第四章 基金管理人
提示：本章內容變動不大。
基金管理人是基金的組織者和管理者，在整個基金的運作中起著核心的作用。基金管理費是基金管理人的主要收入來源。
07新增：基金管理人公司治理的基本原則 10條P78-80
監(jiān)察稽核制度改為督察長制度
基金投資管理人員的監(jiān)督管理P89
第一節(jié) 基金管理人概述
一、基金管理人在基金運作中的作用(中心地位、核心作用)
依據我國《證券投資基金法》規(guī)定基金管理人只能由依法設立的基金管理公司擔任。
基金管理人的具體職責：(12項，P73-74)
重要：(2)要辦理基金備案手續(xù)
(6)編制中期和年度基金報告
(7)計算并公告基金資產凈值，確定基金份額申購、贖回價格;
(8)辦理與基金財產管理業(yè)務活動有關的信息披露事項。
基金管理人的投資管理能力與風險控制能力的高低直接關系到投資者投資回報的高低與投資目標能否實現(xiàn)。
基金管理人任何不規(guī)范的操作都有可能對投資者的利益造成傷害?；鸸芾砣吮仨氁酝顿Y者的利益為利益，嚴防利益沖突與利益輸送。
例題1：
判斷正誤：資金管理人在員工的利益與投資者的利益發(fā)生沖突的時候，從保護本公司員工利益的角度出發(fā)，要以本公司員工的利益為先。
答案：錯誤
例題2：
判斷正誤：在我國，基金管理人只能由依法設立的基金管理公司擔任。
答案：正確
二、基金管理公司的主要活動
五項業(yè)務：P74-75
募集與管理基金是基金管理公司的主要活動，但在募集與管理基金的過程中基金管理公司還需要承擔一些其他行政事務。除基金業(yè)務外，基金管理公司還可以從事一些其他的受托資產管理業(yè)務。
(一)基金募集與銷售業(yè)務
依法募集基金是基金管理公司的一項法定權利，其他任何機構不得從事基金的募集活動。
(二)投資管理業(yè)務
投資管理業(yè)務是基金管理公司最核心的一項業(yè)務。
(三)基金運營
基金運營事務是基金投資管理與市場營銷工作的后臺保障，它通常包括基金注冊登記、核算與估值、基金清算和信息披露等業(yè)務。
(四)受托資產管理業(yè)務
基金業(yè)務大多實行兼營制，即一般的基金管理公司除可開展基金業(yè)務外，受托管理其他資產也是其常規(guī)的一項主要業(yè)務。目前，全國社會保障基金和企業(yè)年金作為特定性質的資產已可以委托符合要求的基金管理公司進行資產管理。
(五)投資咨詢服務
2006年2月，證監(jiān)會基金部《關于基金管理公司向特定對象提供投資咨詢服務有關問題的通知》?？梢韵騋FII、保險、等機構提供投資咨詢服務。
禁止業(yè)務：(詳記，重點)P75
1.侵害基金持有人和其他客戶權益
2.承諾投資收益
3.與投資咨詢客戶約定分享投資收益或者分擔投資損失
4.通過廣告等公開方式招攬投資咨詢客戶
5.代理投資咨詢客戶從事證券投資
三、基金管理公司的市場準入
基金管理公司的注冊資本不應低于1億元人民幣。其主要股東(指出資額占基金管理公司注冊資本的比例，且不低于25%的股東)應具備下列條件：
主要股東應具備的條件：(8項，P76)
(1)從事證券經營、證券投資咨詢、信托資產管理或者其他金融資產管理;
(2)注冊資本不低于3億元人民幣;
(3)具有較好的經營業(yè)績，資產質量良好;
(4)持續(xù)經營3個以上完整的會計年度，公司治理健全，內部監(jiān)控制度完善;
(5)最近3年沒有因違法違規(guī)行為受到行政處罰或者刑事處罰;
(6)沒有挪用客戶資產等損害客戶利益的行為;
(7)沒有因違法違規(guī)行為正在被監(jiān)管機構調查，或者正處于整改期間;
(8)具有良好的社會信譽，最近3年在稅務、工商等行政機關，以及金融監(jiān)管、自律管理、商業(yè)銀行等機構無不良記錄。
基金管理公司除主要股東外的其他股東要求：注冊資本、凈資產應當不低于1億元人民幣，資產質量良好，且具備上述第4項至第8項規(guī)定的條件。
中外合資基金管理公司的境外股東應具備下列條件：(4項，P76)
(3)實繳資本不少于3億元人民幣的等值可自由兌換貨幣;(港、澳、臺屬于境外股東)
四、基金管理公司的業(yè)務特點
基金管理公司在業(yè)務上的特點：(4點，P76)
(1)基金管理公司管理的是投資者的資產，一般并不會投入自己的資產進行負債經營，因此，基金管理公司的經營風險相對具有較高負債的銀行、保險公司等其他金融機構要低得多;
(2)基金管理公司的收入主要來自以資產規(guī)模為基礎的管理費，因此資產管理規(guī)模的擴大對基金管理公司具有重要的意義;
(3)投資管理能力是基金管理公司的核心競爭力，因此基金管理公司在經營上更多地體現(xiàn)出一種知識密集型產業(yè)的特色;
(4)開放式基金要求必須披露上一工作日的份額凈值，而凈值的高低直接關系到投資者的利益，因此，基金管理公司的業(yè)務對時間與準確性的要求很高，任何失誤與遲誤都會造成很大問題。
第二節(jié) 基金管理公司的治理結構
一、基金管理公司治理結構的基本要求
一般公司治理結構的有關特征對基金管理公司具有普遍意義?；鸸芾砉就晟频闹卫斫Y構必須體現(xiàn)“利益公平、信息透明、信譽可靠、責任到位”的基本原則。
基金管理公司治理結構通常應符合以下要求：(3點，P76)
(1)公司治理結構能夠使股東會、董事會、監(jiān)事會和經營層之間的職責明確，既相互協(xié)助、又相互制衡;各自能夠按照有關法規(guī)、公司章程和基金合同的規(guī)定分別行使職權。
(2)實行獨立董事制度，并保證獨立董事充分發(fā)揮作用。
(3)建立完善的內部監(jiān)督和控制機制。
二、我國對基金管理公司治理結構的主要規(guī)定
我國基金管理公司全是有限責任公司，它們必須滿足《中華人民共和國公司法》中所有對有限責任公司公司治理結構的規(guī)定。
(一)總體要求
建立組織機構健全、職責劃分清晰、制衡監(jiān)督有效、激勵約束合理的治理結構，保持公司規(guī)范運作，維護基金份額持有人的利益。
(二)基金管理公司治理方面的基本原則(10點，P78)
(2)公司獨立運作原則
所有與股東簽署的技術支持、服務、合作等協(xié)議均應上報。
(三)獨立董事制度
基金管理公司應當建立健全獨立董事制度。獨立董事人數(shù)不得少于3人，且不得少于董事會人數(shù)的1/3。
董事會審議下列事項應當經過2/3以上的獨立董事通過：
(1)公司及基金投資運作中的重大關聯(lián)交易;
(2)公司和基金審計事務，聘請或者更換會計師事務所;
(3)公司管理的基金的半年度報告和年度報告;
(4)法律、行政法規(guī)和公司章程規(guī)定的其他事項。
(四)督察長制度(有變動的內容)
督察長的提名、聘任、同意、核準;薪酬由董事會決定。
例題3：基金管理公司中獨立董事的人數(shù)限制是( )。
A. 獨立董事的人數(shù)不得少于3人
B. 獨立董事的人數(shù)不得少于董事會人數(shù)的1/3
C. 獨立董事的人數(shù)不得少于3人或者董事會人數(shù)的1/3
D. 獨立董事的人數(shù)不得少于3人并且董事會人數(shù)的1/3
答案：D
第三節(jié) 基金管理公司組織架構
有效的組織構架是實現(xiàn)有效管理的基礎。教材P81圖4-2是基金管理公司典型的組織構架。
案圖4-2 基金管理公司組織架構圖
一、專業(yè)委員會
(一)投資決策委員會
投資決策委員會是基金管理公司管理基金投資的決策機構。
(二)風險控制委員會
風險控制委員會也是非常設議事機構，一般由副總經理、監(jiān)察稽核部經理及其他相關人員組成。
二、投資管理部門
(一)投資部
投資部負責根據投資決策委員會制定的投資原則和計劃進行股票選擇和組合管理，向交易部下達投資指令。
(二)研究部
研究部是基金投資運作的支撐部門，主要從事宏觀經濟分析、行業(yè)發(fā)展狀況分析和上市公司投資價值分析。
(三)交易部
交易部是基金投資運作的具體執(zhí)行部門，負責組織、制定和執(zhí)行交易計劃。
交易部的主要職能有：
(1)執(zhí)行投資部的交易指令，記錄并保存每日投資交易情況;
(2)保持與各證券交易商的聯(lián)系并控制相應的交易額度;
(3)負責基金交易席位的安排、交易量管理等。
三、風險管理部門
(一)監(jiān)察稽核部
監(jiān)察稽核部負責對公司進行獨立監(jiān)控，定期向董事會提交分析報告，直接對總經理負責。
(二)風險管理部
風險管理部負責對公司運營過程中產生或潛在的風險進行有效管理。該部門工作主要對公司高級管理層負責，預防風險的存在。
四、市場營銷部門
(一)市場部
(二)機構理財部
適應業(yè)務向受托資產管理方向發(fā)展需要而設立的獨立部門。
五、基金運營部門
工作職責包括基金清算和基金會計兩部分。
基金清算是基金份額和資金的交收情況;基金會計是有關基金業(yè)務的有關處理。
六、后臺支持部門 來源：尚博教育
(一)行政管理部
(二)信息技術部
(三)財務部
提示：本章內容變動不大。
基金管理人是基金的組織者和管理者，在整個基金的運作中起著核心的作用。基金管理費是基金管理人的主要收入來源。
07新增：基金管理人公司治理的基本原則 10條P78-80
監(jiān)察稽核制度改為督察長制度
基金投資管理人員的監(jiān)督管理P89
第一節(jié) 基金管理人概述
一、基金管理人在基金運作中的作用(中心地位、核心作用)
依據我國《證券投資基金法》規(guī)定基金管理人只能由依法設立的基金管理公司擔任。
基金管理人的具體職責：(12項，P73-74)
重要：(2)要辦理基金備案手續(xù)
(6)編制中期和年度基金報告
(7)計算并公告基金資產凈值，確定基金份額申購、贖回價格;
(8)辦理與基金財產管理業(yè)務活動有關的信息披露事項。
基金管理人的投資管理能力與風險控制能力的高低直接關系到投資者投資回報的高低與投資目標能否實現(xiàn)。
基金管理人任何不規(guī)范的操作都有可能對投資者的利益造成傷害?；鸸芾砣吮仨氁酝顿Y者的利益為利益，嚴防利益沖突與利益輸送。
例題1：
判斷正誤：資金管理人在員工的利益與投資者的利益發(fā)生沖突的時候，從保護本公司員工利益的角度出發(fā)，要以本公司員工的利益為先。
答案：錯誤
例題2：
判斷正誤：在我國，基金管理人只能由依法設立的基金管理公司擔任。
答案：正確
二、基金管理公司的主要活動
五項業(yè)務：P74-75
募集與管理基金是基金管理公司的主要活動，但在募集與管理基金的過程中基金管理公司還需要承擔一些其他行政事務。除基金業(yè)務外，基金管理公司還可以從事一些其他的受托資產管理業(yè)務。
(一)基金募集與銷售業(yè)務
依法募集基金是基金管理公司的一項法定權利，其他任何機構不得從事基金的募集活動。
(二)投資管理業(yè)務
投資管理業(yè)務是基金管理公司最核心的一項業(yè)務。
(三)基金運營
基金運營事務是基金投資管理與市場營銷工作的后臺保障，它通常包括基金注冊登記、核算與估值、基金清算和信息披露等業(yè)務。
(四)受托資產管理業(yè)務
基金業(yè)務大多實行兼營制，即一般的基金管理公司除可開展基金業(yè)務外，受托管理其他資產也是其常規(guī)的一項主要業(yè)務。目前，全國社會保障基金和企業(yè)年金作為特定性質的資產已可以委托符合要求的基金管理公司進行資產管理。
(五)投資咨詢服務
2006年2月，證監(jiān)會基金部《關于基金管理公司向特定對象提供投資咨詢服務有關問題的通知》?？梢韵騋FII、保險、等機構提供投資咨詢服務。
禁止業(yè)務：(詳記，重點)P75
1.侵害基金持有人和其他客戶權益
2.承諾投資收益
3.與投資咨詢客戶約定分享投資收益或者分擔投資損失
4.通過廣告等公開方式招攬投資咨詢客戶
5.代理投資咨詢客戶從事證券投資
三、基金管理公司的市場準入
基金管理公司的注冊資本不應低于1億元人民幣。其主要股東(指出資額占基金管理公司注冊資本的比例，且不低于25%的股東)應具備下列條件：
主要股東應具備的條件：(8項，P76)
(1)從事證券經營、證券投資咨詢、信托資產管理或者其他金融資產管理;
(2)注冊資本不低于3億元人民幣;
(3)具有較好的經營業(yè)績，資產質量良好;
(4)持續(xù)經營3個以上完整的會計年度，公司治理健全，內部監(jiān)控制度完善;
(5)最近3年沒有因違法違規(guī)行為受到行政處罰或者刑事處罰;
(6)沒有挪用客戶資產等損害客戶利益的行為;
(7)沒有因違法違規(guī)行為正在被監(jiān)管機構調查，或者正處于整改期間;
(8)具有良好的社會信譽，最近3年在稅務、工商等行政機關，以及金融監(jiān)管、自律管理、商業(yè)銀行等機構無不良記錄。
基金管理公司除主要股東外的其他股東要求：注冊資本、凈資產應當不低于1億元人民幣，資產質量良好，且具備上述第4項至第8項規(guī)定的條件。
中外合資基金管理公司的境外股東應具備下列條件：(4項，P76)
(3)實繳資本不少于3億元人民幣的等值可自由兌換貨幣;(港、澳、臺屬于境外股東)
四、基金管理公司的業(yè)務特點
基金管理公司在業(yè)務上的特點：(4點，P76)
(1)基金管理公司管理的是投資者的資產，一般并不會投入自己的資產進行負債經營，因此，基金管理公司的經營風險相對具有較高負債的銀行、保險公司等其他金融機構要低得多;
(2)基金管理公司的收入主要來自以資產規(guī)模為基礎的管理費，因此資產管理規(guī)模的擴大對基金管理公司具有重要的意義;
(3)投資管理能力是基金管理公司的核心競爭力，因此基金管理公司在經營上更多地體現(xiàn)出一種知識密集型產業(yè)的特色;
(4)開放式基金要求必須披露上一工作日的份額凈值，而凈值的高低直接關系到投資者的利益，因此，基金管理公司的業(yè)務對時間與準確性的要求很高，任何失誤與遲誤都會造成很大問題。
第二節(jié) 基金管理公司的治理結構
一、基金管理公司治理結構的基本要求
一般公司治理結構的有關特征對基金管理公司具有普遍意義?；鸸芾砉就晟频闹卫斫Y構必須體現(xiàn)“利益公平、信息透明、信譽可靠、責任到位”的基本原則。
基金管理公司治理結構通常應符合以下要求：(3點，P76)
(1)公司治理結構能夠使股東會、董事會、監(jiān)事會和經營層之間的職責明確，既相互協(xié)助、又相互制衡;各自能夠按照有關法規(guī)、公司章程和基金合同的規(guī)定分別行使職權。
(2)實行獨立董事制度，并保證獨立董事充分發(fā)揮作用。
(3)建立完善的內部監(jiān)督和控制機制。
二、我國對基金管理公司治理結構的主要規(guī)定
我國基金管理公司全是有限責任公司，它們必須滿足《中華人民共和國公司法》中所有對有限責任公司公司治理結構的規(guī)定。
(一)總體要求
建立組織機構健全、職責劃分清晰、制衡監(jiān)督有效、激勵約束合理的治理結構，保持公司規(guī)范運作，維護基金份額持有人的利益。
(二)基金管理公司治理方面的基本原則(10點，P78)
(2)公司獨立運作原則
所有與股東簽署的技術支持、服務、合作等協(xié)議均應上報。
(三)獨立董事制度
基金管理公司應當建立健全獨立董事制度。獨立董事人數(shù)不得少于3人，且不得少于董事會人數(shù)的1/3。
董事會審議下列事項應當經過2/3以上的獨立董事通過：
(1)公司及基金投資運作中的重大關聯(lián)交易;
(2)公司和基金審計事務，聘請或者更換會計師事務所;
(3)公司管理的基金的半年度報告和年度報告;
(4)法律、行政法規(guī)和公司章程規(guī)定的其他事項。
(四)督察長制度(有變動的內容)
督察長的提名、聘任、同意、核準;薪酬由董事會決定。
例題3：基金管理公司中獨立董事的人數(shù)限制是( )。
A. 獨立董事的人數(shù)不得少于3人
B. 獨立董事的人數(shù)不得少于董事會人數(shù)的1/3
C. 獨立董事的人數(shù)不得少于3人或者董事會人數(shù)的1/3
D. 獨立董事的人數(shù)不得少于3人并且董事會人數(shù)的1/3
答案：D
第三節(jié) 基金管理公司組織架構
有效的組織構架是實現(xiàn)有效管理的基礎。教材P81圖4-2是基金管理公司典型的組織構架。
案圖4-2 基金管理公司組織架構圖
一、專業(yè)委員會
(一)投資決策委員會
投資決策委員會是基金管理公司管理基金投資的決策機構。
(二)風險控制委員會
風險控制委員會也是非常設議事機構，一般由副總經理、監(jiān)察稽核部經理及其他相關人員組成。
二、投資管理部門
(一)投資部
投資部負責根據投資決策委員會制定的投資原則和計劃進行股票選擇和組合管理，向交易部下達投資指令。
(二)研究部
研究部是基金投資運作的支撐部門，主要從事宏觀經濟分析、行業(yè)發(fā)展狀況分析和上市公司投資價值分析。
(三)交易部
交易部是基金投資運作的具體執(zhí)行部門，負責組織、制定和執(zhí)行交易計劃。
交易部的主要職能有：
(1)執(zhí)行投資部的交易指令，記錄并保存每日投資交易情況;
(2)保持與各證券交易商的聯(lián)系并控制相應的交易額度;
(3)負責基金交易席位的安排、交易量管理等。
三、風險管理部門
(一)監(jiān)察稽核部
監(jiān)察稽核部負責對公司進行獨立監(jiān)控，定期向董事會提交分析報告，直接對總經理負責。
(二)風險管理部
風險管理部負責對公司運營過程中產生或潛在的風險進行有效管理。該部門工作主要對公司高級管理層負責，預防風險的存在。
四、市場營銷部門
(一)市場部
(二)機構理財部
適應業(yè)務向受托資產管理方向發(fā)展需要而設立的獨立部門。
五、基金運營部門
工作職責包括基金清算和基金會計兩部分。
基金清算是基金份額和資金的交收情況;基金會計是有關基金業(yè)務的有關處理。
六、后臺支持部門 來源：尚博教育
(一)行政管理部
(二)信息技術部
(三)財務部