建立完善的投資決策和投資操作檔案管理制度。
④證券公司應建立獨立的實時監(jiān)控系統(tǒng)。
⑤通過建立實時監(jiān)控系統(tǒng)全方位監(jiān)控自營業(yè)務的風險，建立有效的風險監(jiān)控報告機制。
⑥建立健全自營業(yè)務風險監(jiān)控缺陷的糾正與處理機制。
⑦建立完備的業(yè)績考核和激勵制度。
⑧稽核部門定期對自營業(yè)務的合規(guī)運作、盈虧、風險監(jiān)控等情況進行全面稽核，出具稽核報告。
⑨加強自營業(yè)務人員的職業(yè)道德和誠信教育，強化自營業(yè)務人員的保密意識、合規(guī)操作意識和風險控制意識。
(三)證券自營業(yè)務信息報告
1.建立健全自營業(yè)務內部報告制度。
2.建立健全自營業(yè)務信息報告制度，自覺接受外部監(jiān)督。
3.明確自營業(yè)務信息報告的負責部門、報告流程和責任人。
【例7·多選題】證券自營業(yè)務風險的種類有( )。
A.市場風險
B.合規(guī)風險
C.公司風險
D.經營風險
【答案】ABD